Ripple Mendesak SEC untuk Mengukir Status XRP Pasca-Gugatan Hukum

Ripple secara resmi meminta Satuan Tugas Kripto Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk mengadopsi kerangka hukum yang memungkinkan token seperti XRP berada di luar hukum sekuritas setelah kewajiban penggalangan dana awal penerbit berakhir.

Dalam surat tertanggal 9 Januari kepada SEC, Ripple berargumen bahwa regulasi kripto harus mengikuti "masa hidup kewajiban", bukan secara permanen menetapkan status sekuritas pada sebuah token hanya karena token itu pernah dijual dalam transaksi penggalangan modal.

Permintaan ini muncul saat Kongres bersiap untuk menyelesaikan undang-undang struktur pasar dan SEC, di bawah pimpinan Ketua Paul Atkins, mulai menulis ulang buku aturan kriptonya melalui Satuan Tugas Kripto yang baru.

Kerangka hukum yang didorong Ripple

Inti dari pengajuan Ripple adalah perbedaan yang jelas antara transaksi sekuritas dan aset yang diperdagangkan setelahnya.

Ripple berargumen bahwa hukum sekuritas seharusnya hanya berlaku ketika ada privity — hubungan hukum langsung antara penerbit dan pembeli dalam penjualan perdana yang menciptakan hak dan kewajiban yang dapat diberlakukan.

Setelah hubungan itu berakhir, token tidak lagi harus tunduk pada yurisdiksi sekuritas.

Ripple memperingatkan bahwa memperlakukan setiap penjualan penerbit sebagai penggalangan modal permanen mengarah pada apa yang disebutnya masalah "janji zombie", di mana pernyataan yang sudah berusia puluhan tahun dianggap mengikat secara hukum bagi pembeli di pasar sekunder yang tidak pernah melihatnya.

Di pasar yang matang, seperti bursa kripto, Ripple berargumen bahwa aturan gaya komoditas, bukan hukum sekuritas, yang seharusnya mengatur perdagangan.

Hal ini karena pembeli mengandalkan likuiditas, penemuan harga, dan utilitas, bukan janji penerbit.

Mengapa ini penting bagi XRP

Posisi Ripple secara langsung mencerminkan pertarungan hukumnya selama bertahun-tahun dengan SEC mengenai apakah XRP adalah sebuah sekuritas.

Gugatan awal SEC didasarkan pada gagasan bahwa penjualan XRP oleh Ripple menciptakan kontrak investasi yang berkelanjutan.

Ripple kini berargumen bahwa bahkan jika XRP pernah didistribusikan melalui transaksi yang mirip sekuritas, token itu sendiri tidak boleh membawa status sekuritas permanen setelah janji-janji tersebut berakhir.

Di bawah kerangka Ripple, XRP hanya akan diatur ketika Ripple sendiri membuat komitmen yang dapat diberlakukan, bukan ketika token diperdagangkan antara pihak ketiga di bursa.

Itu akan menanamkan pembelaan Ripple di pengadilan ke dalam kebijakan federal.

Mengapa waktu penting

Sistem regulasi kripto AS bergeser dengan cepat. Kongres telah meloloskan UU GENIUS tentang stablecoin dan sedang mempersiapkan undang-undang struktur pasar yang komprehensif untuk awal tahun 2026.

Sementara itu, SEC telah meluncurkan Proyek Kripto untuk bertransisi dari pendekatan penegakan hukum pertama menjadi pembuatan aturan formal.

Ripple memposisikan XRP dalam kerangka baru itu sebelum aturan-aturan tersebut diselesaikan.

Pikiran Terakhir

• Ripple mencari standar hukum yang memungkinkan token kripto diperdagangkan sebagai non-sekuritas setelah kewajiban penggalangan dana awal terpenuhi.
• Kerangka tersebut dapat secara permanen menghapus XRP dan banyak token serupa dari yurisdiksi sekuritas SEC.