Penulis: Sanqing, Foresight News
21 Juli, menurut laporan jurnalis kripto Eleanor Terrett yang mengutip sumber informasi, Presiden AS Trump setuju untuk memasukkan klausul etika dalam "CLARITY Act" (Undang-Undang Struktur Pasar Aset Digital). Gedung Putih telah mencapai konsensus mengenai skema etika "CLARITY Act", menghilangkan hambatan utama terakhir untuk undang-undang regulasi kripto yang telah berlarut-larut selama berbulan-bulan ini. Teks rancangan undang-undang diperkirakan akan dirilis paling cepat pada hari yang sama, tetapi mungkin juga sedikit tertunda; hingga berita ini dirilis, pihak Demokrat belum melihat teks spesifiknya.
Setelah rilis berita, probabilitas "Apakah 'CLARITY Act' akan ditandatangani menjadi undang-undang pada tahun 2026" di Polymarket memantul ke 43%. Lembaga riset Galaxy Research sebelumnya menilai peluang disahkannya dalam tahun 2026 sekitar lima puluh-lima puluh.
Sebelumnya, pada 16 Juli, ketika Trump bertemu dengan senator Republik Bernie Moreno, Cynthia Lummis, serta penasihat kripto Gedung Putih Patrick Witt, kesepakatan belum langsung tercapai, tetapi kesepakatan tersebut kemudian diputuskan oleh presiden sendiri pada Senin malam berikutnya. Klausul ini bertujuan untuk membatasi presiden, wakil presiden, anggota kongres, dan pejabat federal lainnya untuk memperoleh keuntungan dari aset digital selama masa jabatan, dengan kontroversi inti berputar sekitar token Meme dan World Liberty Financial keluarga Trump. Dokumen keuangan yang diungkap bulan lalu menunjukkan pendapatan kripto Trump mencapai sekitar $14 miliar, yang pernah membuat negosiasi macet.
Jalan Terakhir Sebelum Reses Agustus
Jika "CLARITY Act" akhirnya menjadi undang-undang, ini akan menjadi regulasi komprehensif pertama di tingkat federal untuk industri aset digital, mengklarifikasi pembagian yurisdiksi antara SEC dan CFTC.
Dewan Perwakilan AS sebelumnya telah meloloskan rancangan undang-undang ini pada tahun 2025 dengan suara mayoritas lintas partai 294 banding 134. Komite Perbankan Senat melepasnya pada 14 Mei tahun ini dengan suara 15 banding 9, dan saat ini sedang terjebak dalam negosiasi akhir sebelum pemungutan suara penuh.
Teks rancangan undang-undang diperkirakan akan dirilis dalam beberapa hari ke depan, kemudian diserahkan ke pemungutan suara penuh Senat; jendela waktu hanya sampai sebelum reses minggu pertama Agustus (Senat akan memasuki masa reses pada 7 Agustus, dan baru akan kembali pada 14 September). Jika lolos, masih perlu dikembalikan ke Dewan Perwakilan untuk dipertimbangkan kembali dan penggabungan teks, sebelum akhirnya sampai di meja presiden untuk ditandatangani.
Perhitungan suara di Senat sempat mengencang pada pertengahan Juli. Senator Republik dari Carolina Selatan, Lindsey Graham, meninggal dunia karena diseksi aorta secara mendadak pada malam 11 Juli setelah kunjungannya ke Ukraina, pada usia 71 tahun. Kursi Republik di Senat sempat turun dari 53 menjadi 52.
Menurut laporan AP, gubernur negara bagian Henry McMaster dua hari kemudian menunjuk adik perempuan Graham, Darline Graham Nordone, untuk menggantikannya. Dia telah dilantik pada 14 Juli, dan kursi tersebut segera terisi kembali.
Namun, Senator Republik Mitch McConnell terus absen dalam pemungutan suara sejak dirawat di rumah sakit pada 14 Juni. Hingga 12 Juli, dia sendiri masih menyatakan belum siap kembali ke Senat, dan sejak itu belum ada kabar lebih lanjut mengenai apakah dia akan kembali.
Menurut prosedur penghentian debat sesuai Aturan 22 Senat, jika Mitch McConnell masih absen pada saat itu, rancangan undang-undang perlu mendapatkan setidaknya 8 suara tambahan dari Demokrat, di luar suara Republik yang hadir secara fisik, untuk dapat lolos.
Trump sebelumnya memposting di Truth Social, mendesak Senat untuk segera meloloskan "CLARITY Act", menyebut tindakan ini untuk mengenang mendiang Senator Lindsey Graham, dan menekankan bahwa ini juga tentang mencegah China mendominasi bidang keuangan digital dan kecerdasan buatan.
Perubahan personel di tingkat Gedung Putih juga menunjukkan urgensi dalam mendorong undang-undang ini. Penasihat kripto Patrick Witt awalnya dijadwalkan cuti pekan ini karena pelatihan wajib Garda Nasional Angkatan Darat Georgia, tetapi pelatihan tersebut telah ditunda, dan dia akan tetap bertugas untuk melanjutkan advokasi legislasi; wakilnya, Harry Jung, mengumumkan akan mengundurkan diri dua pekan kemudian.
"Garis Satu Yard" atau "Gajah di Dalam Ruangan"?
Posisi yang diberikan oleh pihak lobi industri cukup langsung. CEO Blockchain Association, mantan komisaris CFTC Summer Mersinger, pada 16 Juli di Washington DC Injective Summit mengatakan bahwa klausul inti rancangan undang-undang "sudah sangat dekat dengan kesepakatan, hanya tersisa sedikit detail yang perlu diselesaikan", dan menyebut masalah etika sebagai "gajah di dalam ruangan", merupakan hambatan terbesar saat ini.
Dia berpesan kepada Kongres: "Apapun keputusan yang kalian buat mengenai klausul etika, itu benar-benar bukan urusan kami, itu politik, itu urusan Kongres, urusan pejabat terpilih. Tapi tolong jangan biarkan itu menghancurkan semua upaya yang telah kami lakukan untuk bagian lain dari rancangan undang-undang ini."
Wakil Ketua Coinbase, mantan pejabat SEC Ryan VanGrack, pada pertengahan Juli di CNBC memberikan pernyataan yang lebih blak-blakan: "'CLARITY Act' sudah sampai di garis satu yard, momentum untuk disahkan jelas terlihat." Pemimpin Mayoritas Senat John Thune memberikan penilaian yang lebih hati-hati: "Memang ada jalan untuk mencapai kesepakatan, tetapi waktu sudah hampir habis."
Beberapa kalimat ini sebenarnya menyampaikan pesan yang sama: bagaimana klausul etika ditulis bukan urusan kami, jangan sampai merusak bagian lainnya.
Suara skeptis terutama datang dari pihak Demokrat, dan langsung menunjuk bahwa klausul etika itu sendiri belum cukup. Senator Chris Murphy pada 14 Juli memposting di Facebook mengkritik, "'CLARITY Act' adalah rancangan undang-undang yang didukung industri kripto, bertujuan memperluas pengaruhnya terhadap sistem perbankan dan ekonomi yang lebih luas", dan dengan jelas menuntut "rancangan undang-undang harus memiliki klausul yang menetapkan bahwa presiden dan anggota keluarganya tidak boleh menerbitkan mata uang kripto selama masa jabatan, baik itu token Meme maupun stablecoin... klausul etika harus mencakup presiden dan anggota keluarga intinya".
Senator Warren, Jack Reed, Chris Van Hollen, dan lainnya juga membuat pernyataan bersama pada pertengahan Juli, menyatakan "tidak dapat mendukung versi saat ini dari 'CLARITY Act'", dengan alasan membutuhkan perlindungan konsumen yang lebih kuat, aturan konflik kepentingan dan etika yang lebih ketat, serta lebih banyak perlindungan terhadap penipuan kripto dan manipulasi pasar. Senator Mark Warner tegas mengatakan: "Saya sangat pesimis dengan kemajuannya."
Pergerakan Paus, ETF, dan Perbendaharaan Kripto
Paus Rantai: Menurut data CryptoQuant 20 Juli, alamat yang memegang 1000 hingga 10,000 BTC mengalami akumulasi bersih sekitar 66.7 ribu BTC dalam 60 hari, merupakan pembelian terkuat sejak pertengahan Februari; namun, alamat dengan kepemilikan menengah 100 hingga 1000 BTC pada periode yang sama menjual sekitar 77.8 ribu BTC. Data yang diberikan analis Bitfinex kepada CoinDesk menunjukkan bahwa dalam dua pekan awal Juli, alamat paus secara keseluruhan mengakumulasi lebih dari 270 ribu BTC, senilai sekitar $16.7 miliar.
ETF Spot: Menurut data mingguan SoSoValue, ETF spot Bitcoin AS mengalami aliran keluar bersih selama 8 minggu berturut-turut sejak minggu 15 Mei, dengan minggu 26 Juni menjadi yang terparah, mencapai $1.79 miliar; baru pada minggu 10 Juli berubah menjadi positif, dengan aliran masuk bersih $197 juta, dan minggu 17 Juli kembali mengalami aliran masuk bersih $75.67 juta.
Perkembangan ETF spot Ethereum hampir sama: juga mengalami aliran keluar bersih selama 8 minggu berturut-turut dari 15 Mei hingga 2 Juli, kemudian berubah menjadi aliran masuk bersih pada minggu 10 dan 17 Juli, masing-masing $84.42 juta dan $105 juta.
Perbendaharaan Kripto: Kepemilikan Strategy tetap di sekitar 844 ribu BTC, tidak membeli Bitcoin selama dua minggu berturut-turut. Pertengahan Juli, mereka mengumpulkan $263.5 juta tunai melalui penerbitan saham, tetapi tidak segera menambah kepemilikan, melainkan menyimpannya sebagai penyangga untuk dividen saham preferen dan bunga. Perusahaan publik Jepang Metaplanet pada kuartal kedua menambah kepemilikan 2823 BTC, total kepemilikan naik menjadi 43 ribu BTC, menempati peringkat ketiga di antara perusahaan publik global; anak perusahaannya pada 21 Juli menyelesaikan pembiayaan obligasi konversi sekitar $59.5 juta, berencana untuk terus membeli.
BitMine pekan lalu menambah kepemilikan 7430 ETH, total kepemilikan mencapai 5.777468 juta ETH, sekitar 4.8% dari total pasokan ETH, dengan 85% telah di-stake, pendapatan stake tahunan sekitar $247 juta. Perusahaan pada periode yang sama membeli kembali sekitar 5.5 juta saham biasa dengan harga rata-rata $15.62, Tom Lee mengatakan ritme pembelian melambat karena ini, tetapi sejak strategi cadangan diluncurkan pada 30 Juni 2025, pembelian mingguan tidak pernah terputus.
Arthur Hayes: Menurut pemantauan Yu Jin, pendiri bersama BitMEX Arthur Hayes pada 15 Juli menghabiskan 2.5 juta USDC untuk membeli 1293 ETH dengan harga $1933; pada 20 Juli, dia kembali membeli ETH senilai 2.5 juta USDC melalui FalconX dan Cumberland OTC, dengan harga $1876. Dua transaksi ini total menghabiskan 5 juta USDC, membeli 2625.7 ETH dengan harga rata-rata $1904. Hayes sebelumnya memposting artikel yang menyatakan bahwa sektor AI sedang menyerap likuiditas pasar, menyebabkan tekanan jangka pendek pada BTC, tetapi begitu likuiditas kembali terisi, pasar kripto masih memiliki ruang untuk memantul.
