Permainan Tanpa Pemenang, Bagaimana Pasar Altcoin Dapat Mencari Jalan Keluar?
Pasar altcoin menghadapi masa sulit karena kelebihan pasokan dari proyek yang didanai VC pada 2021-2022. Skema penerbitan token dengan sirkulasi rendah (low float) menciptakan situasi kalah bagi semua: bursa, pemegang token, proyek, dan VC. Pasar mencoba bereaksi dengan meme coin (yang berujung rug pull) dan model MetaDAO (yang terlalu membatasi founder), namun keduanya tidak berhasil menemukan keseimbangan.
Solusinya memerlukan penyesuaian: Bursa harus berhenti memaksa lockup panjang dan beralih ke pelepasan berbasis KPI. Pemegang token perlu transparansi dan kontrol anggaran yang wajar, bukan kontrol berlebihan. Proyek harus berhenti menerbitkan token tanpa product-market fit. VC harus berhenti mendorong setiap proyek untuk menerbitkan token.
12 bulan ke depan akan terasa sulit dengan gelombang terakhir pasokan dari siklus VC sebelumnya. Namun, setelahnya, pasar bisa pulih dengan standar yang lebih baik, valuasi yang lebih realistis, dan proyek baru yang lebih sedikit. Ancaman jangka panjang adalah pasar lemon, di mana hanya proyek gagal yang menerbitkan token. Namun, token masih memiliki keunggulan unik dalam percepatan pertumbuhan dan pembangunan komunitas. Tanda-tanda koreksi diri已经开始 terlihat, dan siklus pasar akan berubah. Masa depan tergantung pada pilihan yang dibuat hari ini.
marsbit01/12 03:45
