Memperkenalkan: Global Metrics Suite

insights.glassnodeDipublikasikan tanggal 2026-05-28Terakhir diperbarui pada 2026-05-28

Abstrak

Glassnode memperkenalkan **Global Metrics Suite**, serangkaian metrik agregat yang menangani tantangan analisis pasar aset digital yang terfragmentasi. Metrik ini dikelompokkan dalam keranjang (basket) berdasarkan kapitalisasi pasar (Large Cap ≥$1B, Mid Cap $100M–$1B, Small Cap <$100M, dan All Coins) dan hadir dalam dua bentuk: 1. **Raw Aggregate**: Nilai asli dalam unit asli (misalnya, USD) yang terputus saat rebalancing. 2. **Indeks**: Seri waktu yang disesuaikan dan dinormalisasi (basis 100) untuk analisis tren dan perbandingan antar-keranjang yang mulus. Artikel ini menunjukkan kegunaan indeks yang disesuaikan kontinuitas melalui tiga contoh: * **Struktur Pasar (Kapitalisasi Total)**: Indeks mengungkap rally Small Cap 2024 yang hampir tak terlihat pada data *raw*, karena aset yang naik keluar dari keranjang Small Cap. * **Sentimen Profit (SOPR Median)**: Indeks memberikan pembacaan sentimen yang lebih stabil untuk Small Cap dan menunjukkan tren profit jangka panjang di aset besar. * **Posisi Derivatif (Open Interest)**: Indeks memudahkan perbandingan volatilitas perilaku leverage di berbagai tier kapitalisasi pasar. Empat metrik telah tersedia via API Glassnode: Kapitalisasi Pasar Total, SOPR Median, Realized Cap, dan Open Interest Total. Framework ini dirancang untuk diperluas dengan metrik, bobot, dan keranjang sektor tambahan di masa depan.

Analisis pasar agregat telah menjadi tantangan karena ruang aset digital telah terfragmentasi menjadi ribuan aset, sektor, dan kelompok kapitalisasi pasar yang berubah dengan cepat. Ketika aset mengalami apresiasi, penurunan, diluncurkan, atau menghilang, seri metrik agregat mengembangkan diskontinuitas struktural yang membuat analisis jangka panjang menjadi sulit.

Sebelumnya, kami telah menunjukkan kekuatan dari pandangan global yang mengagregasi metrik di seluruh pasar menggunakan Multi-Asset Explorer kami. Kami kini telah memperluas kerangka kerja ini dengan Glassnode Global Metrics — rangkaian metrik agregat yang direbalancing secara formal dengan normalisasi indeks berkelanjutan, tersedia melalui API.

Dalam artikel ini, kami memperkenalkan kerangka kerja tersebut, memeriksa beberapa contoh di seluruh kapitalisasi pasar, profitabilitas, dan posisi derivatif, serta menunjukkan apa yang diungkapkan oleh indeks yang disesuaikan kontinuitas dibandingkan dengan agregat mentah.

Apa itu Glassnode Global Metrics?

Global Metrics adalah metrik on-chain dan pasar agregat yang dihitung di berbagai kriptokurensi, diorganisir ke dalam keranjang yang dapat dikonfigurasi. Keranjang dapat didefinisikan berdasarkan ambang batas kapitalisasi pasar, peringkat top-N (berdasarkan metrik apa pun), atau tag aset (sektor, kategori). Mereka memecahkan tantangan mendasar dalam analitik kripto: bagaimana melacak metrik on-chain dan pasar di sekelompok aset yang sangat dinamis dari waktu ke waktu tanpa diskontinuitas buatan yang disebabkan oleh perubahan komposisi keranjang, berbeda dengan indeks yang hanya fokus pada harga.

Kami menyediakan dua tipe keluaran untuk setiap metrik:

  • Agregat Mentah (Raw Aggregates): Nilai sebenarnya dalam unit asli yang mempertahankan makna ekonomi (mis., USD untuk kapitalisasi pasar, jumlah untuk alamat aktif)
  • Indeks: Seri waktu yang dinormalisasi dasar dan disesuaikan dengan faktor penskalaan untuk analisis tren dan perbandingan lintas keranjang

Apa yang diungkapkan oleh indeks

Struktur pasar: lonjakan small-cap 2024

Demonstrasi paling jelas mengapa indeks yang disesuaikan kontinuitas itu penting adalah tingkat small-cap pada tahun 2024. Gambar di bawah ini menyajikan Total kapitalisasi pasar: Agregat mentah (USD, skala log) di semua empat keranjang: Semua Koin, Large Cap, Mid Cap, dan Small Cap, dengan harga BTC ditampilkan di atasnya.

Lihat Metrik Langsung

Bandingkan dengan Indeks total kapitalisasi pasar di semua empat keranjang: Indeks terskala (basis 100), keranjang yang sama. Setiap tingkat dimulai dari 100, sehingga garis-garisnya dapat dibandingkan secara langsung sebagai kelipatan pertumbuhan.

Lihat Metrik Langsung

Seri small-cap mentah mengandung bias struktural: setiap kali aset small-cap berkinerja baik, pada akhirnya akan melewati ambang batas $100M dan meninggalkan keranjang, membawa keuntungannya. Dengan kata lain, "pemenang pergi". Agregat mentah, sesuai desainnya, tidak mampu menangkap reli small-cap.

Indeks menetralkan efek ini. Small-cap melonjak drastis pada tahun 2024, sebuah pergerakan yang sebagian besar tidak terlihat dalam seri mentah, didorong oleh platform pembuatan token yang hampir instan dan demam memecoin yang menyusul.

Grafik yang sama juga menyoroti divergensi di seluruh tingkat: sementara large cap bertahan relatif baik, tingkat altcoin memasuki penurunan yang berkepanjangan. Kedua bagian ini hanya menjadi terbaca dalam indeks.

Sentimen Profit-Taking: SOPR Altcoin vs SOPR BTC

Spent Output Profit Ratio (SOPR), yang mengukur apakah koin yang bergerak on-chain dibelanjakan dengan keuntungan (di atas 1) atau kerugian (di bawah 1), adalah salah satu kasus paling jelas di mana metrik global menambah nilai di luar versi aset tunggal. SOPR BTC dan median SOPR di seluruh keranjang altcoin sering kali menyimpang, dan selisih di antara mereka menjadi sinyal itu sendiri.

Gambar berikut menunjukkan Median SOPR: Agregat mentah di semua empat keranjang, harga BTC ditampilkan di atasnya. SOPR berosilasi di sekitar 1.

Lihat Metrik Langsung

Bandingkan dengan Median SOPR: Indeks terskala (basis 100), di keempat keranjang yang sama.

Lihat Metrik Langsung

Seri mentah menceritakan kisah berikut: SOPR small-cap anjlok ke level yang sebanding dengan pasar bear 2018 dan 2022, sementara large cap dan mid cap bertahan lebih baik dalam siklus-siklus terakhir. Indeks menambah nuansa tambahan: karena koin small-cap yang terapresiasi terus meninggalkan keranjang saat mereka tumbuh ke tingkat yang lebih tinggi, seri mentah melebih-lebihkan betapa buruknya sentimen untuk aset yang sebenarnya tersisa.

Seri mentah menceritakan kisah berikut: SOPR small-cap anjlok ke level yang sebanding dengan pasar bear 2018 dan 2022, sementara large cap dan mid cap bertahan lebih baik dalam siklus-siklus terakhir. Indeks menambah nuansa tambahan: Karena koin small-cap yang terapresiasi terus meninggalkan keranjang saat mereka tumbuh ke tingkat yang lebih tinggi, seri mentah melebih-lebihkan betapa buruknya sentimen untuk aset yang sebenarnya tersisa.

Disesuaikan dengan ini, sentimen small-cap lebih stabil daripada yang terlihat. Untuk large cap dan mid cap tidak ada koreksi seperti itu yang berlaku, dan apa yang diungkapkan indeks adalah tren jangka panjang yang nyata: setiap siklus, rata-rata pemegang dalam aset mapan mengekstrak keuntungan yang sedikit lebih sedikit daripada siklus sebelumnya. Ketika lebih banyak pasokan terkunci dalam kepemilikan jangka panjang, semakin sedikit yang bersiklus dengan keuntungan.

Daripada mengandalkan token terpilih sebagai proksi untuk sentimen altcoin, indeks SOPR global memberikan pembacaan tingkat kohor secara langsung. Tidak perlu memilih token individu.

Posisi Derivatif: Open Interest

Open Interest (OI) mengukur nilai total kontrak futures perpetual yang beredar dan memberikan proksi yang berguna untuk konsentrasi leverage di seluruh pasar.

Gambar di bawah menyajikan Total Open Interest: Agregat mentah (USD, skala log) di semua empat keranjang, data dari tahun 2022.

Lihat Metrik Langsung

Bandingkan dengan Indeks Total Open Interest: terskala (basis 100) di keempat keranjang yang sama.

Lihat Metrik Langsung

Large cap mendominasi open interest dalam istilah absolut; sebagian besar leverage berada pada aset terbesar dan paling likuid. Namun, indeks membuat perilaku dari tingkat yang lebih kecil dapat dibandingkan: open interest mid- dan small-cap jauh lebih volatil, melonjak tajam selama episode spekulatif dan terurai secepatnya. Lonjakan-lonjakan ini adalah sinyal peringatan dini yang berguna untuk risiko kaskade di bagian pasar yang lebih rapuh.

Kerangka kerja yang disesuaikan kontinuitas membuat pergeseran ini lebih mudah diisolasi dengan memisahkan perubahan perilaku leverage dari perubahan komposisi kohor.

Rangkaian Metrik Global Glassnode

Empat metrik telah aktif dengan rilis ini, masing-masing dihitung untuk semua empat keranjang, total enam belas seri waktu. Semuanya menggunakan rebalancing mingguan dan pembobotan setara (equal weighting).

Keranjang-keranjang tersebut adalah tingkat kapitalisasi pasar yang digunakan di seluruh makalah ini:

  • Semua Koin (tanpa filter)
  • Large Cap (≥$1B)
  • Mid Cap ($100M–$1B)
  • Small Cap (<$100M).

Penyaringan kelayakan, tanggal mulai, dan pilihan agregasi jumlah versus median dibahas dalam lampiran.

Mengakses Data via API

Setiap metrik dipublikasikan dalam dua bentuk. 1) Agregat mentah mempertahankan unit asli (diskontinu saat rebalancing) dan dimaksudkan untuk digunakan dalam penentuan ukuran absolut dan snapshot pada titik waktu tertentu. 2) Indeks terskala, basis-100, dan kontinu, menjadikannya lebih cocok untuk analisis tren dan perbandingan lintas keranjang.

Versi mentah dan indeks disajikan dari endpoint terpisah, dan setiap endpoint mengembalikan semua keranjang untuk metrik tersebut:

https://api.glassnode.com/v1/metrics/global/{metric}_{aggregation}_{rebalancing}_{weighting}_raw
https://api.glassnode.com/v1/metrics/global/{metric}_{aggregation}_{rebalancing}_{weighting}_index

Untuk detail permintaan lengkap, silakan lihat dokumentasi API Glassnode. Kerangka kerja ini dapat diperluas (metrik tambahan, pembobotan alternatif, dan keranjang sektor berbasis tag direncanakan), tetapi empat metrik di atas sudah aktif hari ini, dan mereka sudah membawa disiplin kontinuitas dari indeks harga tradisional ke data on-chain dan pasar untuk pasar yang semakin multi-aset.

Metodologi

Detail lengkap tentang pemilihan keranjang, penyaringan kelayakan, rumus faktor penskalaan, dan normalisasi indeks, silakan hubungi manajer akun Anda untuk mendapatkan akses.

  • Ikuti kami di X untuk pembaruan dan analisis pasar tepat waktu
  • Bergabunglah dengan saluran Telegram kami untuk wawasan pasar reguler
  • Untuk metrik on-chain, dashboard, dan peringatan, kunjungi Glassnode Studio

Penafian: Laporan ini hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan. Analisis ini mewakili studi kasus terbatas dengan batasan signifikan dan tidak boleh diartikan sebagai nasihat investasi atau sinyal perdagangan yang pasti. Pola kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Selalu lakukan due diligence menyeluruh dan pertimbangkan berbagai faktor sebelum membuat keputusan investasi.

Pertanyaan Terkait

QApa itu Glassnode Global Metrics dan masalah apa yang diselesaikannya dalam analisis aset digital?

AGlassnode Global Metrics adalah rangkaian metrik agregat on-chain dan pasar yang dihitung di berbagai cryptocurrency, diatur ke dalam keranjang yang dapat dikonfigurasi. Ini memecahkan tantangan mendasar dalam analitik crypto: bagaimana melacak metrik on-chain dan pasar di seluruh kelompok aset yang sangat dinamis dari waktu ke waktu tanpa diskontinuitas buatan yang disebabkan oleh perubahan komposisi keranjang, berbeda dengan indeks yang hanya berfokus pada harga saja.

QApa dua tipe output yang disediakan untuk setiap metrik dalam Glassnode Global Metrics?

ADua tipe output yang disediakan adalah: 1) Raw Aggregates (Agregat Mentah): Nilai sebenarnya dalam unit asli yang mempertahankan makna ekonomi (misalnya, USD untuk kapitalisasi pasar, jumlah untuk alamat aktif). 2) Indeks: Deret waktu yang disesuaikan dengan faktor penskalaan dan dinormalisasi basis (base-100) yang kontinu, lebih cocok untuk analisis tren dan perbandingan antar keranjang.

QMenurut artikel, mengapa indeks yang disesuaikan kontinuitas penting untuk mengamati 'surge' aset small-cap di tahun 2024?

AIndeks yang disesuaikan kontinuitas penting karena seri agregat mentah untuk small-cap mengandung bias struktural: ketika aset small-cap berkinerja baik, akhirnya melampaui ambang batas $100M dan meninggalkan keranjang, membawa serta keuntungannya (fenomena 'pemenang pergi'). Jadi, agregat mentah pada dasarnya tidak dapat menangkap reli aset small-cap. Indeks menetralkan efek ini, sehingga mengungkapkan kenaikan dramatis aset small-cap di 2024 yang didorong oleh platform penciptaan token instan dan demam memecoin, yang sebagian besar tidak terlihat dalam seri mentah.

QApa yang diungkapkan oleh Indeks SOPR Global tentang sentimen mengambil keuntungan di aset altcoin dibandingkan dengan BTC?

AIndeks SOPR (Spent Output Profit Ratio) Global mengungkapkan bahwa sentimen mengambil keuntungan sering kali berbeda antara BTC dan keranjang altcoin (large, mid, small cap). Setelah disesuaikan dengan efek aset yang 'naik kelas' dari keranjang small-cap, terlihat bahwa sentimen di small-cap lebih stabil daripada yang terlihat pada data mentah. Sementara itu, untuk aset large dan mid cap, indeks mengungkapkan tren jangka panjang yang sebenarnya: di setiap siklus, rata-rata pemegang aset mapan mengambil sedikit lebih sedikit keuntungan daripada siklus sebelumnya, karena lebih banyak pasokan terkunci dalam penyimpanan jangka panjang.

QBagaimana cara mengakses data Glassnode Global Metrics melalui API?

AData dapat diakses melalui dua endpoint API terpisah untuk setiap metrik: 1) Untuk agregat mentah (raw): https://api.glassnode.com/v1/metrics/global/{metric}_{aggregation}_{rebalancing}_{weighting}_raw 2) Untuk indeks: https://api.glassnode.com/v1/metrics/global/{metric}_{aggregation}_{rebalancing}_{weighting}_index. Setiap endpoint mengembalikan data untuk semua keranjang (All Coins, Large Cap, Mid Cap, Small Cap) dari metrik tersebut. Detail permintaan lengkap dapat dilihat di dokumentasi API Glassnode.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit5j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit5j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto5j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto5j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit5j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit5j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit5j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit5j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit5j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit5j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow