Penulis: Tim The Defiant
Kompilasi: Saoirse, Foresight News
Pekan ini, demam trading meme coin, integrasi platform Pump.fun, ditambah dengan pengumuman migrasi sebuah aplikasi dari Solana ke blockchain baru yang baru diluncurkan satu pekan ini, berbagai faktor ini secara bersama-sama mendorong lonjakan aktivitas di Robinhood Chain. Namun patut diperhatikan: arus dana terbesar ke dalam jaringan berasal dari pen-stake-an stablecoin, bukan dari perdagangan meme coin.
Berdasarkan data dasbor jaringan yang dirilis Entropy Advisors di Dune Analytics: lapisan dua yang dibangun di atas Arbitrum ini, jumlah akumulasi alamat mendekati 200 ribu, dengan Total Value Locked (TVL) protokol sekitar 234 juta dolar AS.
Jaringan utama (mainnet) blockchain ini secara resmi membuka akses publik pada 1 Juli, yang berarti hampir seluruh pertumbuhan tersebut lahir dalam waktu satu pekan setelah peluncuran, dan aktivitas di chain terus meningkat dalam dua hari terakhir.
Jumlah Alamat Aktif Robinhood. Sumber Data: Dune Analytics
CEO Putar Balik Sikap Resmi
Perubahan arah strategis dimulai dari level manajemen tertinggi. Pada malam 7 Juli, CEO Vlad Tenev mengunggah postingan di platform X: "Kami membangun Robinhood Chain dengan tujuan menciptakan blockchain publik yang paling cocok untuk aset dunia nyata (RWA)...... Namun chain ini juga sangat cocok untuk meme coin."
Pernyataan ini membalikkan pandangannya beberapa hari sebelumnya. Pada hari peluncuran mainnet 2 Juli, dalam wawancara dengan CNBC, dia mengatakan bahwa meme coin pada dasarnya sudah jalan buntu. Menurutnya, token yang tidak memiliki nilai aplikasi praktis sulit bertahan dalam jangka panjang, dan tokenisasi aset dunia nyata adalah jalur yang lebih berkelanjutan bagi industri crypto.
Saat pertama kali meluncurkan mainnet secara resmi dalam pidato bertema London "Robinhood Presents: The World Is Flat", chain ini selalu diposisikan sebagai infrastruktur untuk tokenisasi saham dan berbagai aset dunia nyata; pada hari pertama peluncuran, telah menyelesaikan integrasi dengan Uniswap, Chainlink, Alchemy, BitGo.
Pump.fun Alirkan Banyak Trader
Pada 8 Juli, platform peluncuran token yang lahir dari ekosistem Solana, Pump.fun, mengumumkan dukungan untuk perdagangan token Robinhood Chain, secara signifikan menurunkan hambatan bagi trader untuk berpartisipasi dalam meme coin di chain tersebut.
Platform resmi mengunggah postingan di platform X: "Pengguna sekarang dapat memperdagangkan token Robinhood Chain di aplikasi Pump.fun! Tanpa perlu bridge lintas chain, dapat bertransaksi dengan mulus menggunakan SOL, platform mendukung semua token chain Robinhood yang populer."
Pendiri Bersama Pump.fun Alon Cohen menyatakan bahwa pembaruan ini hanyalah perluasan fungsional dari alat perdagangan multi-chain yang ada di platform, bukan penambahan bisnis independen baru. Dia memposting: "Pump.fun tidak hanya untuk meluncurkan token asli platform, ia mendukung semua perdagangan lintas chain. Sekarang Anda dapat memperdagangkan token Robinhood, saluran Solana bebas biaya transaksi."
Proyek World Migrasi Keluar dari Ekosistem Solana
Robinhood Chain berhasil merebut sumber daya proyek dari ekosistem Solana. Pasar prediksi on-chain World diluncurkan di Solana pada 1 Juli, dapat digunakan langsung di dalam wallet Phantom. Kini, proyek resmi mengumumkan akan bermigrasi sepenuhnya ke blockchain publik baru ini.
Tim proyek mengumumkan di platform X pada 8 Juli: "World telah memutuskan untuk bermigrasi dari Solana ke Robinhood Chain." Tim menyatakan, keputusan penyesuaian strategis ini diambil setelah evaluasi cermat selama 24 jam terakhir, dan mengucapkan terima kasih kepada Yayasan Solana dan komunitas.
CASHCAT Picu Tren Meme Coin
Token dengan popularitas tertinggi saat ini adalah CASHCAT, namanya berasal dari maskot awal era perdagangan saham Robinhood "Cash Cat", token diperdagangkan di bursa Uniswap V3 yang di-deploy di Robinhood Chain.
Data CoinGecko menunjukkan, pada 8 Juli harga perdagangan CASHCAT sekitar $0,1373, naik 1320% dalam 24 jam, kapitalisasi pasar mendekati 137 juta dolar AS, volume perdagangan 24 jam sekitar 194 juta dolar AS; rentang fluktuasi harga hari itu $0,0089 ~ $0,1475.
Skala Pengguna Berkembang Cepat dari Nol
Mengabaikan tren meme coin, data pemantauan on-chain menunjukkan pertumbuhan ekosistem di semua aspek. Pada fase testnet Juni, alamat aktif hampir nol, awal Juli alamat aktif harian melonjak menjadi puluhan ribu, akumulasi alamat unik mendekati 200 ribu.
Volume perdagangan bursa terdesentralisasi tampil menonjol, volume harian tertinggi pada 7 Juli mendekati 400 juta dolar AS, sebagian besar perdagangan diselesaikan melalui Uniswap V3, V4, dan PancakeSwap V3. Bersamaan dengan itu, biaya transaksi on-chain tetap rendah, harga Gas sekitar 0,021 Gwei, biaya transaksi rata-rata per transaksi hanya 0,005 dolar AS.
Volume Perdagangan Bursa Terdesentralisasi Chain Robinhood. Sumber Data: Dune Analytics
Pendorong Utama Lonjakan TVL Adalah Stablecoin Ethena, Bukan Meme Coin
Meskipun perhatian pasar terfokus pada spekulasi meme coin, faktor paling kunci yang menarik lonjakan Total Value Locked (TVL) Robinhood Chain adalah setoran dana stablecoin. Ethena memasukkan sekitar 50 juta dolar AS ke dalam pool dana USDG yang dikelola Steakhouse Financial di dalam protokol pinjaman Morpho. Morpho adalah protokol dasar untuk produk Robinhood Earn di chain Robinhood, produk ini dapat memberikan imbal hasil tahunan sekitar 7% untuk USDG.
Data DefiLlama menunjukkan, masuknya dana ini secara langsung mendorong kenaikan TVL protokol lebih dari 160% dalam satu hari. Morpho menampung sebagian besar likuiditas DeFi yang dapat dihitung secara statistik di chain, dengan stablecoin (terutama USDG) mendominasi sebagian besar nilai aset on-chain.
Total Nilai Terkunci (TVL) Chain Robinhood. Sumber Data: Dune Analytics
Data mencerminkan dua jalur perkembangan paralel blockchain publik ini: dana stablecoin institusional dan bisnis pinjaman memperkuat volume dana dasar; demam meme coin oleh investor ritel yang didorong Pump.fun, terus meningkatkan jumlah transaksi dan pengguna aktif. Jika kedua hubungan ini dicampur, akan sangat melebih-lebihkan kontribusi perdagangan meme terhadap indikator total nilai terkunci.
Skala Bisnis RWA Masih Sangat Kecil
Meskipun Robinhood Chain mengusung narasi RWA, namun volume bisnis aset dunia nyata yang ter-tokenisasi saat ini sangat rendah. Total nilai aset ter-tokenisasi seperti surat utang AS, saham, ETF, komoditas, hanya sekitar 12,8 juta dolar AS, jauh lebih kecil dibandingkan skala TVL yang ditopang oleh stablecoin dan dana pinjaman.
Token saham yang diluncurkan Robinhood termasuk dalam instrumen utang yang ter-tokenisasi, dapat melacak harga saham AS, ETF, namun pemegangnya tidak memiliki hak suara pemegang saham. Produk ini terbuka untuk lebih dari 120 negara di seluruh dunia, tidak melayani pengguna di dalam wilayah Amerika Serikat.
Kesenjangan ini menggambarkan kondisi minggu pertama peluncuran Robinhood Chain: perdagangan spekulatif, setoran stablecoin yang mengejar keuntungan finansial membawa likuiditas awal dan aktivitas on-chain, sementara jalur inti yang awalnya direncanakan untuk blockchain publik ini -- bisnis tokenisasi sekuritas, masih berada dalam tahap awal yang lambat.
