MM yang Menyerang 3: Keunggulan Statistik dan Desain Sinyal
Dalam seri "MM Menyerang 3", penulis Dave membahas keunggulan statistik dan desain sinyal yang digunakan market maker (MM) untuk mendapatkan "micro alpha" dalam skala waktu sangat singkat (~100ms hingga ~10s). Micro alpha merujuk pada pergeseran probabilitas kondisional untuk memprediksi arah pergerakan harga berikutnya, asimetri eksekusi, atau drift harga, bukan tren jangka panjang.
Artikel ini memperkenalkan beberapa sinyal klasik:
1. **Order Book Imbalance (OBI)**: Mengukur ketidakseimbangan volume antara bid dan ask pada order book.
2. **Order Flow Imbalance (OFI)**: Menganalisis aliran order agresif (taker) yang mendorong perubahan harga.
3. **Queue Dynamics**: Memantau dinamika antrian order, termasuk iceburg (order tersembunyi) dan spoofing (order palsu).
4. **Cancel Ratio (CR)**: Menghitung rasio pembatalan order yang mengindikasikan stabilitas likuiditas.
MM menggunakan sinyal-sinyal ini untuk mengambil keputusan seperti menyesuaikan spread, menarik order, atau mengurangi eksposur risiko. Kecepatan eksekusi dan latensi arbitrase juga menjadi faktor kritis, di mana MM dengan infrastruktur fisik superior (seperti server dekat bursa) memiliki keuntungan kompetitif. Di pasar crypto, beberapa exchange bahkan memberikan prioritas eksekusi ke akun tertentu, menambah kompleksitas strategi MM.
深潮12/28 04:15
