# Artikel Terkait Neocloud

Ketika Google Juga 'Mencetak Saham' untuk Membuat AI, Narasi Neocloud dengan Valuasi Tinggi Dipecahkan oleh Siapa?

marsbit2 hari yang lalu 07:05

NeoCloud Tiga Raksasa: NBIS, IREN, CRWV Mana yang Lebih Bernilai Investasi?

**Judul:** NeoCloud Tiga Besar: NBIS, IREN, CRWV, Mana yang Lebih Bernilai Investasi? **Ringkasan dalam Bahasa Indonesia:** Diskusi ini menganalisis tiga perusahaan "NeoCloud" utama—Nebius (NBIS), CoreWeave (CRWV), dan IRON (IREN)—yang menyediakan layanan GPU cloud khusus untuk mengatasi kelangkaan daya komputasi AI. Nate dari Endicott Invests, yang sangat bullish pada sektor ini, berpendapat bahwa permintaan komputasi AI akan tetap kuat setidaknya selama 3-5 tahun ke depan. **Perbedaan Utama Tiga Perusahaan:** * **CoreWeave (CRWV):** Pelopor dengan daya aktif terbesar, fokus pada *training* model AI (misalnya untuk OpenAI), dan memiliki pendapatan tertinggi. * **IRON (IREN):** Memiliki keunggulan dalam penguasaan lahan dan listrik (4.5 GW terkontrak), tetapi saat ini hanya memiliki satu klien besar (Microsoft) dan perangkat lunaknya dianggap lemah. * **Nebius (NBIS):** Dipandang sebagai pilihan seimbang dengan fokus pada *inference* AI dan investasi kuat dalam *software stack* (platform "token factory"). Timnya yang terdiri dari insinyur berpengalaman dipimpin oleh CEO yang juga seorang matematikawan. **Alasan Optimis terhadap Nebius (NBIS):** 1. **Tim dan Kultur:** Tim insinyur yang solid dengan pengalaman bersama selama 20 tahun. 2. **Struktur Keuangan:** Dianggap lebih sehat, terutama dalam hal utang, dibandingkan pesaing. 3. **Daya Tarik Lain:** Memiliki anak perusahaan bernilai seperti ClickHouse (analitik data) dan Avride (robot otonom), yang menambah valuasi. 4. **Kekuatan Harga:** Baru-baru ini menaikkan harga GPU H100/B200 sebesar 30-70%, menunjukkan kemampuan meneruskan biaya dan kuatnya permintaan. 5. **Pertumbuhan Klien Non-Raksasa:** Pendapatan kontrak dari klien selain Microsoft dan Meta tumbuh 3.5x secara kuartalan, menandakan gelombang permintaan kedua dari perusahaan menengah. **Kesimpulan Investasi:** Nate percaya ketiga perusahaan akan berkembang pesat dalam beberapa tahun ke depan karena kelangkaan daya komputasi. Namun, untuk jangka panjang (5-10 tahun), ia paling menyukai **Nebius (NBIS)** karena keunggulan strategis dalam perangkat lunak, tim, dan struktur keuangannya. Secara keseluruhan, sektor NeoCloud dipandang sebagai peluang investasi yang sangat menarik seiring dengan adopsi AI yang masih berada di tahap sangat awal.

marsbit05/25 10:34

Interpretasi Posisi Terbaru "Anak Masa Depan Versi AS" Leopold Aschenbrenner: Mengapa Raja Optimis AI Membalikkan Posisi Jadi Bearish NVIDIA?

"Anak Ajaib Pasar Saham AS" Leopold Aschenbrenner, mantan peneliti OpenAI yang sukses mengembangkan dananya dari $250 juta menjadi $13,7 miliar dalam 2 tahun, baru saja membuat langkah mengejutkan. Dalam laporan 13F terbarunya ke SEC, ia membuka posisi short (bearish) senilai $8 miliar terhadap seluruh rantai pasokan semikonduktor, termasuk Nvidia, AMD, Broadcom, ASML, dan Micron. Ini adalah pertama kalinya eksposur short dana tersebut melebihi eksposur long sejak berdiri. Inti argumen barunya adalah: hambatan investasi AI telah berpindah dari chip (lapisan desain) ke listrik dan memori (lapisan infrastruktur). Di sisi long (bullish), ia tetap mempertahankan saham perusahaan data center dan energi seperti CoreWeave dan Bloom Energy, serta menambah saham perusahaan penambang Bitcoin seperti CleanSpark dan Riot Platforms yang memiliki akses ke jaringan listrik. Menurut analisis, Aschenbrenner tidak sepenuhnya bearish terhadap AI, tetapi percaya bahwa perdagangan di sektor semikonduktor saat ini terlalu ramai dan dinilai terlalu tinggi dalam jangka pendek. Ia melihat peluang lebih besar pada perusahaan infrastruktur fisik yang menguasai akses listrik dan kapasitas pembangkit, yang merupakan hambatan berikutnya untuk ekspansi AI skala besar. Posisi short besar-besaran ini dianggap sebagai taruhan berarah bahwa pasar akan turun, bukan sekadar lindung nilai. Namun, langkah ini mengandung risiko, terutama pada short Nvidia. Kekuatan parit Nvidia, terutama ekosistem perangkat lunak CUDA, mungkin lebih tahan lama dari perkiraan. Laporan keuangan Nvidia pada 20 Mei menjadi titik pemeriksaan kritis: jika panduan mereka kuat, posisi short Aschenbrenner bisa terbakar. Kesimpulannya, Aschenbrenner melihat pergeseran naratif investasi AI dari chip ke infrastruktur pendukung seperti listrik dan memori. Investor ritel disarankan untuk berhati-hati dan tidak blindly mengikuti portofolionya, tetapi memahami aliran modal dalam ekosistem AI yang lebih luas.

marsbit05/20 10:04