Penulis: Eric, Foresight News
Judul Asli: Saham Blockchain Pertama Global Terima Peringatan Delisting Lagi, 'Menjual Sekop' Sudah Tidak Menarik
Pada 16 Januari 2026, Canaan Technology mengumumkan bahwa mereka menerima pemberitahuan dari Bursa Nasdaq pada 14 Januari. Pemberitahuan menunjukkan bahwa Canaan Technology diperingatkan karena harga sahamnya di bawah 1 dolar selama 30 hari perdagangan berturut-turut. Menurut aturan pencatatan Nasdaq, jika Canaan Technology tidak dapat mengembalikan harga saham ke 1 dolar atau lebih dalam 180 hari (sebelum 13 Juli 2026), mereka mungkin menghadapi delisting.
Canaan Technology menyatakan bahwa, jika diperlukan, perusahaan akan melakukan reverse stock split untuk memenuhi persyaratan harga saham. Reverse stock split adalah operasi yang menggabungkan saham beredar yang ada untuk mengurangi jumlah total saham dan meningkatkan harga per saham. Penulis menghubungi Canaan Technology mengenai peringatan ini, tetapi belum mendapat tanggapan hingga artikel ini diterbitkan.
Ini adalah peringatan delisting kedua bagi Canaan Technology dalam satu tahun terakhir, yang pertama terjadi pada Mei 2025, setelah itu harga saham naik di atas 1 dolar karena kenaikan harga Bitcoin sehingga krisis teratasi. Namun, kinerja pasar kripto yang lesu dalam beberapa bulan terakhir menyebabkan harga saham Canaan Technology turun hampir 30% dalam 30 hari perdagangan terakhir.
Pada 13 Desember 2025, perusahaan perbendaharaan Bitcoin Kindly MD menerima peringatan karena alasan yang sama, sementara perusahaan perbendaharaan BNB Windtree Therapeutics telah di-delisting pada Agustus 2025. Berbeda dengan perusahaan perbendaharaan kripto, sebagai salah satu pemain utama di bidang produsen mesin penambang Bitcoin, situasi Canaan Technology cukup memprihatinkan.
Canaan Technology melakukan IPO di Nasdaq pada November 2019, menjadi perusahaan pertama murni konsep blockchain yang menyelesaikan IPO. Setelah IPO, harga saham Canaan Technology berada di bawah harga IPO selama lebih dari 1 tahun, tetapi dengan datangnya bull market kripto, harga sahamnya mulai pulih secara konsisten sejak akhir 2020, dan mencapai harga tertinggi sepanjang masa hampir 40 dolar pada Maret 2021, dengan kapitalisasi pasar melebihi 5 miliar dolar.
Masa kejayaan tidak berlangsung lama, dengan dikeluarkannya larangan penambangan di Tiongkok dan bear market yang berlangsung sepanjang tahun 2022, harga saham Canaan Technology terus turun dan kembali ke level sebelum bull market. Dalam siklus ini, meskipun harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru dan bahkan hampir dua kali lipat dari harga tertinggi 2021, harga saham justru turun bukannya naik, dan pertama kali jatuh di bawah 1 dolar pada April 2024.
Kinerja buruk di pasar modal, selain alasan pasar objektif, industri dan Canaan Technology sendiri juga menjadi pemicu.
Di pasar mesin penambang Bitcoin, Bitmain adalah pemimpin absolut, Canaan Technology stabil di posisi kedua sebelum 2021, tetapi setelah 2021, MicroBT bangkit dengan cepat dengan rasio daya yang lebih tinggi, mendorong Canaan ke posisi ketiga. Menurut laporan Intel Market Research yang dirilis pada Desember 2025, pangsa pasar MicroBT adalah 15% hingga 20%, sedangkan Canaan adalah 10% hingga 15%.
Di bawah banyak tekanan, penurunan drastis permintaan menjadi pukulan terakhir. Menurut analisis peneliti MSX Frank, narasi penambangan Bitcoin yang terlalu menguras ekspektasi dan persaingan yang semakin ketat membuat banyak perusahaan penambang Bitcoin beralih ke infrastruktur komputasi AI. Meskipun 'menjual sekop' selalu menjadi model bisnis yang bagus, di pasar modal saat ini, cerita Bitcoin jelas tidak sejelas AI, dan modal secara alami memilih untuk beralih ke perusahaan terkait AI.
Faktanya, Canaan Technology telah mulai mengembangkan chip AI hampir 10 tahun yang lalu, meluncurkan chip AI edge komersial pertama berbasis arsitektur RISC-V Kendryte K210 pada 2018, chip ini terutama digunakan untuk komputasi edge, mendukung pemrosesan visual dan audio AI. Dalam 6 tahun berikutnya, Canaan merilis total 3 chip, semuanya melakukan inovasi besar berdasarkan generasi sebelumnya.
Chip yang diluncurkan Canaan Technology meskipun memiliki keunggulan teknis dan 'memulai lebih awal', tetapi dibandingkan dengan raksasa seperti Nvidia dan Intel, Canaan kekurangan dukungan ekosistem dan permintaan skala besar, pendapatan bisnis terkait AI pada 2024 hanya sekitar 900.000 dolar, sementara pengeluaran operasional mencapai 15% dari seluruh perusahaan. Pada Juni 2025, Canaan Technology mengumumkan penghentian bisnis semikonduktor AI non-inti, menutup departemen chip AI, pengumuman terkait menyatakan bahwa perusahaan telah menjelajahi penjualan bisnis AI sejak Maret 2022, tetapi tidak menemukan pembeli, akhirnya memutuskan untuk berfokus pada mesin penambang kripto dan pasar Amerika Utara.
Canaan Technology adalah cerminan 'bisnis实体' industri Web3. Perusahaan produsen mesin penambang Bitcoin yang juga terdaftar, Ebang International, harga sahamnya juga telah turun dari puncak hampir 450 dolar pada 2020 menjadi sekitar 3 dolar, penurunan lebih dari 99%. Bagi produsen perangkat keras, mereka memiliki model valuasi yang sangat matang dan tetap, jika industri yang mereka tempati tidak memiliki prospek pertumbuhan yang jelas, sangat mudah terjebak dalam siklus恶性.
Sisi baiknya, pada akhir tahun 2025, Canaan Technology pertama menandatangani pesanan sangat besar 4.5 MV pada Oktober, kemudian menyelesaikan pendanaan 72 juta dolar pada November. Jelas, masih ada yang percaya bahwa 'Zhang Nangua' dapat keluar dari kesulitan, tetapi untuk melepaskan diri dari situasi sulit, Canaan Technology mungkin membutuhkan cerita baru.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup diskusi TG Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Langganan TG Bitpush: https://t.me/bitpush
