Token ADA milik Cardano telah tergelincir dari peringkat 10 besar crypto berdasarkan kapitalisasi pasar, sebuah pergeseran simbolis seiring platform-platform baru menarik perhatian dan modal.
Bacaan Terkait: Hong Kong Bersiap Memberikan Izin Stablecoin Secara Terbatas Pada Maret - Laporan
Sementara ADA bergulat dengan tekanan harga dan kontroversi politik seputar regulasi crypto, token HYPE milik Hyperliquid telah meroket tajam, menggarisbawahi betapa cepatnya kepemimpinan pasar dapat berubah dalam siklus saat ini.
Kontras ini mempertegas narasi yang berbeda, satu berpusat pada tata kelola dan ideologi, yang lain pada ekspansi produk yang cepat dan permintaan trader.
Tren harga ADA ke arah penurunan pada grafik harian. Sumber: ADAUSD di Tradingview
Rally Hyperliquid Didorong oleh Desain Pasar Baru
HYPE melonjak lebih dari 20% setelah tim HyperCore mendukung HIP-4, sebuah proposal yang memperkenalkan "perdagangan hasil" (outcome trading) ke dalam protokol. Langkah ini mendorong Hyperliquid melampaui penawaran intinya yaitu futures perpetual ke dalam kontrak berbasis peristiwa, sebuah kategori yang mencakup pasar prediksi dan instrumen hasil terbatas (bounded outcome).
Setelah pengumuman tersebut, HYPE mencapai harga tertinggi sejak akhir November 2025, dengan volume perdagangan naik menjadi sekitar $1 miliar. Open interest (posisi terbuka) di platform juga telah berkembang, mencerminkan partisipasi yang meningkat.
Proposal tersebut saat ini aktif di testnet dan diharapkan akan diluncurkan dengan kontrak yang sepenuhnya dikolateralkan yang menghindari leverage dan likuidasi, membedakannya dari derivatif tradisional.
Waktunya sejalan dengan pertumbuhan yang lebih luas di pasar prediksi. Data industri menunjukkan volume perdagangan bulanan di sektor tersebut mencapai rekor pada bulan Januari, didorong oleh platform seperti Kalshi dan Polymarket.
Cardano (ADA) Hadapi Tekanan Harga dan Tantangan Politik
Sementara Hyperliquid mendapatkan momentum, Cardano telah menghadapi serangkaian tantangan yang berbeda. ADA turun sekitar 7% menyusul komentar publik dari pendiri Charles Hoskinson yang mengkritik "Undang-Undang Kejelasan" (Clarity Act) AS yang diusulkan, yang bertujuan untuk mendefinisikan pengawasan regulasi antara SEC dan CFTC.
Hoskinson berargumen bahwa RUU tersebut menguntungkan bank dan kustodian terpusat, dan memperingatkan bahwa hal itu dapat melemahkan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Komentar ini kembali memicu perdebatan atas posisioning Cardano sebagai proyek yang digerakkan oleh nilai-nilai pada saat sebagian dari industri bergerak lebih dekat ke keuangan tradisional.
Meskipun Cardano terus menekankan pengembangan berbasis penelitian, tata kelola terdesentralisasi, dan peningkatan infrastruktur jangka panjang, sentimen pasar kurang memaafkan dalam jangka pendek.
Pergeseran Peringkat Mencerminkan Perubahan Prioritas
Kejatuhan ADA dari 10 besar bukanlah pertanda akhir dari proyek, tetapi mencerminkan perubahan prioritas investor. Token yang terkait dengan use case yang berkembang cepat dan aktivitas perdagangan jangka pendek semakin mendapatkan landasan, sementara platform yang bergerak lebih lambat menghadapi pengawasan yang lebih ketat.
Bacaan Terkait: Strategi Umumkan Pembelian Baru Meski Crash Mengancam Cost Basis: 855 Bitcoin Ditambahkan
Saat ini, kenaikan Hyperliquid dan penurunan Cardano menggambarkan pasar yang semakin didorong oleh kecepatan eksekusi dan relevansi produk, bukan hanya status warisan semata.
Gambar sampul dari ChatGPT, Grafik ADAUSD di Tradingview
