Setelah airdrop token Midnight (NIGHT) yang sukses, pendiri Cardano Charles Hoskinson mendapat pertanyaan yang familiar dari pemegang ADA: jika NIGHT adalah token baru yang terikat dengan jaringan privasi Cardano, mengapa tidak menjual ADA dan beralih? Dalam penampilannya pada 21 Desember di podcast Discover Crypto, ia berargumen bahwa premis ini salah karena Midnight dirancang untuk memperluas ADA, bukan menggantikannya.
Mengapa Tidak Menjual Cardano Untuk NIGHT
"Mereka saling melengkapi. Mereka melakukan hal yang berbeda," kata Hoskinson. "Midnight adalah ChatGPT-nya privasi. Itu tugasnya. Ini adalah modul infrastruktur blockchain ke blockchain. Jadi, yang dilakukan Midnight adalah membuat aplikasi Cardano memiliki privasi."
Perbedaan itu menjadi inti dari paparannya: Midnight diposisikan bukan sebagai penyedot likuiditas, melainkan lebih sebagai modul infrastruktur yang memberi aplikasi asli Cardano serangkaian fitur yang dapat mereka gunakan untuk membedakan diri dalam lanskap DeFi yang semakin ramai. Hoskinson berargumen bahwa pengadopsi awal lebih cenderung merupakan aplikasi Cardano justru karena mereka membutuhkan tuas untuk bersaing merebut pengguna, dibandingkan dengan pemain besar di tempat lain yang cenderung lebih lamban bergerak.
"Menurut Anda mana yang akan mengadopsi privasi lebih dulu? Uniswap dan PancakeSwap dan semua hal raksasa yang bergerak lambat dan sangat konservatif karena mereka memiliki banyak aliran nilai pengguna," katanya. "Tidak, itu akan menjadi aplikasi Cardano. Karena mereka perlu mendapatkan pengguna dan inilah cara mereka melompati persaingan."
Dari sana, Hoskinson memperluas argumen menjadi tesis likuiditas lintas rantai, dengan sangat mengandalkan Bitcoin DeFi sebagai sumber arus masuk potensial. Ia menggambarkan Bitcoin sebagai modal yang relatif "agnostik" yang akan mengalir ke mana pun yield, kredit, dan utilitas paling mudah diakses, dan mengklaim model UTXO Cardano menjadikannya tujuan yang lebih alami dibandingkan rantai berbasis akun.
"Ketika Anda melihat Bitcoin... ia tidak peduli apakah pergi ke Ethereum, Solana, Cardano, atau tempat lain untuk mendapatkan yield," katanya. "Ia akan pergi ke benua terdekat dan benua terdekat adalah Cardano karena ini adalah sistem UTXO dan Bitcoin adalah sistem UTXO. Jadi melalui Cardano DeFi khususnya yang ditingkatkan dengan Midnight, tiba-tiba Bitcoin akan mendapatkan yield dan kredit yang melindungi privasi."
Dia menambahkan bahwa konsep yield yang melindungi privasi yang sama dapat melampaui Bitcoin. "Dan hal yang sama berlaku untuk XRP dan aset-aset lainnya," kata Hoskinson, berargumen bahwa peralatan privasi Midnight dimaksudkan untuk "menghibridisasi" infrastruktur on-chain dan off-chain, bukan "mencuri TVL atau mencuri kilau dari sistem lain."
Secara praktis, Hoskinson juga mengaitkan keputusan ADA-versus-NIGHT dengan distribusi dan keamanan. Ia menekankan bahwa Cardano "meluncurkan Midnight," menjadikannya sebagai bukti bahwa ekosistem dapat menjalankan inisiatif skala besar sambil memposisikan pemegang ADA untuk partisipasi preferensial.
"Jika Anda adalah pemegang ADA, Anda mendapatkan akses pertama ke semua hal ini dan Anda mendapatkan proporsi terbesar dari airdrop," katanya. "Dan juga, Cardano mengamankan Midnight. Jadi, itu berarti pemegang ADA mendapatkan token NIGHT."
Seberapa Tinggi ADA Bisa Naik?
Hoskinson juga ditekan mengenai ekspektasi harga Cardano. Meskipun ia menahan diri untuk tidak menyebutkan target harga tertentu, ia menggunakan momen itu untuk memaparkan apa yang dia sebut sebagai teori "kebocoran nilai" yang terkait dengan penawaran institusional Bitcoin. Dia mengatakan Bitcoin adalah satu-satunya aset yang dia rasa nyaman untuk diperkirakan dengan keyakinan apa pun, dengan argumen bahwa alokator besar secara struktural "terjebak" dalam eksposur Bitcoin melalui ETF dan mandat beli-dan-tahan, yang mengubah mekanisme siklus lama di mana eceran akan memutar keuntungan dari BTC ke altcoin.
Dalam pengaturan itu, ia menyarankan bahwa rute utama bagi modal untuk mengalir dari Bitcoin ke ekosistem lain bukanlah rotasi spot, tetapi yield Bitcoin DeFi: jika Cardano dapat menawarkan yield dan kredit dalam profil risiko yang dapat ditoleransi oleh pemegang institusional, permintaan dapat "bocor" keluar dari BTC tanpa investor menjual BTC secara langsung. Itulah dasar bagi pandangannya bahwa rantai yang merangkul Bitcoin DeFi dapat bergerak lebih selaras dengan Bitcoin, sementara yang lain dapat tetap tidak berkorelasi, bahkan jika Bitcoin terus naik.
Pesan yang lebih luas kurang tentang mencegah perilaku trading dan lebih tentang menyajikan alasan struktural untuk tetap terpapar ADA. Dalam framing Hoskinson, Midnight tidak dimaksudkan untuk menggantikan ADA; ini dimaksudkan untuk memperluas serangkaian use case yang dapat ditawarkan oleh aplikasi Cardano, sambil membuat pemegang ADA tetap terlibat secara ekonomi melalui ikatan keamanan dan distribusi token.
Pada waktu press, ADA diperdagangkan pada $0,36.
