Ethereum saat ini sedang menguji level resistance kunci seiring pasar cryptocurrency yang lebih luas berusaha pulih dari periode volatilitas dan tekanan penurunan baru-baru ini. Setelah beberapa minggu aksi harga korektif, ETH mulai stabil, dengan pembeli secara bertahap mendorong aset lebih tinggi saat trader menilai kembali kondisi pasar dan aliran likuiditas di seluruh aset digital.
Meskipun aksi harga menunjukkan kemungkinan rebound jangka pendek, data pasar derivatif menunjukkan bahwa perubahan struktural yang lebih besar mungkin sedang terjadi di bawah permukaan. Menurut analisis terbaru dari analis CryptoQuant Arab Chain, indikator ETH Binance Futures Smart Money CVD (90D) mulai mencerminkan pergeseran signifikan dalam dinamika permintaan di pasar derivatif Ethereum di Binance.
Indikator ini melacak perbedaan kumulatif antara order beli agresif dan order jual agresif yang dieksekusi melalui market order di pasar futures. Karena order ini mewakili trader yang bersedia segera mengeksekusi perdagangan, metrik ini memberikan wawasan berharga tentang tekanan permintaan waktu nyata dari peserta pasar yang lebih aktif.
Menurut data terbaru, volume pembelian agresif dalam futures Ethereum di Binance baru-baru ini mencapai sekitar $4,583 miliar, sementara volume penjualan agresif berjumlah sekitar $4,576 miliar. Akibatnya, Taker Delta harian mencatat nilai positif sekitar $7,15 juta, menunjukkan keuntungan kecil untuk pembeli selama sesi tersebut saat pasar berusaha mendapatkan kembali momentum.
Smart Money CVD Masih Mencerminkan Tekanan Jual Dominan
Meskipun sesi terbaru menunjukkan keuntungan kecil untuk pembeli, struktur yang lebih luas dari pasar derivatif Ethereum masih condong ke arah tekanan jual. Menurut analisis tersebut, Smart Money CVD rolling 90 hari masih mencatat pembacaan negatif sekitar -$5,71 miliar, menunjukkan bahwa aktivitas penjualan agresif telah melampaui pembelian agresif selama tiga bulan terakhir.
Secara praktis, ini berarti bahwa peserta pasar yang menggunakan market order lebih bersedia menjual Ethereum daripada mengakumulasinya selama periode tersebut. Karena CVD melacak perbedaan kumulatif antara order beli dan jual yang dieksekusi langsung di pasar, nilai negatif yang berkelanjutan biasanya mencerminkan lingkungan pasar yang didominasi oleh penjual yang menutup posisi atau memulai perdagangan short.
Namun, analis mencatat bahwa pembacaan CVD negatif tidak secara otomatis diterjemahkan menjadi pergerakan harga turun segera. Dinamika pasar terkadang dapat menghasilkan hasil yang berbeda melalui mekanisme yang dikenal sebagai penyerapan likuiditas.
Dalam situasi seperti itu, pembeli besar menempatkan order limit yang substansial di order book, memungkinkan mereka untuk menyerap tekanan jual tanpa mendorong harga lebih tinggi secara signifikan dalam jangka pendek. Perilaku ini dapat menciptakan keseimbangan sementara di mana penjual agresif terus menghantam bid sementara pembeli yang sabar secara bertahap mengakumulasi pasokan.
Jika proses penyerapan ini berlanjut, pada akhirnya dapat mengurangi tekanan sisi jual dan meletakkan dasar untuk pergeseran potensial dalam momentum pasar.
