Pada sesi perdagangan AS hari Senin (24 Agustus), perak spot berfluktuasi di sekitar $69. Sementara itu, didorong oleh faktor-faktor terkait obligasi negara, dolar AS, dan utang, emas naik 0,82%. Perak mendapatkan dukungan di tingkat transaksi tetapi tidak menerima aliran pembelian modal safe-haven yang lengkap.
Minggu lalu, dana ETF emas mengalami aliran masuk bersih 46,7 ton, mencapai skala aliran masuk mingguan tertinggi dalam 10 bulan. Namun, perak tidak mengalami aliran masuk dana yang setara. Rata-rata bergerak 200 hari masih menjadi tekanan di atas, dan pasar gagal menembus tinggi Jumat pada hari Senin.
Minggu ini padat dengan data ekonomi: data inflasi PCE hari Rabu, pidato Powell di Jackson Hole hari Jumat, serta rincian sanksi terbaru dari Bident yang diumumkan hari ini, semuanya berpotensi mengacak dolar AS dan imbal hasil obligasi AS, yang merupakan faktor penggerak inti harga perak saat ini.
Harga perak spot pada sesi ini adalah $68,649, turun $0,32 atau 0,46%; tertinggi sesi menyentuh $69,893, terendah sesi menyentuh $68,348.
Daya Dorong Kenaikan Perak Bergantung pada Dolar AS dan Obligasi Jangka Panjang AS
Pada hari Senin, perak mengikuti fluktuasi pasar makro tanpa logika kenaikan independen. Dilaporkan bahwa Departemen Keuangan AS mungkin akan menggunakan sekitar $950 miliar dana dari rekening umum untuk memperluas skala pembelian obligasi pemerintah jangka panjang. Departemen Keuangan AS sebelumnya telah menyatakan akan meningkatkan skala pembelian tunggal obligasi jangka panjang yang ada dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar, Bident mengatakan skala pembelian sebenarnya mungkin lebih besar.
Setelah pengumuman awal tentang pembelian kembali, imbal hasil obligasi AS turun sementara, kemudian pasar rebound lagi. Minggu lalu, imbal hasil obligasi AS 30 tahun melonjak di atas 5,30%, mencapai level tertinggi sejak 2007. Laporan terkait rekening umum hari Senin ini memberi Departemen Keuangan lebih banyak ruang gerak. Pada hari Senin, imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun lebih dari 3 basis poin, dilaporkan sekitar 4,70%; imbal hasil 30 tahun turun sekitar 4 basis poin, sekitar 5,24%. Dolar AS, setelah turun minggu lalu, saat ini berada dalam kisaran terendah beberapa bulan dengan fluktuasi.
Pembelian di bawah perak spot benar-benar ada: dolar AS melemah, imbal hasil menjauh dari level tinggi. Emas dan berbagai jenis logam lainnya sedang memperdagangkan proposisi yang sama—apakah Departemen Keuangan dapat menstabilkan obligasi jangka panjang AS di tengah ekspansi berkelanjutan volume penerbitan utang dan defisit fiskal AS. Perak berada dalam tren ini tetapi bukan pemimpin kenaikan.
Tiga Peristiwa Minggu Ini Berpotensi Menggoyahkan Logika Dukungan Makro Perak
Pergerakan perak sangat bergantung pada lingkungan makro eksternal dan tidak dapat mengarahkan pasar sendiri. Saat ini akan menyambut laporan inflasi PCE hari Rabu. Data ini akan secara bersamaan merilis pendapatan rumah tangga, pengeluaran konsumsi (883434), serta nilai revisi PDB. Pasar obligasi dan dolar AS akan bereaksi secara bersamaan, dan harga perak juga akan berfluktuasi mengikuti. Saat ini, harga pasar obligasi cenderung ke arah data inflasi yang moderat; begitu data inflasi naik melebihi ekspektasi, seluruh logika makro yang menjadi sandaran perak akan ditetapkan ulang harganya.
Ketua Fed Kevin Powell akan berpidato di Jackson Hole pada hari Jumat. Dia belum memberikan sinyal jalur suku bunga yang jelas ke pasar perdagangan. Meskipun tidak secara langsung menyesuaikan kebijakan, pernyataannya saja sudah cukup mengacak pasar logam mulia (881169). Pembahasan apa pun tentang inflasi, obligasi jangka panjang AS, atau pasokan utang dapat sangat mengganggu dolar AS dan imbal hasil obligasi AS. Pasar memperhatikan baik pernyataan maupun sinyal jeda kebijakan yang dia keluarkan.
Bident diperkirakan akan merilis rincian sanksi baru terhadap Iran pada hari Senin malam. Sanksi itu sendiri tidak mengejutkan, titik beratnya adalah apakah sanksi akan diperluas dengan meminta Tiongkok untuk mematuhinya. Jika pembeli Tiongkok menghadapi risiko tambahan, dampak praktis dari sanksi akan meningkat secara signifikan. Harga minyak bertahan di level tinggi, risiko inflasi terus menghadang Fed; dibandingkan dengan emas, perak lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga. Risiko geopolitik Timur Tengah secara langsung menguntungkan emas, terus mendorong pembelian safe-haven; perak hanya bisa mendapatkan sebagian kecil keuntungan secara tidak langsung. Risiko sebenarnya perak berasal dari tingkat suku bunga, bukan dari konflik geopolitik.
Analisis Teknis Harian Perak Spot
Pada hari Senin, perak spot gagal melanjutkan kenaikan, tidak mampu bertahan di atas level tinggi Jumat di $70,02, harga sedikit mundur. Emas naik signifikan, tetapi tren ini tidak ditransmisikan ke perak, yang juga mendorong sebagian dana untuk mengambil keuntungan dan keluar.
Dari indikator ayunan (oscillator) harian, tren besar masih naik. Jika harga berhasil menembus $70,02, tren naik akan dikonfirmasi. Target pertama adalah rata-rata bergerak 200 hari di $72,03, diikuti oleh level retracement 50% menengah di $72,08. Saat harga pertama kali menguji kluster resistance ini, kemungkinan besar akan menghadapi tekanan jual; tetapi jika mampu bertahan dengan kuat di atas rata-rata bergerak 200 hari, harga berpotensi naik lebih jauh ke level Fibonacci 61,8% jangka panjang di $74,63.
Kisaran fluktuasi sekunder adalah $62,56-$70,02. Jika tekanan turun berlanjut, perak spot mungkin mundur ke level retracement 50% di $66,29, level ini berpotensi menarik dana bernilai masuk.
Hal-Hal yang Perlu Diperhatikan
Dukungan perak sepenuhnya dibangun di atas dasar pelemahan berkelanjutan dolar AS dan tidak adanya rebound imbal hasil obligasi AS. Data inflasi PCE hari Rabu adalah ujian pertama: data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan akan mendorong imbal hasil, secara langsung menghilangkan bantalan perak. Pidato Powell di Jackson Hole hari Jumat adalah ujian kedua, konten pidatonya saja sudah dapat mengganggu imbal hasil, dampak pada perak akan lebih besar daripada emas. Untuk rincian sanksi yang diumumkan Bident hari ini, pasar terutama mengamati apakah Tiongkok akan dimasukkan dalam pelaksanaan sanksi.
Rata-rata bergerak 200 hari adalah target teknis penting. Meskipun emas naik besar, pada hari Senin perak tetap tidak mampu menembus ke atas. Kegagalan berulang kali menantang level tinggi sebelumnya berarti perak terjebak dalam fluktuasi range. Hanya dengan perak secara mandiri menembus level ini dan menyerang rata-rata bergerak 200 hari, ia dapat melepaskan diri dari posisi pasif mengikuti emas dan berjalan independen.
