OpenAI dan Anthropic Bisa Saja Membacakan Sutra yang Salah

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-05-28Terakhir diperbarui pada 2026-05-28

Abstrak

Selama setahun terakhir, "Sistem Multi-Agen (MAS)" menjadi salah satu arah paling populer di dunia AI. Namun, ada dua jalur pemikiran yang sangat berbeda. **Jalur Pertama: MAS Tipe "Harness" (Pengendalian)** Ini adalah pendekatan MAS yang kini mendominasi. Intinya adalah "banyak peran AI berkolaborasi menyelesaikan tugas". Misalnya, satu Agen menulis kode, satu menguji, satu merencanakan, dan seterusnya. Mereka berbagi konteks dan tujuan, dijadwalkan secara terpusat, tetapi tidak memiliki identitas jangka panjang, kepentingan, atau kedaulatan yang nyata. Pada dasarnya, ini lebih mirip mesin alur kerja (workflow engine) yang canggih. Agen di sini berfungsi seperti alat atau fungsi yang dapat dipanggil untuk meningkatkan efisiensi tugas tunggal. Fokusnya adalah pada rekayasa prompt, manajemen konteks, perutean tugas, dan pemanggilan alat—masih merupakan masalah rekayasa perangkat lunak. **Jalur Kedua: Sistem Agen Asli-Protokol (Protocol-Native)** Jalur ini kurang dibicarakan tetapi radikal. Fokusnya bergeser dari banyak agen menyelesaikan tugas menjadi **setiap individu memiliki Agen Pribadi (Personal Agent) atau perusahaan otomatis (unmanned company) miliknya sendiri**. Agen menjadi milik pribadi yang melekat pada identitas seseorang, bukan hanya instance untuk satu tugas. Ia memiliki memori jangka panjang, identitas berkelanjutan, preferensi, sumber daya, wewenang, jaringan hubungan, dan batas kepentingan. Singkatnya, ia menjadi entitas mandiri yang mewakili Anda. Perubaha...

Dalam setahun terakhir, "Sistem Multi-Agen (MAS, Multi-Agent System)" menjadi salah satu arah paling populer di dunia AI.

Banyak framework dan produk mulai bermunculan bersamaan, yang paling terkenal jelas adalah Claude Code dan Codex. Langkah ini memang menghasilkan uang, tapi jalan ini belum tentu benar!

Internet awal adalah portal, tapi akhirnya bukan!

Setidaknya kita harus tahu ada jalan lain yang berjalan sepenuhnya paralel dengan ini.

Hari ini kita akan membicarakan selain: "Bagaimana beberapa AI Agent berkolaborasi menyelesaikan tugas kompleks", ada rute lain apa yang ada.

Pertama, mari kita rangkum rute yang sudah cukup dikenal dan banyak diminati ini.

Sedikit topik ini bisa dibahas di live streaming, tapi tidak terlalu ingin membahas sepenuhnya, audiensnya sudah sedikit, saya khawatir live streaming-nya hilang...

Rute Pertama: MAS Gaya Harness

Ini adalah arah MAS yang saat ini utama. Esensinya adalah: "Beberapa peran AI bekerja sama menyelesaikan tugas". Contohnya:

  • Satu Agent menulis kode
  • Satu Agent melakukan pengujian
  • Satu Agent membuat perencanaan
  • Satu Agent melakukan pencarian
  • Satu Agent melakukan peninjauan

Mereka saling bekerjasama, membentuk alur kerja otomatis. Ciri utama sistem semacam ini adalah:

  • Berbagi konteks
  • Berbagi tujuan
  • Penjadwalan terpusat
  • Peran sementara
  • Tidak memiliki identitas jangka panjang
  • Tidak memiliki kepentingan berkelanjutan
  • Tidak memiliki kepemilikan sejati

Pada dasarnya, ini lebih mirip: Mesin Alur Kerja (Workflow Engine), dan dengan Ontology sebenarnya hanya membuat alur kerja menjadi fleksibel dan kompleks, tidak mengubah esensi ini.

Ini bukan Masyarakat (Society), jadi sebagian besar MAS saat ini, esensinya adalah LLM Orchestration, yaitu sebuah model besar, yang menjadwalkan beberapa peran turunan untuk menyelesaikan penalaran kompleks.

Agent di sini, lebih mirip:

  • Fungsi yang dapat dipanggil
  • Alat dengan kepribadian
  • Node tugas

Alasan keberadaan mereka adalah meningkatkan efisiensi penyelesaian tugas tunggal, oleh karena itu kata kunci MAS bergaya Harness adalah (masing-masing pernah populer, bahkan mungkin berputar kembali):

  • Prompt Engineering
  • Context Management
  • Task Routing
  • Tool Calling
  • Planning
  • Memory
  • Workflow

Pada dasarnya saya rasa ini masih termasuk masalah rekayasa perangkat lunak. Jadi para "old masters" yang dulu jago programming mendapatkan kehidupan baru. Hal-hal ini harus dikendalikan dengan baik, tanpa keahlian pemrograman yang cukup, tanpa kemampuan abstraksi yang cukup baik, sebenarnya sulit ditangani.

Jika tidak bisa ditangani, model besar akan seperti Raja Monyet, sesekali keluar dan memberikan pukulan.

Kata "Harness" digunakan terbalik

Musim semi para old master

Rute Kedua: Sistem Agen Asli Protokol (Protocol-Native Agent System)

Tapi ada rute lain, rute ini hampir tidak ada yang menyebutkan. Saya menulis sedikit di buku baru yang akan segera terbit, tapi ide ini sebenarnya mengasumsikan perusahaan tanpa manusia sebagai prasyarat, tanpa pengalaman mendalam tentang perusahaan tanpa manusia, sulit untuk dimengerti.

Inti dari rute ini, bukan lagi beberapa Agent menyelesaikan tugas. Tapi "setiap orang memiliki Personal Agent-nya sendiri" atau "setiap orang memiliki perusahaan tanpa manusia khusus miliknya sendiri".

Ini adalah perubahan yang sangat besar. Karena ketika Agent benar-benar menjadi milik "individu", sifat Agent akan berubah secara fundamental.

Ia bukan lagi task-scoped (instans tingkat tugas), tetapi akan menjadi identity-scoped (entitas tingkat identitas). Ini adalah dua kata yang dibuatkan model untuk saya, saya berusaha lama tidak bisa menghasilkan bahasa Inggrisnya apa.

Inti yang ingin disampaikan di sini sebenarnya adalah kedaulatan pengambilan keputusan. Perbedaan terbesar Personal Agent dan perusahaan tanpa manusia dengan sistem umum adalah mereka membutuhkan semacam kedaulatan, jika tidak, esensi yang disebutkan nanti tidak akan terbentuk. Perbedaan perusahaan tanpa manusia dan sistem tanpa manusia juga terletak pada masalah kedaulatan atas arus kas.

Artinya, Personal Agent atau perusahaan tanpa manusia di masa depan perlu memiliki ciri-ciri berikut:

  • Memori jangka panjang
  • Identitas berkelanjutan
  • Preferensi
  • Sumber daya
  • Izin
  • Sejarah
  • Jaringan hubungan
  • Batas kepentingan
  • Perwakilan (mewakili "Anda")

Ia bukan lagi AI Tool sekali pakai. Melainkan kepribadian perwakilan yang terus ada dan memiliki semacam kedaulatan.

Arsitektur dwi-asli, kunci untuk tidak salah menggunakan AI

Dari "Modul Perangkat Lunak" menjadi "Masyarakat Digital"

Begitu memasuki dunia Personal Agent dan perusahaan tanpa manusia yang sejati, seluruh filosofi sistem akan berubah total. Karena Agent tidak lagi:

  • Milik model yang sama
  • Milik perusahaan yang sama
  • Berbagi konteks yang sama
  • Memiliki tujuan yang sama

Maka kolaborasi antar sistem, tidak bisa lagi bergantung pada (daftar kata panas saat ini bisa diperpanjang lagi):

  • Prompt
  • Workflow
  • Shared Context

Dan hanya bisa bergantung pada protokol (Protocol), ini berarti: Inti dunia AI, akan beralih dari Prompt Engineering ke Protocol Engineering. Juga berarti berbagai kata panas saat ini tidak ada artinya lagi.

Mengapa protokol akan menjadi inti? Karena ketika sejumlah besar Agent berdiri secara independen, di antara mereka harus menyelesaikan:

  • Konfirmasi identitas
  • Batas wewenang
  • Mekanisme kepercayaan
  • Hubungan delegasi
  • Mekanisme negosiasi
  • Mekanisme insentif
  • Sistem reputasi
  • Pertukaran nilai
  • Pernyataan kemampuan
  • Kontrak jangka panjang

Kebutuhan ini berbeda dengan kebutuhan multi-agen berorientasi tugas saat ini. Saat ini, interaksi antar Agent sudah bukan lagi API Call, tapi lebih mirip Interaksi Institusional (Institutional Interaction). Ada kedaulatan, maka ada sistem yang rumit dengan hak dan tanggung jawab yang terjalin. Bagi manusia ini adalah kontrak, hukum, dll, bagi agen cerdas?

Inilah sebabnya sebelumnya dikatakan ini akan membangun sistem multi-agen yang sama sekali berbeda, di sini esensi MAS berubah dari sistem perangkat lunak terdistribusi menjadi sistem masyarakat digital.

Catatan Filsafat (7)

"Protokol sebagai Organisasi"

Di internet tradisional, peran protokol adalah komunikasi data, pengirim dan penerima membuat kesepakatan tentang format percakapan di antara mereka. Contohnya:

  • TCP/IP
  • HTTP
  • SMTP

Mereka mendefinisikan bagaimana data ditransmisikan. Sedangkan di dunia blockchain, protokol berevolusi lebih lanjut menjadi: Protokol sebagai komputasi status. Misalnya: Esensi Ethereum bukan hanya sekedar pengiriman pesan, melainkan aturan transisi status yang dieksekusi bersama oleh seluruh jaringan. Dengan demikian semua node: input yang sama → eksekusi yang sama → status yang sama, untuk pertama kalinya protokol menjadi mesin status bersama.

Tapi pada tahap Agent Society, protokol akan terus ditingkatkan. Protokol masa depan tidak hanya mendefinisikan:

  • Komunikasi
  • Komputasi
  • Lebih mendefinisikan:
  • Koordinasi
  • Wewenang
  • Insentif
  • Identitas
  • Hubungan organisasi

Ini jelas merupakan sistem hak dan tanggung jawab yang baru, sehingga protokol akan mulai mengambil fungsi "organisasi". Pada akhirnya berevolusi menjadi: Protokol sebagai Organisasi (Protocol as Organization).

Mari kita buat tabel untuk membandingkan perbedaan mendasar kedua MAS yang disebutkan sebelumnya:

Setelah "Kecerdasan"

Saat ini banyak orang menganggap masalah terbesar AI adalah:

  • Kemampuan penalaran
  • Kemampuan model
  • Konteks panjang
  • Multimodal
  • Eksekusi Agent

Ini memang membentuk tantangan saat ini, tapi saya benar-benar percaya semua ini akan segera terpecahkan. Namun setelah benar-benar masuk ke Agent Society, masalah paling sulit mungkin menjadi: bagaimana entitas otonom berkolaborasi jangka panjang.

Kepler dulu dihormati sebagai pembuat hukum langit karena tiga hukumnya, dan apa hukum untuk Agent di sini? Ketika kedaulatan sebagian dipisahkan, ini adalah masalah yang tak terhindarkan.

Karena di masa depan:

  • Agent akan memiliki tujuan berbeda
  • Agent akan memiliki model dunia berbeda
  • Agent akan memiliki kepentingan berbeda
  • Agent akan memiliki memori berbeda
  • Agent akan memiliki sistem nilai berbeda

Maka yang benar-benar sulit di masa depan, bukan "membuat Agent bisa bicara", melainkan "membuat Agent membentuk interpretasi yang dapat disinkronkan tentang dunia".

Ini berarti: Ontology, Semantic Protocol, bidang-bidang yang dulu diabaikan oleh internet, akan menjadi inti lagi. Sekarang sudah ada sedikit tanda, Ontology (Ontologi) kata yang begitu aneh, sekarang hampir menjadi kosakata teknik massa. Sungguh hal yang mengejutkan.

Rahasia Palantir

Perusahaan Mungkin Hanya "Aliansi Agent"

Beranjak lebih jauh, "perusahaan" di masa depan bahkan mungkin bukan organisasi manusia. (Teman-teman yang sering membaca artikel saya, bukankah ini terdengar familiar, permainan level tinggi perusahaan tanpa manusia muncul). Melainkan mungkin aliansi protokol dari sejumlah besar Personal Agent.

Contohnya:

  • Agent Anda
  • Agent saya
  • AI CFO
  • AI Lawyer
  • AI Sales
  • AI Factory

Membentuk organisasi secara dinamis melalui protokol. Organisasi bukan lagi struktur tetap, melainkan aliansi Agent yang dapat disusun ulang secara real-time.

Oleh karena itu, banyak sistem di masa depan, mungkin bukan lagi perangkat lunak yang berjalan, melainkan berubah menjadi: organisasi yang berkomputasi, dan ini mungkin adalah peradaban asli-kecerdasan yang sebenarnya.

Akhirnya saya menggunakan gambar buatan AI untuk merangkum seluruh konten:

(Rangkuman ini memang lebih baik daripada banana)

Saya membangun "alam semesta" Ontologi AI

Menunggang kuda diterpa angin, musim semi menua, dunia yang berubah warna, perjalanan tamu tertunda.

Artikel ini berasal dari akun WeChat "琢磨事", penulis: Li Zhiyong

Kripto yang Sedang Tren

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan "Harness式 MAS" (Multi-Agent System) dalam artikel ini?

A"Harness式 MAS" merujuk pada sistem multi-agent arus utama saat ini, di mana beberapa peran AI berkolaborasi untuk menyelesaikan tugas. Contohnya seperti satu Agent menulis kode, satu menguji, satu merencanakan, dll. Sistem ini bersifat terpusat, berbagi konteks dan tujuan yang sama, tetapi Agennya bersifat sementara, tanpa identitas jangka panjang, hak kepemilikan, atau kepentingan yang berkelanjutan. Artikel ini menyebutnya lebih mirip mesin alur kerja yang kompleks (Workflow Engine) dan merupakan masalah rekayasa perangkat lunak.

QApa inti dari "Route Kedua: Protocol-Native Agent System" yang dijelaskan dalam artikel?

AInti dari rute kedua ini adalah pergeseran dari sistem multi-agent untuk menyelesaikan tugas, ke konsep di mana setiap orang memiliki Personal Agent atau perusahaan otonom mereka sendiri. Agent menjadi milik pribadi, memiliki identitas, memori, preferensi, sumber daya, dan batasan kepentingan yang berkelanjutan. Perubahan mendasar ini mengubah Agen dari alat sekali pakai menjadi entitas yang mewakili kepribadian pengguna dengan kedaulatan tertentu, dan kerja sama di antara mereka bergantung pada protokol, bukan alur kerja terpusat.

QMenurut artikel, mengapa protokol (protocol) akan menjadi sangat penting di masa depan untuk sistem multi-agent?

AProtokol menjadi sangat penting karena ketika ada banyak Personal Agent atau perusahaan otonom yang independen, mereka tidak lagi berbagi model, perusahaan, konteks, atau tujuan yang sama. Oleh karena itu, mereka tidak dapat bergantung pada prompt, alur kerja, atau konteks bersama untuk bekerja sama. Sebagai gantinya, mereka membutuhkan protokol untuk mengatasi masalah mendasar seperti konfirmasi identitas, batasan izin, mekanisme kepercayaan, sistem insentif, pertukaran nilai, dan kontrak jangka panjang. Protokol berkembang dari mendefinisikan komunikasi data menjadi menjadi fungsi pengorganisasian antar entitas yang berdaulat.

QApa perbedaan utama antara dua jenis MAS (Harness式 dan Protocol-Native) yang dibandingkan dalam artikel?

APerbedaan utamanya terletak pada sifat, tujuan, dan struktur kerja sama Agen. Harness式 MAS bersifat terpusat, bertujuan untuk menyelesaikan tugas tunggal secara efisien, Agennya bersifat sementara seperti modul perangkat lunak atau alat, dan kerja sama bergantung pada prompt dan alur kerja. Sementara Protocol-Native Agent System bersifat terdesentralisasi, bertujuan untuk mendukung entitas berdaulat jangka panjang (seperti Personal Agent), Agennya memiliki identitas dan kepentingan yang berkelanjutan, dan kerja sama di antara mereka bergantung pada protokol yang kompleks yang mengatur interaksi sosial dan organisasi.

QMenurut artikel, apa tantangan paling sulit yang akan dihadapi di masa depan "Agent Society"?

ATantangan terberat di masa depan bukanlah kemampuan penalaran atau eksekusi tugas AI individual, melainkan bagaimana entitas otonom (Agent) yang berbeda dapat berkolaborasi dalam jangka panjang. Hal ini karena setiap Agent akan memiliki tujuan, model dunia, kepentingan, memori, dan sistem nilai yang berbeda. Oleh karena itu, masalah intinya adalah bagaimana membuat Agent membentuk interpretasi dunia yang dapat diselaraskan dan bekerja sama. Bidang-bidang seperti Ontologi dan Protokol Semantik, yang dulu diabaikan, akan menjadi sangat penting untuk mengatasi tantangan koordinasi sosial digital ini.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit3j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit3j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto4j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto4j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit4j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit4j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit4j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit4j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit4j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit4j yang lalu

Trading

Spot

Artikel Populer

Cara Membeli ONE

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Harmony (ONE) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Harmony (ONE) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Harmony (ONE) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Harmony (ONE) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Harmony (ONE)Lakukan trading Harmony (ONE) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

590 Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.12Diperbarui pada 2026.06.02

Cara Membeli ONE

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga ONE (ONE) disajikan di bawah ini.

活动图片