Jika harus menulis satu kalimat ringkasan untuk pasar prediksi tahun 2025, mungkin ini:
Ini adalah tahun pertama pasar prediksi tidak lagi bergantung pada peristiwa black swan, tetapi mulai bergantung pada kebutuhan transaksi struktural.
Ini hampir tak terbayangkan di masa lalu. Untuk waktu yang lama, pasar prediksi lebih mirip "alat peristiwa": hanya aktif sebentar ketika ketidakpastian besar seperti pemilihan umum, pandemi, atau perang meletus, kemudian cepat mereda. Namun pada tahun ini, peristiwa frekuensi tinggi seperti acara olahraga, data makro, dan perubahan kebijakan, memberikan ritme transaksi yang stabil bagi pasar prediksi, membuatnya untuk pertama kalinya menunjukkan karakteristik operasional yang mendekati bursa keuangan, seperti likuiditas berkelanjutan, transaksi频繁, dan penyelesaian yang jelas.
Secara permukaan, ini adalah perubahan skala; tetapi yang lebih penting, adalah perubahan peran.
Pasar prediksi sedang beralih dari "bertaruh apakah akan terjadi", menjadi "bagaimana pasar memberi harga pada ketidakpastian". Dengan kata lain, probabilitas tidak lagi hanya pandangan pribadi, tetapi mulai dianggap sebagai sinyal harga yang dapat dirujuk berulang kali, seperti suku bunga, nilai tukar, atau harga saham.
Skala Nyata Pasar Prediksi 2025
Volume transaksi keseluruhan pasar prediksi telah mengalami pertumbuhan pesat dalam dua tahun terakhir. Menurut data industri dari Dune & Keyrock, skala perdagangan bulanan pasar prediksi telah tumbuh dari kurang dari $100 juta pada awal 2024, menjadi stabil di kisaran di atas $1 miliar pada akhir 2025, menunjukkan tren pertumbuhan eksplosif;
Sebagai contoh platform terkemuka, data The Block menunjukkan, Kalshi pada November 2025 mendekati level $6 miliar dalam volume perdagangan, dengan kontrak olahraga menyumbang sebagian besar transaksi;
Sementara itu, data on-chain dan pengungkapan platform Polymarket menunjukkan, dalam beberapa bulan puncak di tahun 2025, juga mempertahankan volume perdagangan bulanan pada tingkat miliaran dolar.
Informasi di balik angka-angka ini jelas: pasar prediksi tidak lagi bergantung pada "peristiwa besar yang jarang terjadi", tetapi telah memasuki tahap yang dapat beroperasi secara berkelanjutan dalam lingkungan sehari-hari.
Industri Secara Bertahap Membentuk "Lima Kelompok"
Jika hanya melihat volume transaksi,很容易 mengabaikan perubahan paling krusial tahun 2025—platform-platform telah menempuh jalur pengembangan yang sangat berbeda.
Bagi pembaca biasa, dapat dipahami sederhana: beberapa平台 berusaha "menjadi seperti bursa", beberapa mencoba "membuat prediksi lebih ringan dan lebih频繁", dan yang lain mengeksplorasi "apakah prediksi dapat disematkan dalam produk sehari-hari".
Perbedaan-perbedaan ini menentukan dalam bentuk apa pasar prediksi akan hadir di masa depan.
Kelompok Pertama: Jalur Utama Pasar Prediksi Kepatuhan—Kompetisi Paralel Dua Jalur
2025, tanda pasar prediksi真正进入主流金融语境, bukan pertumbuhan volume transaksi, tetapi jalur kepatuhan mulai jelas berbeda.
Satu jalur, adalah "jalur kepatuhan domestik, pertukaran" yang diwakili oleh Kalshi. Kalshi dari awal memilih sepenuhnya berada dalam kerangka regulasi CFTC, mendefinisikan kontrak prediksi sebagai derivatif peristiwa terstandarisasi. 2025, dengan peluncuran besar-besaran kontrak olahraga, struktur transaksinya明显 berevolusi ke frekuensi tinggi, siklus pendek, bentuk produk也越来越 mendekati bursa keuangan tradisional.
Jalur lain, diwakili oleh Polymarket. Ini adalah jalur yang lebih menantang: setelah mengakumulasi skala awal dengan likuiditas global, Polymarket pada 2025 menyelesaikan restrukturisasi kepatuhan, melalui akuisisi entitas berlisensi dan persetujuan regulator,正式 kembali ke pasar AS. Ini menjadikannya salah satu platform少数 yang memiliki basis pengguna global dan status kepatuhan AS secara bersamaan.
Perbedaan keduanya, bukan pada "apakah patuh", tetapi pada akumulasi sebelum kepatuhan berbeda. Keunggulan Kalshi terletak pada kepastian institusional dan kemampuan distribusi domestik; keunggulan Polymarket则 terletak pada likuiditas global yang telah terbentuk dan cakupan peristiwa yang lebih luas. Mereka mewakili dua arah evolusi berbeda pasar prediksi dalam kerangka regulasi.
Kelompok Kedua: Platform Eksperimental Asli Kripto
Di luar jalur kepatuhan主流,仍然 ada一类平台, yang承担着fungsi试错 dan inovasi.
Diwakili oleh platform seperti Opinion, kelompok ini mengandalkan kemampuan difusi komunitas dan likuiditas asli ekosistem kripto untuk pertumbuhan cepat. Mereka lebih agresif dalam pemilihan peristiwa, sering mencakup kebijakan kripto yang belum terjamah平台主流, asumsi ekstrem, atau isu kontroversial tinggi.
Signifikansi平台这类, tidak pada skala jangka pendek, tetapi padamemimpin dalam memberi harga pada masalah高度不确定. Namun与此同时, data transaksi mereka banyak来自 tampilan平台 atau statistik pihak ketiga,尚未进入 kerangka kepatuhan yang jelas, keberlanjutan jangka panjang masih perlu verifikasi.
Kelompok Ketiga: Pasar Prediksi Berpikir Bursa, Frekuensi Tinggi
Platform yang diwakili oleh Limitless, sedang mendorong pasar prediksi ke arah baru.
Di sini, prediksi tidak lagi merupakan perilaku "menunggu hasil", tetapi perilaku transaksifrekuensi tinggi masuk keluar posisi. Siklus kontrak sengaja dipersingkat, frekuensi penyelesaian terus ditingkatkan, perilaku pengguna lebih mendekati trader jangka pendek daripada analis peristiwa.
Mode ini mengaburkan batas antara pasar prediksi dan perdagangan derivatif, juga mengisyaratkan bahwa regulator di masa depan mungkin perlu menghadapi masalah definisi produk baru.
Kelompok Keempat: Rute Penyematan Dompet dan Pintu Masuk Super
Nilai Myriad Markets, tidak terletak pada volume transaksi, tetapi pada pilihan jalur.
Melalui integrasi dengan dompet主流, pasar prediksi disematkan ke dalam alur manajemen aset pengguna sehari-hari. Pengguna并不是 "memasuki pasar prediksi", tetapi berpartisipasi sambil lalu saat melihat aset atau menyelesaikan interaksi.
Signifikansi jangka panjang模式 ini terletak pada biaya perolehan pengguna yang sangat rendah dan konversi pengguna yang sangat alami, juga意味着 pasar prediksi sedang beralih dari "perilaku biaya partisipasi tinggi", menjadi "perilaku keputusan ringan sehari-hari".
Kelompok Kelima: Pasar Informasi Asli Ekosisi Konten dan Rantai Publik
Platform yang diwakili oleh predict.fun,则 mencoba menjadikan pasar prediksi sebagai aplikasi informasi asli.
Mereka mengandalkan difusi ekosistem rantai publik, mendorong partisipasi melalui insentif, dan mengikat perilaku prediksi dengan konten, komunitas secara mendalam.与此同时, media tradisional juga mengeksplorasi arah serupa, menjadikan pasar prediksi sebagai pelengkap interaktif konten berita, bukan sekadar alat transaksi.
Meskipun kelompok ini dalam jangka pendek sulit bersaing dalam skala transaksi dengan平台 patuh, eksplorasi bentuk produk dan mekanisme partisipasinya,可能在中长期内 mempengaruhi cara penggunaan pasar prediksi dan struktur organisasi konten.
Kepatuhan Bukan Membuka, Tetapi Menetapkan Batas
2025, pasar prediksi并没有 "diizinkan secara全面".
Lebih akurat dikatakan:regulator untuk pertama kalinya secara jelas mengakui kontrak prediksi dapat ada sebagai alat keuangan, tetapi tidak melepaskan kendali atas batasnya. Sikap tingkat federal逐渐清晰, sedangkan regulasi perjudian tingkat negara bagian menjadi sumber gesekan baru. Ketidakkonsistenan ini menentukan pasar prediksi仍将 berada dalam状态 "dapat diperluas, tetapi tidak dapat lepas kendali".
Bagi pengguna biasa, perubahan persepsi terpenting tahun 2025 adalah: pasar prediksi tidak lagi hanya "bertaruh benar atau tidak", tetapi "memperdagangkan harga ketidakpastian oleh pasar".
Harga mencerminkan konsensus而非 fakta; likuiditas往往比 pandangan更重要;盈利来自 perbedaan penilaian,而非 hasil akhir本身; dan risiko terbesar, sering来自 perubahan aturan,而非 kesalahan penilaian.
Kesimpulan
Melihat kembali 2025, perubahan真正 terjadi pada pasar prediksi,并不是 platform mana yang lebih ramai, tetapi一个问题更根本 mulai ditangani dengan serius:
Siapa yang berhak memberi harga pada ketidakpastian?
Platform patuh sedang menetapkan batas, platform eksperimental mengeksplorasi kemungkinan, dan kemenangan sebenarnya, mungkin baru akan terlihat setelah 2026. Yang pasti, pasar prediksi已经 tidak lagi hanya perjudian, tetapi sedang menjadi一种alat帮助人们理解 ketidakpastian. Laporan yang diterbitkan Certuity memprediksi, pada 2035, skala pasar prediksi可能 mencapai $95,5 miliar, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 46,8%.
2025, hanya awal.
Penulis: Bootly
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG比推: https://t.me/bitpush
