Orisinil | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis | Ethan(@ethanzhang_web3)
Kinerja Pasar Sektor RWA
Menurut panel data rwa.xyz, hingga 13 Januari 2026, nilai total on-chain RWA (Distributed Asset Value) terus meningkat, dari $195,9 miliar pada minggu lalu (6 Jan) menjadi $208,1 miliar, dengan kenaikan bersih mingguan sebesar $12,2 miliar, atau kenaikan mingguan sebesar 6,23%, lebih kuat dibandingkan kenaikan 2,83% minggu sebelumnya. Kemungkinan karena penyesuaian metodologi statistik, volume pasar RWA luas mengalami penyesuaian yang nyata, turun dari $4015,3 miliar menjadi $2826,8 miliar, berkurang sekitar $1188,5 miliar, penurunan hingga 29,6%. Pengguna aset on-chain terus bertumbuh, jumlah pemegang total meningkat dari 604.909 orang menjadi 620.073 orang, dengan penambahan lebih dari 15,1 ribu orang per minggu, kenaikan 2,5%. Ekspansi pengguna stablecoin terus menguat, alamat pemegang meningkat dari 217,94 juta menjadi 220,12 juta, bertambah 2,18 juta orang, naik 1% secara mingguan; kapitalisasi pasar total stablecoin sedikit menyesuaikan, turun dari $2985,8 miliar menjadi $2976,8 miliar, berkurang $9 miliar, penurunan sekitar 0,3%.
Pada tingkat struktur aset, Surat Utang AS tetap menempati posisi teratas, dengan total skala mencapai $89 miliar, meningkat $2 miliar dibandingkan periode sebelumnya sebesar $87 miliar, kenaikan 2,3%. Aset komoditas tidak banyak berubah, tercatat $37 miliar, naik $1 miliar dari $36 miliar minggu lalu, kenaikan 2,78%. Kredit swasta pulih dengan jelas, dari $23 miliar menjadi $32 miliar, melonjak $9 miliar dalam seminggu, kenaikan hingga 39%. Dana alternatif institusi sedikit menyesuaikan, turun dari $26 miliar menjadi $25 miliar, turun sekitar $1 miliar, fluktuasi kecil. Utang pemerintah non-AS tumbuh dari $772,1 juta menjadi $809,8 juta, meningkat $37,7 juta secara mingguan, kenaikan 4,88%. Ekuitas publik naik secara stabil, dari $775,4 juta menjadi $807,7 juta, bertambah sekitar $32,3 juta, kenaikan 4,2%. Ekuitas swasta naik dari $407,7 juta menjadi $420,5 juta, mencatat pertumbuhan kecil, sekitar 3,14%.
Analisis Tren (Dibandingkan Minggu Lalu)
Secara keseluruhan, aset on-chain RWA periode ini, tidak termasuk dampak penarikan besar-besaran pasar RWA luas karena penyesuaian metodologi statistik, menunjukkan momentum pertumbuhan yang masih meningkat signifikan, dengan jumlah pengguna yang terus meningkat. Secara struktural, kredit swasta sangat menonjol periode ini. Sementara itu, Surat Utang AS dan aset komoditas tetap menjadi inti alokasi, dengan fluktuasi kecil tetapi terus menarik dana. Utang non-AS dan ekuitas publik melanjutkan tren pemanasan, menunjukkan preferensi pasar yang stabil untuk aset utang dan ekuitas dengan risiko sedang. Aset alternatif (seperti ekuitas swasta, strategi institusi) tetap stabil, tetapi porsi keseluruhan tidak meningkat lebih lanjut.
Kata kunci pasar: Akselerasi on-chain, ekspansi struktural, ledakan kredit swasta.
Kilas Balik Peristiwa Penting
Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto Melarang Pembayaran Bunga untuk Kepemilikan Saldo Stablecoin
SolanaFloor membagikan tulisan di platform X yang menyatakan bahwa rancangan terbaru undang-undang struktur pasar kripto mengadopsi pendekatan perlakuan hasil stablecoin yang didorong oleh perbankan, melarang pembayaran bunga hanya karena memegang. Hadiah yang terkait dengan aktivitas seperti perdagangan, staking, penyediaan likuiditas, atau partisipasi tata kelola masih diizinkan.
Kapitalisasi Pasar RWA Tanpa Stablecoin Tembus $200 Miliar, Terus Cetak Rekor Tertinggi Baru
Platform sekuritas digital ter-tokenisasi Securitize mengutip data rwa.xyz di platform X yang menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar RWA (Aset Dunia Nyata) tidak termasuk stablecoin telah menembus $200 miliar, terus mencatat rekor tertinggi baru, menunjukkan minat berkelanjutan investor terhadap aset tradisional yang di-blockchain, dengan kinerja pasar Surat Utang AS ter-tokenisasi yang sangat menonjol, kapitalisasi pasar telah melebihi $8,87 miliar, selain itu dana BUILD BlackRock saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $1,73 miliar.
Dua Partai di Senat Cenderung Menyesuaikan Aturan Hasil Stablecoin GENIUS, RUU CLARITY Segera Diproses
Sumber menyebutkan bahwa anggota parlemen dari dua partai di Senat secara bertahap menerima tuntutan kelompok lobi perbankan mengenai penyesuaian aturan hasil stablecoin dalam RUU GENIUS. Jalur penyesuaian termasuk: mengadopsi proposal Senator Alsobrooks, yang membatasi hasil pada transaksi (lebih didukung Demokrat); atau meminta hanya lembaga yang memiliki lisensi bank OCC AS yang dapat memberikan hasil stablecoin, yang dianggap lebih ramah bagi sebagian industri kripto, tetapi sangat kontroversial di bidang DeFi.
Selain itu, dikabarkan Scott diperkirakan akan mengajukan versi DPR dari CLARITY Act sebagai teks placeholder malam ini, untuk memulai proses pembahasan minggu depan, teks resmi paling lambat harus diajukan sebelum tengah malam Senin.
Pelaku industri lain yang terlibat dalam komunikasi dengan staf Senat menyatakan bahwa pernyataan sebelumnya yang menyebutkan "perlu berdoa agar RUU disahkan" lebih merupakan candaan ringan, bukan penilaian pesimis tentang prospek legislatif, hasil akhir mungkin akan semakin jelas dalam beberapa hari ke depan.
Wakil Presiden Akademi Ilmu Sosial Beijing: Usulkan Pasal Tambahan dalam "Hukum Bank Sentral Tiongkok" untuk Memperjelas Fungsi Pembayaran Lintas Batas Yuan Digital
Wakil Presiden Akademi Ilmu Sosial Beijing, Anggota Dewan Eksekutif Asosiasi Keuangan Tiongkok, Fan Wenzhong, menulis dalam artikel Hong Kong Wen Wei Po "Mendorong Inovasi Kolaboratif Yuan Digital dan Stablecoin Hong Kong Secara Mantap", yang menyatakan: Penggunaan lintas batas yuan digital saat ini terutama didasarkan pada peraturan internal dan kebijakan percobaan Bank Sentral Tiongkok, kurang memiliki otorisasi hukum yang jelas, disarankan untuk menambahkan pasal dalam revisi "Hukum Bank Sentral Tiongkok" untuk memperjelas fungsi pembayaran lintas batas yuan digital dan legalitas interkoneksi dengan sistem mata uang digital patut luar negeri, sekaligus berupaya untuk memperjelas dalam aturan pelaksanaan "Peraturan Stablecoin" Hong Kong persyaratan pengawasan khusus dan kebijakan preferensial untuk lembaga penerbit stablecoin yang dapat ditukar dengan mata uang digital bank sentral daratan, membentuk sinergi kelembagaan.
Volume Perdagangan Stablecoin 2025 Mencapai $33 Triliun, Cetak Rekor Tertinggi Baru
Bloomberg mengutip data Artemis Analytics melaporkan bahwa volume perdagangan stablecoin global tahun 2025 melonjak 72% secara tahunan, mencapai rekor $33 triliun, dalam lingkungan kebijakan pro-kripto yang mendorong, skala penggunaan stablecoin berkembang pesat.
Di antaranya, USDC yang diterbitkan Circle memiliki volume perdagangan $18,3 triliun, menempati urutan pertama; USDT Tether memiliki volume perdagangan $13,3 triliun, juga tetap tinggi. Keduanya bersama-sama mendominasi sebagian besar aktivitas perdagangan stablecoin.
Dilaporkan, setelah pemerintahan Trump memberikan sinyal kebijakan kripto yang lebih ramah, penggunaan stablecoin dalam pembayaran, penyelesaian perdagangan, dan arus dana lintas batas meningkat signifikan, menjadi salah satu infrastruktur inti pasar kripto. Analisis berpendapat, pertumbuhan eksplosif volume perdagangan stablecoin menyoroti pentingnya yang terus meningkat dalam sistem keuangan global, juga membawa perhatian yang lebih tinggi terhadap arah regulasi dan kebijakan di masa depan.
Paul Chan: Mata Uang Virtual adalah Bagian dari Inovasi Keuangan, Hong Kong Semestinya Merangkul tetapi Harus Ditangani dengan Hati-hati
Menteri Keuangan Hong Kong Paul Chan hari ini hadir dalam sebuah program dan menyatakan, pertumbuhan ekonomi Hong Kong tahun lalu 3,2%, menanggapi perkembangan mata uang virtual dan kecerdasan buatan, Chan menekankan mata uang virtual adalah bagian dari inovasi keuangan, Hong Kong semestinya merangkul, tetapi kerahasiaan teknologi blockchain dapat membawa risiko perlindungan investor yang tidak memadai, mempengaruhi anti-pencucian uang dan mengancam stabilitas keuangan, dia menekankan pemerintah Hong Kong harus menanganinya dengan hati-hati, memasukkan ke dalam kerangka regulasi yang tepat, sekaligus Chan menyimpan keraguan terhadap promosi investasi mata uang virtual secara menyeluruh kepada masyarakat, dia berpendapat harus memperkuat pendidikan dan penyuluhan.
Seorang penonton menyarankan, Hong Kong dapat mempertimbangkan meluncurkan stablecoin yang dipatok dengan emas, karena emas dalam sejarah lama dianggap sebagai aset nilai stabil yang sebenarnya, terutama dalam lingkungan ekonomi saat ini lebih bermakna. Chan menyatakan, akan mengembangkan stablecoin secara bertahap, setelah menyelesaikan langkah pertama akan mempertimbangkan saran dipatok dengan emas atau aset lainnya, menekankan perlu ditangani dengan hati-hati.
Korea Mencabut Larangan Kripto Perusahaan Selama Sembilan Tahun, Izinkan Perusahaan Publik dll. Investasikan 5% Aset Bersih ke Aset Kripto
Komisi Layanan Keuangan Korea telah memfinalisasi pedoman yang mengizinkan perusahaan publik dan investor profesional untuk memperdagangkan cryptocurrency. Peraturan baru ini mengakhiri larangan selama sembilan tahun, mengizinkan lembaga hukum yang memenuhi syarat untuk menginvestasikan hingga 5% aset bersih per tahun ke dalam 20 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar di lima bursa utama Korea.
Penyesuaian kebijakan ini diperkirakan akan membuka akses pasar untuk sekitar 3500 entitas, termasuk perusahaan publik dan lembaga investasi profesional terdaftar. Regulator juga akan meminta bursa untuk menerapkan eksekusi bertahap dan pembatasan ukuran pesanan. Saat ini, diskusi masih berlangsung mengenai apakah stablecoin dolar seperti USDT memenuhi syarat investasi.
70 Ekonom Menerbitkan Surat Terbuka: Serukan Proyek Digital Euro Mengutamakan Kepentingan Publik
70 ekonom dan ahli kebijakan menerbitkan surat terbuka, menyerukan anggota Parlemen Eropa untuk mendukung digital euro yang jelas melayani kepentingan publik, surat tersebut berpendapat bahwa hal ini sangat penting untuk kedaulatan moneter Eropa dan menjamin akses ke uang bank sentral dalam ekonomi yang penggunaan tunainya semakin berkurang, dan memperingatkan bahwa tanpa opsi publik yang kuat, stablecoin swasta dan raksasa pembayaran asing dapat memiliki pengaruh yang lebih besar pada pembayaran digital Eropa, penandatangan termasuk mantan Direktur Dewan Eksekutif EU di Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (EBRD) José Leandro, ekonom Prancis Thomas Piketty, dll., mereka menggambarkan mata uang digital bank sentral (CBDC) yang diusulkan sebagai barang publik, menganjurkan pembentukan metode pembayaran digital publik yang diterbitkan oleh Eurosystem, layanan dasar gratis, mencakup seluruh zona euro, untuk melengkapi bukan menggantikan tunai.
Platform Pinjaman World Liberty Markets Akan Mendukung ETH dan Stablecoin USD1, USDC, dan USDT
Proyek kripto keluarga Trump World Liberty Financial meluncurkan platform yang memungkinkan pengguna untuk meminjamkan dan meminjam aset digital di antara mereka bernama "World Liberty Markets", layanan ini akan resmi diluncurkan pada hari Senin, selain Ethereum, stablecoin USDC dan USDT, juga akan mendukung token sendiri perusahaan WLFI dan stablecoin USD1.
Perusahaan Stablecoin Rain Raih Pendanaan $250 Juta dengan Valuasi $1,95 Miliar, Dipimpin ICONIQ
Perusahaan stablecoin Rain mengumumkan meraih pendanaan $250 juta dengan valuasi $1,95 miliar, dipimpin oleh ICONIQ, dengan partisipasi Sapphire Ventures, Dragonfly, Bessemer, Lightspeed dan Galaxy Ventures, hingga saat ini perusahaan telah mengumpulkan total pendanaan lebih dari $338 juta, Rain membantu pelanggan meluncurkan kartu stablecoin di jaringan Visa, perusahaan berencana menggunakan modal ini untuk memperluas kehadirannya di pasar Amerika Utara, Selatan, Eropa, Asia dan Afrika, juga akan menggunakan dana ini untuk membantu beradaptasi dengan lingkungan regulasi global yang berubah cepat.
Penyedia Infrastruktur Keuangan Stablecoin VelaFi Selesaikan Pendanaan Seri B $20 Juta, Dipimpin XVC dan Ikuyo
Penyedia infrastruktur keuangan stablecoin VelaFi mengumumkan menyelesaikan pendanaan Seri B senilai $20 juta, dipimpin oleh XVC dan Ikuyo, dengan partisipasi Planetree, BAI Capital, Alibaba Investment milik Alibaba, dll., hingga saat ini perusahaan telah mengumpulkan total pendanaan mencapai $40 juta. VelaFi didirikan pada tahun 2020, awalnya membangun infrastruktur pembayaran di Amerika Latin, sejak itu bisnis meluas ke AS dan Asia, platformnya menghubungkan sistem perbankan lokal, jaringan pembayaran lintas batas, dan protokol stablecoin utama, memungkinkan perusahaan untuk mentransfer dana antar pasar dengan cara yang lebih cepat dan lebih rendah biaya dibandingkan sistem tradisional.
Cathie Wood: Pemerintah AS Mungkin Akan "Membeli Langsung" Bitcoin untuk Mencadangkan Aset Nasional
Pendiri ARK Invest Cathie Wood menyatakan, pemerintah AS di masa depan mungkin mulai membeli Bitcoin langsung, untuk mengisi cadangan strategis Bitcoin nasional, tidak hanya mengandalkan aset yang disita oleh departemen penegak hukum.
Wood dalam podcast "Bitcoin Brainstorm" yang baru-baru ini tayang menunjukkan, meskipun pemerintahan Trump telah menetapkan perintah eksekutif untuk mendirikan cadangan Bitcoin nasional, tetapi sejauh ini sumber cadangan hanya terbatas pada BTC yang disita, belum melakukan pembelian pasar apa pun. "Target awal adalah memegang 1 juta Bitcoin, jadi saya pikir mereka pada akhirnya akan mulai membeli." kata Wood.
Dia berpendapat, Trump di bawah tekanan pemilihan menengah masih akan sangat memperhatikan isu kripto, ini merupakan kabar baik untuk cadangan strategis Bitcoin. Di satu sisi, kepentingan Trump dan keluarganya di industri kripto terus mendalam; di sisi lain, komunitas kripto memainkan peran penting dalam kemenangannya dalam pemilihan presiden.
"Dia tidak ingin menjadi 'presiden lumpuh', dia ingin memiliki satu atau dua tahun pemerintahan yang produktif lagi, dan dia melihat kripto sebagai jalan menuju masa depan." kata Wood.
Dilaporkan, pemerintahan Trump telah menandatangani beberapa perintah eksekutif, mendirikan cadangan Bitcoin dan inventaris aset kripto, dan membentuk gugus tugas kripto dan AI yang dipimpin David Sacks, mendorong legislasi industri termasuk GENIUS Act (undang-undang stablecoin).
Wall Street dan Industri Kripto Lakukan Konsultasi Tertutup Soal Perbedaan Legislatif, DeFi dan Stablecoin Berpenghasilan Capai Kemajuan Tertentu
Kelompok perdagangan utama Wall Street SIFMA dan perwakilan industri DeFi dan kripto mengadakan pertemuan tertutup, membahas perbedaan dalam RUU struktur pasar kripto Senat, khususnya capai "kemajuan" seputar klausul regulasi DeFi.
Sumber menyebutkan, SIFMA baru-baru ini menentang pengecualian regulasi yang diberikan kepada beberapa protokol DeFi dan pengembang dalam RUU, sekaligus bersama kelompok lobi perbankan mendorong pembatasan stablecoin dolar berpenghasilan. Di sisi industri kripto berusaha membujuk mereka untuk menurunkan tuntutan, menghindari merusak hasil konsultasi dua partai.
Jendela waktu dengan cepat menutup. Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott berencana untuk memajukan pembahasan RUU minggu depan. Di industri umumnya percaya, jika tidak mendapatkan dukungan dua partai pada tahap komite, RUU ini akan sulit masuk ke pemungutan suara penuh Senat. RUU ini dipandang sebagai legislasi kunci yang membentuk kembali kerangka regulasi kripto AS, hasil akhir masih sangat tidak pasti.
Coinbase Mungkin Tarik Dukungan untuk RUU CLARITY karena Larangan Hadiah Stablecoin
Bursa kripto AS Coinbase sedang meningkatkan tekanan pada pembuat undang-undang AS, untuk menolak proposal yang melarang beberapa klausul keuangan terdesentralisasi dalam RUU kripto utama bernama CLARITY. Bloomberg mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut menyatakan, jika RUU membatasi penerbit stablecoin dalam memberikan hadiah di platform seperti bursa kripto, Coinbase mungkin mempertimbangkan kembali dukungannya terhadap RUU tersebut.
Kelompok perbankan khawatir produk hadiah dan hasil stablecoin dapat menarik triliunan dana dari sistem perbankan tradisional. GENIUS Act yang disahkan Juli 2025 melarang penerbit stablecoin memberikan bunga atau hasil kepada pemegang, tetapi tidak secara eksplisit melarang pihak ketiga seperti bursa kripto memberikan hadiah. Saat ini perbankan berusaha menutup celah ini melalui CLARITY Act. Stablecoin telah menjadi sumber pendapatan utama Coinbase, kuartal keempat 2024 menyumbang hampir $247 juta pendapatan. Komite Perbankan Senat AS diperkirakan akan membahas masalah ini dalam rapat Kamis ini.
Dinamika Proyek Populer
Ondo Finance (ONDO)
Perkenalan Singkat:
Ondo Finance adalah protokol keuangan terdesentralisasi yang berfokus pada produk keuangan terstruktur dan tokenisasi aset dunia nyata. Tujuannya adalah untuk menyediakan produk pendapatan tetap, seperti Surat Utang AS ter-tokenisasi atau instrumen keuangan lainnya, kepada pengguna melalui teknologi blockchain. Ondo Finance memungkinkan pengguna berinvestasi dalam aset berisiko rendah dan likuiditas tinggi, sambil menjaga transparansi dan keamanan terdesentralisasi. Token ONDO digunakan untuk tata kelola protokol dan insentif, platform juga mendukung operasi lintas rantai untuk memperluas aplikasinya dalam ekosistem DeFi.
Dinamika Sebelumnya:
4 Januari, menurut pemantauan onchainschool.pro, minggu depan diperkirakan akan ada token senilai lebih dari $10 miliar yang dilepas, termasuk ONDO, TRUMP, PUMP, APTOS, dan beberapa proyek terkenal lainnya.
Sebelumnya, Ondo Finance membagikan tulisan di platform X mengumumkan, platform saham dan ETF ter-tokenisasi akan diluncurkan di blockchain Solana awal 2026, bertujuan membawa likuiditas Wall Street ke pasar modal internet.
MSX(STONKS)
Perkenalan Singkat:
MSX adalah platform DeFi yang digerakkan komunitas, berfokus pada tokenisasi saham AS dll RWA dan diperdagangkan on-chain. Platform melalui kerja sama dengan Fidelity, mewujudkan penitipan fisik 1:1 dan penerbitan token. Pengguna dapat menggunakan stablecoin USDC, USDT, USD1 dll untuk mencetak token saham AAPL.M, MSFT.M dll, dan diperdagangkan 24/7 pada blockchain Base. Semua proses perdagangan, pencetakan dan penebusan dieksekusi oleh kontrak pintar, memastikan transparan, aman, dapat diaudit. MyStonks berkomitmen untuk menghubungkan TradFi dan DeFi, menyediakan pintu masuk investasi saham AS on-chain dengan likuiditas tinggi dan rendah门槛, membangun "NASDAQ dunia kripto".
Dinamika Terbaru:
13 Januari, Maiton MSX merilis pengumuman, mulai hari ini mengubah mode pemungutan biaya perdagangan spot RWA. Setelah penyesuaian, bagian ini dari原有的"biaya dua arah" diubah menjadi"biaya satu sisi". Standar pelaksanaan spesifik, arah beli tetap dikenakan biaya 0,3%, biaya arah jual turun menjadi 0. Ini berarti ketika pengguna menyelesaikan satu siklus perdagangan lengkap "beli+jual", biaya perdagangan komprehensif akan turun substantif 50%. Saat ini kebijakan tarif ini telah berlaku di seluruh platform MSX, mencakup semua pasangan perdagangan spot RWA yang terdaftar.
Sebelumnya, Maiton MSX menerbitkan artikel tinjauan tahunan 2025 "Tentukan Jendela Waktu, Bangun Ekosistem Saham On-Chain Baru Bersama", meninjau pencapaian bertahap tahun ini.
Tautan Terkait
《Seri Laporan Mingguan RWA》
Merangkul wawasan terbaru dan data pasar sektor RWA.
《Menganalisis Figure Q3: Mengapa Ini Saham RWA Nomor Satu yang Pantas?》
Membedah laporan keuangan Q3 Figure, dan dari sumber pendapatan dan pembaruan terbaru model bisnisnya untuk menilai apakah strategi "blockchain native"-nya membentuk parit pertahanan yang nyata, serta nilai investasi jangka panjangnya di jalur RWA yang semakin ramai.
《Infrastruktur RWA Tingkat Institusi 2026 Panorama: Lima Protokol Membentuk Kembali Pasar $200 Miliar》
Lanskap RWA institusional awal 2026 menunjukkan tren yang tidak terduga: tidak ada pemenang tunggal, karena tidak ada pasar tunggal.
