Peluang pengesahan CLARITY Act di AS pada tahun 2026 menurun setelah Senat menunda pemungutan suara ke bulan September, menurut kepala riset Grayscale Zach Pandl. Meski demikian, industri kripto akan terus berkembang tanpa undang-undang baru berkat kerja SEC dan regulator lainnya, namun ketiadaan aturan komprehensif dapat memaksa sebagian investor dan pengembang untuk memindahkan aktivitas mereka ke luar AS.
Apa yang Berubah Tanpa CLARITY Act
Rancangan undang-undang CLARITY seharusnya menciptakan kerangka regulasi komprehensif untuk pasar aset digital di AS. Khususnya, RUU tersebut mengatur aturan baru untuk penggalangan dana melalui blockchain, pengembangan pasar sekuritas yang ditokenisasi, dan pengawasan terhadap perantara kripto.
Dokumen tersebut juga memuat ketentuan tentang perlindungan konsumen, investor, dan pengembang perangkat lunak.
Menurut perkiraan Pandl, kegagalan RUU ini tidak akan berdampak langsung pada operasi blockchain utama, permintaan Bitcoin sebagai sarana penyimpan nilai, atau pengembangan pembayaran dalam stablecoin. Industri kripto telah beroperasi di AS selama hampir 17 tahun tanpa undang-undang komprehensif tentang struktur pasar.
Namun di sisi lain, tidak adanya aturan yang jelas dapat menghambat investasi baru dan pengembangan bisnis di dalam negeri. Sebagian pengusaha mungkin memilih yurisdiksi dengan kondisi yang lebih menguntungkan untuk penerbitan token, perlindungan pengembang, dan pekerjaan dengan aset digital.
Sementara itu, rancangan undang-undang tersebut telah mengambil langkah formal ke depan. Menurut data pengusaha Mark Chadwick, pimpinan Senat telah mengajukan petisi untuk memulai pembahasan H.R. 3633, yang meluncurkan prosedur kerja dengan RUU di sidang pleno.
"Ini bukan pemungutan suara final atas RUU, tapi ini adalah langkah pertama," kata Chadwick.
Setelah Senat kembali pada pertengahan September, rancangan undang-undang tersebut harus melalui pemungutan suara untuk menghentikan debat, yang membutuhkan setidaknya 60 suara. Jika berhasil, akan diadakan debat, pemungutan suara prosedural ulang, dan pemungutan suara final untuk mengadopsi CLARITY Act.
Menurut perkiraan Chadwick, RUU tersebut tetap kecil kemungkinannya karena kalender yang padat dan kebutuhan untuk mendapatkan dukungan dari Partai Demokrat.
Lebih jauh, hal ini didukung pula oleh CEO Digital Assets Patrick Witt, yang menyatakan bahwa Kongres telah bertahun-tahun mengerjakan undang-undang tentang struktur pasar kripto, dan Senat secara aktif menyelaraskan CLARITY Act sejak musim panas lalu.
Namun pekan lalu, Chuck Schumer dan "Demokrat pro-kripto" melakukan segala cara untuk memblokir bahkan pemungutan suara prosedural atas RUU tersebut sebelum jeda, menuntut perpanjangan tenggat waktu sekali lagi.
Witt menambahkan:
"Jika mereka tidak dapat mencapai kesepakatan sebelum 15 September, mereka tidak akan pernah melakukannya."
Perlu dicatat bahwa Grayscale sebelumnya mendesak Senat untuk mengajukan CLARITY Act ke pemungutan suara sebelum jeda Agustus Kongres. Perusahaan tersebut memperingatkan bahwa penundaan proses melemahkan posisi AS dalam industri kripto global.
SEC dan CFTC Dapat Mengisi Kesenjangan
Bahkan tanpa CLARITY Act, pasar kripto di AS telah mengalami sejumlah perubahan regulasi. Hal ini menyangkut, khususnya, aturan penyimpanan institusional untuk aset digital, perluasan akses perusahaan kripto ke layanan perbankan, kebijakan mengenai staking, dan pengembangan produk bursa kripto.
Grayscale memperkirakan bahwa SEC dan regulator lainnya akan terus mengisi celah regulasi dengan aturan mereka sendiri, terutama di bidang sekuritas yang ditokenisasi.
Analis Bernstein berpendapat serupa. Mereka percaya bahwa jika CLARITY Act gagal, SEC dan CFTC dapat mengintensifkan pengembangan aturan untuk industri kripto dalam kerangka Project Crypto. Khususnya, pekerjaan regulasi dapat mendukung pengembangan tokenisasi, DeFi, dan RWA.
CIO Bitwise Matt Hougan juga pernah menyatakan bahwa pasar kripto akan terus berkembang bahkan tanpa CLARITY Act berkat perubahan regulasi dan kemajuan institusional.
Namun demikian, penundaan pemungutan suara sudah menciptakan risiko tambahan bagi rancangan undang-undang tersebut. Pemimpin Mayoritas di Senat John Thune menyampaikan bahwa pembahasan CLARITY Act akan berlangsung setelah liburan Agustus. Untuk memajukan dokumen tersebut, perlu mendapatkan setidaknya 60 suara, yang membutuhkan dukungan dari sebagian Demokrat.
end-content
