Bagaimana Mendefinisikan 'Saham AS Nyata': Perbedaan antara Token On-Chain, Kontrak Harga, dan Koneksi Langsung Broker

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-06-01Terakhir diperbarui pada 2026-06-01

Abstrak

Pada tahun 2026, membeli saham AS dengan stablecoin seperti USDT telah menjadi tren utama. Namun, di balik klaim serupa, pasar menawarkan tiga jenis produk yang sangat berbeda dalam hal aset yang sebenarnya diperdagangkan, struktur hak, dan risiko: 1. **Saham Ter-Tokenisasi (Tokenized Stocks):** Aset digital di blockchain yang merepresentasikan eksposur ekonomi terhadap saham. Memungkinkan penggunaan di ekosistem DeFi dan perdagangan 24/7, tetapi hak kepemilikan saham sebenarnya tetap berada pada penerbit, dengan hak dividen dan suara yang sangat terbatas. 2. **Kontrak Masa Depan Saham (Stock Futures/Perpetuals):** Kontrak derivatif yang melacak harga saham. Sangat likuid dan memungkinkan perdagangan leverage dua arah 24/7, tetapi tidak memberikan hak kepemilikan atas saham sama sekali. Biaya pendanaan (*funding fee*) dapat menjadi beban biaya yang signifikan untuk posisi jangka panjang. 3. **Model Koneksi Langsung Broker (Brokerage Model):** Satu-satunya jalur yang memungkinkan pembelian saham AS secara nyata melalui broker berlisensi. Aset diselesaikan dan disimpan dalam sistem kliring dan penitipan AS (seperti DTCC). Memberikan hak pemegang saham penuh (dividen tunai, hak suara), struktur biaya jangka panjang yang bersih (tanpa *funding fee*), dan cakupan instrumen yang sangat luas (ribuan saham & ETF). Beberapa platform dalam model ini mendukung pendanaan via stablecoin, mengurangi ketergantungan pada transfer bank tradisional. Penting untuk dicatat bahwa dalam mod...

Tahun 2026, penggunaan stablecoin untuk membeli saham AS telah menjadi tren utama. Namun, di balik ungkapan "membeli saham AS dengan USDT", berbagai produk meskipun mengklaim memungkinkan pengguna mengakses harga saham AS, sebenarnya menjual aset yang sama sekali berbeda. Beberapa produk mengubah eksposur ekonomi saham AS menjadi token on-chain; beberapa produk meluncurkan kontrak berkelanjutan (perpetual) yang melacak harga saham AS; dan ada pula produk yang menyediakan layanan pembelian dan penjualan saham AS nyata melalui pialang berlisensi. Ketiganya memiliki karakteristik risiko dan imbal hasil, struktur hak, serta logika dasar yang sangat berbeda.

I. Gambaran Umum Platform Perdagangan Saham AS

Solusi utama "membeli saham AS dengan USDT" di pasar saat ini dapat dikategorikan dengan jelas ke dalam tiga kelas: Tokenized Stocks, Stock Futures, dan model koneksi langsung broker.

1. Tokenized Stocks

Tokenized Stocks biasanya dipegang oleh penerbit atau pengaturan wali amanat / SPV mereka, pengguna memegang hak ekonomi yang diwakili oleh token on-chain, bukan identitas pemegang saham langsung dalam akun sekuritas tradisional. Penerbit perwakilan seperti Ondo Finance TVL telah melebihi $10 miliar, mendukung lebih dari 200 saham utama dan ETF; ukuran pasar keseluruhan telah mencapai puluhan miliar dolar.

2. Stock Futures

Kontrak saham adalah instrumen perdagangan yang paling efisien, tetapi hubungannya dengan "memegang saham AS" paling jauh — yang dibeli pengguna adalah kontrak harga, tidak ada hubungan hukum dengan kepemilikan saham.

Tahun 2026, banyak platform perdagangan utama telah meluncurkan produk perpetual / CFD terkait saham, dengan perbedaan besar dalam jumlah underlying, leverage (sekitar 5×-25×), dan ketersediaan wilayah (berbeda-beda). Platform on-chain seperti Hyperliquid HIP-3 / Trade.xyz juga memperluas pasar kontrak perpetual untuk aset tradisional, nilai intinya adalah memungkinkan trader global mengekspresikan pandangan bullish/bearish mereka terhadap harga aset tradisional menggunakan stablecoin.

3. Model Koneksi Langsung Broker (Brokerage Model)

Logika operasi model koneksi langsung broker mirip dengan broker tradisional: pengguna melakukan pembelian dan penjualan saham atau ETF melalui Broker-Dealer, aset dipegang melalui sistem kliring dan wali amanat AS, ini adalah satu-satunya jalur yang benar-benar membeli saham itu sendiri di antara tiga model ini. Namun, perlu diperhatikan bahwa platform yang berbeda dalam model ini juga memiliki perbedaan yang cukup besar.

Sumber: Kumpulan informasi publik

II. Perbandingan Perbedaan Produk Perdagangan Saham AS

Perbedaan ketiga model tidak hanya terlihat pada pengalaman perdagangan, tetapi juga pada tiga dimensi inti: hak hukum, struktur biaya holding, dan perlindungan regulasi.

Sumber: Kumpulan informasi publik

(1) Tokenized Stocks

Inti dari Tokenized Stocks adalah "bayangan on-chain" dari saham — nyaman, dapat dikombinasikan, tetapi hak tidak lengkap, identitas pemegang saham masih pada penerbit.

Komposabilitas on-chain adalah keunggulan diferensiasi sejati dari model ini: token dapat digunakan sebagai jaminan di protokol pinjaman DeFi sambil menghasilkan pendapatan tambahan, dapat beredar 24/7 di on-chain, dapat dibeli secara fraksional — ini tidak dapat dilakukan oleh akun sekuritas tradisional. Batasannya juga jelas: identitas pemegang saham ada pada penerbit, bukan pengguna, dividen di sebagian besar platform tidak masuk ke akun secara langsung dalam bentuk tunai, hak suara adalah ekspresi konsultatif (Advisory), tidak mengikat secara hukum. Meskipun tidak ada Funding Fee, spread penebusan/pembelian, biaya Gas on-chain, dan spread market maker juga membentuk biaya holding.

(2) Stock Futures / Equity Perps

Stock Futures adalah "alat taruhan harga" untuk saham — efisien, fleksibel, 24/7, tetapi funding fee (biaya pendanaan) dalam jangka panjang menggerogoti biaya holding, tidak ada hubungannya dengan benar-benar memegang saham.

Stock Futures adalah jalur yang paling dekat dengan kebiasaan trader crypto — margin, take profit/stop loss, posisi long/short dua arah, logika operasi dan perdagangan sama persis dengan perpetual BTC, hanya underlying yang berbeda, 7×24 jam tanpa penutupan pasar. Biaya intinya adalah: funding fee dalam tren satu arah bisa naik signifikan, biaya holding tahunan bisa mencapai dua digit bahkan lebih dari 100%, ini seperti pendarahan lambat untuk logika "beli dan tahan"; setelah kontrak ditutup, tidak ada hak pemegang saham sama sekali, yang tersisa hanya untung/rugi USDT.

(3) Model Koneksi Langsung Broker (Brokerage Model)

Model koneksi langsung broker adalah jalur yang paling mendekati "membeli saham" — hak paling lengkap, struktur biaya holding jangka panjang paling bersih, konsekuensinya adalah meninggalkan komposabilitas on-chain dan perdagangan 24/7.

Model koneksi langsung broker adalah jalur dengan hak paling lengkap: saham nyata, dividen tunai langsung masuk ke akun, hak suara formal (jika berlaku), cakupan underlying ribuan. Batasan utamanya adalah waktu perdagangan mengikuti jam buka saham AS, holding tidak di on-chain, tidak dapat terhubung ke ekosistem DeFi. Perlu diperhatikan bahwa perbedaan struktur broker di berbagai platform secara langsung memengaruhi jalur transmisi hak pengguna, sebelum memilih platform, layak untuk memahami struktur kepatuhan secara spesifik.

III. Bagaimana Mendefinisikan "Membeli Saham AS Nyata"

Ketiga jalur memiliki karakteristik dan target kelompok tertentu yang berbeda, tetapi bagi pengguna yang ingin dengan nyaman menggunakan stablecoin untuk konfigurasi saham AS jangka panjang, keunggulan model koneksi langsung broker sangat langsung — setiap poin perbedaan intinya tepat sesuai dengan kelemahan paling menonjol dari dua model sebelumnya, termasuk:

Keunggulan 1: Tanpa Funding Fee, Struktur Biaya Holding Jangka Paling Paling Bersih

Kepemilikan spot saham AS nyata tidak ada konsep funding fee, memegang underlying yang sama selama setahun, terlepas dari sentimen pasar, tidak akan membayar funding fee tambahan karenanya.

Stock Futures dalam tren bullish kuat bisa memiliki biaya holding tahunan mencapai dua digit tinggi; Tokenized Stocks meski tanpa Funding Fee, memiliki spread penebusan/pembelian dan biaya transaksi on-chain. Sebaliknya, struktur biaya holding spot saham AS nyata adalah yang paling bersih di antara ketiganya.

Keunggulan 2: Kedalaman Cakupan Underlying, Dua Model Lain Tidak Dapat Dibandingkan

Model koneksi langsung broker mencakup ribuan saham dan ETF yang terdaftar di AS, jauh melampaui sekitar 200-260 untuk Tokenized Stocks dan underlying terbatas untuk Stock Futures. Bagi pengguna yang perlu mengkonfigurasi perusahaan menengah, ETF sektor, atau REITs, model koneksi langsung broker adalah cara deposit dengan stablecoin yang lebih aman.

Tokenized Stocks dan Stock Futures terutama mencakup underlying populer papan atas, hampir tidak ada pilihan untuk mengkonfigurasi perusahaan menengah, ETF sektor, atau REITs. Dalam hal jumlah underlying, model koneksi langsung broker saat ini tidak ada tandingannya.

Keunggulan 3: Hak Pemegang Saham Nyata, Adalah Perbedaan Sifat, Bukan Tingkat

Memegang saham nyata, dividen biasanya masuk ke akun dalam bentuk tunai; hak suara jika berlaku dapat dilaksanakan melalui mekanisme proxy voting formal (hak spesifik dipengaruhi oleh struktur akun dan batasan wilayah).

Stock Futures tidak memiliki atribut pemegang saham sama sekali; hak suara yang disebut-sebut di Tokenized Stocks hanyalah "menyampaikan preferensi ke penerbit", tidak mengikat secara hukum. Model koneksi langsung broker adalah satu-satunya jalur yang memiliki hak pemegang saham di tingkat hukum di antara ketiganya.

Keunggulan 4: Deposit dengan Stablecoin, Mengurangi Ketergantungan pada Saluran Bank Tradisional

Beberapa platform broker-dealer mendukung deposit dan penarikan dengan USDT/USDC, mengurangi ketergantungan pada jalur transfer bank dolar tradisional, bagi pengguna yang tidak memiliki akun bank luar negeri, ini adalah penurunan hambatan masuk yang substansial.

Broker saham AS/Hong Kong tradisional umumnya harus melalui transfer bank, sangat merepotkan jika tidak punya akun luar negeri. Mendukung deposit dengan stablecoin adalah keunggulan praktis terbesar platform yang memiliki fungsi ini saat ini.

Keunggulan 5: Holding Dapat Dipindahkan, Jalur Keluar Terbuka

Dalam model koneksi langsung broker, jika platform mendukung mekanisme transfer sekuritas standar seperti ACATS / DTC, pengguna dapat langsung memindahkan posisi ke broker berlisensi lain, tanpa harus menjual terlebih dahulu dan membangun kembali posisi. Ini berarti jalur keluar terbuka, pengguna tidak terkunci secara pasif karena perubahan platform.

Tokenized Stocks hanya dapat ditebus menjadi stablecoin, kontrak setelah ditutup hanya menyisakan USDT, keduanya tidak memiliki opsi transfer posisi ini. Dapat transfer posisi berarti pengguna tidak terikat pasif pada satu platform tertentu.

Namun, "model koneksi langsung broker" bukanlah satu kesatuan yang seragam. Platform yang mengklaim "saham AS nyata" dengan bendera yang sama, struktur broker di belakangnya bisa sangat berbeda — secara langsung menentukan di mana aset pengguna ditempatkan, bagaimana perlindungan SIPC ditransmisikan, dan apakah pengguna dapat menuntut hak secara efektif jika platform bermasalah.

Perdagangan saham AS tampaknya selesai di NYSE, Nasdaq, tetapi yang benar-benar menentukan perubahan kepemilikan dana dan sekuritas adalah sistem kliring dan penyelesaian yang diatur SEC. Seluruh sistem berpusat pada DTCC: DTC (penitipan sekuritas, aset wali amanat lebih dari $100 triliun) bertanggung jawab untuk penyelesaian akhir hampir semua perdagangan saham AS.

Mekanisme inti sistem ini adalah CCP novation (penggantian kontrak counterparty pusat) — setelah transaksi jual beli terjadi, NSCC segera menjadi counterparty pusat untuk semua transaksi, mekanisme counterparty pusat mengurangi risiko counterparty langsung akibat kebangkrutan Broker. Intinya adalah aset pengguna yang masuk ke sistem kliring ini berbagi infrastruktur dasar yang sama dengan klien broker besar yang matang — tidak di chain publik mana pun, tidak dalam akun kustom platform, dan tidak bergantung pada neraca platform itu sendiri.

Saat ini ada empat arsitektur utama industri untuk mengakses sistem kliring, dengan perbedaan tertentu dalam persyaratan modal, pengungkapan identitas klien, dan jalur transmisi SIPC:

Sumber: Kumpulan informasi publik, di mana DVP/RVP adalah metode penyelesaian yang umum digunakan klien institusional, tidak langsung disandingkan dengan arsitektur broker ritel"

Bagi pengguna:

  • Fully Disclosed IB: Identitas klien sepenuhnya ditransmisikan ke Clearing Broker, jalur perlindungan SIPC paling jelas, cocok untuk pengguna yang menghargai kepastian hukum
  • Omnibus IB: Di sisi kliring hanya terlihat posisi keseluruhan IB, perlindungan SIPC ditransmisikan melalui Clearing Broker, jalur spesifik tergantung pada perjanjian klien — ini adalah mode akses yang cukup umum dalam layanan sekuritas lintas batas internasional
  • Self-Clearing: Memegang keanggotaan NSCC/DTC secara langsung, perlindungan paling langsung, tetapi persyaratan modal sangat tinggi, biasanya hanya broker besar matang seperti Schwab, Fidelity, IBKR yang memiliki kondisi ini

Jadi, ketika sebuah platform mengatakan menyediakan "saham AS nyata", yang benar-benar layak ditanyakan adalah: melalui arsitektur mana mereka mengakses sistem kliring AS? Di lapisan mana aset pengguna dilindungi?

Ambil contoh BIT (dulunya Matrixport), struktur kepatuhannya dibagi menjadi tiga lapisan:

  • Lapisan pertama, lisensi GMC, menyelesaikan masalah "apakah aset pengguna diisolasi". Lisensi GMC Bhutan memiliki inti kuat dalam hal isolasi dana klien dan dana sendiri, dana pengguna diwasi amanat oleh lembaga independen dan diawasi. Ini berarti BIT tidak dapat menggunakan saham pengguna untuk pembiayaan atau posisi platform itu sendiri — ini adalah jaminan institusional pertama yang membedakan dari platform yang tidak transparan, dan juga prasyarat untuk "kepemilikan nyata".
  • Lapisan kedua, arsitektur Omnibus IB, menyelesaikan masalah inti "di mana sebenarnya aset pengguna berada". BIT mengakses kliring NSCC dan penitipan DTC melalui dua Clearing Broker berlisensi AS, kedua lembaga dapat diverifikasi secara independen di FINRA BrokerCheck: saham AS yang dibeli pengguna melalui BIT, pada akhirnya dititipkan di dua lembaga ini, bukan disimpan di akun BIT sendiri atau buku besar internal platform. Aset berbagi infrastruktur kliring dan wali amanat sekuritas AS yang sama dengan klien Schwab, Fidelity.
  • Lapisan ketiga, perlindungan SIPC, menyelesaikan masalah "bagaimana jaring pengaman dalam skenario terburuk". Karena lembaga kliring BIT adalah anggota SIPC, lapisan perlindungan ini dapat ditransmisikan oleh Clearing Broker ke pengguna akhir melalui struktur akun dan perjanjian klien, menyediakan jaminan dasar hukum (jalur transmisi spesifik tunduk pada perjanjian klien).

Sumber: Kumpulan informasi publik

IV. Kesimpulan

Membeli saham AS dengan USDT, tiga jalan di belakangnya adalah tiga aset yang sama sekali berbeda. Tokenized Stocks memegang pemetaan ekonomi on-chain, identitas pemegang saham ada pada penerbit; Stock Futures melacak harga, tidak ada hubungannya dengan memegang saham; model koneksi langsung broker adalah jalur yang benar-benar membeli saham itu sendiri — hak paling lengkap, biaya holding jangka panjang paling bersih. Bahkan di dalam model koneksi langsung broker sendiri, perbedaan arsitektur juga menentukan tingkat perlindungan aktual aset — apakah lembaga kliring dasar dan struktur kepatuhan dapat diverifikasi secara publik, layak untuk diperiksa dengan serius sebelum memilih platform.

Artikel ini hanya untuk tujuan pendidikan dan referensi informasi, bukan merupakan saran investasi, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli, menjual, atau memegang sekuritas atau instrumen keuangan apa pun. Semua investasi melibatkan risiko. Pembaca harus melakukan penelitian sendiri yang memadai, dan berkonsultasi dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Pertanyaan Terkait

QApa saja tiga jenis produk utama yang memungkinkan pengguna 'membeli saham AS dengan USDT' pada tahun 2026?

ATiga jenis produk utama adalah: 1. Tokenized Stocks (Saham yang Ditokenisasi), yaitu eksposur ekonomi atas saham dalam bentuk token di blockchain. 2. Stock Futures / Equity Perpetuals (Kontrak Berjangka Saham), yaitu kontrak derivatif yang melacak harga saham. 3. Model Koneksi Langsung Pialang (Brokerage Model), yaitu layanan yang menghubungkan pengguna ke pialang berlisensi AS untuk membeli saham secara langsung.

QApa perbedaan mendasar antara Tokenized Stocks dan membeli saham melalui model koneksi langsung pialang dalam hal hak kepemilikan?

APerbedaan mendasarnya adalah pada hak kepemilikan hukum. Pada Tokenized Stocks, pengguna memegang token yang mewakili hak ekonomi, tetapi status pemegang saham resmi tetap berada pada pihak penerbit. Sedangkan pada model koneksi langsung pialang, pengguna adalah pemegang saham sebenarnya atas saham tersebut, dengan hak seperti dividen tunai langsung dan hak suara formal (jika berlaku), karena saham tersebut disimpan dalam sistem kliring dan penyimpanan efek AS atas nama pengguna.

QApa kelemahan utama dari Stock Futures (Equity Perps) bagi investor yang ingin memegang saham dalam jangka panjang?

AKelemahan utamanya adalah biaya pendanaan (funding fee) yang dapat mengikis keuntungan jangka panjang, terutama dalam kondisi pasar satu arah yang kuat, dimana biaya tahunannya bisa mencapai dua digit atau bahkan lebih dari 100%. Selain itu, produk ini sama sekali tidak memberikan hak kepemilikan atas saham yang mendasarinya (seperti dividen atau hak suara), karena pengguna hanya bertaruh pada pergerakan harganya.

QApa keunggulan utama model koneksi langsung pialang (Brokerage Model) dibandingkan dua opsi lainnya dalam hal biaya dan cakupan aset?

AKeunggulan utamanya ada dua: 1. Struktur Biaya Terbersih: Tidak ada biaya pendanaan (funding fee) seperti pada kontrak berjangka, sehingga lebih efisien untuk investasi jangka panjang. 2. Kedalaman Cakupan Aset: Melalui pialang, pengguna dapat mengakses ribuan saham dan ETF yang terdaftar di AS, jauh melampaui pilihan terbatas yang tersedia di platform Tokenized Stocks (sekitar 200-260) atau Stock Futures.

QMengapa arsitektur broker di balik sebuah platform yang menawarkan 'saham AS nyata' sangat penting bagi pengguna?

AArsitektur broker menentukan di mana aset pengguna sebenarnya disimpan dan bagaimana perlindungan hukum, seperti asuransi SIPC, diteruskan kepada pengguna akhir. Misalnya, apakah platform menggunakan model Fully Disclosed Introducing Broker (IB) dimana identitas pengguna sepenuhnya terlihat oleh broker kliring, atau model Omnibus IB dimana hanya platform yang terlihat. Ini berdampak langsung pada kejelasan jalur klaim dan keamanan aset jika terjadi masalah pada platform.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit4j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit4j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto5j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto5j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit5j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit5j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit5j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit5j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit5j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit5j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow