Seberapa Jauh Lagi Siklus Bull Market Saham AS Saat Ini Dibandingkan dengan Puncak Gelembung Sejarah?
Penilaian terbaru dari kepala strategis ekuitas AS Goldman Sachs menunjukkan bahwa kegembiraan pasar saat ini telah mencapai persentil ke-86 secara historis, mendekati tetapi belum menyentuh tingkat ekstrem puncak gelembung internet tahun 2000 dan puncak bull market tahun 2021.
Dalam dua bulan terakhir, indeks S&P 500 melonjak 15%, menempati persentil ke-99 dalam data historis sejak 1980. Meskipun empat sinyal utama puncak pasar bersejarah — euphoria spekulatif, penurunan prospek pertumbuhan, penerbitan saham besar-besaran, dan pengetatan kebijakan Fed — belum sepenuhnya terpenuhi, masing-masing semakin mendekati ambang batas pemicu dibandingkan beberapa bulan lalu.
Laporan ini menilai bahwa ruang untuk bull market masih ada, tetapi risiko sedang menumpuk. Kenaikan baru-baru ini didorong oleh tema intelijen buatan (AI), dengan dukungan utama berasal dari revisi besar ekspektasi laba terkini, bukan hanya gelembung sentimen. Meskipun demikian, kelebaran pasar sangat sempit, meski belum mencapai tingkat konsentrasi ekstrem era gelembung dotcom.
Secara keseluruhan, kegembiraan pasar saat ini semakin mendekati rentang puncak historis tetapi belum tiba. Kenaikan masih didukung oleh perbaikan fundamental ekspektasi laba. Namun, dengan momentum yang terus kuat, konsentrasi pasar yang tinggi, dan beberapa sinyal risiko yang mulai memanas, inti laporan ini adalah peringatan bagi investor: jendela peluang masih terbuka, tetapi perlahan-lahan menyempit.
marsbit06/09 07:14
