Pasar Stablecoin Menyusut Signifikan untuk Pertama Kalinya dalam Empat Tahun
Pasar stablecoin mengalami penurunan kapitalisasi pasar lebih dari $10 miliar dari puncak Mei, menjadi sekitar $310 miliar pada Juli 2026, penurunan bulanan terbesar sejak runtuhnya Terra pada 2022. Namun, volume transaksi yang disesuaikan mencapai rekor tertinggi $1,79 triliun pada Juni 2026.
Penyebab utama perpecahan antara kapitalisasi yang turun dan volume yang naik adalah undang-undang GENIUS Act Juli 2025, yang melarang penerbit membayar pendapatan berbunga pada stablecoin pembayaran. Ini mengalihkan modal ke produk yang masih bisa menawarkan imbal hasil, seperti dana tokenisasi obligasi Treasuri AS (RWA), yang volumenya melonjak dari $11 miliar menjadi $16 miliar dalam lima bulan.
USDC muncul sebagai instrumen dominan untuk institusi, menangani sekitar 70% transaksi pada paruh pertama 2026, mencerminkan pergeseran menuju penggunaan transaksional yang lebih cepat. Sementara itu, USDT mempertahankan kepemimpinan dalam kapitalisasi sebagai "akun tabungan" di negara berkembang.
Perubahan ini menggeser model bisnis industri: pendapatan penerbit tradisional dari bunga cadangan menurun, sementara jaringan pembayaran, prosesor, dan blockchain yang mengenakan biaya transaksi mendapatkan keuntungan. Sektor korporat (B2B) mendominasi pembayaran dunia nyata yang teridentifikasi, meskipun masih merupakan bagian kecil dari total volume.
cryptonews.ru6j yang lalu
