Upaya panjang Washington untuk memberikan kejelasan regulasi bagi pasar kripto AS telah memasuki fase yang lebih tidak pasti. RUU Pasar Aset Digital Clarity, yang dikenal sebagai UU CLARITY, diharapkan akan semakin mendekati pemungutan suara di Senat minggu ini.
Alih-alih, penarikan dukungan mendadak dari Coinbase dan jeda dadakan oleh pimpinan Senat telah memaparkan perpecahan mendalam di dalam industri dan di antara para pembuat undang-undang. Meskipun Gedung Putih bersikeras bahwa RUU ini masih berada di jalur yang benar, debat tentang bagaimana aset digital harus diatur menjadi lebih terfragmentasi.
Harga BTC mencatat beberapa keuntungan pada grafik harian. Sumber: BTCUSD di Tradingview
Penarikan Dukungan Coinbase Memicu Jeda Legislatif
Titik balik langsung terjadi ketika CEO Coinbase Brian Armstrong mengumumkan bahwa perusahaan tidak dapat lagi mendukung draf UU CLARITY yang sekarang.
Armstrong berargumen bahwa RUU ini akan lebih buruk daripada ketidakpastian regulasi yang ada, dengan mengutip kekhawatiran atas batasan pada ekuitas yang ditokenisasi, pembatasan pada imbalan kripto, dan akses pemerintah yang diperluas ke data keuangan.
Tak lama setelahnya, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott memperkenalkan jeda singkat dalam kemajuan RUU, membatalkan penandaan yang dijadwalkan.
Scott menggambarkan penundaan tersebut sebagai prosedural daripada politis, menyatakan bahwa negosiasi sedang berlangsung dan pembicaraan bipartisan terus berlanjut. Tanggal penandaan baru telah ditetapkan untuk 27 Januari, setelah bahasa RUU yang diperbarui dirilis.
Meskipun mengalami kemunduran, czar AI dan kripto Gedung Putih David Sacks menegaskan kembali bahwa administrasi masih mendukung legislasi tersebut. Ia mengatakan jeda harus digunakan untuk menyelesaikan masalah yang tersisa dan mendorong kerangka kerja yang memungkinkan inovasi sambil memperkuat pengawasan.
Perpecahan Industri Terkait Peran SEC dan CFTC
Inti dari perselisihan ini adalah pembagian kewenangan regulasi antara Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) seperti yang diuraikan dalam UU CLARITY.
Bursa kripto umumnya menyukai pendekatan CFTC, yang memperlakukan banyak aset digital sebagai komoditas. Sebaliknya, SEC menerapkan undang-undang sekuritas yang memberlakukan persyaratan kepatuhan yang lebih ketat.
Kritikus berargumen bahwa RUU ini memberikan terlalu banyak kekuasaan kepada SEC, khususnya atas ekuitas yang ditokenisasi dan produk kripto tertentu. Coinbase telah memperingatkan bahwa aturan yang diusulkan dapat secara efektif memblokir pengembangan perdagangan saham on-chain dan membatasi program imbalan pengguna.
Pemimpin industri lainnya, termasuk eksekutif dari Ripple, a16z, dan Kraken, telah mengambil sikap yang lebih hati-hati. Meskipun mengakui kekurangan dalam draf, mereka berargumen bahwa mengesahkan beberapa bentuk undang-undang struktur pasar lebih baik daripada membiarkan sektor ini dalam ketidakpastian regulasi.
Bank, Stablecoin, dan Taruhan yang Lebih Luas
Masalah kontroversial lainnya adalah regulasi stablecoin. UU CLARITY akan menyulitkan platform kripto untuk menawarkan imbal hasil atau imbalan seperti bunga atas kepemilikan stablecoin. Bank mendukung pembatasan ini, dengan mengatakan mereka melindungi stabilitas keuangan.
Para pembuat undang-undang juga menunjuk pada kegagalan masa lalu, seperti kolapsnya FTX, sebagai bukti bahwa aturan yang lebih jelas diperlukan untuk melindungi konsumen dan keamanan nasional. Namun, kekecewaan semakin tumbuh di belakang layar.
Sumber di Senat menunjukkan bahwa beberapa anggota komite tidak puas dengan waktu penarikan dukungan Coinbase, memandang penarikan tersebut sebagai pengganggu bagi negosiasi berbulan-bulan.
Gambar sampul dari ChatGPT, grafik BTCUSD dari Tradingview
