Dalam sepekan terakhir, Bitcoin melonjak dari sekitar $63.000 menjadi hampir $80.000, dan platform analisis Glassnode mencatat bahwa kenaikan baru-baru ini tidak semata-mata terkait dengan likuiditas rendah. Menurut Glassnode, pembelian agresif di pasar spot, peningkatan volume perdagangan, penguatan likuiditas, dan permintaan institusional menunjukkan bahwa lonjakan Bitcoin ini didukung oleh aliran modal yang nyata.
Menurut penilaian Glassnode, Bitcoin telah dengan percaya diri keluar dari kisaran perdagangan sebelumnya dan berhasil bertahan di dekat level puncaknya, meskipun ada konsolidasi jangka pendek. Peningkatan volume perdagangan dan kedalaman pasar menunjukkan bahwa kenaikan tersebut didukung oleh distribusi modal yang lebih signifikan, bukan rebound sementara yang disebabkan oleh kondisi pasar yang lemah.
Data dari pasar derivatif juga menunjukkan bahwa investor beralih ke strategi manajemen risiko yang lebih agresif. Glassnode melaporkan bahwa arus pembeli di pasar futures perpetual telah bergeser secara signifikan ke arah pembeli, dan indikator volume kumulatif telah melebihi rentang statistik atas.
Namun, juga dicatat bahwa volume posisi terbuka kontrak berjangka telah meningkat secara signifikan. Menurut platform, ini menunjukkan pertumbuhan substansial dalam partisipasi spekulatif dan penggunaan leverage di pasar.
Penguatan serupa terlihat dari investor institusional. Fakta bahwa volume perdagangan spot ETF Bitcoin dan arus masuk bersih mingguan secara signifikan melebihi ambang batas historis menunjukkan bahwa permintaan institusional berpartisipasi aktif dalam pasar bull baru-baru ini.
Data blockchain juga mendukung pergerakan pasar. Glassnode melaporkan peningkatan jumlah alamat Bitcoin yang aktif setiap hari dan pertumbuhan signifikan dalam volume transfer yang disesuaikan dengan aset. Data ini menunjukkan percepatan aktivitas pengguna dan transfer ekonomi di jaringan Bitcoin.
Investor juga mencatat peningkatan signifikan dalam indikator profitabilitas. Baik indikator keuntungan yang belum direalisasi maupun yang telah direalisasi meningkat, dan rasio keuntungan Bitcoin terhadap total pasokan telah jauh melebihi rata-rata historis.
Menurut Glassnode, seiring dengan meningkatnya profitabilitas investor, perilaku pembelian mereka juga berubah. Dalam pergerakan cryptocurrency di blockchain, penguncian keuntungan memainkan peran yang semakin besar, bukan penjualan dengan kerugian.
Namun, menurut Glassnode, terlalu dini untuk mengatakan bahwa struktur pasar saat ini sepenuhnya didasarkan pada akumulasi modal jangka panjang.
Platform mencatat bahwa indikator "modal panas", yang merupakan modal jangka pendek yang lebih sensitif terhadap fluktuasi harga, telah melebihi rentang statistik atas. Pada saat yang sama, dinyatakan bahwa aliran modal dalam skala makroekonomi tetap relatif terbatas.
Menurut Glassnode, grafik ini menunjukkan bahwa kenaikan Bitcoin saat ini lebih didukung oleh partisipasi aktif investor jangka pendek, penentuan posisi taktis, dan meningkatnya nafsu spekulatif, daripada akumulasi modal jangka panjang dan berkelanjutan.
*Ini bukan rekomendasi investasi.
end-content
