Harga Bitcoin baru-baru ini jatuh di bawah level kunci yang diisyaratkan dalam laporan 31 Oktober 2025, mengonfirmasi tren penurunan. Dari perbandingan siklus historis, besarnya dan ritme penurunan kali ini sangat mirip dengan fase pasar bearish sebelumnya. Fokus diskusi pasar pun beralih dari "apakah tren telah berbalik" menjadi "kapan jendela akumulasi berikutnya yang lebih layak akan tiba".
Melihat kembali siklus ini, pada 28 Oktober 2022 kami mengidentifikasi titik awal pasar bull berdasarkan kerangka siklus, dan pada 6 Juli 2023 memproyeksikan puncak siklus ini mungkin akan menyentuh $125.000. Menjelang titik tinggi sementara akhir 2024 hingga Oktober 2025, Bitcoin telah berulang kali menunjukkan karakteristik mendekati akhir pasar bull kelima; dengan tembusnya level kunci, pasar secara resmi memasuki fase konfirmasi pasar bearish.
Dalam konteks ini, kami menggabungkan beberapa model kuantitatif seperti moving average satu tahun, indikator Stokastik bulanan, dan RSI bulanan untuk menilai rentang waktu serta harga yang sesuai dengan zona rendah potensial, guna menilai apakah risiko penurunan pada dasarnya telah terhapus, serta apakah pasar mulai mengakumulasi kondisi untuk berubah dari lemah menjadi kuat.
Setelah Jatuh di Bawah Moving Average Satu Tahun, Kerangka Waktu Siklus Mulai Menunjuk ke Tahun 2026
Pada November 2025, Bitcoin jatuh di bawah moving average satu tahun. Pengalaman historis menunjukkan bahwa sinyal ini sering kali berkorespondensi dengan dimulainya pasar bearish, dan fase pasar bearish sebelumnya biasanya berlangsung sekitar 12 bulan. Dengan demikian diperkirakan, pasar bull berikutnya mungkin dimulai pada kuartal keempat 2026, sedangkan titik terendah siklus lebih mungkin terjadi lebih awal pada kuartal ketiga 2026.
Dari pengamatan dimensi yang lebih makro, kami berpendapat bahwa "siklus empat tahun" Bitcoin tidak terutama didorong oleh pemotongan hadiah blok, tetapi lebih mungkin membentuk resonansi ritme dengan siklus pemilu paruh waktu AS. Data historis menunjukkan bahwa siklus pemilu paruh waktu 2010, 2014, 2018, 2022, dan yang akan datang pada 2026, semuanya disertai dengan fase pasar bearish utama. Dibandingkan mekanisme halving, fluktuasi ketidakpastian regulasi dan politik yang dibawa oleh pemilu paruh waktu, lebih mampu menjelaskan distribusi waktu puncak dan dasar siklus Bitcoin.
Indikator Teknis Belum Menyentuh Ambang Batas Kunci, Menunggu "Konfirmasi Pembalikan" untuk Mencapai Dasar
Dari sisi teknis, indikator Stokastik bulanan dalam lima siklus sebelumnya, sering kali menyelesaikan pembentukan dasar setelah jatuh di bawah zona "oversold dalam" 15%, dan dalam 1-3 bulan berikutnya muncul pembalikan ke atas, menandai akhir pasar bearish. Saat ini indikator tersebut sekitar 39%, belum menyentuh ambang batas kunci.
Demikian pula, RSI bulanan dalam siklus historis biasanya membentuk zona support kunci di sekitar 48, sinyal dasar sesungguhnya sering kali muncul pada fase konfirmasi pembalikan "tembus ke bawah level kunci terlebih dahulu, kemudian berbalik naik". Saat ini RSI berada di sekitar garis 50, meskipun mendekati interval kunci, tetapi belum muncul struktur "tembus ke bawah kemudian naik" yang jelas.
Dua indikator inti belum memberikan konfirmasi dasar yang jelas: pasar masih belum muncul konfirmasi pembalikan yang sesuai setelah "penghapusan terpusat terakhir".
Secara keseluruhan, titik terendah akhir pasar bearish ini mungkin belum muncul. Pengalaman historis menunjukkan bahwa Bitcoin lebih sering menyelesaikan pembentukan dasar pada fase volume perdagangan rendah, tekanan jual berangsur hilang, dan partisipasi pasar menurun, sedangkan penurunan cepat yang disertai likuidasi berantai dan penurunan volume tinggi, lebih mirip penjualan kapitulasi sementara, bukan titik terendah akhir siklus.
Dalam perspektif ganda kerangka siklus politik dan verifikasi indikator teknis, kami lebih cenderung berpendapat bahwa jendela yang layak untuk memulihkan akumulasi, perlu menunggu konfirmasi pembalikan setelah indikator bulanan kunci menyentuh zona ekstrem. Harga saat ini telah mendekati rentang yang sesuai dengan posisi rendah historis, tetapi sinyal pembalikan belum muncul, fase akhir pasar bearish masih perlu menjaga kesabaran. Prasyarat untuk memulihkan akumulasi secara tertib adalah mengonfirmasi kelelahan momentum turun, bukan hanya menilai pembalikan tren berdasarkan harga yang mendekati posisi rendah.
