Sejak jatuh dari rekor tertingginya pada tahun 2025, harga Bitcoin gagal memulai gerakan naik besar lainnya, memperkuat narasi pasar bear. Setelah aksi penurunan tajam ini selama beberapa bulan terakhir, jumlah pasokan BTC yang rugi melonjak keras, mencapai level yang belum terlihat dalam beberapa tahun.
Pasokan Untung Pada Kontrak Bitcoin Mencapai Level Terendah Bertahun-tahun
Harga Bitcoin mungkin telah menyaksikan kenaikan singkat
Dengan harga Bitcoin yang turun tajam, Darkfost, seorang pakar pasar dan penulis terverifikasi CryptoQuant, mengungkapkan bahwa pasokan untung telah runtuh, mendekati level yang terakhir terlihat pada fase pasar bear sebelumnya. Penurunan ini, yang mencerminkan tekanan dari aktivitas pasar baru-baru ini, menunjukkan bahwa persentase pemegang yang semakin besar berada pada titik impas atau duduk dengan kerugian yang belum direalisasikan.
Darkfost menyatakan bahwa hampir 1 BTC dari 2 dipegang dengan kerugian per Kamis. Tepatnya, bagian dari pasokan Bitcoin yang masih untung diperkirakan sekitar 59%, level yang hampir sejajar dengan yang diamati selama pasar bear terakhir. Menurut data historis, level rata-rata berada lebih dekat dengan sekitar 75% pasokan dalam keuntungan. Oleh karena itu, siklus pasar saat ini sekarang berada di bawah level tipikal.
Level-level ini dapat memicu periode kapitalisasi atau konsolidasi, tetapi mereka juga sering menunjukkan penurunan kepercayaan pasar dan motivasi yang berkurang untuk menjual. Meskipun mungkin tampak kontra-intuitif bagi beberapa pemain kripto, klaim ahli bahwa pasar jelas membutuhkan investor untuk menghasilkan keuntungan untuk mempertahankan momentum positif.
Namun, level kunci yang harus diwaspadai adalah 50%, yang dapat sepenuhnya membalik struktur pasar, karena pasar bear sering mencapai dasar di sekitar area ini. Mengingat keadaan pasar, metrik ini harus dipantau dengan cermat karena membantu menilai kapan kerugian atau keuntungan menjadi signifikan di seluruh pasar, memungkinkan untuk strategi yang relatif mudah.
Khususnya, strategi ini melibatkan akumulasi ketika kerugian mencapai level ekstrem, menempatkan beberapa investor di depan mayoritas pemain. Ini juga membantu mengelola eksposur ketika keuntungan mendekati 100%. Karena margin keuntungan menyusut di seluruh jaringan, lingkungan saat ini tampaknya lebih merupakan fase akumulasi daripada menjual pada tahap ini.
Pasar Bear BTC Masih Aktif
Seiring perdebatan mengenai dasar pasar bear memanas, seorang analis kripto telah menawarkan wawasan tentang masalah tersebut, mencatat bahwa Bitcoin belum mencapai dasar. Analisis ahli didukung oleh sinyal dari BTC Market Value to Realized Value (MVRV) Z-Score. Sementara beberapa menganggap level $60.000 sebagai dasar pasar bear untuk BTC, ahli telah menolak narasi ini.
Menurut ahli, MVRV belum jatuh ke zona dasar hijau, yang berarti pasar bear masih aktif. Dalam hal waktu, analis telah memprediksi tambahan 6 bulan ke dalam pasar bear. Akibatnya, penurunan besar lainnya untuk BTC tidak dapat dihindari.
