Saham Terbebas dari "Sell the News" Setelah Laporan Keuangan
Setelah merilis kinerja kuartal kedua tahun fiskal 2027, saham Nvidia naik sekitar 8,26% pada sore hari 27 Agustus, menjadi $226,97. Sebelumnya, selama empat kuartal berturut-turut, meskipun kinerja kuat, NVDA sering kali turun setelah laporan keuangan; kali ini reaksi pasar jelas berbeda.
Sebelum laporan keuangan, Morgan Stanley berpendapat bahwa "kinerja melebihi ekspektasi dan peningkatan panduan" yang biasa mungkin tidak cukup untuk mendorong harga saham. Nvidia perlu mengumumkan kabar baik yang lebih substansial. Pada akhirnya, perusahaan tidak hanya mencapai pendapatan dan laba per saham yang keduanya melebihi ekspektasi, tetapi juga memberikan panduan pertumbuhan tahunan jangka panjang untuk pertama kalinya.
Pendapatan kuartal kedua sebesar $96,2 miliar, meningkat 106% tahun ke tahun, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar $92,165 miliar; laba per saham dilusian non-GAAP $2,22, juga lebih tinggi dari ekspektasi pasar $2,10. Margin kotor naik dari 74,9% di kuartal sebelumnya menjadi 75%.
Panduan Pertumbuhan 70% Hapus Kekhawatiran Puncak Permintaan
Nvidia memperkirakan pendapatan kuartal ketiga mencapai $108 miliar, dengan fluktuasi 2%, sekaligus memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun fiskal 2028 sekitar 70%. Perusahaan menekankan, ini tetap merupakan panduan yang dibatasi oleh pasokan, dan permintaan sebenarnya mungkin lebih tinggi daripada skala yang dapat disampaikan saat ini.
AWS akan menempatkan tambahan 2 juta GPU Nvidia dari kuartal ini hingga kuartal kedua tahun fiskal 2029, sekaligus mengadopsi CPU Vera dan platform Rubin. Bahkan dengan memiliki chip Trainium buatan sendiri, kolaborasi ini menunjukkan bahwa kebutuhan penyedia cloud besar terhadap platform komputasi akselerasi Nvidia tidak hilang.
Vera Rubin telah memasuki produksi penuh dan diperkirakan menyumbang sekitar 20% dari pendapatan pusat data di kuartal ketiga. Peluncuran cepat platform baru menjadi dasar penting analis untuk tetap bullish pada NVDA.
Stifel Naikkan Target Harga ke $315
Analis Stifel, Ruben Roy, mempertahankan rating "Beli" untuk Nvidia dan menaikkan target harga dari $282 menjadi $315. Target harga ini menggunakan kelipatan valuasi sekitar 20x. Analis berpendapat bahwa dalam jangka panjang, kelipatan ini mungkin masih dianggap konservatif.
Menurut statistik MarketBeat, dari 54 analis yang meliput Nvidia, 50 memberikan rating beli, 4 memberikan rating tahan, dengan target harga rata-rata $321,46.
Namun, konsentrasi pendapatan Nvidia cukup tinggi. Di kuartal kedua, satu pelanggan langsung tunggal menyumbang 16% dari total pendapatan perusahaan; pada paruh pertama tahun fiskal, tiga pelanggan langsung terbesar masing-masing menyumbang 16%, 15%, dan 13%. Jika pelanggan besar memperlambat investasi AI, volatilitas pendapatan bisa diperbesar.
Risiko penurunan utama yang disebutkan dalam teks asli meliputi: perlambatan pembangunan AI setelah investasi besar-besaran selama beberapa kuartal berturut-turut, permintaan pelanggan China di bawah ekspektasi, serta perubahan lingkungan makro. Harga saham jangka pendek sudah naik cepat ke sekitar $227. Target $315 masih berarti ada ruang naik, tetapi mereka yang ingin ikut membeli perlu mempertimbangkan risiko volatilitas setelah berita baik laporan keuangan terealisasi.
