Distribusi Bitcoin Berakhir: Jeda Siklus Tengah atau Awal Pasar Bear yang Lebih Lama?
Bitcoin mengalami tekanan jual yang konsisten sejak Oktober 2025, dengan harga turun dari rekor tertinggi sekitar $125.000 ke level $60.000. Menurut analis Axel Adler, data on-chain menunjukkan bahwa fase distribusi mungkin telah berakhir dan periode akumulasi mulai berlangsung. Metrik Entity-Adjusted Liveliness, yang memantau aktivitas jangka panjang pemegang Bitcoin, mencapai puncak pada Desember 2025 dan sejak itu menurun—tanda klasik peralihan dari distribusi ke akumulasi.
Pola historis menunjukkan bahwa fase akumulasi sebelumnya berlangsung antara 1,1 hingga 2,5 tahun. Jika pola ini terulang, akumulasi dapat berlanjut hingga akhir 2026 atau bahkan pertengahan 2027. Saat ini, indikator liveliness telah turun di bawah rata-rata bergerak 30 dan 90 hari, mengonfirmasi penurunan aktivitas spending oleh pemegang jangka panjang. Fokus kini beralih pada seberapa dalam dan lama fase bearish ini akan berlangsung, bukan lagi apakah itu sudah dimulai.
bitcoinist02/18 08:05
