Siren [SIREN], salah satu altcoin dengan kinerja terbaik berdasarkan keuntungan, kembali memperpanjang rally-nya. Dalam 90 hari terakhir, aset ini telah meroket sekitar 2.450%, sementara menambahkan lagi 11% dalam 24 jam terakhir.
Meskipun lonjakan ini dapat menarik minat investor yang kuat, hal ini membawa risiko yang mendasarinya. Fundamental pasar tidak selaras dengan aktivitas perdagangan perpetual yang saat ini mendorong keuntungan.
Fundamental on-chain memburuk
Jumlah pemegang token agen AI SIREN telah menurun setelah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di 41.570. Sejak mencapai tonggak sejarah ini, jumlah pemegang cenderung menurun.
Dalam waktu sekitar satu minggu, jaringan kehilangan sekitar 2.200 pemegang, turun menjadi 39.390, menurut CoinMarketCap.
Penurunan jumlah pemegang biasanya meningkatkan pasokan yang beredar dari suatu aset di pasar, yang seringkali memberikan tekanan penurunan pada harga, terutama ketika permintaan melemah.
SIREN telah mencerminkan sebagian dari tren ini, dengan kapitalisasi pasarnya turun sebesar $490 juta. Dalam kondisi normal, penurunan seperti itu akan membebani pergerakan harga.
Namun, SIREN telah menentang logika ini dan terus meroket. Analisis menunjukkan bahwa perbedaan ini memperkenalkan risiko yang signifikan.
Apa yang mendorong rally?
Meskipun fundamental melemah, trader perpetual sebagian besar memicu rally dengan meningkatkan posisi long.
Perdagangan long terjadi ketika trader mengharapkan harga naik. Dalam 24 jam terakhir, Rasio Pembeli/Penjual Taker kumulatif di seluruh exchange terpusat tetap di atas 1, dengan pembacaan 1,05, menunjukkan bahwa tekanan sisi beli mendominasi.
Secara sederhana, pasar yang didominasi Pembeli Taker berarti volume perdagangan long melebihi volume perdagangan short dalam periode yang diamati.
Dalam periode waktu yang sama, trader short mencatat kerugian yang lebih tinggi daripada trader long. Data likuidasi CoinGlass menunjukkan bahwa sekitar $817.000 dalam posisi short dilikuidasi, dibandingkan dengan sekitar $319.000 dalam likuidasi long.
Ketidakseimbangan likuidasi dan dinamika volume ini menunjukkan bahwa trader long saat ini mengendalikan pasar dan terus mendorong harga lebih tinggi.
Risiko: jebakan potensial
Meskipun rally berlanjut, tanda-tanda menunjuk pada kemungkinan terbentuknya jebakan bagi trader perpetual yang bullish. Kondisi pasar dapat berubah dengan cepat.
Tingkat Pendanaan (Funding Rate) mulai berubah menjadi negatif, bahkan saat harga naik. Pada saat penulisan, Funding Rate berada di -0,0687%, menunjukkan bahwa lebih banyak trader yang membuka posisi short dan sentimen secara bertahap berubah menjadi bearish.
Jika tren ini berlanjut, harga pada akhirnya dapat merespons tekanan bearish yang tumbuh. Dalam skenario itu, SIREN dapat berbalik arah dan turun dari level saat ini, menghapus sebagian dari keuntungan baru-baru ini.
Ringkasan Akhir
- SIREN terus meroket meskipun terjadi penurunan jumlah pemegang dan penurunan kapitalisasi pasar sebesar $490 juta.
- Pasar perpetual mendorong rally, tetapi tanda-tanda awal kelemahan mulai muncul.
