Penulis: Gu Yu, ChainCatcher
Betapa tragisnya BackPack yang mengecewakan minggu lalu masih terbayang jelas, hari ini protes keras kembali muncul terhadap protokol perdagangan kontrak berjangka terdesentralisasi edgeX.
Pagi ini, edgeX secara resmi merilis situs web untuk melihat dan mengklaim airdrop token, dan berencana meluncurkan di bursa malam ini. Sebagai proyek yang diinkubasi oleh Amber group dan menerima investasi strategis dari Circle Ventures tahun ini, edgeX sempat sangat diharapkan oleh para pencari airdrop.
Sejak Agustus 2025, volume perdagangan edgeX memasuki fase pertumbuhan cepat, hingga saat ini jumlah alamat pengguna kumulatif melebihi 470 ribu, total volume perdagangan melebihi 87,7 miliar dolar AS, dan total TVL saat ini melebihi 360 juta dolar AS. Selain itu, edgeX juga telah memperoleh pendapatan fee lebih dari 180 juta dolar AS dari perdagangan ini.
Tim proyek edgeX pernah berjanji kepada komunitas bahwa mereka pasti tidak akan memeriksa akun 'sybil' (satu orang banyak akun), yang ada poin pasti dapat token, dan ini juga adalah sumber keyakinan banyak pengguna edgeX. Tapi yang tidak disangka-sangka oleh semua orang adalah, edgeX kali ini memang tidak menghapus akun sybil, tetapi mengutak-atik 'bobot poin'.
Berdasarkan umpan balik komunitas, banyak pengguna yang mendapatkan jumlah poin yang sama melalui perdagangan, tetapi jumlah token airdrop yang diterima berbeda. Beberapa pengguna rata-rata 1 poin bisa mendapatkan 4 token airdrop, beberapa pengguna hanya bisa mendapatkan 0,5 token, dan ada juga pengguna yang bisa mendapatkan 11 token. Menanggapi hal ini, tim proyek hanya menyatakan bahwa memang ada perbedaan bobot untuk poin dari sumber yang berbeda.
Bahkan dengan perhitungan 1 poin ditukar dengan 11 token, nilainya saat ini hanya 5,5 dolar AS, padahal tahun lalu harga setiap poin edgeX di pasar sekunder adalah 30-40 dolar AS, hal ini juga membuat pembeli poin di pasar sekunder mengalami kerugian besar.
Yang lebih buruk adalah, beberapa KOL seperti He Bi mengungkapkan bahwa tim proyek edgeX diduga melakukan 'rat trading' (penggunaan informasi orang dalam), beberapa alamat terkait dengan poin rendah, secara kumulatif menerima seperempat dari jumlah token airdrop.
Seiring dengan maraknya pertanyaan dari komunitas, edgeX langsung menutup kolom komentar akun X mereka, mencoba menekan penyebaran komentar negatif, tetapi sudah tidak ada gunanya.
"Mengapa bisa terjadi bobot berbeda untuk poin yang sama, mengubah aturan secara sewenang-wenang? Mengapa menghapus posting, menendang orang, menekan diskusi? Karena sebuah proyek yang dari awal sudah dipersiapkan untuk mengandalkan data transaksi palsu, cerita untuk menaikkan valuasi, dan kerja sama dengan kelompok market maker di belakangnya untuk mentransfer keuntungan, pada dasarnya tidak mungkin menghargai pengguna, juga tidak mungkin menghargai komunitas." tulis KOL terkenal Bingwa di X.
Bingwa juga mengatakan, hal paling buruk dari edgex adalah, dari awal bukan bertujuan untuk membuat proyek, tetapi untuk membuat skema, dan mencoba menggunakan manipulasi dan panen (harvesting/rugpull), untuk menghancurkan industri ini.
Tidak diragukan lagi, cara penanganan 'aturan yang ditetapkan setelahnya' ini langsung menghancurkan premis kepercayaan inti mekanisme airdrop bagi pengguna – dapat diprediksi. Begitu pengguna tidak dapat mengevaluasi keuntungan berdasarkan aturan yang terbuka, yang disebut 'strategi mengumpulkan poin' juga kehilangan dasar permainan, dan satu peristiwa 'kekecewaan' dan 'kejahatan' skala besar terus menerus menggoyahkan kepercayaan pengguna.
Faktanya, volume perdagangan dan keaktifan pengguna dari banyak protokol DeFi yang belum mengeluarkan token berasal dari ekspektasi airdrop, skala komunitas dan volume perdagangan yang tampak besar dibangun berdasarkan hal ini. Begitu proyek-proyek semacam ini menyelesaikan distribusi token, kehilangan daya tarik keuntungan potensial bagi pengguna, kemakmuran palsu akan cepat runtuh; begitu ekspektasi keuntungan dari perdagangan untuk mendapatkan airdrop tidak lagi memiliki kepastian bahkan menjadi negatif, aktivitas pasar DeFi secara keseluruhan berpotensi menurun drastis.
Mengambil edgeX sebagai contoh, dalam beberapa hari terakhir setelah proyek ini menyelesaikan snapshot airdrop, jumlah pengguna deposit baru setiap hari dengan cepat turun dari lebih dari 2000 menjadi di bawah 50.
Setelah kekecewaan edgeX, yang tertinggal untuk pasar adalah serangkaian tanda tanya: Berapa banyak lagi orang yang akan terus percaya pada 'mencari airdrop menjadi kaya'? Ketika kekecewaan menjadi normal baru, banyak pencari airdrop pergi, akankah aktivitas perdagangan DeFi dan keterikatan pengguna terus menurun?
Ketika 'kekecewaan' berevolusi dari fenomena individual menjadi konsensus industri, mitos menjadi kaya dengan mencari airdrop mungkin sudah berakhir. Bagi peserta di era pasca-airdrop, melindungi arus kas di tangan, mungkin lebih penting daripada mengejar 'ekspektasi airdrop' yang sulit dibedakan antara benar dan salah.
