BlackRock: 1%–2% Alokasi BTC adalah Kunci Toleransi Risiko Institusi
Laporan terbaru BlackRock "Re-Underwriting Bitcoin: Still a Portfolio Diversifier" menganalisis peran Bitcoin dalam portofolio institusional setelah koreksi harga sekitar 50% dari puncak Oktober 2025. Laporan ini berfokus pada dampak alokasi kecil Bitcoin terhadap risiko dan imbal hasil portofolio, bukan hanya volatilitas Bitcoin itu sendiri.
Berdasarkan backtest 10 tahun hingga Mei 2026, portofolio tradisional 60/40 saham-obligasi menghasilkan imbal hasil tahunan 9.9% dengan volatilitas 10.1%. Menambahkan alokasi 1% Bitcoin meningkatkan imbal hasil menjadi sekitar 10.9% dengan kenaikan volatilitas yang kecil menjadi 10.3%. Pada alokasi 2%, imbal hasil naik menjadi sekitar 11.8% dengan volatilitas 10.6%. Dengan kata lain, tambahan 2% Bitcoin memberikan sekitar 190 basis poin imbal hasil ekstra tahunan, sementara volatilitas portofolio hanya meningkat sekitar 50 basis poin. Rasio Sharpe meningkat dari 0.81 menjadi 0.96.
BlackRock menekankan bahwa kisaran 1%-2% ini bukan rekomendasi optimal, tetapi contoh yang menunjukkan bahwa dalam porsi kecil, Bitcoin secara historis meningkatkan efisiensi portofolio tanpa meningkatkan risiko secara signifikan. Keputusan alokasi yang tepat harus mempertimbangkan likuiditas, horizon investasi, tata kelola, dan toleransi risiko masing-masing institusi.
Laporan ini mencerminkan perkembangan diskusi institusional tentang Bitcoin, yang telah bergeser dari pertanyaan "apakah boleh diinvestasikan" menjadi "berapa besar alokasi yang tepat" dengan menggunakan kerangka analisis risiko dan imbal hasil yang disiplin, serupa dengan aset tradisional. Keberhasilan iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock, yang menjadi ETF dengan pendapatan tertinggi perusahaan pada 2025, menunjukkan permintaan berkelanjutan dari institusi. Intinya bagi pembuat keputusan perusahaan adalah mengevaluasi alokasi Bitcoin berdasarkan tujuan, kendala, dan biaya modal spesifik mereka, dengan potensi peningkatan efisiensi portofolio melalui alokasi terkendali.
marsbit09/03 05:52
