Laporan terbaru dari Glassnode menyatakan Bitcoin berpotensi lebih dekat ke kisaran dasar daripada fase awal pasar bear.
Trend Pasokan Bitcoin Dalam Kerugian Tidak Mirip Dengan Pasar Bear Awal
Dalam laporan mingguan terbarunya, firma analitik on-chain Glassnode membahas bagaimana struktur pasar bear saat ini terlihat dari perspektif Total Pasokan Dalam Kerugian. Indikator ini mengukur jumlah Bitcoin yang saat ini dipegang dengan beberapa kerugian belum direalisasi di blockchain.
Berikut adalah bagan yang dibagikan oleh Glassnode yang menunjukkan tren dalam nilai rata-rata bergerak 7-hari (MA) dari metrik selama beberapa tahun terakhir:
Nilai MA 7-hari dari metrik tampaknya telah melonjak dalam beberapa bulan terakhir | Sumber: Glassnode's The Week Onchain - Week 8, 2026
Seperti yang ditunjukkan dalam grafik di atas, Total Pasokan Bitcoin Dalam Kerugian mendekati nilai nol saat harga cryptocurrency mencapai all-time high (ATH) baru pada bulan Oktober. Namun, penurunan pasar yang terjadi sejak itu telah membuat sebagian besar pasokan mengalami kerugian, menyebabkan lonjakan tajam dalam indikator.
Saat ini, nilai rata-rata 7-hari dari metrik berada di 9,2 juta BTC, yang merupakan level tertinggi sejak akhir pasar bear terakhir. Saat ini, ada sedikit di bawah 20 juta token yang beredar, sehingga nilai terbaru dari Total Pasokan Dalam Kerugian setara dengan hampir setengah dari pasokan aset. "Ini sejalan dengan lingkungan pasar bear sebelumnya di mana penurunan mendekati ambang batas 50% dan kohort investor luas berada di bawah tekanan," jelas firma analitik tersebut.
Dari bagan, terlihat bahwa tidak hanya level metrik saat ini mirip dengan pasar bear sebelumnya, strukturnya sebenarnya menyerupai tahap akhir mereka, bukan fase awal.
Secara historis, semakin tinggi Total Pasokan Dalam Kerugian, semakin besar kemungkinan dasar pasar terbentuk. Alasan di balik pola ini adalah bahwa ketika konsentrasi kerugian meningkat di jaringan Bitcoin, tekanan jual dengan motif mengambil keuntungan mulai habis. Baik pasar bear 2018 dan 2022 mencapai dasar mereka bersamaan dengan puncak dalam metrik.
Sejauh ini, Total Pasokan Dalam Kerugian MA 7-hari belum mencapai ketinggian yang sama seperti selama dasar siklus sebelumnya, tetapi pasti telah mendekati following lonjakan terbaru dalam metrik. "Dalam hal struktural, pasar tampak lebih dekat ke kisaran dasar potensial daripada ke onset awal kontraksi, bahkan ketika volatilitas dan kerapuhan bertahan," catat Glassnode.
Harga BTC
Bitcoin pulih di atas $69.000 pada hari Rabu, tetapi harganya mengalami penarikan kecil sejak saat itu karena sekarang diperdagangkan sekitar $67.300.
Sepertinya harga koin secara keseluruhan telah bergerak sideways selama beberapa hari terakhir | Sumber: BTCUSDT di TradingView
