Data on-chain menunjukkan pemegang jangka pendek Bitcoin memperpanjang tren kerugian mereka, dengan BTC terus diperdagangkan di bawah basis biaya mereka.
Pemegang Jangka Pendek Bitcoin Masih Menanggung Kerugian Bersih
Dalam posting baru di X, firma analitik on-chain Glassnode membahas tren terbaru dalam Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) untuk pemegang jangka pendek Bitcoin. Seperti namanya, indikator ini mengukur jumlah bersih keuntungan atau kerugian yang secara keseluruhan ditanggung oleh investor BTC.
Metrik ini menemukan keuntungan/kerugian bersih dalam istilah USD, tetapi karena modal yang disimpan dalam cryptocurrency mengikuti tren naik, nilai absolut keuntungan dan kerugian juga membesar. Untuk menormalkan across cycles, indikator membandingkan keuntungan/kerugian bersih terhadap kapitalisasi pasar aset.
Ketika nilai NUPL positif, itu berarti investor BTC secara keseluruhan berada dalam keadaan keuntungan belum terealisasi bersih relatif terhadap kapitalisasi pasar. Di sisi lain, nilai metrik yang berada di bawah tanda nol menunjukkan jaringan secara keseluruhan mengalami kerugian (underwater). Dalam konteks topik saat ini, NUPL dari bagian spesifik blockchain yang menjadi perhatian adalah: pemegang jangka pendek (STH). Kelompok ini mencakup investor BTC yang membeli koin mereka dalam 155 hari terakhir.
Berikut adalah bagan yang dibagikan oleh Glassnode yang menunjukkan tren NUPL STH Bitcoin selama beberapa tahun terakhir:
Sepertinya nilai metrik telah negatif dalam beberapa pekan terakhir | Sumber: Glassnode di X
Seperti yang ditampilkan dalam grafik di atas, NUPL STH Bitcoin baru-baru ini negatif, menunjukkan bahwa pembeli aset terkini telah menanggung kerugian belum terealisasi bersih.
Kelompok ini pertama kali mengalami kerugian (underwater) kembali pada November ketika harga cryptocurrency mengalami crash. BTC stabil pada Desember dan melihat beberapa pemulihan pada Januari, tetapi bahkan pada puncak kenaikan, STH tidak dapat kembali untung.
"Pemulihan di atas ~$98K tampaknya menjadi ambang batas minimum yang diperlukan untuk mengembalikan kohor ini ke keadaan untung bersih," jelas firma analitik tersebut. Kini tinggal menunggu apakah rangkaian kerugian belum terealisasi STH akan berlanjut lebih jauh dalam waktu dekat atau jika BTC akan merebut kembali basis biayanya.
NUPL memberikan informasi tentang keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan oleh investor Bitcoin. Metrik lain yang disebut Net Realized Profit/Loss mencakup keuntungan dan kerugian yang "dipanen" oleh pemegang BTC melalui transaksi mereka.
Seperti yang ditunjukkan oleh kepala penelitian CryptoQuant, Julio Moreno, dalam sebuah posting X, nilai 30-hari dari Bitcoin Net Realized Profit/Loss baru-baru ini negatif, tanda bahwa pengambilan kerugian telah melebihi pengambilan keuntungan. Ini adalah pertama kalinya sejak Oktober 2023 bahwa realisasi kerugian mendominasi periode waktu ini, seperti yang ditunjukkan bagan di bawah.
Bagaimana BTC Net Realized Profit/Loss berubah dalam beberapa tahun terakhir | Sumber: @jjcmoreno di X
Harga BTC
Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar $90.900, turun lebih dari 2% dalam seminggu terakhir.
Tren harga koin selama lima hari terakhir | Sumber: BTCUSDT di TradingView










