Membaca Laporan CoinShares 2026: Mengucapkan Selamat Tinggal pada Narasi Spekulasi, Menyambut Tahun Utilitas

marsbitDipublikasikan tanggal 2025-12-13Terakhir diperbarui pada 2025-12-13

Abstrak

Laporan CoinShares "Outlook 2026: The Year Utility Wins" menyoroti pergeseran aset digital dari spekulasi ke nilai utilitas pada 2025–2026. Bitcoin mencapai rekor baru, sementara adopsi institusional berkembang melalui ETF, aturan akuntansi, dan integrasi dengan keuangan tradisional. Laporan ini memproyeksikan harga Bitcoin antara $110.000–$140.000 dalam skenario dasar, dengan potensi kenaikan atau penurunan tergantung kondisi ekonomi. Stablecoin (didominasi USDT dan USDC) tumbuh pesat, sementara tokenisasi aset riil (RWA) seperti obligasi dan emas meningkat signifikan. Platform smart contract seperti Ethereum dan Solana bersaing dalam skalabilitas dan adopsi institusional. Regulasi semakin jelas dengan MiCA di UE, GENIUS Act di AS, dan kerangka kehati-hatian di Asia. Risiko termasuk konsentrasi kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan seperti MicroStrategy yang berpotensi memicu penjualan besar. Namun, tren positif seperti komputasi tinggi (HPC) untuk penambang, prediksi pasar, dan investasi ventura menandakan matangnya industri. Intinya: 2026 adalah tahun integrasi, utilitas, dan percepatan adopsi aset digital secara mainstream.

Akhir tahun, laporan tinjauan dan proyeksi dari berbagai institusi bermunculan.

Dengan prinsip terlalu panjang untuk dibaca, kami juga mencoba membuat ringkasan dan intisari cepat dari laporan panjang berbagai pihak.

Laporan ini berasal dari CoinShare, sebuah perusahaan manajemen investasi aset digital terkemuka Eropa yang didirikan pada tahun 2014, berkantor pusat di London, Inggris dan Paris, Prancis, dengan aset kelolaan melebihi 60 miliar dolar AS.

Laporan setebal 77 halaman ini, "Outlook 2026: The Year Utility Wins" (Proyeksi 2026: Tahun Kemenangan Utilitas), mencakup dasar-dasar makroekonomi, arus utama Bitcoin, kebangkitan keuangan hibrida, persaingan platform kontrak pintar, evolusi lanskap regulasi, dan topik inti lainnya, serta memberikan analisis mendalam pada bidang-bidang khusus seperti stablecoin, aset tokenisasi, pasar prediksi, transformasi pertambangan, dan modal ventura.

Berikut adalah intisari dan ringkasan konten utama dari laporan ini:

I. Tema Inti: Tibanya Tahun Utilitas

Tahun 2025 adalah tahun titik balik bagi industri aset digital, Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, industri beralih dari didorong spekulasi menjadi didorong nilai utilitas.

Tahun 2026 diprediksi akan menjadi "tahun kemenangan utilitas" (utility wins), aset digital tidak lagi mencoba menggantikan sistem keuangan tradisional, tetapi meningkatkan dan memodernisasi sistem yang ada.

Pandangan inti laporan adalah: Tahun 2025 menandai transisi decisif aset digital dari didorong spekulasi ke didorong nilai utilitas, tahun 2026 akan menjadi tahun kunci dimana transisi ini semakin cepat diimplementasikan.

Aset digital tidak lagi mencoba membangun sistem keuangan paralel, tetapi meningkatkan dan memodernisasi sistem keuangan tradisional yang ada. Integrasi antara blockchain publik, likuiditas institusional, struktur pasar yang teregulasi, dan use case ekonomi nyata sedang berlangsung dengan kecepatan yang melampaui ekspektasi optimis.

II. Dasar Makroekonomi dan Proyeksi Pasar

Lingkungan Ekonomi: Soft Landing di Atas Es Tipis

Ekspektasi pertumbuhan: Ekonomi 2026 mungkin menghindari resesi, tetapi pertumbuhan lemah dan rapuh. Inflasi terus mereda tetapi tidak cukup pasti, gangguan tarif dan restrukturisasi rantai pasokan menjaga inflasi inti pada level tertinggi sejak awal 1990-an.

Kebijakan The Fed: Diprediksi penurunan suku bunga secara hati-hati, suku bunga target mungkin turun ke level mid-3%, tetapi prosesnya lambat. The Fed masih mengingat kenaikan inflasi 2022 dan enggan untuk berbelok cepat.

Analisis tiga skenario:

· Skenario optimis: Soft landing + kejutan produktivitas, Bitcoin mungkin menembus 150 ribu dolar AS

· Skenario dasar: Ekspansi lambat, Bitcoin diperdagangkan di range 11-14 ribu dolar AS

· Skenario bear: Resesi atau stagflasi, Bitcoin mungkin jatuh ke range 7-10 ribu dolar AS

Pengarahan Lambat Status Cadangan Dolar AS

Pangsa dolar AS dalam cadangan devisa global turun dari 70% pada tahun 2000 ke level mid-50% saat ini. Bank sentral negara berkembang sedang melakukan diversifikasi, menambah aset seperti yuan Tiongkok, emas, dll. Ini menciptakan tailwind struktural bagi Bitcoin sebagai penyimpan nilai non-sovereign.

III. Proses Arus Utama Bitcoin di Amerika Serikat

Tahun 2025 Amerika Serikat mencapai beberapa terobosan kunci, termasuk:

· Disetujuinya dan diluncurkannya ETF spot

· Terbentuknya pasar opsi ETF top

· Pencabutan batasan rencana pensiun

· Penerapan aturan akuntansi nilai wajar perusahaan

· Pemerintah AS mencantumkan Bitcoin sebagai cadangan strategis

Adopsi Institusi Masih Tahap Awal

Meskipun hambatan struktural telah dihapus, adopsi aktual masih dibatasi oleh proses dan perantara keuangan tradisional. Saluran manajemen kekayaan, penyedia rencana pensiun, tim kepatuhan perusahaan, dll. masih beradaptasi secara bertahap.

Ekspektasi 2026

Diprediksi sektor swasta akan membuat kemajuan kunci: empat pialang besar membuka alokasi ETF Bitcoin, setidaknya satu penyedia 401(k) utama mengizinkan alokasi Bitcoin, setidaknya dua perusahaan S&P 500 memegang Bitcoin, setidaknya dua bank kustodian utama menyediakan layanan kustodi langsung, dll.

IV. Risiko Penambang dan Perusahaan Memegang Bitcoin

Lonjakan Skala Kepemilikan Bitcoin Perusahaan

2024-2025, kepemilikan Bitcoin perusahaan publik meningkat dari 266 ribu keping menjadi 1.048 juta keping, nilai total dari 11.7 miliar dolar AS menjadi 90.7 miliar dolar AS. MicroStrategy (MSTR) mendominasi 61%, 10 perusahaan teratas mengontrol 84%.

Risiko Potensial Penjualan

MicroStrategy menghadapi dua risiko besar:

· Ketidakmampuan mendanai utang perpetual dan kewajiban arus kas (arus kas tahunan hampir 680 juta dolar AS)

· Risiko pembiayaan kembali (obligasi jatuh tempo terbaru September 2028)

Jika mNAV mendekati 1x atau tidak dapat melakukan pembiayaan kembali dengan suku bunga nol, mungkin terpaksa menjual Bitcoin, memicu siklus恶性循环 (siklus merugikan).

Pasar Opsi dan Penurunan Volatilitas

Perkembangan pasar opsi IBIT menurunkan volatilitas Bitcoin, ini adalah tanda kematangan. Tetapi penurunan volatilitas dapat melemahkan permintaan obligasi konversi, mempengaruhi daya beli perusahaan. Titik balik penurunan volatilitas muncul pada musim semi 2025.

V. Perbedaan Lanskap Regulasi

Uni Eropa: Kejelasan MiCA

Uni Eropa memiliki kerangka hukum aset kripto paling lengkap secara global, mencakup penerbitan, kustodian, perdagangan, dan stablecoin. Tetapi 2025 memperlihatkan keterbatasan koordinasi, beberapa regulator negara mungkin menantang paspor lintas batas.

Amerika Serikat: Inovasi dan Fragmentasi

AS mendapatkan kembali momentum dengan pasar modal terdalam dan ekosistem modal ventura yang matang, tetapi regulasi masih tersebar di SEC, CFTC, The Fed, dan beberapa lembaga lainnya. Legislasi stablecoin (RUU GENIUS) telah disahkan, tetapi implementasi masih berlangsung.

Asia: Bergerak Menuju Regulasi Kehati-hatian

Hong Kong Tiongkok, Jepang, dll. memajukan persyaratan modal dan likuiditas kripto Basel III, Singapura mempertahankan sistem perizinan berbasis risiko. Asia sedang membentuk kelompok regulasi yang lebih koheren, berkumpul di sekitar standar berbasis risiko dan selaras perbankan.

VI. Kebangkitan Keuangan Hibrida (Hybrid Finance)

Lapisan Infrastruktur dan Penyelesaian

Stablecoin: Ukuran pasar lebih dari 3000 miliar dolar AS, Ethereum memiliki porsi terbesar, Solana tumbuh paling cepat. RUU GENIUS mewajibkan penerbit yang compliant memegang cadangan surat berharga AS, menciptakan permintaan baru untuk surat berharga AS.

Platform perdagangan terdesentralisasi: Volume perdagangan bulanan lebih dari 6000 miliar dolar AS, Solana menangani volume perdagangan 40 miliar dolar AS dalam satu hari.

Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA)

Total nilai aset tokenisasi meningkat dari 15 miliar dolar AS awal 2025 menjadi 35 miliar dolar AS. Kredit privat dan tokenisasi surat berharga AS tumbuh paling cepat, token emas lebih dari 1.3 miliar dolar AS. Dana BUIDL BlackRock memperluas aset secara signifikan, JPMorgan meluncurkan token deposit terokenisasi JPMD di Base.

Aplikasi On-Chain yang Menghasilkan Pendapatan

Semakin banyak protokol yang menghasilkan pendapatan tahunan ratusan juta dolar AS dan mendistribusikannya kepada pemegang token. Hyperliquid menggunakan 99% pendapatan untuk membeli kembali token setiap hari, Uniswap dan Lido juga meluncurkan mekanisme serupa. Ini menandai pergeseran token dari aset murni spekulatif ke aset seperti ekuitas.

VII. Dominasi Stablecoin dan Adopsi Perusahaan

Konsentrasi Pasar

Tether (USDT) mendominasi 60% pasar stablecoin, Circle (USDC) 25%. Pendatang baru seperti PYUSD PayPal menghadapi tantangan efek jaringan, sulit untuk menggoyang duopoli.

Ekspektasi Adopsi Perusahaan 2026

Penyedia pemrosesan pembayaran: Visa, Mastercard, Stripe, dll. memiliki keunggulan struktural, dapat beralih ke penyelesaian stablecoin tanpa mengubah pengalaman pengguna depan.

Bank: JPM Coin JPMorgan telah menunjukkan potensi, Siemens melaporkan penghematan valas mencapai 50%, waktu penyelesaian dari beberapa hari turun menjadi beberapa detik.

Platform e-commerce: Shopify telah menerima pembayaran USDC, pasar Asia dan Amerika Latin sedang menguji coba pembayaran pemasok stablecoin.

Dampak Pendapatan

Penerbit stablecoin menghadapi risiko penurunan suku bunga: Jika suku bunga The Fed turun ke 3%, perlu menerbitkan tambahan 88.7 miliar dolar AS stablecoin untuk mempertahankan pendapatan bunga saat ini.

VIII. Menganalisis Lanskap Persaingan Platform Perdagangan dengan Model Lima Kekuatan Porter

Pesaing yang ada: Kompetitif dan semakin ketat, tingkat biaya turun ke basis poin rendah.

Ancaman pendatang baru: Morgan Stanley E*TRADE, Charles Schwab, dll. lembaga keuangan tradisional bersiap masuk, tetapi dalam jangka pendek perlu bergantung pada mitra.

Kekuatan tawar-menawar pemasok: Penerbit stablecoin (seperti Circle) meningkatkan kontrol melalui mainnet Arc. Perjanjian bagi hasil pendapatan USDC Coinbase dengan Circle sangat penting.

Kekuatan tawar-menawar pelanggan: Pelanggan institusi menyumbang lebih dari 80% volume perdagangan Coinbase, memiliki kekuatan tawar yang kuat. Pengguna ritel sensitif terhadap harga.

Ancaman pengganti: Platform perdagangan terdesentralisasi seperti Hyperliquid, pasar prediksi seperti Polymarket, derivatif kripto CME membentuk persaingan.

Diprediksi tahun 2026 konsolidasi industri semakin cepat, platform perdagangan dan bank besar melakukan akuisisi untuk mendapatkan pelanggan, lisensi, dan infrastruktur.

IX. Persaingan Platform Kontrak Pintar

Ethereum: Dari Sandbox ke Infrastruktur Institusional

Ethereum mencapai skalabilitas melalui roadmap pusat Rollup, throughput Layer-2 meningkat dari 200 TPS setahun lalu menjadi 4800 TPS. Validator mendorong peningkatan batas Gas lapisan dasar. ETF spot Ethereum AS menarik arus masuk dana sekitar 13 miliar dolar AS.

Dalam hal tokenisasi institusional, dana BUIDL BlackRock dan JPMD JPMorgan menunjukkan potensi Ethereum sebagai platform tingkat institusional.

Solana: Paradigma Kinerja Tinggi

Solana menonjol dengan lingkungan eksekusi teroptimasi tinggi model monolitik, menguasai sekitar 7% dari total TVL DeFi. Pasokan stablecoin lebih dari 12 miliar dolar AS (tumbuh dari 1.8 miliar dolar AS Januari 2024), proyek RWA berkembang, BUIDL BlackRock meningkat dari 25 juta dolar AS September menjadi 250 juta dolar AS.

Peningkatan teknis termasuk klien Firedancer, jaringan komunikasi validator DoubleZero, dll. ETF spot yang diluncurkan 28 Oktober telah menarik arus masuk bersih 382 juta dolar AS.

Chain Kinerja Tinggi Lainnya

Layer-1 generasi baru seperti Sui, Aptos, Sei, Monad, Hyperliquid bersaing melalui diferensiasi arsitektur. Hyperliquid fokus pada perdagangan derivatif, menyumbang lebih dari sepertiga pendapatan blockchain. Tetapi fragmentasi pasar parah, kompatibilitas EVM menjadi keunggulan kompetitif.

X. Transformasi Pertambangan Menjadi HPC (Pusat Komputasi Kinerja Tinggi)

Ekspansi 2025

Kekuatan hash penambang yang terdaftar tumbuh 110 EH/s, terutama dari Bitdeer, HIVE Digital, dan Iris Energy.

Transformasi HPC

Penambang mengumumkan kontrak HPC senilai 650 miliar dolar AS, diprediksi hingga akhir 2026 porsi pendapatan penambangan Bitcoin akan turun dari 85% menjadi di bawah 20%. Margin laba operasional bisnis HPC mencapai 80-90%.

Model Penambangan Masa Depan

Diprediksi penambangan masa depan akan didominasi oleh model berikut: Produsen ASIC, penambangan modular, penambangan intermiten (bersama dengan HPC), penambangan negara berdaulat. Jangka panjang, penambangan mungkin kembali ke operasi tersebar skala kecil.

XI. Tren Modal Ventura

Pemulihan 2025

Pendanaan modal ventura kripto mencapai 18.8 miliar dolar AS, melebihi total tahun 2024 (16.5 miliar dolar AS). Terutama didorong oleh transaksi besar: Polymarket mendapatkan investasi strategis 2 miliar dolar AS (ICE), Tempo Stripe mendapatkan 500 juta dolar AS, Kalshi mendapatkan 300 juta dolar AS.

Empat Tren 2026

Tokenisasi RWA: SPAC Securitize, putaran A Agora 50 juta dolar AS, dll. menunjukkan minat institusional.

Kombinasi AI dan kripto: Aplikasi seperti agen AI, antarmuka perdagangan bahasa alami, dll. semakin cepat.

Platform investasi ritel: Echo (diakuisisi Coinbase dengan 375 juta dolar AS), Legion, dll. platform investasi angel terdesentralisasi bermunculan.

Infrastruktur Bitcoin: Proyek terkait Layer-2 dan Lightning mendapatkan perhatian.

XII. Kebangkitan Pasar Prediksi

Polymarket selama pemilihan umum AS 2024 mencapai volume perdagangan mingguan lebih dari 800 juta dolar AS, aktivitas tetap kuat setelah pemilu. Akurasi prediksinya terverifikasi: peristiwa dengan probabilitas 60% terjadi sekitar 60%, peristiwa dengan probabilitas 80% terjadi sekitar 77-82%.

Oktober 2025, ICE melakukan investasi strategis hingga 2 miliar dolar AS ke Polymarket, menandakan pengakuan lembaga keuangan arus utama. Diprediksi tahun 2026 volume perdagangan mingguan mungkin menembus 2 miliar dolar AS.

XIII. Kesimpulan Kunci

Kematangan semakin cepat: Aset digital beralih dari didorong spekulasi ke didorong nilai utilitas dan arus kas, token semakin mirip aset ekuitas.

Kebangkitan keuangan hibrida: Integrasi blockchain publik dengan sistem keuangan tradisional bukan lagi teori, tetapi menjadi terlihat melalui pertumbuhan kuat stablecoin, aset tokenisasi, dan aplikasi on-chain.

Kejelasan regulasi meningkat: RUU GENIUS AS, MiCA Uni Eropa, kerangka regulasi kehati-hatian Asia meletakkan dasar untuk adopsi institusional.

Adopsi institusional bertahap: Meskipun hambatan struktural telah dihapus, adopsi aktual membutuhkan waktu bertahun-tahun, 2026 akan menjadi tahun kemajuan inkremental sektor swasta.

Lanskap persaingan dibentuk ulang: Ethereum tetap dominan tetapi menghadapi tantangan dari chain kinerja tinggi seperti Solana, kompatibilitas EVM menjadi keunggulan kunci.

Risiko dan peluang berdampingan: Konsentrasi kepemilikan Bitcoin perusahaan yang tinggi membawa risiko penjualan, tetapi tokenisasi institusional, adopsi stablecoin, pasar prediksi, dll. bidang baru memberikan potensi pertumbuhan besar.

Secara keseluruhan, tahun 2026 akan menjadi tahun kunci dimana aset digital bergerak dari pinggiran ke arus utama, dari spekulasi ke utilitas, dari fragmentasi ke integrasi.

Pertanyaan Terkait

QApa tema inti dari Laporan CoinShares 2026 dan mengapa tahun 2026 disebut sebagai 'tahun kemenangan utilitas'?

ATema inti laporan adalah pergeseran aset digital dari didorong spekulasi ke didorong nilai praktis. Tahun 2026 disebut 'tahun kemenangan utilitas' (the year utility wins) karena aset digital tidak lagi mencoba menggantikan sistem keuangan tradisional, tetapi meningkatkan dan memodernisasinya, dengan integrasi blockchain publik, likuiditas institusional, dan penggunaan ekonomi nyata yang semakin cepat.

QBagaimana pandangan CoinShares tentang adopsi Bitcoin oleh institusi di Amerika Serikat pada tahun 2026?

ALaporan menyoroti bahwa meskipun hambatan struktural seperti ETF spot dan aturan akuntansi telah teratasi, adopsi aktual oleh institusi masih terbatas pada proses keuangan tradisional. Pada 2026, diperkirakan akan ada kemajuan kunci seperti empat pialang besar membuka alokasi ETF Bitcoin, setidaknya satu penyedia 401(k) utama mengizinkan alokasi Bitcoin, dan setidaknya dua perusahaan S&P 500 memegang Bitcoin.

QApa saja risiko yang diidentifikasi terkait kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan seperti MicroStrategy?

AMicroStrategy (MSTR) menghadapi dua tantangan utama: ketidakmampuan mendanai kewajiban utang perpetuas dan arus kas (sekitar $680 juta per tahun), dan risiko pembiayaan kembali (obligasi terdekat jatuh tempo pada September 2028). Jika mNAV mendekati 1x atau tidak dapat melakukan pembiayaan kembali dengan suku bunga nol, mereka mungkin dipaksa menjual Bitcoin, memicu siklus penurunan harga.

QApa peran utama stablecoin dalam lanskap keuangan hybrid menurut laporan ini?

AStablecoin, dengan pasar senilai lebih dari $300 miliar, memainkan peran penting sebagai infrastruktur penyelesaian dalam keuangan hybrid. Mereka memungkinkan penyelesaian yang lebih cepat dan efisien, dengan adopsi oleh processor pembayaran seperti Visa, bank seperti JPMorgan (JPM Coin), dan platform e-commerce seperti Shopify, yang melaporkan penghematan biaya dan waktu yang signifikan.

QBagaimana laporan ini memandang kompetisi antara Ethereum dan Solana sebagai platform kontrak pintar?

AEthereum dilihat berkembang dari sandbox menjadi infrastruktur institusional melalui skalabilitas Rollup dan adopsi untuk tokenisasi aset institusi seperti dana BUIDL BlackRock. Solana unggul dengan lingkungan eksekusi berkinerja tinggi, mencakup 7% dari total TVL DeFi, dan mengalami pertumbuhan pesat dalam pasokan stablecoin dan proyek RWA. Keduanya bersaing, dengan kompatibilitas EVM menjadi keuntungan kunci.

Bacaan Terkait

Bitcoin Memulai Pergerakan Mandiri, Apakah Sekarang Pemulihan atau Pembalikan Arah?

Ketua Fed Kevin Warsh tidak mengumumkan pemotongan suku bunga, tetapi dengan menyatakan risiko inflasi mereda, pasar menganggapnya sebagai sinyal positif. Bitcoin bangkit dari level terendah sekitar $57.742, mendekati kembali $60.000. Pelemahan data tenaga kerja AS semakin mendinginkan ekspektasi kenaikan suku bunga, melanjutkan momentum pemulihan. Perubahan harga yang cepat ini pada dasarnya adalah koreksi atas kepanikan perdagangan sebelumnya. Di tengah penurunan, sejumlah besar likuidasi leverage (sekitar $395 juta) terjadi, yang justru membersihkan pasar dan membuat rebound lebih mudah terjadi. Setelah berita makro membaik, penutupan posisi short (sekitar $281 juta) selanjutnya mendorong kenaikan harga lebih cepat. Pemulihan ini bukan hanya milik Bitcoin. Ethereum dan Solana juga menguat, dengan indeks musim altcoin naik ke 52/100, level tertinggi dalam tiga bulan, menunjukkan kembalinya selera risiko. Namun, pola ini belum tentu mengonfirmasi "altseason" penuh, karena dana masih berfokus pada aset kripto kapitalisasi besar. Pasar opsi masih berhati-hati. Premi opsi put tetap tinggi, menunjukkan trader belum sepenuhnya percaya pada rebound dan masih mau membayar untuk perlindungan dari penurunan. Dorongan dari likuidasi short juga terbatas dan tidak bisa mendukung tren jangka panjang sendirian. Kelanjutan rally bergantung pada aliran dana spot baru, seperti dari ETF, peningkatan likuiditas stablecoin, dan kekuatan mengikuti dari aset seperti Ethereum. Variabel makro tetap menjadi kunci. Kenaikan saat ini didorong oleh ekspektasi inflasi dan suku bunga yang lebih lunak. Jika data di masa depan menunjukkan inflasi yang lebih tangguh atau komunikasi Fed berubah menjadi lebih hawkish, pasar dapat dengan cepat menyesuaikan harapan ke arah sebaliknya. Bitcoin belum lepas dari pengaruh makro; ia hanya bereaksi lebih cepat terhadap perubahan ekspektasi tersebut. Konfirmasi tren yang lebih berkelanjutan akan datang ketika pasar opsi mulai mencabut "asuransi" lindung nilai mereka.

marsbit23m yang lalu

Bitcoin Memulai Pergerakan Mandiri, Apakah Sekarang Pemulihan atau Pembalikan Arah?

marsbit23m yang lalu

Dialog dengan One Reed Capital, SoundAI, Lingyuzhou, dan Zhongbo Juli: Peluang dan Tantangan dalam Pasar Perangkat Keras AI dan Kecerdasan Buatan

Ringkasan Forum: Peluang dan Tantangan di Jalur Perangkat Keras AI & Cerdas (28 Juni 2026, Beijing) Forum yang diselenggarakan oleh IT桔le, dibuka dengan presentasi laporan industri. Laporan mengungkapkan gelombang startup yang padat, dengan 431 perusahaan didirikan setelah 2023 dan 75.9% di antaranya telah memperoleh pendanaan. Empat tren utama teridentifikasi: 1. **Tingginya Minat**: Konsensus modal sangat kuat, terutama pada paruh pertama 2026. 2. **Pola Pendanaan**: Robot cerdas fisik (embodied AI) mendominasi investasi, sedangkan wearables seperti cincin cerdas dan kacamata AI menunjukkan pertumbuhan cepat dengan potensi besar. 3. **Distribusi Geografis**: Shenzhen memimpin dengan 95 perusahaan, diikuti Beijing dan Shanghai, memanfaatkan rantai pasokan perangkat keras kelas dunia. 4. **Inovasi**: Inovasi terjadi di segmen khusus, seperti cincin cerdas untuk interaksi taktil, kacamata AI untuk tur, dan mainan AI dengan pendampingan emosional. Intinya, jalur ini sangat luas, memungkinkan startup fokus pada inovasi mikro dan skenario khusus tanpa harus membangun fondasi dari nol. **Huang Yunhe (CPO ShiningAI/Shenzhi Tech)** membahas tantangan "mencari paku dengan palu" dalam startup perangkat keras AI. Dia menekankan pentingnya keseimbangan antara kemampuan teknologi, penerimaan pasar, dan pengendalian biaya. Interaksi suara saat ini masih membutuhkan perintah bangun, dan masa depan terletak pada interaksi proaktif tanpa bangun melalui peningkatan sensor dan AI fisik. **Dialog Panel** membahas beberapa tema kunci: * **Entri Interaksi Masa Depan**: Panelis setuju bahwa meskipun perangkat unifikasi (seperti ponsel) tetap penting, perangkat keras khusus untuk skenario tertentu juga akan berkembang. Hubungan antara raksasa teknologi dan startup akan membentuk ekosistem berlapis, di mana startup dapat unggul di ceruk vertikal. * **Membangun Pertahanan Kompetitif**: Hambatan terletak pada integrasi lunak dan keras. Model bisnis dengan perangkat keras berbiaya rendah dan pendapatan berlangganan berpotensi, namun memerlukan kontrol ketat terhadap biaya perangkat keras (BOM) dan biaya inferensi model AI. * **Tantangan Komersialisasi**: Kunci sukses adalah menemukan skenario aplikasi yang tepat, menutup loop dari teknologi ke produk ke komersialisasi, dan mencapai pertumbuhan penjualan yang berkelanjutan. Tingkat pengembalian (return rate) untuk headphone AI disebutkan mencapai 30-50%. * **Interaksi Proaktif dan Prospek**: Teknologi interaksi proaktif masih dalam tahap awal karena halusinasi model besar dan keterbatasan persepsi lingkungan. Implementasi saat ini terbatas pada perangkat wearable kesehatan. Masa depan memerlukan penentuan waktu yang tepat dan memori jangka panjang. Ekosistem perangkat keras yang matang di Shenzhen adalah keunggulan penting untuk pengembangan produk. **Kesimpulan Kunci untuk Kemenangan**: 1. **Dari Sudut Pandang Produk (Lingyuzhou)**: Susun tim secara strategis—tim branding dan pasar di Beijing/Shanghai, tetapi tanamkan tim rantai pasokan di Shenzhen untuk memanfaatkan ekosistemnya. 2. **Dari Sudut Pandang Strategis (Zhongbo Juli)**: Pilih jalur yang tepat dan tutup loop sempurna dari teknologi, produk, ke komersialisasi yang berkelanjutan, menciptakan roda pertumbuhan pendapatan dan laba.

marsbit39m yang lalu

Dialog dengan One Reed Capital, SoundAI, Lingyuzhou, dan Zhongbo Juli: Peluang dan Tantangan dalam Pasar Perangkat Keras AI dan Kecerdasan Buatan

marsbit39m yang lalu

Pendiri CryptoQuant: Biaya untuk Menggandakan BTC Naik 20.000 Kali Lipat, Dari Mana Pembelian Rp 1.000 Triliun Berasal?

Pendiri CryptoQuant, Ki Young Ju, menganalisis bahwa Bitcoin (BTC) kini telah tumbuh menjadi aset dengan pasar yang sangat besar, sehingga membutuhkan aliran modal yang jauh lebih besar untuk mendorong kenaikan harga yang signifikan dibandingkan siklus sebelumnya. Pada 2011, hanya dibutuhkan sekitar $5 juta untuk menggandakan harga BTC. Namun, dalam siklus saat ini, diperlukan sekitar $101 miliar untuk mencapai efek yang sama – peningkatan 20.000 kali lipat dalam biaya. Ini menunjukkan bahwa pasar tidak lagi dapat bergantung pada trader ritel saja. Pertumbuhan berikutnya bergantung pada apakah Bitcoin dapat menarik aliran modal institusional yang besar dan berkelanjutan dari penasihat kekayaan, keuangan korporasi, bank, dan dana kekayaan sovereign, yang melihat BTC sebagai alokasi jangka panjang, bukan sekadar perdagangan jangka pendek. Meskipun minat institusional tetap ada (survei Coinbase menunjukkan 74% berencana meningkatkan alokasi kripto), arus keluar dari ETF Bitcoin AS baru-baru ini – hampir $10 miliar sejak awal Mei – menyoroti tantangan. Bitcoin sekarang harus bersaing dengan aset lain, seperti AI, untuk menarik modal institusional yang sama. Intinya: Bitcoin membutuhkan adopsi yang lebih dalam di lanskap keuangan tradisional sebagai aset makro inti untuk mendorong siklus bull berikutnya, karena ukuran pasarnya yang sudah dewasa.

marsbit43m yang lalu

Pendiri CryptoQuant: Biaya untuk Menggandakan BTC Naik 20.000 Kali Lipat, Dari Mana Pembelian Rp 1.000 Triliun Berasal?

marsbit43m yang lalu

Denyut Pasar BTC: Minggu ke-28

Pasar Bitcoin menunjukkan tanda-tanda stabilisasi struktural, beralih dari distribusi agresif menuju keseimbangan. Momentum harga pulih dari posisi terendah baru-baru ini, didukung oleh penurunan tekanan jual bersih di pasar spot. Meski volume perdagangan spot tetap rendah, kontraksi ini mengisyaratkan periode konsolidasi, dengan peserta pasar mengambil sikap yang lebih hati-hati. Stabilitas ini tercermin di sektor derivatif, dengan minat spekulatif yang mengembang. Open interest futures meningkat, disertai lonjakan pembayanaan funding sisi long yang melampaui norma historis, menandakan minat agresif baru dari pihak bullish. Pasar opsi juga menunjukkan sentiment bearish ekstrem yang mendingin; moderasi dalam 25-delta skew mengindikasikan urgensi untuk perlindungan downside berkurang, sekaligus volatilitas terealisasi mulai melampaui tingkat tersirat, mengisyaratkan pergeseran rezim. Aktivitas institusional via ETF spot AS semakin menggarisbawahi stabilisasi ini. Aliran keluar bersih ETF menyusut seiring rata-rata investor ETF kembali ke posisi profitable, mencerminkan kelelahan dari tren divestasi baru-baru ini. Indikator on-chain menunjukkan dasar keterlibatan jaringan yang meluas, dengan alamat aktif dan volume transfer yang meningkat. Meski kerugian tak terealisasi masih ada untuk sebagian pasokan, perlambatan realisasi profit dan loss menunjukkan pasar ditopang oleh keyakinan jangka panjang, membentuk struktur dasar yang lebih tangguh. Peningkatan porsi modal panas (hot capital) sinyal modal jangka pendek yang sensitif harga lebih aktif, kondisi yang sering mendorong volatilitas. Profitabilitas membaik dengan keuntungan terealisasi dan tak terealisasi meningkat, menyoroti bahwa investor tetap untung dan sentimen masih optimis hati-hati. Kesimpulannya, Bitcoin tampak berada dalam rezim konsolidasi. Momentum naik melunak, tetapi stabilitas futures dan profitabilitas kuat menopang ketahanan. Ini diimbangi oleh tekanan jual yang bertambah dan posisi defensif di opsi, membuat pasar seimbang antara kekuatan dasar dan kehati-hatian yang tumbuh.

insights.glassnode1j yang lalu

Denyut Pasar BTC: Minggu ke-28

insights.glassnode1j yang lalu

Ketika Perusahaan Raksasa Menyumbangkan Saham ke "Akun Trump", Aset Apa yang Akan Diuntungkan?

Tanggal 4 Juli, Departemen Keuangan AS secara resmi meluncurkan "Akun Trump" (Trump Accounts), program akun investasi bebas pajak untuk warga AS di bawah 18 tahun. Dana awal berasal dari alokasi pemerintah, sumbangan pribadi (termasuk $6.25 miliar dari pendiri Dell, Michael Dell dan istrinya), serta setoran keluarga. Dana dalam akun akan diinvestasikan dalam dana indeks yang melacak pasar saham AS. Dalam acara peluncuran di Gedung Putih, Presiden Trump secara terbuka memuji Michael Dell dan mendorong publik untuk membeli produk Dell, yang menyebabkan saham Dell naik lebih dari 4%. Departemen Keuangan juga telah mengizinkan sumbangan saham kepada program ini. Menyusul hal ini, Presiden & COO SpaceX, Gwynne Shotwell, dan suaminya menyumbangkan sekitar $325 juta dalam bentuk saham SpaceX untuk lebih dari 2 juta anak. Dari perspektif investasi, potensi penerima manfaat dari "Akun Trump" meliputi: 1. **Aliran Dana Langsung**: Semua dana awal diinvestasikan dalam ETF yang melacak Indeks S&P 500 (seperti SPYM), berpotensi menciptakan kolam dana jangka panjang miliaran dolar untuk pasar modal AS. 2. **Akses dan Platform**: Mitra resmi, Bank of New York Mellon (agen keuangan) dan Robinhood (pialang dan pengembang aplikasi), memperoleh akses ke basis pengguna potensial jutaan anak yang dapat menjadi klien jangka panjang. 3. **Penyumbang Awal**: Perusahaan seperti Dell yang berpartisipasi awal mendapatkan publisitas dan dukungan publik dari Presiden Trump, meningkatkan nilai merek. Secara keseluruhan, "Akun Trump" berpotensi berkembang menjadi saluran masuk kekayaan jangka panjang yang signifikan, mirip dengan sistem akun pensiun AS, menghubungkan generasi penerus dengan pasar keuangan.

Odaily星球日报1j yang lalu

Ketika Perusahaan Raksasa Menyumbangkan Saham ke "Akun Trump", Aset Apa yang Akan Diuntungkan?

Odaily星球日报1j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow