# Artikel Terkait Brankas

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Brankas", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Bisnis $6 Miliar dalam Investasi Stablecoin: Dari Mana Hasilnya, Ke Mana Risikonya?

Ringkasan: Industri Vault (brankas) kripto, dengan aset $60 miliar, menawarkan imbal hasil melalui strategi peminjaman dan perdagangan berbasis kontrak pintar yang non-custodial dan transparan. Model ini muncul sebagai respons terhadap kegagalan platform seperti BlockFi dan Celsius, dengan janji menghindari risiko opakitas dan leverage tersembunyi. Namun, tekanan untuk memberikan imbal hasil tinggi dapat memicu risiko serupa, seperti yang terlihat dalam kolapsnya Stream Finance ($93 juta hilang). Meski dianggap lebih aman, Vault tetap beroperasi di luar sistem perbankan yang diatur, dan transparansi tidak selalu mencegah perilaku berisiko. Dengan adopsi stablecoin yang meningkat, Vault berpotensi berkembang, tetapi tantangan regulasi dan dinamika persaingan dapat memengaruhi keberlanjutannya.

marsbit01/30 05:05

Bisnis $6 Miliar dalam Investasi Stablecoin: Dari Mana Hasilnya, Ke Mana Risikonya?

marsbit01/30 05:05

Akhir dari Lego DeFi, Vault Hanya Menyisakan Simpanan

Artikel ini membahas tren terkini di sektor DeFi, khususnya pergeseran dari "DeFi Lego" yang kompleks menuju model "Vault & Yield" yang lebih sederhana. Penulis menyoroti bagaimana pertukaran utama seperti Binance, OKX, dan HTX kini berfokus pada produk stablecoin mereka sendiri (seperti USD1 dan USDG) dan menawarkan insentif APY tinggi untuk menarik pengguna. Di sisi on-chain, penulis mencatat bahwa protokol DeFi seperti Aave dan Morpho menjadi semakin terdiversifikasi, dan kolaborasi antar-protokol berkurang. Nilai token governance merosot karena pengguna hanya peduli pada penyimpanan aset mereka di Vault untuk mendapatkan yield, tanpa memedulikan protokol di baliknya atau terlibat dalam governance. APY untuk pinjaman stablecoin pun telah turun menjadi sekitar 6.4%. Tren ini mengarah pada dunia di mana produk DeFi menjadi produk tabungan yang homogen, dengan USDT dan USDC sebagai aset utama. Aliran nilai bergerak dari pengguna -> CEX/Vault -> Neobank (untuk konsumsi dengan kartu U). Penulis menyimpulkan bahwa DeFi perlu belajar dari TradFi dalam membangun kepercayaan dan melayani kebutuhan pengguna yang sebenarnya, bukan hanya bersaing melalui APY.

marsbit01/29 01:43

Akhir dari Lego DeFi, Vault Hanya Menyisakan Simpanan

marsbit01/29 01:43

Bitwise Meluncurkan Vault DeFi On-Chain Pertama Menggunakan Morpho untuk Hasil Stablecoin

Bitwise, perusahaan investasi kripto terkemuka, secara resmi memasuki DeFi dengan meluncurkan vault on-chain pertamanya pada 26 Januari. Vault ini beroperasi di protokol Morpho, memungkinkan pengguna mendapatkan yield langsung di blockchain. Vault non-custodial ini menggunakan USDC dan menargetkan imbal hasil sekitar 6% per tahun, bergantung pada kondisi pasar. Bitwise menekankan fokus pada kontrol risiko dengan pinjaman yang dijamin lebih (overcollateralized), tanpa leverage atau perdagangan spekulatif, serta visibilitas penuh semua posisi di on-chain. Jonathan Man memimpin pengawasan risiko dan keputusan strategi. Ini menandai pergeseran besar dalam cara manajer aset melihat DeFi, memberikan investor transparansi dan memposisikan Bitwise di awal pengembangan alat DeFi berkelas institusional. Bitwise memilih Morpho karena memungkinkan perusahaan merancang pinjaman khusus dengan kontrak pintar terstandarisasi, tetap sepenuhnya on-chain. Langkah ini merupakan bagian dari rencana jangka panjang Bitwise untuk mendalami keuangan terdesentralisasi.

TheNewsCrypto01/27 08:15

Bitwise Meluncurkan Vault DeFi On-Chain Pertama Menggunakan Morpho untuk Hasil Stablecoin

TheNewsCrypto01/27 08:15

Bitwise Uji Minat Institusional terhadap Hasil DeFi Non-Kustodial dengan Peluncuran Vault Morpho

Bitwise, manajer aset kripto, meluncurkan strategi hasil non-custodial di Morpho pada 26 Januari. Ini merupakan langkah pertama mereka sebagai kurator vault DeFi, memungkinkan pengguna mengalokasikan aset dengan target hasil hingga 6% melalui pinjaman overcollateralised. Struktur non-custodial mempertahankan kendali aset di tangan pengguna, sementara Bitwise mengelola parameter alokasi dan risiko. Model kurator ini menghindari masalah peraturan dan custodi dengan tidak menguasai aset klien secara langsung. Namun, strategi ini masih menghadapi risiko protokol, pasar, dan kontrak pintar. Bitwise belum mengungkapkan detail vault atau apakah produk ini tersedia untuk retail. Peluncuran ini menjadi uji coba awal minat institusi terhadap vault DeFi yang dikelola profesional, dengan adopsi lebih luas bergantung pada kinerja dan konsistensi hasil di berbagai kondisi pasar.

ambcrypto01/26 21:45

Bitwise Uji Minat Institusional terhadap Hasil DeFi Non-Kustodial dengan Peluncuran Vault Morpho

ambcrypto01/26 21:45

Bisnis Margin Tipis? Tidak, Protokol Lending DeFi Adalah 'Raja Nilai' yang Terlalu Diremehkan

Analisis mendalam terhadap rantai nilai DeFi mengungkapkan bahwa protokol peminjaman seperti Aave dan SparkLend sebenarnya menangkap nilai lebih besar daripada yang diperkirakan, bahkan melebihi platform vault (brankas) dan penerbit aset seperti Lido atau Ether.fi. Meskipun pasar vault dan kurator berkembang, data menunjukkan bahwa biaya bunga yang dibayarkan vault ke protokol peminjaman seringkali melebihi pendapatan yang dihasilkan vault sendiri. Misalnya, strategi vault Ether.fi membayar jutaan dolar dalam biaya bunga ke Aave, sementara pendapatan platformnya sendiri lebih kecil. Protokol peminjaman beroperasi sebagai infrastruktur inti dalam tumpukan kredit, dengan pendapatan yang ditentukan oleh skala pinjaman nominal, bukan hanya TVL. Analisis terhadap peminjam terbesar di Aave dan SparkLend mengonfirmasi bahwa vault dan platform strategi adalah pengguna utama, tetapi protokol peminjaman tetap menjadi lapisan yang paling tangguh dan paling menguntungkan dalam keseluruhan rantai nilai.

marsbit12/25 11:13

Bisnis Margin Tipis? Tidak, Protokol Lending DeFi Adalah 'Raja Nilai' yang Terlalu Diremehkan

marsbit12/25 11:13

Dari Aave ke Ether.fi: Siapa yang Menangkap Nilai Terbanyak dalam Sistem Kredit On-Chain?

Penelitian mendalam terhadap rantai nilai kredit on-chain mengungkap bahwa protokol peminjaman seperti Aave dan SparkLend masih menjadi pemain dominan dalam menangkap nilai ekonomi, bahkan melampaui platform vault/strategi (seperti Ether.fi, Fluid, Mellow) dan penerbit aset (seperti Lido). Data menunjukkan bahwa vault membayar biaya bunga ke protokol peminjaman lebih besar daripada pendapatan yang mereka hasilkan sendiri. Contohnya, vault ETH Ether.fi membayar $4.5 juta ke Aave, sementara pendapatan platformnya hanya $1.07 juta. Pola serupa terlihat di vault lainnya seperti Fluid dan Mellow. Protokol peminjaman memiliki pertahanan yang kuat karena pendapatan mereka didorong oleh skala pinjaman nominal, yang lebih stabil dibandingkan model pendapatan vault yang bergantung pada biaya kinerja. Analisis juga menunjukkan bahwa nilai yang ditangkap Aave bahkan lebih tinggi daripada Lido untuk aset yang digunakan dalam strategi peminjaman. Kesimpulannya, meskipun terlihat sebagai bisnis ber margin tipis, protokol peminjaman justru merupakan lapisan yang menangkap nilai paling besar dalam seluruh tumpukan kredit on-chain.

marsbit12/24 06:28

Dari Aave ke Ether.fi: Siapa yang Menangkap Nilai Terbanyak dalam Sistem Kredit On-Chain?

marsbit12/24 06:28

Produk Yield Berdenominasi XRP Pertama 'EarnXRP' Meluncur di Flare

Produk yield pertama yang denominasi dalam XRP, 'EarnXRP', telah diluncurkan di Flare. Dikembangkan oleh Upshift, Clearstar, dan Flare, produk ini memungkinkan pemegang XRP mendapatkan yield dalam XRP secara langsung tanpa strategi DeFi yang rumit. Pengguna menyetor FXRP (representasi XRP 1:1 di Flare) ke vault dan menerima token earnXRP sebagai bukti kepemilikan. Yield yang dihasilkan dari berbagai strategi seperti carry trades, staking, dan penyediaan likuiditas, otomatis dikompound kembali ke dalam XRP. Tanpa biaya 30 hari pertama, tanpa batas setor per pengguna, dan batas maksimum deposit awal 5 juta FXRP. EarnXRP meningkatkan utilitas dan likuiditas XRP di ekosistem DeFi Flare.

TheNewsCrypto12/22 21:45

Produk Yield Berdenominasi XRP Pertama 'EarnXRP' Meluncur di Flare

TheNewsCrypto12/22 21:45

EverValue Coin (EVA) Mengonsolidasikan Model Ekonomi dengan Dukungan Bitcoin yang Terus Tumbuh

EverValue Coin (EVA) adalah aset digital di jaringan Arbitrum yang didukung oleh Bitcoin melalui model ekonomi inovatif. Nilai token ini dijamin oleh lebih dari 330 wBTC yang disimpan dalam kontrak pintar Burn Vault yang dapat diaudit. Cadangan ini hanya dapat ditebus ketika token EVA dibakar, menciptakan hubungan langsung antara penawaran, jaminan, dan prediktabilitas. Proyek ini mengoperasikan infrastruktur penambangan Bitcoin dengan lebih dari 2.000 ASIC, menghasilkan lebih dari 15 Bitcoin per bulan yang disetor harian ke vault. EVA juga memperluas kehadirannya di bursa, memberikan reward kepada komunitas, dan terlibat dalam sponsor olahraga. Dengan transparansi operasional yang terbukti melalui kunjungan ke lokasi penambangan, EVA memasuki tahap kematangan baru dengan pengumuman lebih lanjut yang diharapkan dalam beberapa bulan mendatang.

TheNewsCrypto12/19 08:02

EverValue Coin (EVA) Mengonsolidasikan Model Ekonomi dengan Dukungan Bitcoin yang Terus Tumbuh

TheNewsCrypto12/19 08:02

Brankas, Hasil, dan Ilusi Keamanan: Tolok Ukur Dunia Nyata

Artikel ini membongkar ilusi seputar vault DeFi yang sering disalahpahami sebagai mesin penghasil yield sederhana. Penulis menekankan bahwa vault sebenarnya adalah produk berisiko yang berfungsi sebagai portofolio investasi terprogram, meniru dana pasar uang, kredit terstruktur, dan strategi hedge fund. Dengan membandingkan yield vault DeFi terhadap tolok ukur dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, saham, dan real estat), artikel menunjukkan bahwa yield yang lebih tinggi selalu disertai dengan risiko yang lebih besar. Sejarah keuangan selama seabad membuktikan tidak ada makan siang gratis: instrumen seperti kasir hanya menawarkan yield rendah (~3%), sementara private equity atau venture capital bisa memberikan yield tinggi (>12%) tetapi dengan risiko likuiditas dan kerugian permanen yang signifikan. Kesimpulan utamanya adalah industri perlu beralih dari fokus pada APY semata ke pemahaman yang lebih dalam tentang profil risiko (risiko kredit, likuiditas, kontrak) yang melekat pada setiap vault. Dengan menggunakan "tangga yield" sebagai kerangka kerja, pengguna dan pengelola dapat mengevaluasi produk secara lebih transparan dan menghindari bencana seperti yang terjadi pada Stream atau Elixir.

深潮12/19 03:04

Brankas, Hasil, dan Ilusi Keamanan: Tolok Ukur Dunia Nyata

深潮12/19 03:04

Masa Kejayaan Brankas Aset Digital Memudar, Saham Twenty One Anjlok 20% di Hari Perdana IPO

Aset kripto mengalami penurunan signentak, dan hal ini berdampak pada perusahaan yang berfokus pada Bitcoin. Twenty One Capital, perusahaan penyimpanan Bitcoin yang didukung oleh Tether dan SoftBank, mengalami penurunan saham sekitar 20% pada hari pertama penawaran umum perdana (IPO) di Bursa Efek New York. Penurunan ini mencerminkan kekhawatiran investor terhadap tekanan valuasi dan ketidakpastian model bisnis perusahaan di tengah volatilitas tinggi pasar aset digital. Perusahaan ini memiliki sekitar 43.500 Bitcoin dalam cadangannya, tetapi harga Bitcoin sendiri telah turun lebih dari 25% sejak mencapai rekor sekitar $126.000 pada Oktober lalu. Meskipun didukung oleh pemegang saham besar seperti Tether dan SoftBank, serta dipimpin oleh Jack Mallers—pendiri Strike—investor tetap bersikap hati-hati karena kurangnya kejelasan mengenai sumber pendapatan dan profitabilitas perusahaan di masa depan. Tekanan serupa juga dialami oleh perusahaan serupa lainnya, seperti Metaplanet asal Jepang, yang mencatat kerugian tidak terealisasi signifikan akibat penurunan harga Bitcoin. Laporan menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang mengadopsi model "digital asset treasury" menghadapi tantangan dalam mempertahankan valuasi saat harga Bitcoin berfluktuasi. Intinya, meskipun memiliki cadangan Bitcoin besar dan dukungan investor kuat, pasar masih mempertanyakan keberlanjutan model bisnis yang mengaitkan nilai saham secara langsung dengan harga Bitcoin. Inovasi dan dukungan modal saja tidak cukup—perusahaan perlu memiliki jalur profitabilitas yang jelas dan mekanisme operasi yang transparan untuk bertahan dalam ujian ketat pasar.

cointelegraph_中文12/11 23:26

Masa Kejayaan Brankas Aset Digital Memudar, Saham Twenty One Anjlok 20% di Hari Perdana IPO