Hong Kong Targetkan Maret untuk Lisensi Stablecoin Pertama, Hanya Sedikit yang Diharapkan

ccn.comDipublikasikan tanggal 2026-02-02Terakhir diperbarui pada 2026-02-02

Abstrak

Ringkasan: Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) diperkirakan akan memberikan lisensi penerbit stablecoin pertamanya pada Maret, dengan hanya sejumlah kecil perusahaan yang disetujui pada tahap awal. Kepala HKMA Eddie Yue menekankan bahwa penilaian lisensi berfokus pada kelayakan penggunaan, kontrol risiko operasional dan keuangan, perlindungan anti-pencucian uang, serta model cadangan yang tepat. Hong Kong telah beralih dari fase konsultasi dan pengujian sandbox ke pasar yang diatur sejak UU stablecoin disahkan pada Mei 2025. Penerbit seperti Ant International dan konsorsium Standard Chartered-Animoca-HKT telah menyatakan minat untuk mengajukan lisensi. Langkah ini diharapkan membentuk struktur pasar dengan cepat, di mana integrasi awal akan terkonsentrasi pada entitas yang memiliki lisensi.

Otoritas perbankan Hong Kong, Hong Kong Monetary Authority (HKMA), memperkirakan akan memberikan kumpulan pertama lisensi penerbit stablecoin pada bulan Maret, dengan hanya sejumlah "sangat kecil" yang disetujui pada awalnya, kata kepala HKMA Eddie Yue kepada anggota parlemen pada hari Senin.

Langkah ini menandai peralihan dari konsultasi dan pengujian sandbox ke pasar yang diawasi di mana sejumlah penerbit terbatas dapat beroperasi secara legal dalam skala besar di bawah rezim stablecoin baru Hong Kong.

Coba Pertukaran Crypto yang Kami Rekomendasikan

Disponsori

Keterangan

"}' data-trk="67adf8d4f12aaec7e4808bf5" href="https://links.ccn.com/links?code=693291极长的HTML内容已按原样保留，此处为节省空间省略，但实际翻译中会完整保留所有HTML标签和结构。

Yue mengatakan penilaian perizinan berpusat pada apakah penerbit memiliki kasus penggunaan yang dapat dipertahankan, kontrol risiko operasional dan keuangan yang kuat, perlindungan anti-pencucian uang yang efektif, dan model cadangan pendukung yang sesuai.

HKMA tidak segera menanggapi permintaan komentar mengenai berapa banyak aplikasi yang telah diterima dan berapa banyak lisensi yang diharapkan akan diterbitkan pada bulan Maret.

Dari Sandbox ke Perizinan

Hong Kong meluncurkan sandbox penerbit stablecoin pada tahun 2024.

HKMA sebelumnya menamai tiga peserta:

JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited.
RD InnoTech Limited.
Sebuah konsorsium yang melibatkan Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited, dan Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited.

Pada Mei 2025, legislatif Hong Kong mengesahkan RUU stablecoin yang membentuk rezim perizinan untuk penerbit stablecoin yang mengacu pada fiat, termasuk persyaratan terkait aset cadangan, penebusan, dan kontrol risiko.

HKMA kemudian mengatakan rezim perizinan stablecoin di bawah Peraturan Stablecoin mulai berlaku pada 1 Agustus 2025, menjadikan penerbitan stablecoin yang mengacu pada fiat sebagai kegiatan yang diatur dan memerlukan lisensi.

Mengapa "Hanya Sedikit yang Diharapkan" Menjadi Cerita

Kohort pertama yang kecil dapat membentuk struktur pasar dengan cepat.

Jika hanya segelintir penerbit yang dilisensikan, integrasi awal mungkin terkonsentrasi di sekitar entitas tersebut, terutama di mana bank dan mitra pembayaran yang diatur lebih memilih rekanan yang dilisensikan.

Yue mengatakan penerbit yang dilisensikan perlu mengikuti aturan Hong Kong untuk transaksi lintas batas, dan mencatat kemungkinan mengeksplorasi pengaturan pengakuan bersama dengan yurisdiksi lain dari waktu ke waktu.

Siapa yang Telah Menunjukkan Minat

CCN sebelumnya melaporkan bahwa Ant International berencana untuk mengajukan lisensi penerbit stablecoin Hong Kong setelah prosedur dibuka, bersama dengan aplikasi di yurisdiksi lain.

Secara terpisah, unit Hong Kong Standard Chartered, Animoca, dan HKT merencanakan usaha patungan untuk mengajukan lisensi HKMA guna menerbitkan stablecoin yang didukung dolar Hong Kong.

Lisensi pertama secara efektif akan membuat daftar pendek yang diatur di pasar di mana kepercayaan bergantung pada penebusan dan cadangan.

Setelah lisensi diterbitkan, pertanyaan kuncinya adalah seberapa terkonsentrasi penerbitannya, bagaimana penggunaan lintas batas ditangani dalam praktik, dan apakah perizinan diterjemahkan ke dalam adopsi yang berarti melalui bank dan mitra pembayaran yang diatur.

Kunjungi Mitra Stablecoin Kami

Perdagangan dengan Stablecoin Inilah Pertukaran Teratas Kami untuk Stablecoin
Beli Stablecoin dengan Cepat & Mudah Beli Stablecoin & Crypto Dengan Kartu Kredit
Bertaruh dengan Stablecoin Kasino Crypto Teratas yang Menerima Stablecoin

Pertanyaan Terkait

QApa yang diharapkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) terkait dengan lisensi stablecoin?

AHKMA berharap dapat memberikan kumpulan pertama lisensi penerbit stablecoin pada bulan Maret, dengan hanya sejumlah 'sangat kecil' yang disetujui pada awalnya.

QApa saja kriteria yang dinilai oleh HKMA dalam pemberian lisensi stablecoin?

APenilaian lisensi berfokus pada apakah penerbit memiliki kasus penggunaan yang dapat dipertahankan, kontrol risiko operasional dan keuangan yang kuat, perlindungan anti-pencucian uang yang efektif, dan model cadangan pendukung yang sesuai.

QSiapa saja peserta yang sebelumnya disebutkan HKMA dalam program sandbox stablecoin?

APeserta yang disebutkan adalah JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited, RD InnoTech Limited, dan konsorsium yang melibatkan Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited, dan Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited.

QKapan rezim lisensi stablecoin HKMA mulai berlaku secara efektif?

ARezim lisensi stablecoin di bawah Stablecoins Ordinance mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.

QMengapa hanya sedikit penerbit yang diharapkan mendapatkan lisensi pada tahap awal?

AKelompok pertama yang kecil dapat dengan cepat membentuk struktur pasar, dan jika hanya segelintir penerbit yang dilisensikan, integrasi awal mungkin terkonsentrasi di sekitar entitas tersebut, terutama ketika bank dan mitra pembayaran yang diatur lebih memilih mitra yang dilisensikan.

Bacaan Terkait

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

Sistem kripto terkuat yang pernah ada gagal dalam menjaga privasi keuangan penggunanya. Blockchain pada dasarnya adalah komputer lambat dan mahal yang tidak dimiliki siapa pun, namun ia menjamin akses tanpa izin dan kepercayaan tanpa perantara. Meski skalabilitas (dalam "trilema" lama) kini terpecahkan, dua hambatan utama menghalangi adopsi arus utama: legitimasi dan transparansi. Legitimasi mulai membaik dengan kerangka regulasi seperti GENIUS Act. Namun, transparansi justru menjadi beban: semua transaksi terbuka, memicu MEV (Maximum Extractable Value) yang merugikan pengguna. Privasi bukan untuk menyembunyikan kejahatan, tetapi melindungi wajar dengan tetap memungkinkan audit dan kepatuhan melalui bukti kriptografi (seperti bukti tanpa pengetahuan). Solusinya adalah privasi default yang sesuai regulasi, di mana pengguna dapat membuktikan kepatuhan (misalnya, KYC, solvabilitas) tanpa mengungkap detail transaksi. Ini bukan langkah mundur, melainkan peningkatan murni yang akan membuka pintu bagi triliunan dana institusional dan penggunaan sehari-hari. Dengan itu, blockchain akhirnya dapat melindungi rahasia—dan mengubah segalanya.

链捕手6j yang lalu

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

链捕手6j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

**Judul: Segitiga Mustahil Sebenarnya Masalah Palsu** Industri crypto telah membangun sistem kriptografi paling kuat, tetapi ironisnya gagal melindungi privasi keuangan pengguna. Setiap transaksi dan kepemilikan terpapar secara publik. Blokchain pada dasarnya adalah komputer bersama yang lambat dan mahal, yang nilainya terletak pada akses tanpa izin dan konsensus terdesentralisasi. Selama satu dekade, industri terobsesi dengan "trilema" skalabilitas, keamanan, dan desentralisasi. Namun, kendala sebenarnya yang menghalangi masuknya modal triliunan dolar justru adalah **legalitas** dan **privasi**. 1. **Legalitas:** Sifat tanpa izin menciptakan ketidakpastian hukum. Namun, perkembangan regulasi seperti Undang-Undang GENIUS di AS mulai memberikan kejelasan kerangka hukum. 2. **Privasi:** Transparansi rantai publik bukanlah fitur, melainkan **pajak**. Setiap posisi dan transaksi yang terbuka mengundang eksploitasi seperti MEV (Miner Extractable Value), yang telah menyedot miliaran dolar dari pengguna biasa. Modal institusional besar tidak akan pernah menempatkan neracanya di tempat yang bisa dibaca pesaing secara real-time. Solusinya bukan transparansi penuh atau penyembunyian total. Kriptografi modern memungkinkan **privasi yang patuh (compliant privacy)**. Kita dapat membuktikan suatu pernyataan (misalnya, kecukupan cadangan, kepatuhan KYC, transaksi bersih) tanpa membongkar data dasarnya. Audit dan kepatuhan tetap terjaga, tetapi kebocoran informasi dan "pajak transparansi" dihilangkan. Dengan menutup dua cacat ini—melalui kemajuan regulasi dan adopsi privasi yang dapat dibuktikan—blokchain akan mengalami peningkatan murni. Ia akan berubah dari "spreadsheet Google yang mahal dan terbuka" menjadi mesin bersama yang dapat dipercaya yang akhirnya dapat menjaga rahasia. Inilah jembatan yang akan membawa sistem keuangan bernilai triliunan dolar ke dalam dunia yang sebenarnya dirancang untuknya sejak awal.

marsbit6j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

marsbit6j yang lalu

Chip Optik, Perluasan Kapasitas Produksi Secara Kolektif

Kebutuhan chip optik sedang melonjak, memicu gelombang ekspansi kapasitas global di seluruh rantai pasokan. Di AS, Coherent memperluas pabrik 6 inci InP di Texas dengan pendanaan pemerintah, didukung investasi strategis dari Nvidia. Nokia menambah kapasitas pengujian dan pengemasan chip fotonik. Di Jepang, JX Advanced Metals berinvestasi besar untuk meningkatkan produksi substrat InP hingga 7-10 kali lipat. Di Eropa, IQE dan Tower Semiconductor menyepakati kesepakatan pasokan wafer epitaksial InP jangka panjang, menandakan konvergensi antara platform silicon photonics dan material III-V. Di Cina, perusahaan seperti Suzhou Ray Technology (Soluxe) dan San'an Optoelectronics secara agresif memperluas produksi chip optik dan bahan baku seperti InP. Ekspansi ini didorong oleh permintaan bandwidth yang meledak dari pusat data AI, terlepas dari jalur arsitektur masa depan seperti CPO (Co-Packaged Optics). Laporan Morgan Stanley menekankan bahwa kebutuhan konten optik akan terus tumbuh, baik dengan modul pluggable tradisional, NPO, CPO, atau arsitektur hybrid. Berbagai rute sumber cahaya seperti SiPh + Laser CW, VCSEL, dan MicroLED diperkirakan akan hidup berdampingan untuk aplikasi jarak berbeda dalam pusat data. Pada dasarnya, ini adalah perlombaan kapasitas global di mana AS membangun kembali manufaktur domestik, Jepang menguasai bahan baku, Eropa mendorong integrasi heterogen, dan Cina dengan cepat mengembangkan rantai pasokan terintegrasi secara vertikal. Perlombaan senjata di era fotonik telah memasuki tahap intensif.

marsbit8j yang lalu

Chip Optik, Perluasan Kapasitas Produksi Secara Kolektif

marsbit8j yang lalu

Stablecoin Akhirnya Temukan Pendapatan Riil: Penjelasan Rinci Asuransi Ulang On-Chain Re | Dialog dengan Pendiri Re, Karan Saroya

Re adalah platform reasuransi berbasis blockchain yang menawarkan sumber pendapatan nyata bagi pemegang stablecoin. Platform ini mengumpulkan stablecoin dari DeFi sebagai jaminan untuk perusahaan asuransi AS, menyalurkan premi yang diterima kembali kepada deposan di blockchain. Dengan leverage 5-7x yang diizinkan regulasi, Re mampu menghasilkan pengembalian 12%-14% untuk deposan. Model bisnisnya mengandalkan efisiensi operasional dari kontrak pintar, menggantikan proses permodalan tradisional yang rumit. Re telah mendukung 35 perusahaan asuransi dengan portofolio $5 miliar dan menargetkan $10 miliar dalam 7 bulan ke depan. Platform ini juga menerbitkan token penerimaan (receipt token) yang dapat di-staking ulang di pasar DeFi seperti Morpho dan Fluid, berpotensi mendorong imbal hasil hingga 20%+. Token RE berfungsi sebagai token tata kelola, mengontrol alokasi modal, penerimaan mitra, dan parameter kunci lainnya. Solusi ini menghubungkan modal kripto dengan ekonomi riil, menawarkan pendapatan yang berkelanjutan dan tidak berkorelasi dengan pasar saham atau kripto.

链捕手9j yang lalu

Stablecoin Akhirnya Temukan Pendapatan Riil: Penjelasan Rinci Asuransi Ulang On-Chain Re | Dialog dengan Pendiri Re, Karan Saroya

链捕手9j yang lalu

1996 atau 1999? Ujian Pertama Wash adalah 'Bagaimana Melihat AI'

Artikel ini membahas dilema utama yang dihadapi ketua Federal Reserve terbaru, Christopher Warsh, dalam menanggapi ledakan AI. Inti persoalannya adalah apakah kemajuan AI saat ini mirip dengan situasi 1996 — di mana Alan Greenspan membiarkan ekonomi tumbuh tanpa menaikkan suku bunga karena percaya pada pertumbuhan produktivitas — atau lebih mirip 1999, ketika Greenspan akhirnya menaikkan suku bunga secara agresif untuk mencegah overheating ekonomi. Warsh cenderung pada pendekatan 1996, berargumen bahwa manfaat produktivitas AI membutuhkan waktu untuk terlihat dalam data resmi, dan menaikkan suku bunga terlalu dini justru dapat meredam pertumbuhan yang sebenarnya membantu menekan inflasi. Namun, konteks makroekonominya berbeda: tekanan tarif, defisit fiskal yang membesar, dan memudarnya manfaat globalisasi membuat risiko inflasi lebih tinggi daripada era 1990-an. Di sisi lain, kritikus seperti Austan Goolsbee dari Bank Sentral Chicago berpendapat bahwa ledakan AI yang sudah diantisipasi banyak orang justru dapat memicu kenaikan pengeluaran di muka, mendorong overheating ekonomi dan mengharuskan kenaikan suku bunga yang lebih tajam nantinya. Perdebatan ini mencerminkan perpecahan internal di Fed. Paradoks terakhir bagi Warsh adalah keinginannya untuk menghapus "forward guidance" (panduan kebijakan ke depan), suatu praktik yang justru dibuat pada 1999. Jika ekonomi memburuk, ia harus memilih antara menggunakan alat yang ingin dihapusnya atau menghadapi gejolak pasar akibat ketidakpastian. Jawaban atas semua ini bergantung pada penilaiannya: apakah kita berada di tahun 1996 atau 1999?

marsbit10j yang lalu

1996 atau 1999? Ujian Pertama Wash adalah 'Bagaimana Melihat AI'

marsbit10j yang lalu

Trading

Spot

Futures