Menyingkap Kabut Pembayaran Stablecoin: Pembayaran Aktual Hanya Satu Persen dari Total Volume Transaksi

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-25Terakhir diperbarui pada 2026-01-25

Abstrak

Artikel ini membongkar mitos di balik volume transaksi stablecoin yang sering diklaim sangat besar. Meskipun data blockchain menunjukkan volume tahunan mencapai puluhan triliun dolar, analisis mendalam dari Artemis Analytics dan McKinsey mengungkap bahwa hanya sekitar 10% yang merupakan transaksi pembayaran riil. Volume transaksi yang masif itu sebagian besar berasal dari aktivitas non-pembayaran seperti arbitrase, transfer internal exchange, dan mekanisme kontrak pintar. Pada tahun 2025, nilai pembayaran stablecoin yang sebenarnya diperkirakan sekitar $390 miliar, didominasi oleh pembayaran B2B ($226 miliar) dan tersentralisasi di Asia (60%). Meski masih kecil (0,02% dari total pembayaran global), adopsinya tumbuh cepat dan menunjukkan potensi jangka panjang yang besar untuk revolusi pembayaran, khususnya di bidang pembayaran lintas batas dan B2B yang lebih cepat dan murah.

Ditulis oleh: Artemis Analytics

Diterjemahkan oleh: Web3 Xiaolv

Kita sering terkecoh oleh volume transaksi stablecoin yang berlebihan dalam judul artikel, terbuai oleh kegembiraan karena melebihi volume transaksi V/M, dan bermimpi "membatalkan rencana, bersiap menjadi juara" menggantikan SWIFT. Ketika kita membandingkan volume transaksi stablecoin dengan Visa/Mastercard, itu seperti membandingkan volume penyelesaian sekuritas dengan Visa/Mastercard, tidak sebanding.

Meskipun data blockchain menunjukkan volume transaksi stablecoin yang besar, sebagian besarnya bukan pembayaran di dunia nyata.

Saat ini, sebagian besar volume transaksi stablecoin berasal dari: 1) Penyeimbangan dana di bursa dan lembaga penyimpanan; 2) Perdagangan, arbitrase, sirkulasi likuiditas; 3) Mekanisme kontrak pintar; 4) Penyesuaian keuangan.

Blockchain hanya menunjukkan transfer nilai, bukan alasan transfer tersebut. Oleh karena itu, kita perlu menjelaskan jalur dana yang sebenarnya digunakan untuk pembayaran di balik stablecoin, serta logika statistiknya. Dengan demikian, kami mengompilasi artikel Stablecoins in payments: What the raw transaction numbers miss, McKinsey & Artemis Analytics, yang bertujuan membantu kita menyingkap kabut pembayaran stablecoin dan melihat kenyataan.

https://www.linkedin.com/pulse/stablecoins-payments-what-raw-transaction-numbers-4qjke/?trackingId=tjIPCCnHTE6N72YmfMWHVA%3D%3D

Menurut hasil analisis Artemis Analytics: Skala pembayaran stablecoin aktual pada tahun 2025 diperkirakan sekitar $390 miliar, meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun 2024.

Perlu dipastikan bahwa pembayaran stablecoin aktual jauh lebih rendah dari perkiraan biasa, tetapi ini tidak melemahkan potensi jangka panjang stablecoin sebagai saluran pembayaran. Sebaliknya, ini memberikan dasar yang lebih jelas untuk menilai kondisi pasar saat ini dan persyaratan yang diperlukan untuk pengembangan skala besar stablecoin. Secara bersamaan, kita juga dapat melihat dengan jelas: Stablecoin dalam bidang pembayaran itu nyata, sedang tumbuh, dan berada pada tahap awal. Peluangnya sangat besar, hanya perlu mengukur angka-angka ini dengan benar.

一、Volume Transaksi Keseluruhan Stablecoin

Stablecoin semakin mendapat perhatian sebagai solusi pembayaran yang lebih cepat, lebih murah, dan dapat diprogram, menurut laporan Artemis Analytics, Allium, RWA.xyz, Dune Analytics, volume transaksi tahunannya mencapai $35 triliun.

Data ARK Invest 2026 Big Ideas menunjukkan: Pada Desember 2025, nilai rata-rata bergerak 30 hari dari volume transaksi stablecoin yang disesuaikan adalah $3,5 triliun, 2,3 kali lipat dari jumlah Visa, PayPal, dan bisnis pengiriman uang.

Namun, sebagian besar aktivitas transaksi ini bukanlah pembayaran pengguna akhir yang sebenarnya, seperti pembayaran kepada pemasok atau pengiriman uang. Ini terutama mencakup perdagangan, transfer dana internal, dan aktivitas blockchain otomatis.

Untuk menghilangkan faktor-faktor pengganggu dan menilai volume pembayaran stablecoin dengan lebih akurat, McKinsey bekerja sama dengan penyedia analitik blockchain terkemuka Artemis Analytics. Hasil analisis menunjukkan:

Berdasarkan kecepatan transaksi saat ini (angka tahunan berdasarkan aktivitas pembayaran stablecoin Desember 2025), volume pembayaran stablecoin aktual per tahun adalah sekitar $390 miliar, sekitar 0,02% dari total pembayaran global.

Ini menyoroti perlunya interpretasi yang lebih rinci terhadap data yang dicatat di blockchain, serta perlunya lembaga keuangan untuk melakukan investasi strategis yang berorientasi pada skenario aplikasi untuk mewujudkan potensi jangka panjang stablecoin.

二、Ekspektasi Pertumbuhan Kuat Stablecoin

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar stablecoin berkembang pesat, pasokan sirkulasinya telah melampaui $300 miliar, sedangkan angka ini pada tahun 2020 kurang dari $300 miliar (data DeFillma).

Prediksi pasar terbuka menunjukkan bahwa semua pihak memiliki harapan kuat terhadap pertumbuhan berkelanjutan pasar stablecoin. Pada 12 November tahun lalu, Menteri Keuangan Amerika Serikat Scott Bessent dalam pidatonya di konferensi pasar obligasi pemerintah mengatakan bahwa pada tahun 2030 pasokan stablecoin mungkin akan mencapai $3 triliun.

Lembaga keuangan terkemuka juga membuat prediksi yang serupa, percaya bahwa pasokan stablecoin pada periode yang sama akan berada dalam kisaran $2 triliun hingga $4 triliun. Ekspektasi pertumbuhan ini secara signifikan meningkatkan perhatian lembaga keuangan terhadap stablecoin, dan banyak lembaga sedang mengeksplorasi aplikasi stablecoin di berbagai skenario pembayaran dan penyelesaian.

Ketika Anda menyaring perilaku yang mirip dengan pembayaran, gambaran yang sangat berbeda akan muncul, adopsinya tidak merata, skenario khasnya adalah sebagai berikut:

  • Gaji Global dan Pengiriman Uang Lintas Batas: Stablecoin menawarkan alternatif yang sangat menarik untuk saluran pengiriman uang tradisional, memungkinkan transfer dana lintas batas yang hampir instan dengan biaya sangat rendah. Menurut data Peta Pembayaran Global McKinsey, skala pembayaran tahunan stablecoin di bidang gaji global dan pengiriman uang lintas batas adalah sekitar $900 miliar, berdasarkan data Peta Pembayaran Global McKinsey, total skala transaksi di bidang ini mencapai $1,2 triliun, pangsa stablecoin masih kurang dari 1%.
  • Pembayaran B2B Antara Perusahaan: Bidang pembayaran lintas batas dan perdagangan internasional telah lama memiliki titik sakit efisiensi seperti biaya tinggi dan siklus penyelesaian yang panjang, yang tepat dapat diatasi oleh stablecoin. Perusahaan-perusahaan yang memimpin sedang menggunakan stablecoin untuk mengoptimalkan proses pembayaran rantai pasokan, meningkatkan manajemen likuiditas, dengan manfaat khususnya untuk usaha mikro, kecil, dan menengah. Juga berdasarkan data Peta Pembayaran Global McKinsey, skala pembayaran tahunan stablecoin untuk pembayaran antar perusahaan adalah sekitar $2260 triliun, sedangkan total skala pembayaran antar perusahaan global adalah sekitar $1,6 triliun, pangsa stablecoin hanya sekitar 0,01%.
  • Pasar Modal: Stablecoin sedang membentuk kembali proses penyelesaian pasar modal dengan mengurangi risiko counterparty dan mempersingkat siklus penyelesaian. Beberapa dana yang di-tokenisasi yang diterbitkan oleh lembaga manajemen aset telah mengimplementasikan pembayaran dividen otomatis kepada investor melalui stablecoin, atau langsung menginvestasikan kembali dividen ke dalam dana, tanpa perlu transfer dana melalui bank. Skenario aplikasi awal ini sepenuhnya mencerminkan bahwa arus kas on-chain dapat secara efektif menyederhanakan proses operasional dana. Data menunjukkan bahwa skala transaksi penyelesaian tahunan stablecoin di pasar modal adalah sekitar $80 miliar, sedangkan total skala penyelesaian pasar modal global mencapai $200 triliun, pangsa stablecoin kurang dari 0,01%.

Saat ini, dasar yang dikutip berbagai pihak untuk mendukung adopsi cepat stablecoin sebagian besar adalah data skala transaksi stablecoin yang terbuka, dan orang-orang sering berasumsi bahwa data ini dapat mencerminkan aktivitas pembayaran aktual. Tetapi untuk menilai apakah transaksi ini terkait dengan perilaku pembayaran, perlu analisis mendalam tentang makna sebenarnya dari transaksi on-chain.

(https://x.com/artemis/status/2014742549236482078)

Saat ini, sebagian besar volume transaksi pembayaran stablecoin yang sebenarnya sangat terkonsentrasi di Asia, Singapura, Hong Kong, Jepang, dan daerah lain setidaknya merupakan salah satu saluran transaksi. Belum mencapai saturasi global.

Meskipun prediksi pasar dan skenario aplikasi awal di atas mengkonfirmasi potensi pengembangan besar stablecoin, mereka juga mengungkapkan kenyataan: Masih ada kesenjangan yang tidak kecil antara ekspektasi pasar dan situasi aktual yang dapat disimpulkan hanya dari data transaksi permukaan.

McKinsey & Company, Global Payments Map

https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/how-we-help-clients/gci-analytics/our-offerings/global-payments-map

三、Menafsirkan Volume Transaksi Stablecoin dengan Hati-hati

Blockchain publik memberikan transparansi yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk aktivitas transaksi: setiap transfer dana dicatat dalam buku besar bersama, orang dapat memahami aliran dana antara dompet dan berbagai aplikasi hampir secara real-time.

Secara teori, dibandingkan dengan sistem pembayaran tradisional, karakteristik blockchain ini membuat penilaian tingkat adopsi stablecoin oleh pasar lebih mudah — data transaksi tradisional tersebar di berbagai jaringan pribadi, hanya mengungkapkan data agregat, beberapa transaksi bahkan tidak diungkapkan sama sekali.

Tetapi dalam operasi aktual, total skala transaksi stablecoin tidak dapat langsung disamakan dengan skala pembayaran aktual.

Data transaksi blockchain publik hanya dapat mencerminkan jumlah transfer dana, tetapi tidak dapat mencerminkan tujuan ekonomi di baliknya. Oleh karena itu, skala transaksi stablecoin mentah di blockchain sebenarnya mencakup berbagai jenis perilaku transaksi, termasuk:

  • Bursa cryptocurrency dan lembaga penyimpanan memegang cadangan stablecoin dalam jumlah besar, dan melakukan transfer dana antar dompet mereka sendiri;
  • Interaksi otomatis kontrak pintar, menyebabkan dana yang sama ditransfer berulang kali;
  • Manajemen likuiditas, arbitrase, dan aliran dana terkait perdagangan;
  • Mekanisme teknis di lapisan protokol, yang membagi operasi tunggal menjadi beberapa operasi on-chain, sehingga menghasilkan banyak transaksi blockchain, mendorong total skala transaksi.

Perilaku ini merupakan bagian penting dari operasi ekosistem on-chain, dan kemungkinan besar akan tumbuh lebih lanjut dengan adopsi luas stablecoin. Tetapi dari definisi tradisional, sebagian besar perilaku ini tidak termasuk dalam kategori pembayaran. Jika langsung diagregat dan dihitung tanpa penyesuaian, akan menyembunyikan skala sebenarnya dari aktivitas pembayaran stablecoin aktual.

Bagi lembaga keuangan yang menilai stablecoin, implikasinya sangat jelas:

Data skala transaksi mentah yang terbuka hanya dapat digunakan sebagai titik awal analisis, tidak dapat disamakan dengan tingkat adopsi pembayaran stablecoin, dan juga tidak dapat dilihat sebagai skala pendapatan aktual yang dapat dihasilkan oleh bisnis stablecoin.

四、Gambaran Skala Pembayaran Stablecoin Aktual

Dalam analisis yang bekerja sama dengan Artemis Analytics, dilakukan analisis pemecahan halus terhadap data transaksi stablecoin. Fokus penelitian mengidentifikasi pola transaksi yang sesuai dengan karakteristik pembayaran, termasuk transfer dana komersial, penyelesaian, pembayaran gaji, pengiriman uang lintas batas, dll., sementara menghilangkan data transaksi yang didominasi oleh perdagangan, penyeimbangan kembali dana internal institusi, transfer siklus otomatis kontrak pintar.

Hasil analisis menunjukkan: Skala pembayaran stablecoin aktual pada tahun 2025 adalah sekitar $390 miliar, meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun 2024. Meskipun pangsa skala transaksi stablecoin dalam total transaksi on-chain, total skala pembayaran global masih relatif rendah, data ini cukup untuk mengkonfirmasi bahwa stablecoin telah membentuk permintaan aplikasi yang nyata dan terus tumbuh dalam skenario tertentu (lihat grafik).

(Stablecoins in payments: What the raw transaction numbers miss)

Analisis kami menghasilkan tiga hasil pengamatan yang menonjol:

  1. Proposisi nilai yang jelas. Alasan stablecoin semakin populer adalah karena mereka memiliki keunggulan jelas dibandingkan saluran pembayaran yang ada, seperti kecepatan penyelesaian yang lebih cepat, manajemen likuiditas yang lebih optimal, dan gesekan pengalaman pengguna yang lebih rendah. Misalnya, kami memperkirakan bahwa pada tahun 2026, konsumsi kartu bank yang terkait dengan stablecoin akan tumbuh menjadi $4,5 miliar, meningkat 673% dari tahun 2024.
  2. B2B Memimpin Pertumbuhan. Pembayaran B2B mendominasi, jumlahnya sekitar $226 miliar, sekitar 60% dari total pembayaran stablecoin global. Pembayaran B2B meningkat 733% year-on-year, menandakan pertumbuhan cepat akan datang pada tahun 2026.
  3. Aktivitas transaksi paling aktif di kawasan Asia. Aktivitas transaksi di berbagai wilayah dan saluran pembayaran lintas batas tidak merata, ini menunjukkan bahwa skala transaksi akan tergantung pada struktur dan batasan pasar lokal. Pembayaran stablecoin dari Asia adalah sumber transaksi terbesar, nilai transaksi sekitar $245 miliar, 60% dari total. Amerika Utara menyusul dengan nilai transaksi $95 miliar, Eropa di peringkat ketiga dengan $50 miliar. Nilai transaksi Amerika Latin dan Afrika masing-masing kurang dari $1 miliar. Saat ini, aktivitas transaksi hampir sepenuhnya didorong oleh pembayaran dari Singapura, Hong Kong, dan Jepang.

Dilihat dari tren di atas, aplikasi implementasi stablecoin secara bertahap berakar dalam beberapa skenario yang telah terverifikasi, dan apakah dapat mencapai pengembangan skala besar yang lebih luas, kuncinya terletak pada apakah model skenario matang ini dapat berhasil dipromosikan dan direplikasi ke daerah lain.

Stablecoin memiliki potensi substantif untuk membentuk kembali sistem pembayaran, dan pelepasan potensi ini bergantung pada promosi berkelanjutan pengembangan teknologi, penyempurnaan regulasi, dan implementasi pasar. Aplikasi skala besarnya membutuhkan analisis data yang lebih jelas, tata letak investasi yang lebih rasional, serta kemampuan untuk membedakan sinyal yang efektif dari data transaksi terbuka, menghilangkan noise yang tidak efektif. Bagi lembaga keuangan, hanya dengan memiliki ambisi pengembangan, sambil secara objektif mengenali kondisi skala transaksi stablecoin saat ini, dan secara stabil mengatur peluang pengembangan di masa depan, mereka dapat merebut peluang pertama dalam tahap berikutnya aplikasi stablecoin dan memimpin perkembangan industri.

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan 'volume pembayaran aktual' stablecoin menurut laporan Artemis Analytics?

AMenurut Artemis Analytics, volume pembayaran aktual stablecoin pada tahun 2025 adalah sekitar $390 miliar, yang hanya mencakup sekitar 10% dari total volume transaksi keseluruhan. Angka ini mencerminkan transaksi pembayaran riil seperti pembayaran komersial, penyelesaian transaksi, pembayaran gaji, dan transfer lintas batas, setelah menghapus aktivitas seperti perdagangan, arbitrase, dan transfer internal.

QApa saja jenis transaksi yang mendominasi volume keseluruhan stablecoin tetapi bukan merupakan pembayaran aktual?

AVolume transaksi stablecoin secara keseluruhan didominasi oleh: 1) Penyeimbangan dana di bursa dan lembaga penyimpanan aset kripto, 2) Aktivitas perdagangan, arbitrase, dan perputaran likuiditas, 3) Mekanisme kontrak pintar yang berjalan otomatis, dan 4) Penyesuaian keuangan. Aktivitas-aktivitas ini adalah bagian penting dari ekosistem blockchain tetapi tidak diklasifikasikan sebagai pembayaran dalam definisi tradisional.

QSektor apa yang menjadi penggerak utama pertumbuhan pembayaran dengan stablecoin?

APembayaran Bisnis-ke-Bisnis (B2B) adalah penggerak utama pertumbuhan, dengan volume sekitar $2,26 triliun, yang merupakan sekitar 60% dari total pembayaran stablecoin global. Sektor ini mengalami pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 733%, yang menunjukkan adopsi yang cepat untuk pembayaran rantai pasokan dan perdagangan internasional.

QWilayah mana yang paling aktif dalam penggunaan stablecoin untuk pembayaran?

AAsia adalah wilayah paling aktif untuk pembayaran stablecoin, dengan volume sekitar $2,45 triliun, menyumbang 60% dari total. Aktivitas ini terutama didorong oleh pembayaran yang berasal dari Singapura, Hong Kong, dan Jepang. Amerika Utara menyusul di posisi kedua dengan $950 miliar, dan Eropa di posisi ketiga dengan $500 miliar.

QApa potensi utama stablecoin sebagai saluran pembayaran meski volume pembayaran aktualnya masih relatif kecil?

APotensi utama stablecoin terletak pada keunggulannya dibandingkan saluran pembayaran tradisional, seperti kecepatan penyelesaian yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah (khususnya untuk transfer lintas batas), manajemen likuiditas yang lebih baik, dan kemampuan pemrograman. Meski adopsinya masih awal, stablecoin menawarkan nilai yang jelas untuk pembayaran B2B, penggajian global, dan penyelesaian di pasar modal, dengan pertumbuhan yang sangat cepat di sektor-sektor ini.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit10j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit10j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto10j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto10j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit10j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit10j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit11j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit11j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit11j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit11j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow