GENIUS Act Masuk Tahap Akhir: NCUA Umumkan Rancangan Aturan Stablecoin

ambcryptoDipublikasikan tanggal 2026-02-12Terakhir diperbarui pada 2026-02-12

Abstrak

Rancangan aturan untuk penerapan GENIUS Act telah diterbitkan oleh NCUA, regulator serikat kredit AS. Aturan ini mengizinkan serikat kredit berasuransi federal (FICU) menerbitkan stablecoin hanya melalui anak perusahaan yang minimal 10% sahamnya dimiliki FICU. Proses aplikasi akan diputuskan dalam 120 hari setelah pemohon menyelesaikan pendaftaran. Pemangku kepentingan diharapkan memberikan masukan atas rancangan aturan ini hingga 13 April 2026 sebelum aturan final ditetapkan. NCUA menargetkan memenuhi batas waktu implementasi Juli 2026 yang ditetapkan Kongres. Sementara itu, regulator lain seperti OCC belum mengeluarkan aturan untuk penerbit stablecoin besar seperti Tether dan Circle. Sejak GENIUS Act disahkan, pasar stablecoin tumbuh dari $250 miliar menjadi hampir $320 miliar, meski kini stagnan di sekitar $308 miliar. Perdagangan kripto tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan pasar stablecoin.

Setelah menjadi undang-undang pada Juli lalu, kerangka kerja stablecoin AS, GENIUS Act, kini bersiap memasuki tahap implementasi akhir.

Administrasi Kredit Union Nasional AS (NCUA), salah satu dari empat regulator federal yang mengawasi sektor ini, telah mengumumkan aturan yang diusulkan untuk credit union yang ingin menerbitkan stablecoin pembayaran.

Regulator lain yang diperintahkan oleh GENIUS Act untuk merumuskan undang-undang guna mengoperasionalkan kerangka kerja untuk stablecoin pembayaran termasuk FDIC, OCC, dan Federal Reserve. Sejauh ini, langkah terbaru NCUA menjadikannya yang pertama mendorong implementasi.

Menanggapi hal yang sama, Ketua NCUA Kyle Hauptman mengatakan,

"Kami berada di jalur yang tepat untuk memenuhi batas waktu Kongres 18 Juli. Credit union harus menyadari bahwa mereka tidak akan berada dalam posisi yang kurang menguntungkan dibandingkan entitas lain, baik dalam hal waktu maupun standar."

Apa yang berikutnya setelah rancangan proposal NCUA?

Di bawah aturan yang diusulkan NCUA, credit union yang diasuransikan federal (FICU) tidak dapat menerbitkan stablecoin secara langsung; mereka hanya dapat melakukannya melalui anak perusahaan.

Selain itu, FICU harus memiliki lebih dari 10% saham anak perusahaan tersebut. Jadi, lisensi NCUA akan diterbitkan untuk anak perusahaan FICU.

Mengenai persyaratan aplikasi, akan ada batas waktu 120 hari untuk keputusan NCUA setelah calon penerbit menyelesaikan pengajuan. Dan pelamar akan memiliki hak untuk mengajukan kembali bahkan setelah ditolak. Persyaratan lain, seperti cadangan pendukung, akan diterbitkan kemudian.

Pemangku kepentingan (credit union, kelompok industri, fintech, dll) diharapkan memberikan masukan tentang aturan yang diusulkan ini paling lambat tanggal 13 April 2026.

Setelah meninjau komentar-komentar ini, NCUA akan merevisi dan mengklarifikasi ketentuannya. Proses ini menangani kekhawatiran dan menyempurnakan kerangka kerja. Setelah revisi, NCUA menerbitkan aturan yang diperbarui sebagai regulasi yang dapat diberlakukan secara hukum. Tindakan ini menandai langkah akhir dalam mengimplementasikan GENIUS Act.

Meski demikian, pemain utama stablecoin lainnya, seperti Tether, Circle, dan Ripple, akan diatur oleh Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Untuk memenuhi syarat, para pemain ini telah mengajukan lisensi bank trust.

Namun OCC belum menerbitkan aturan yang diusulkan untuk mereka, dengan sisa waktu sekitar lima bulan sebelum batas waktu implementasi Kongres.

Dampak pada stablecoin

Sejak GENIUS Act menjadi undang-undang, pasar stablecoin telah melonjak dari $250 miliar menjadi hampir $320 miliar. Namun, pasar telah stabil di sekitar $308 miliar di tengah penurunan pasar crypto yang lebih luas.

Ini menggarisbawahi bahwa perdagangan crypto tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan pasar stablecoin meskipun minat pada segmen pembayaran meningkat.

Pemikiran Akhir

  • NCUA telah mengusulkan agar credit union yang ingin menjadi penerbit stablecoin melakukannya melalui anak perusahaan yang mereka kendalikan.
  • Badan pengawas credit union meminta masukan dari pemangku kepentingan paling lambat April untuk membantu memenuhi batas waktu implementasi Juli 2026.

Pertanyaan Terkait

QApa yang diusulkan oleh NCUA terkait penerbitan stablecoin oleh credit unions?

ANCUA mengusulkan bahwa credit unions yang ingin menerbitkan stablecoin harus melakukannya melalui anak perusahaan (subsidiary) yang setidaknya 10% dimiliki oleh credit union tersebut, dan izin akan diberikan kepada anak perusahaan tersebut.

QSiapa saja regulator yang ditugaskan oleh GENIUS Act untuk menyusun aturan stablecoin?

ARegulator yang ditugaskan adalah NCUA, FDIC, OCC, dan Federal Reserve.

QKapan batas waktu bagi pemangku kepentingan untuk memberikan masukan atas aturan yang diusulkan NCUA?

APemangku kepentingan diharapkan memberikan masukan mereka pada tanggal 13 April 2026.

QApa yang terjadi setelah NCUA mengumpulkan masukan dari para pemangku kepentingan?

ASetelah mengulas masukan, NCUA akan merevisi dan memperjelas ketentuan, kemudian menerbitkan aturan yang diperbarui sebagai regulasi yang dapat diberlakukan secara hukum, yang menandai langkah akhir penerapan GENIUS Act.

QBagaimana perkembangan pasar stablecoin sejak GENIUS Act menjadi undang-undang?

APasar stablecoin meningkat dari $250 miliar menjadi hampir $320 miliar, namun kemudian mengalami stagnasi di sekitar $308 miliar karena pasar crypto yang mendingin.

Bacaan Terkait

Pasar Prediksi di Bawah Bias

Pasar prediksi sering disalahartikan sebagai perjudian, namun esensinya adalah alat keuangan yang memungkinkan transfer risiko dan penghargaan bagi mereka yang memiliki keunggulan informasi. Berbeda dengan perjudian murni yang bergantung pada keberuntungan, pasar prediksi—seperti poker—dapat menghasilkan keuntungan positif melalui strategi dan analisis yang tepat. Pasar ini menawarkan presisi dalam memprediksi hasil peristiwa dunia nyata, sehingga menghindari gangguan faktor makro yang sering memengaruhi pasar tradisional. Kritik terhadap pasar prediksi sering kali mengabaikan perannya dalam lindung nilai risiko dan efisiensi kapital. Dalam industri seperti olahraga (dengan nilai ekonomi triliunan dolar), pasar prediksi memungkinkan perusahaan mengelola eksposur risiko. Likuiditas pasar secara alami mengatur peristiwa yang relevan, mengurangi potensi insider trading pada peristiwa tidak likuid. Media arus utama sering menentang pasar prediksi karena mengancam monopoli informasi mereka. Namun, pasar ini justru mendemokratisasi akses informasi, memberikan insentif bagi pengungkapan kebenaran, dan melawan narasi yang dikendalikan institusi. Dalam regulasi yang tepat, pasar prediksi dapat menjadi kekuatan positif untuk transparansi dan keadilan informasi.

marsbit21m yang lalu

Pasar Prediksi di Bawah Bias

marsbit21m yang lalu

Mengapa Anda Selalu Rugi di Polymarket? Karena Anda Bertaruh pada Berita, Sementara 'Tukang Perahu' Membaca Aturan

Di Polymarket, banyak trader kalah karena hanya fokus pada berita, sementara trader profesional ("车头") mempelajari aturan pasar dengan cermat seperti pengacara. Artikel ini menjelaskan mekanisme penyelesaian sengketa di Polymarket, yang melibatkan proses proposal, tantangan, diskusi di Discord, dan voting oleh pemegang token UMA. Meski mirip pengadilan tradisional, sistem Polymarket memiliki kelemahan krusial: tidak ada pemisahan antara pihak yang memutuskan dan yang memiliki kepentingan finansial, sehingga hasil voting bisa bias. Diskusi sering tidak efektif karena pengaruh kelompok dan perubahan posisi, serta hasil akhir tidak transparan tanpa penjelasan rinci. Kunci sukses di Polymarket adalah memahami aturan secara mendalam, bukan hanya memprediksi peristiwa.

marsbit33m yang lalu

Mengapa Anda Selalu Rugi di Polymarket? Karena Anda Bertaruh pada Berita, Sementara 'Tukang Perahu' Membaca Aturan

marsbit33m yang lalu

Warsh, Kambing Hitam Berikutnya Trump di Fed?

Kevin Warsh menghadapi audiensi konfirmasi sebagai calon Ketua Fed di tengah tekanan politik dari Donald Trump yang menuntut pemotongan suku bunga signifikan. Warsh, yang pernah kalah dari Powell delapan tahun lalu, mengusulkan reformasi radikal termasuk mengurangi frekuensi komunikasi Fed dan mengecilkan neraca senilai $6,7 triliun. Namun, ia terjebak dalam dilema: menuruti Trump berisiko memicu inflasi seperti era 1970-an, sedangkan menolak bisa membuatnya menjadi sasaran kemarahan politik. Proses konfirmasi Senatif juga terhambat oleh ancaman pemblokiran dari senator Republik Thom Tillis terkait investigasi kriminal terhadap Powell. Analis memperingatkan masa jabatan Warsh mungkin singkat, dengan pasar mempertanyakan kemampuannya menyeimbangkan tekanan politik dengan kredibilitas institusi.

marsbit1j yang lalu

Warsh, Kambing Hitam Berikutnya Trump di Fed?

marsbit1j yang lalu

Jatuh 10% Lalu Melonjak, Pengamatan Pasar Minyak Akhir Pekan

Setelah penutupan sementara, pembukaan kembali Selat Hormuz pada Jumat memicu optimisme pasar: saham AS naik, harga minyak mentah turun, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS menurun. Namun, reaksi ini ternyata prematur. Pada Sabtu, dua kapal tanker ditolak melintas di Selat Hormuz. Trump memberi tekanan: jika tidak ada kesepakatan sebelum Rabu, AS akan memblokir pelabuhan Iran. Iran merespons dengan membatasi kembali selat dan menembak kapal yang mencoba melintas, menyebabkan dua kapal India berbalik arah dan menghentikan hampir semua lalu lintas. Trader bereaksi cepat di TradeXYZ, dengan kontrak minyak naik sekitar 4,52% dari harga penutupan akhir pekan, sementara kontrak indeks S&P turun hampir 0,8%. Trump kemudian mengubah pendekatan, mengumumkan utusan Steve Witkoff akan melakukan pembicaraan dengan Iran di Pakistan pada Selasa, memperpanjang batas waktu negosiasi hingga Rabu. Namun, dia juga mengancam akan menghancurkan setiap pembangkit listrik dan jembatan di Iran jika mereka tidak menerima kesepakatan. Iran menolak tekanan ini. Pada dini hari Senin, mereka menolak untuk berpartisipasi dalam putaran kedua pembicaraan, dengan laporan bahwa Tehran percaya AS mungkin melancarkan serangan sebelum gencatan senjata berakhir pada Selasa malam. Akibatnya, minyak melonjak lagi, menghapus titik tertinggi pada 18 April, sementara S&P jatuh di bawah titik terendahnya pada tanggal yang sama. Saham crypto tampil lebih buruk dibandingkan saham lainnya. Optimisme pasar yang menyebar minggu lalu akan dihukum, dan pergerakan pasar minggu ini sangat bergantung pada apakah Iran mempertahankan sikap tidak mau bernegosiasi.

marsbit1j yang lalu

Jatuh 10% Lalu Melonjak, Pengamatan Pasar Minyak Akhir Pekan

marsbit1j yang lalu

Laporan Q1 Solana: Pendapatan Turun 68% Secara Tahun ke Tahun, Pengembang Juga Berkurang 30%

Laporan Q1 Solana menunjukkan penurunan signifikan dalam kinerja jaringan. Pendapatan (REV) turun 68% secara tahunan (y/y) menjadi $89,9 juta, terendah sejak Q3 2023. Jumlah pengembang aktif juga berkurang 32%. Penurunan ini mencerminkan meredanya sentimen spekulatif yang sebelumnya mendorong pertumbuhan eksplosif di jaringan. Aktivitas utama masih didominasi aplikasi untuk trader ritel seperti Pump Fun, yang pendapatannya bahkan melampaui pendapatan lapisan dasar (L1) Solana. Namun, volume perdagangan DEX turun 32% secara kuartalan (q/q). Beberapa titik terang masih ada: jumlah token baru yang dibuat tumbuh 42% q/q, didominasi oleh Pump Fun, dan adopsi stablecoin untuk produk fintech (terutama di Amerika Latin) menunjukkan potensi. Jaringan juga lebih efisien, dengan biaya untuk menghasilkan $1 REV turun 31% q/q. Masa depan Solana diperkirakan akan ditentukan oleh kompetisi di pasar perpetual, adopsi aset TradFi yang ditokenisasi, dan pengembangan solusi fintech berbasis stablecoin.

marsbit1j yang lalu

Laporan Q1 Solana: Pendapatan Turun 68% Secara Tahun ke Tahun, Pengembang Juga Berkurang 30%

marsbit1j yang lalu

Trading

Spot
Futures
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow