Penulis:Flora,CryptoPulse Labs
Data yang baru-baru ini diungkapkan oleh pump.fun menunjukkan bahwa pendapatan protokol mencapai $7,2 juta dalam periode 29 Juni hingga 5 Juli. Sebanyak 50% dari pendapatan bersih protokol digunakan untuk pembelian kembali dan pembakaran token PUMP, dengan sekitar $3,7 juta PUMP dibeli kembali dan dibakar dalam seminggu terakhir. Hingga saat ini, 41,8% dari pasokan yang beredar telah dimusnahkan.
Sementara itu, platform juga merilis data skala perdagangan, peningkatan produk, serta pembangunan ekosistem komunitas. Ini menandakan bahwa pump.fun sedang bertransformasi dari platform yang hanya mengandalkan tren Meme, menjadi infrastruktur Web3 dengan arus kas yang stabil dan siklus bisnis yang lengkap.
Lantas, sebagai salah satu proyek paling banyak dibicarakan di ekosistem Solana, bagaimana platform penerbitan Meme ini terus menghasilkan uang?
I. Pendapatan Protokol Cetak Rekor Baru, pump.fun Masuk Era Arus Kas
Dulu, orang lebih banyak memperhatikan berapa banyak koin Meme yang lahir setiap harinya di pump.fun, tetapi jarang yang benar-benar menghitung berapa banyak uang yang dihasilkan perusahaan ini.
Data yang diumumkan secara resmi kali ini untuk pertama kalinya memperlihatkan kemampuan profitabilitas nyatanya kepada pasar.
Data menunjukkan bahwa dalam waktu seminggu, biaya protokol platform mencapai $7,2 juta. Pendapatan ini terutama berasal dari tiga bisnis utama: Bonding Curve, PumpSwap, dan Terminal.
Di antaranya, volume perdagangan Bonding Curve mencapai $553 juta dalam satu minggu. Sebagai mekanisme inti pump.fun, ia menyelesaikan penetapan harga dan penerbitan token secara otomatis melalui kurva pengikatan (bonding curve). Pengguna dapat menyelesaikan perdagangan tanpa harus menyediakan likuiditas, sementara platform terus mendapatkan pendapatan biaya dari setiap transaksi.
Bisnis inti lainnya, PumpSwap, mencapai volume perdagangan $1,65 miliar dalam satu minggu. Dengan semakin banyak pengguna yang menyelesaikan perdagangan aset langsung di dalam platform, PumpSwap tidak hanya berfungsi sebagai tempat perdagangan, tetapi juga telah menjadi pusat likuiditas penting bagi seluruh ekosistem pump.
Selain itu, Terminal juga terus memperluas fungsionalitas seperti analisis data, pencarian, dan alat pengembangan, membuat sumber pendapatan platform semakin beragam.
Jika dilakukan proyeksi tahunan berdasarkan data saat ini, pendapatan protokol teoritis pump.fun telah mendekati $300 juta.
Tentu, pasar kripto memiliki siklus yang jelas. Ini tidak berarti pendapatan masa depan akan tetap pada level yang sama. Namun, setidaknya ini membuktikan satu hal: pump.fun bukan lagi proyek startup yang bergantung pada pendanaan, melainkan sebuah platform Web3 dengan arus kas nyata.
Bagi platform internet mana pun, kemampuan menghasilkan keuntungan yang berkelanjutan jauh lebih penting daripada lalu lintas jangka pendek, dan inilah sinyal terbesar yang dirilis dalam laporan mingguan pump.fun kali ini.
II. Pembelian Kembali+Pembakaran, PUMP Mulai Membangun Siklus Nilai yang Sebenarnya
Dibandingkan dengan angka pendapatan, yang lebih patut diperhatikan adalah bagaimana pendapatan tersebut digunakan.
Pihak resmi menyatakan bahwa platform menggunakan 50% dari pendapatan bersih protokol untuk pembelian kembali dan pembakaran token PUMP. Dalam 7 hari terakhir, sekitar $3,7 juta telah dibeli kembali. Hingga saat ini, total 41,8% dari pasokan yang beredar telah dimusnahkan.
Mekanisme ini memiliki logika yang serupa dengan pembelian kembali saham perusahaan publik tradisional.
Selama beberapa tahun terakhir, meskipun banyak proyek di industri kripto mengalami pertumbuhan bisnis yang cepat, pendapatan platform hampir tidak terkait dengan nilai token. Pelepasan token yang terus-menerus justru terus mengencerkan hak pemegang.
Pump.fun mencoba membangun model lain.
Transaksi pengguna menghasilkan biaya, platform mendapatkan pendapatan protokol, kemudian menggunakan pendapatan tersebut untuk terus membeli kembali PUMP dan membakarnya secara permanen, sehingga mengurangi pasokan yang beredar di pasar.
Ketika bisnis platform terus berkembang dan pendapatan protokol terus meningkat, secara teoritis skala pembelian kembali juga akan meluas, membentuk siklus positif: pertumbuhan pendapatan, peningkatan pembelian kembali, pengurangan pasokan.
Ini menunjukkan bahwa nilai PUMP mulai terhubung langsung dengan kinerja operasional platform, dan tidak lagi hanya bergantung pada sentimen pasar.
Tentu saja, hanya mengandalkan pembelian kembali tidak dapat menentukan harga token. Jika tren perdagangan menurun di masa depan dan pendapatan platform berkurang, intensitas pembelian kembali juga akan melemah secara bersamaan. Oleh karena itu, inti sebenarnya dari mekanisme ini tetap terletak pada kemampuan platform untuk terus menciptakan pendapatan, bukan sekadar mengandalkan pembakaran untuk menciptakan kelangkaan.
Bagi industri Web3, ini juga mewakili model ekonomi Token baru: memberikan hasil operasional platform secara nyata kepada pemegang token, alih-alih platform menghasilkan uang sementara token terdepresiasi.
III. Dari Platform Penerbitan ke Platform Ekosistem, pump.fun Mencari Kurva Pertumbuhan Kedua
Selain data keuangan, laporan mingguan ini juga mengungkapkan perubahan penting lainnya: pump.fun terus memperluas batas bisnisnya.
Pertama, pengalaman perdagangan terus dioptimalkan. Aplikasi Pump versi baru meluncurkan layanan Swap baru, dengan kecepatan transaksi dipersingkat dari 1-2 detik sebelumnya menjadi 300-400 milidetik. Untuk perdagangan frekuensi tinggi on-chain, kecepatan eksekusi yang lebih cepat berarti spread yang lebih rendah dan pengalaman pengguna yang lebih baik.
Kedua, mengurangi hambatan masuk pengguna. Setelah platform meluncurkan saluran deposit dengan KYC rendah, volume transaksi deposit harian meningkat sekitar 21%. Data ini menunjukkan bahwa mengoptimalkan proses deposit fiat tetap menjadi cara penting untuk menarik pengguna baru, dan juga mencerminkan bahwa platform mulai lebih memperhatikan pengalaman penggunaan pengguna biasa.
Sementara itu, Terminal terus meningkatkan alat pengembang, termasuk penambahan penandaan token offline, penyaringan dompet, filter OG, dan mengurangi ukuran paket JavaScript sebesar 35%.
Pembaruan ini berarti pump.fun berharap menarik lebih banyak pengembang dan alat pihak ketiga untuk terhubung, lebih memperkuat efek jaringan ekosistem.
Pembangunan komunitas juga menjadi arah pertumbuhan baru. Data resmi menunjukkan bahwa setelah fungsi GO diluncurkan, jumlah tayangan konten terkait melebihi 18 juta. Saat ini, platform telah membuat sekitar 3.000 tugas bounty, menerima 18.000 kali pengiriman, dan memberikan hadiah lebih dari $600.000.
Mekanisme ini memungkinkan pembuat konten, pengembang, dan anggota komunitas mendapatkan insentif dengan menyelesaikan tugas, tidak hanya meningkatkan keterlibatan komunitas tetapi juga membantu platform membentuk sistem produksi konten yang lebih stabil.
Selain itu, pihak resmi juga menghapus opsi peluncuran Tokenized Agent sebelumnya berdasarkan umpan balik komunitas. Penyesuaian ini, meskipun tampak sepele, mencerminkan pemikiran produk platform yang lebih matang—uji cepat, iterasi cepat, bukan mengejar tren pasar secara membabi buta.
Dari perdagangan, alat pengembangan, hingga operasi komunitas, pump.fun tidak lagi hanya menjadi platform peluncuran Meme, tetapi sedang berkembang menuju platform ekosistem komprehensif yang mencakup penerbitan, perdagangan, konten, pengembang, dan komunitas.
Penutup
Laporan mingguan resmi pertama pump.fun bukan sekadar pengungkapan data, tetapi lebih seperti rapor yang menunjukkan model bisnis platform.
Pendapatan mingguan $7,2 juta, 50% pendapatan bersih digunakan untuk pembelian kembali dan pembakaran, 41,8% pasokan yang beredar telah dimusnahkan, serta peningkatan produk dan pembangunan komunitas yang terus berlanjut, semua menunjukkan bahwa platform yang pernah meledak berkat Meme ini sedang membangun siklus bisnis yang lebih matang.
Sementara itu, fokus perhatian pasar mulai beralih dari sekadar harga token dan tren jangka pendek, menuju pendapatan protokol, arus kas, kemampuan produk, dan pembangunan ekosistem. Ketika semakin banyak proyek Web3 mulai berlomba-lomba dalam kemampuan operasional, bukan sekadar bercerita, industri juga akan bergerak menuju tahap perkembangan yang lebih matang.
