# Artikel Terkait Crypto VC

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Crypto VC", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Blockchain Akhirnya Mulai Berlayar ke Jalur Utama Setelah 18 Tahun

Judul: Blockchain Akhirnya Mulai Menuju Jalur Utama Setelah 18 Tahun Artikel ini membahas pergeseran strategis dalam industri blockchain dan crypto, yang ditandai dengan pendanaan dana baru sebesar $222 juta oleh firma venture capital (VC) lama, Variant. Fokus mereka berkembang dari "kepemilikan digital" menjadi "otonomi", menandakan bahwa crypto tidak lagi dilihat sebagai sektor investasi tertutup, melainkan sebagai paradigma teknologi dasar yang dapat tertanam dalam arus utama seperti AI, keuangan, sosial, robotika, data, dan produk konsumen. Tren ini didorong oleh melemahnya efek kekayaan di pasar crypto dan persaingan ketat dari sektor-sektor berteknologi tinggi seperti AI. Banyak VC crypto, seperti Paradigm, Haun Ventures, dan YZi Labs, kini memperluas cakupan investasi mereka ke AI dan bioteknologi. AI Agent dipandang sebagai aplikasi skala besar potensial untuk crypto, di mana blockchain dapat berfungsi sebagai lapisan penyelesaian ekonomi untuk mesin dan agen otonom, menyediakan dompet, jaringan pembayaran, dan sistem identitas yang diperlukan. Studi kasus investasi Tether di perusahaan robotika Jerman, NEURA Robotics, mengilustrasikan visi ini. Robot masa depan diharapkan dapat terintegrasi dengan alat pengembangan dompet Tether untuk melakukan transaksi mikro dan aktivitas ekonomi otonom. Namun, artikel ini juga memperingatkan bahwa penggabungan AI dan Crypto tidak selalu berhasil; nilainya terletak pada kasus penggunaan di mana crypto menjadi komponen penting yang memungkinkan atau meningkatkan fungsionalitas sistem. Kesimpulannya, industri crypto perlu menemukan narasi dan permintaan nyata baru. Dengan berintegrasi ke dalam gelombang teknologi yang lebih besar seperti AI, infrastruktur blockchain—seperti stablecoin, kontrak pintar, dan identitas on-chain—dapat menemukan skenario penggunaan baru yang berfrekuensi tinggi, esensial, dan non-spekulatif.

marsbit06/15 10:14

Blockchain Akhirnya Mulai Berlayar ke Jalur Utama Setelah 18 Tahun

marsbit06/15 10:14

Krisis Paruh Baya GP Crypto: Tanpa PMF, Tak Ada Cek Berikutnya dari LP

**Krisis Paruh Baya Crypto GP: Tanpa PMF, Tidak Ada Cek Berikutnya dari LP** Pasar crypto telah memasuki fase baru. LP (Limited Partner) tidak lagi membeli mimpi atau visi jarak jauh, tetapi menuntut produk konkret dengan Product-Market Fit (PMF) yang dapat memberikan keuntungan lebih pasti dan relatif segera. Bagi kebanyakan Crypto GP (General Partner) yang tidak meraih imbal hasil berlebih di siklus ini, mereka harus beradaptasi. Artikel ini mengklasifikasikan produk penggalangan dana crypto menjadi tiga kategori utama: **Primary** (VC), **Liquid**, dan **CeFi/DeFi Native Yield**. Bagian pertama berfokus pada **Pasar Primary**. Dulu, LP berinvestasi di crypto VC untuk beberapa alasan: menangkap beta industri, mendapatkan akses deal, mengandalkan penilaian (judgement) GP, kemampuan GP mengatur ekosistem, atau sekadar untuk reputasi. Namun, daya tarik ini kini memudar. Akses eksposur crypto kini lebih mudah melalui ETF, ETP, atau produk terstruktur. LP juga semakin pintar dan memiliki tim internal, mengurangi ketergantungan pada judgement GP. Banyak GP gagal membuktikan superior judgement mereka di siklus sebelumnya. Akibatnya, meja perundingan di pasar primary menyusut. Yang mungkin bertahan hanyalah: dana besar yang masuk dalam alokasi modal jangka panjang (seperti endowment), keluarga pebisnis (family office) atau perusahaan yang berinvestasi dengan uang sendiri, segelintir GP yang benar-benar membuktikan kinerja superior, serta GP dengan kemampuan kuat mengatur ekosistem dan sumber daya untuk pertukaran kepentingan. Intinya: era "membeli visi" telah berakhir. Untuk bertahan hidup dan mendapatkan dana segar dari LP, GP crypto harus beralih ke "menjual produk" – baik itu fund dengan strategi niche yang terbukti, maupun layanan bernilai jelas yang memecahkan masalah spesifik LP atau mitra. Membangun kembali kepercayaan adalah kunci.

marsbit06/01 14:27

Krisis Paruh Baya GP Crypto: Tanpa PMF, Tak Ada Cek Berikutnya dari LP

marsbit06/01 14:27

Krisis Paruh Baya GP Crypto: Tanpa PMF, Tidak Ada Cek Berikutnya dari LP

**Krisis Paruh Baya GP Crypto: Tanpa PMF, Tak Ada Cek Berikutnya dari LP** Pasar crypto telah berubah drastis. LP (Limited Partner) tidak lagi membeli mimpi dan visi jarak jauh, melainkan menuntut produk konkret dengan Product-Market Fit (PMF) yang jelas. Bagi kebanyakan General Partner (GP), era "membeli masa depan" telah berakhir, digantikan oleh fase "membeli produk" yang bisa menunjukkan hasil nyata dan relatif pasti. LP kehilangan kepercayaan terhadap cerita "siklus berikutnya" dan menjadi lebih hati-hati. Dana tradisional telah melewati fase pembelajaran awal dan kini memiliki banyak pilihan lain seperti ETF crypto, yang menawarkan eksposur tanpa harus mengunci dana dalam waktu panjang seperti di VC blind pool. Kemudahan akses informasi dan turunnya biaya tenaga ahli juga memungkinkan LP untuk belajar dan berinvestasi secara mandiri, mengurangi ketergantungan pada GP yang hanya mengandalkan klaim "memahami crypto". Artikel ini mengkategorikan produk penggalangan dana crypto menjadi tiga jenis besar: **Primary** (VC), **Liquid**, dan **CeFi/DeFi Native Yield**. Fokus bagian ini adalah pada pasar Primary. Ada beberapa alasan utama LP sebelumnya berinvestasi di VC crypto: untuk menangkap pertumbuhan industri (beta), mendapatkan akses ke deal yang baik, mengandalkan penilaian (judgement) superior GP, memanfaatkan kemampuan GP menghubungkan jaringan (攒局能力), atau sekadar untuk reputasi. Namun, masing-masing alasan ini kini melemah seiring matangnya pasar dan banyaknya GP yang gagal membuktikan kinerja superior mereka. Kini, hanya segelintir pemain yang mungkin tetap bertahan di meja primary VC crypto: 1. Dana besar (seperti endowment) dengan modal sabar yang memperlakukan investasi ini seperti tiket lotre. 2. Keluarga kaya (Family Office) atau perusahaan yang berinvestasi menggunakan dana sendiri untuk investasi strategis sangat awal. 3. Sejumlah kecil GP yang benar-benar menghasilkan keuntungan luar biasa bagi LP di siklus ini dan masih dipercaya. 4. GP dengan kemampuan jaringan dan sumber daya ekosistem yang kuat untuk menukar kepentingan dengan LP. Bagi GP lainnya, jalan keluar adalah membangun kembali kepercayaan dari nol, dengan membuktikan kemampuan di ceruk pasar (niche) tertentu atau menawarkan layanan bernilai spesifik, sebelum bisa berkembang kembali.

链捕手06/01 14:03

Krisis Paruh Baya GP Crypto: Tanpa PMF, Tidak Ada Cek Berikutnya dari LP

链捕手06/01 14:03

Pendiri Lattice Capital: VC Kripto, Karena Percaya Maka Melihat

Pendiri Lattice Capital, Regan Bozman, membahas kontraksi yang terjadi dalam investasi ventura crypto (VC) dan berbagai respons investor menghadapi kondisi pasar saat ini. Bozman mengakui bahwa jumlah pendanaan dan minat founder di sektor crypto telah menurun drastis dibandingkan tahun 2021, dengan banyak modal yang beralih ke bidang lain seperti AI. Dia mengidentifikasi tiga respons utama dari investor crypto: 1. Beralih sepenuhnya dari crypto ke peran atau industri lain. 2. Memperluas fokus investasi ke bidang di luar crypto, seperti AI atau teknologi industri, meski hal ini penuh tantangan dan persaingan ketat. 3. Tetap berpegang pada strategi awal dan terus berinvestasi dalam crypto, dengan keyakinan bahwa berkurangnya persaingan dan valuasi yang lebih rendah justru menciptakan peluang bagus. Bozman menyatakan skeptisisme terhadap strategi kedua, menekankan bahwa crypto adalah sektor dengan efisiensi modal tinggi dan masih memiliki banyak peluang pertumbuhan, seperti pengembangan aplikasi keuangan berbasis crypto di pasar global dan perluasan stablecoin non-USD. Menurutnya, industri masih memiliki 95% potensi yang belum tergarap. Lattice Capital memilih untuk tetap fokus pada investasi awal di crypto.

marsbit04/23 02:48

Pendiri Lattice Capital: VC Kripto, Karena Percaya Maka Melihat

marsbit04/23 02:48

Kondisi VC Kripto Saat Ini: Uang Meningkat 4 Kali Lipat, Investor Menyusut 93%, Di Mana Peluangnya?

**Ringkasan: Kondisi VC Kripto 2025** Data terbaru menunjukkan gambaran menarik tentang dunia venture capital (VC) kripto di tahun 2025. Meskipun total pendanaan melonjak 433% menjadi US$400-500 miliar (dari US$93,3 miliar), jumlah investor aktif justru merosot drastis dari sekitar 5.500 (2022) menjadi hanya 377 pihak. Jumlah deal yang diungkap juga turun 42%, menunjukkan bahwa modal terkonsentrasi pada proyek-proyek pilihan. Kekuatan kini sepenuhnya ada di pihak investor. Dana besar cenderung dialokasikan untuk putaran Seri A dan selanjutnya, meninggalkan ruang hampir tanpa kompetisi bagi investor yang berani masuk di tahap *early-stage*. Sementara itu, 61% dari total VC global terserap oleh sektor AI, menyebabkan banyak *generalist* VC beralih dan tidak kembali. Perubahan signifikan lainnya adalah terputusnya korelasi antara harga Bitcoin dan aktivitas VC. Pendanaan justru terdorong oleh sinyal regulasi yang lebih jelas dari pemerintah AS. Kesimpulannya, pasar telah menyaring pelaku yang lemah. Bagi yang memiliki disiplin, jaringan, dan keyakinan kuat, ini adalah peluang terbaik untuk berinvestasi dengan sedikit pesaing. Sektor seperti Web 2.5, perdagangan, stablecoin, dan pembayaran menjadi yang paling menjanjikan.

marsbit04/15 09:49

Kondisi VC Kripto Saat Ini: Uang Meningkat 4 Kali Lipat, Investor Menyusut 93%, Di Mana Peluangnya?

marsbit04/15 09:49

Bagaimana VC Kripto Dapat Bertahan? Ketika Proyek-Proyek Top Tidak Lagi Membutuhkan Dana Institusional

Venture capital kripto sedang menghadapi titik balik besar. Munculnya proyek seperti HYPE yang menghasilkan pendapatan on-chain telah mengubah ekspektasi pasar, mendorong standar baru di mana token tanpa dasar pendapatan nyata dianggap berisiko tinggi. Ledakan meme coin seperti PUMP dan persaingan dari pasar prediksi serta saham tokenisasi semakin memecah likuiditas dan perhatian investor. VC kini mempertanyakan model penilaian token, praktik akumulasi nilai on-chain (seperti buyback yang sering kali tidak efektif), dan apakah "premium kripto" akan hilang sepenuhnya. Proyek non-DeFi menghadapi tantangan dalam menyeimbangkan inovasi disruptif dengan tuntutan pendapatan segera. Imbasnya, ekspektasi imbal hasil token menurun, sementara minat pada bisnis berbasis ekuitas meningkat. VC kripto harus beradaptasi dengan memberikan nilai tambah selain modal—seperti branding dan dukungan strategis—untuk bersaing merebut deal terbaik, terutama karena proyek top seperti Axiom dan HYPE sering kali tidak membutuhkan pendanaan institusional.

marsbit04/13 04:11

Bagaimana VC Kripto Dapat Bertahan? Ketika Proyek-Proyek Top Tidak Lagi Membutuhkan Dana Institusional

marsbit04/13 04:11

Refleksi dan Kebingungan Seorang VC Kripto

Oleh Catrina, dikompilasi oleh Jiahuan, ChainCatcher Investasi ventura crypto sedang berada di titik balik. Selama tiga siklus sebelumnya, exit melalui token menjadi pendorong utama imbal hasil berlebih, namun kini mengalami reset besar. Definisi nilai token sedang ditulis ulang secara real-time, namun kerangka evaluasi standar industri belum muncul. Beberapa kekuatan mengganggu struktur pasar: 1. Kemunculan HYPE membuktikan harga token dapat didukung pendapatan riil di on-chain, sehingga membuat pasar kehilangan minat pada token governance ber-narasi kosong. 2. Proyek non-DeFi terjebak dalam dilema karena tekanan untuk memiliki pendapatan on-chain. 3. Demam meme coin (seperti PUMP) menyebabkan ledakan penawaran token, memecah likuiditas dan perhatian. 4. Dana spekulasi retail dialihkan ke pasar prediksi, saham, dan ETF berleveraga. Pertanyaan besar bagi VC: 1. Apakah kita membiayai ekuitas, token, atau kombinasi keduanya? 2. Apa praktik terbaik akumulasi nilai on-chain? Token buyback yang umum dilakukan dianggap bermasalah dan dipaksa oleh permintaan retail yang tidak rasional. 3. Akankah "premium crypto" hilang? Jika ya, valuasi akan menyamai saham tradisional (2-30x pendapatan), menyebabkan penurunan harga drastis bagi banyak proyek, terutama L1. Penulis berpendapat bahwa untuk inovasi disruptif (bukan hanya DeFi), faktor kualitatif seperti budaya, teknologi, dan keamanan tetap penting dan tidak hanya tercermin dalam metrik kuantitatif. Harapan imbal hasil untuk proyek token telah menyusut signifikan, sementara selera untuk bisnis berbasis ekuitas meningkat. VC crypto kini bersaing dengan firma tradisional seperti Ribbit dan Founders Fund. VC perlu menemukan product-market fit (PMF) mereka sendiri dengan menawarkan kombinasi modal, brand value, dan nilai tambah kepada founder, bukan hanya modal.

marsbit04/13 01:38

Refleksi dan Kebingungan Seorang VC Kripto

marsbit04/13 01:38

2025, Dana VC Crypto Mengalir ke Mana? Membongkar Tren dari 6700+ Putaran Pendanaan

Pada tahun 2025, sektor cryptocurrency mengalami pemulihan signifikan dalam pendanaan, dengan total $25 miliar, menjadikannya tahun terbesar kedua setelah 2021. Analisis terhadap 6.723 putaran pendanaan mengungkapkan tiga tren utama: 1. **Prediksi Pasar, Penyimpanan AI, dan RWA Dominan**: Prediksi pasar menjadi pemenang terbesar, didorong oleh adopsi mainstream oleh platform seperti Polymarket dan Kalshi. Sektor RWA (Real World Assets) dan keamanan siber juga meningkat, menandakan pematangan cryptocurrency sebagai bagian sistem keuangan. 2. **Pendanaan Seed Lebih Matang**: Pendanaan seed tidak lagi kecil; startup kini dapat bertahan lebih lama dengan pendanaan sendiri berkat kemudahan pengembangan produk di era AI, dan hanya mencari pendanaan eksternal setelah memiliki produk yang solid. 3. **Rekomendasi Strategis**: Hindari perantara pendanaan yang tidak terhubung dengan investor top. Sebaliknya, prioritaskan akses ke firma terkemuka seperti Coinbase Ventures. Cryptocurrency kini terbagi menjadi tiga jalur: spekulasi dan budaya (meme coin, blockchain niche), pasar informasi dan kebenaran (prediksi pasar), serta infrastruktur keuangan untuk ekonomi riil (stablecoin, RWA). Sektor yang matang seperti stablecoin (Circle, Ripple) dan pertukaran (Kraken, Gemini) menunjukkan konsolidasi menuju IPO, sementara unsur spekulasi tetap ada namun tidak mendominasi.

marsbit01/08 07:25