Pendiri Glue Finance: ETH Telah Masuk Tahap Non-Konsensus, Titik Balik Akan Tiba
Artikel ini, ditulis oleh pendiri Glue Finance, menganalisis tantangan mendalam Ethereum (ETH) di tahun 2026, di mana nilai yang diselesaikan mencapai rekor tertinggi, namun harga ETH tetap stagnan di sekitar $1.750. Penulis berargumen bahwa akar masalahnya bukan pada penggunaan, tetapi pada fakta bahwa Ethereum masih merupakan "mesin yang belum selesai."
Inti permasalahannya adalah ketergantungan. Rantai ini masih bergantung pada Ethereum Foundation (EF) dan pemimpin seperti Vitalik Buterin untuk pembangunan dan tata kelola yang berkelanjutan, karena banyak komponen intinya seperti desain konsensus, skalabilitas L2, dan perlindungan kuantum masih dalam pengerjaan. Ketergantungan ini membuat Ethereum gagal dalam "ujian lepas tangan" — kemampuannya untuk tetap netral dan berjalan selamanya tanpa pengelola. Pasar, menurut penulis, mendiskon harga ETH karena risiko ketergantungan ini, bukannya memberi premi untuk netralitas yang abadi.
Artikel ini mengkritik dua jalur keluar yang keliru: "mode perang" (menjadi lebih terpusat seperti Solana) yang akan mengorbankan netralitas, dan sekadar mengganti pengelola (misalnya, dengan Ethlabs). Solusi satu-satunya adalah menyelesaikan dan "membekukan" inti netral Ethereum melalui "Proyek Manhattan" — sebuah upaya terpusat yang ambisius. Proyek ini bertujuan untuk menangani empat masalah sekaligus: membekukan protokol (rigiditas), mencapai skalabilitas ekstrem, menerapkan keamanan pasca-kuantum, dan mengintegrasikan ZK-proof. Tujuannya adalah menciptakan lapisan penyelesaian ekonomi global yang netral, dapat diprogram, dan abadi.
Jika berhasil, Ethereum akan mendapatkan "premi keabadian" seperti Bitcoin, tetapi dengan fungsionalitas penuh. Jika gagal, Ethereum berisiko menjadi rantai yang lebih lambat dan kurang dapat dipercaya, kehilangan nilai uniknya. Penulis tetap optimis tetapi menekankan bahwa perlombaan melawan waktu untuk menyelesaikan dan membekukan protokol ini adalah tantangan terbesar Ethereum saat ini.
链捕手06/26 10:29
