Fundamental Ethereum tetap kuat, meskipun konsolidasi harga yang berkepanjangan diamati sejak akhir 2025. Bahkan, menurut Altcoin Vector, bagian altcoin dari firma analitik Swissblock, rantai baru-baru ini mencapai rekor 2,88 juta transaksi.
Ini dapat dianggap sebagai penggunaan jaringan yang masif dan aktivitas yang lebih luas, tetapi Altcoin Vector memperingatkan bahwa 80% dari aktivitas tersebut adalah "noise sistematis" dan tidak berkualitas tinggi. Firma tersebut menyebutkan upaya penskalaan baru-baru ini sebagai dampak "tidak disengaja" dari transaksi yang lebih murah dan berkualitas rendah.
Staking Ethereum dan pasar tokenisasi meledak
Namun, fundamental jaringan lain juga mengalami pertumbuhan yang solid. Staking Ethereum, misalnya, melampaui 30% untuk pertama kalinya, mengindikasikan nafsu yang kuat untuk hasil dan mengamankan jaringan.
Mengenai booming tokenisasi, termasuk stablecoin, BlackRock baru-baru ini mencatat bahwa Ethereum mengontrol lebih dari 65% dari total pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA).
Menurut manajer aset terbesar di dunia, jika daya tarik ini berlanjut, itu bisa menguntungkan bagi rantai seperti Ethereum.
Jauh dari fundamental on-chain, juga telah ada permintaan institusional yang konsisten untuk ETH selama beberapa kuartal terakhir. Kas Ethereum, misalnya, membeli 1,2 juta ETH pada Q4 2025 – peningkatan luar biasa sebesar 26% secara kuartal-ke-kuartal (QoQ), menurut Bitwise.
Meskipun daya tarik jaringan solid, harga Ethereum [ETH] nyaris bertahan di atas $3k pada saat press time. Turun 40% dari level rekor $4,9k yang dicapai pada 2025.
Namun, bagi Bitwise CIO Matt Hougan, "penyimpangan" antara harga dan fundamental mungkin berarti dasar pasar sudah dekat.
"Itu adalah jenis penyimpangan yang Anda dapatkan di dasar pasar bear, ketika sentimen turun, tetapi fundamental naik. Terakhir kali kami memiliki data kontras setinggi ini adalah Q1 2023—setelah itu harga crypto melonjak selama dua tahun ke depan."
Akankah harga ETH mengikuti fundamental?
Menurut Altcoin Vector, agar ETH mempertahankan prospek bullish jangka menengah, level $3.050 harus direbut kembali dan dipertahankan sebagai support. Jika demikian, target upside akan menjadi $3.250 dan $3.650.
Jika tidak, tertahan di bawah $3k dapat memberanikan para bear untuk menyeret altcoin ke $2.600, para analis di Altcoin Vector memperingatkan.
"Perspektif Bearish: Mengkonsolidasi struktur pasar downward baru di bawah pivot ini dapat membuka jalan untuk pergerakan menuju low di bawah $2.600."
Pemikiran Akhir
- Transaksi Ethereum mencapai rekor tertinggi 2,8 juta, tetapi sebagian besar adalah 'noise sistematis'.
- Meskipun daya tarik jaringan kuat di front staking dan tokenisasi, pemulihan ETH hanya dapat dikonfirmasi jika $3.050 direbut kembali sebagai support.
