Peter Todd Peringatkan Teknologi Zcash Terlalu Berisiko Untuk Dorongan Privasi Bitcoin

bitcoinistDipublikasikan tanggal 2026-06-05Terakhir diperbarui pada 2026-06-05

Abstrak

Pengembang Bitcoin, Peter Todd, menentang usulan untuk memasukkan fitur privasi ala Zcash ke dalam lapisan konsensus Bitcoin, dengan alasan profil risiko kriptografinya terlalu tinggi untuk protokol inti jaringan. Debat ini muncul setelah pengembang ZODL mengungkap masalah yang memengaruhi "shielded pool" Orchard di Zcash, yang memicu diskusi lebih luas tentang privasi, kemampuan audit, dan konsep "osifikasi" Bitcoin. Todd berargumen bahwa sistem akuntansi transparan Bitcoin memungkinkan bug kritis lebih mudah dideteksi dan diperbaiki, seperti pada insiden "value overflow" 2010, karena koin palsu dapat terlihat di blockchain. Sebaliknya, dalam sistem privasi seperti Zcash yang "terlindungi", sebuah bug dapat lebih sulit diamati, diatribusikan, dan dibatalkan, sehingga berpotensi menghancurkan saldo pengguna tanpa mudah dikembalikan. Ia menekankan bahwa meskipun Bitcoin tidak kebal bug, jenis kriptografi yang digunakan Zcash membawa risiko operasional yang jauh lebih tinggi. Todd mencontohkan bahwa sekitar 30% pasokan ZEC sudah berada dalam shielded pool, sehingga kerusakan di sana akan menjadi bencana bagi banyak pengguna. Para pendukung Zcash membantah, menyatakan bahwa bug tidak dapat memengaruhi total pasokan ZEC dan menyoroti bahwa Bitcoin juga pernah mengalami masalah serius. Namun, Todd bersikeras bahwa tidak satu pun insiden Bitcoin mengancam kelangsungan mata uangnya seperti yang mungkin terjadi pada sistem privasi yang kompleks.

Pengembang Bitcoin Peter Todd menolak seruan untuk membawa privasi ala Zcash ke dalam lapisan konsensus Bitcoin, dengan alasan bahwa profil risiko kriptografisnya terlalu tinggi untuk protokol dasar jaringan tersebut. Debat ini meletus setelah para pengembang ZODL mengungkapkan masalah yang memengaruhi kumpulan terlindungi (shielded pool) Orchard, yang sempat mengubah insiden teknis menjadi argumen yang lebih luas tentang privasi, kemampuan audit, dan osifikasi Bitcoin.

Posting awal Todd langsung to the point: "Mengapa menambahkan privasi gaya Zcash ke Bitcoin pada lapisan konsensus adalah ide yang buruk." Dia menanggapi posting dari Zcash Open Development Lab, yang mengatakan "peningkatan jaringan Zcash terkoordinasi" sedang berlangsung setelah masalah yang memengaruhi kumpulan Orchard Zcash diidentifikasi selama proses audit rutin dan tinjauan keamanan.

Alasan Peter Todd Membunyikan Alarm Tentang Privasi Gaya Zcash

Pertukaran pendapat dengan cepat meluas melampaui ZEC itu sendiri. Seorang pengguna berpendapat bahwa Bitcoin memiliki sejarah bug kritisnya sendiri, menunjuk pada insiden kelebihan nilai (value overflow) 2010 dan pemisahan rantai (chain split) 2013 sebagai bukti bahwa "tidak ada protokol yang kebal dari masalah teknis." Posting yang sama menuduh para maksimalis Bitcoin mendorong "osifikasi total" sambil menghadapi ancaman masa depan seperti komputasi kuantum.

Todd menjawab dengan menarik perbedaan antara kegagalan yang terlihat dan yang tersembunyi. "Tepat sekali poin saya. Dengan Bitcoin, memutar balikkan rantai (rolling back the chain) itu memungkinkan, karena hanya sebagian kecil koin yang terpengaruh, dan eksploitasi itu sangat mudah diperhatikan," tulisnya. Argumennya bukanlah bahwa Bitcoin bebas bug, tetapi bahwa model akuntansinya membuat kelas-kelas bug katastrofik tertentu lebih mudah dideteksi dan dibatalkan.

Poin itu menjadi inti dari perbedaan pendapat. Ketika pengguna lain berargumen bahwa menolak privasi di lapisan konsensus dengan alasan risiko bug akan "menghentikan segala inovasi/pengembangan," Todd menanggapi bahwa tidak semua kriptografi membawa risiko operasional yang sama. "Jenis kriptografi yang berbeda memiliki tingkat risiko yang berbeda. Kriptografi gaya Zcash memiliki tingkat risiko yang sangat tinggi, jauh lebih tinggi daripada kriptografi Bitcoin. Hal ini tercermin dari bagaimana Zcash memiliki masalah yang jauh lebih serius daripada Bitcoin."

Bantahan yang diberikan adalah bahwa Bitcoin sendiri telah mengalami kegagalan serius di awal-awalnya. Salah satu peserta menyebutkan insiden kelebihan nilai 2010 dan bug 2018, CVE-2018-17144, sebagai contoh yang menantang penyampaian Todd. Todd menolak perbandingan tersebut, dengan mengatakan tidak ada satupun kasus yang menempatkan mata uang tersebut pada jenis risiko eksistensial yang sama.

"Tidak satu pun dari eksploitasi itu memiliki peluang untuk menghancurkan mata uang tersebut," tulis Todd. "Koin mana saja yang palsu terlihat dengan sangat jelas, memungkinkan rollback yang mudah. Tidak demikian dengan Zcash."

Perbedaan pendapat ini berpusat pada sifat spesifik dari sistem terlindungi (shielded systems): privasi dapat mengurangi visibilitas yang membuat audit pasokan menjadi sederhana. Menurut pandangan Todd, ini mengubah perhitungan risiko untuk Bitcoin. Bug dalam akuntansi transparan dapat diperhatikan karena output yang tidak valid atau koin palsu terlihat di on-chain. Dalam sistem yang sangat terlindungi, dia berargumen, kerusakannya mungkin lebih sulit untuk diamati, lebih sulit untuk diatribusikan, dan lebih sulit untuk dibalikkan.

Pendukung Zcash juga menolak penyampaian tersebut. Seorang pengguna mengatakan kepada Todd bahwa dia tidak memahami "konstruksi turnstile (turnstile construct)", dengan berargumen bahwa "tidak ada bug seperti itu yang dapat memengaruhi total pasokan ZEC." Todd mengalihkan fokus dari total pasokan ke saldo pengguna yang terlindungi, mencatat bahwa sebagian besar ZEC sudah berada di dalam kumpulan terlindungi. "30% dari pasokan Zcash terlindungi. Hancurnya pasokan itu akan menjadi bencana, dan akan benar-benar menghapus kepemilikan persentase tinggi dari semua pengguna Zcash. Saya pribadi memiliki sedikit Zcash, semuanya terlindungi."

Pada saat berita ini ditulis, ZEC diperdagangkan pada harga $532.

ZEC diperdagangkan di bawah Fib 1,618 lagi, grafik 1-minggu | Sumber: ZECUSDT di TradingView.com

Pertanyaan Terkait

QApa alasan utama Peter Todd menentang penerapan privasi gaya Zcash di lapisan konsensus Bitcoin?

APeter Todd berpendapat bahwa profil risiko kriptografinya terlalu tinggi untuk protokol dasar jaringan Bitcoin, terutama karena kegagalan dalam sistem privasi tersembunyi seperti Zcash bisa lebih sulit dideteksi, dikaitkan, dan dibatalkan dibandingkan bug di sistem akuntansi transparan Bitcoin.

QMenurut Peter Todd, apa perbedaan kunci antara bug yang terjadi di Bitcoin dan potensi bug di sistem berprivasi seperti Zcash?

APeter Todd membedakan antara kegagalan yang terlihat dan tersembunyi. Di Bitcoin, bug seperti overflow nilai 2010 mudah diperhatikan sehingga rollback rantai memungkinkan. Di sistem berprivasi seperti Zcash, kerusakan dari bug bisa jadi tidak teramati dengan jelas, menyulitkan identifikasi dan pembalikan.

QArgumen balasan apa yang diberikan oleh para pendukung Zcash terhadap kekhawatiran Peter Todd?

APara pendukung Zcash membantah dengan menyatakan bahwa Bitcoin sendiri memiliki sejarah bug kritis, seperti insiden overflow nilai 2010. Mereka juga berargumen bahwa konstruksi 'turnstile' di Zcash mencegah bug memengaruhi total pasokan ZEC, dan menuduh maksimalis Bitcoin mendorong 'osifikasi total'.

QMengapa Peter Todd menolak perbandingan antara bug di Bitcoin (seperti CVE-2018-17144) dengan risiko di Zcash?

ATodd menolak perbandingan tersebut dengan mengatakan bahwa bug di Bitcoin, meskipun serius, tidak pernah membawa mata uang ke risiko eksistensial. Koin palsu mudah terlihat, memungkinkan rollback. Sebaliknya, bug di sistem berprivasi Zcash bisa berdampak besar pada saldo pengguna tersembunyi tanpa mudah terdeteksi.

QApa implikasi praktis dari persentase pasokan ZEC yang berada dalam kolam perisai (shielded pool) menurut diskusi ini?

APeter Todd mencatat bahwa 30% pasokan ZEC telah berada dalam kolam perisai. Jika terjadi bug yang menghancurkan pasokan tersebut, itu akan menjadi bencana yang menghapus kepemilikan sebagian besar pengguna Zcash, termasuk Todd sendiri yang menyimpan sedikit ZEC dalam bentuk tersembunyi.

Bacaan Terkait

Seberapa Besar Risiko "Spiral Kematian" MSTR dan STRC?

Artikel ini membahas risiko "death spiral" pada struktur MSTR-STRC, yang dianalogikan dengan keruntuhan LUNA-UST namun memiliki perbedaan mendasar. MicroStrategy (MSTR) menjual 32 Bitcoin (senilai $2.5 juta), memicu penurunan pasar yang signifikan dan menekan harga MSTR serta saham preferennya, STRC. Kesamaan permukaan antara UST dan STRC terletak pada patokan harga, imbal hasil tinggi, dan risiko spiral. Namun, mekanisme stabilitas harga berbeda: UST mengandalkan algoritme penyesuaian pasokan LUNA, sedangkan STRC menyesuaikan tingkat dividen. STRC juga memiliki hak klaim prioritas dalam likuidasi. Dividen STRC terutama dibiayai dari penerbitan saham atau penjualan Bitcoin, berbeda dengan UST yang bergantung pada protokol Anchor. Inti keberlanjutan Strategy adalah kemampuan terus menerus mendapatkan pendanaan. Dengan cadangan dolar $9 miliar dan beban tahunan $17.12 miliar, mereka dapat bertahan sekitar 6 bulan. Syarat pendanaan (seperti mNAV > 1.22 untuk penerbitan saham) sangat bergantung pada kepercayaan pasar. Meski ada risiko umpan balik negatif antara MSTR dan STRC, struktur ini memiliki "rem": tidak ada keterkaitan otomatis langsung seperti di LUNA-UST, dan ada hak hukum bagi pemegang STRC. Leverage bersih Strategy hanya 11%. Analisis menunjukkan pemegang saham preferen masih mungkin mendapatkan kembali pokoknya selama harga Bitcoin tidak jatuh di bawah sekitar $26.300. Risiko kebangkrutan akibat utang sangat rendah. Enam bulan ke depan menjadi periode kritis, bertepatan dengan siklus Bitcoin dan ketahanan cadangan dolar. Masa depan Strategy bergantung pada kemampuannya melewati masa sulit ini dan melakukan deleveraging yang sehat untuk menghidupkan kembali mesin modalnya.

Foresight News26m yang lalu

Seberapa Besar Risiko "Spiral Kematian" MSTR dan STRC?

Foresight News26m yang lalu

Berapa Utang Sebenarnya yang Dimiliki Strategy? Mungkinkah Terjadi Ledakan Utang?

Per 3 Juni 2026, MicroStrategy (MSTR) memegang 843,706 Bitcoin (nilai sekitar $531 miliar), tetapi juga memiliki utang yang signifikan. Struktur modalnya terdiri dari obligasi konversi senilai $6.754 miliar dengan beban bunga rendah (~$34.6 juta/tahun) dan saham preferen abadi senilai $15.482 miliar. Beban dividen tahunan dari saham preferen, terutama dari seri STRC ($9.78 miliar), mencapai sekitar $13.38 miliar. Ditambah bunga obligasi, total kewajiban tahunan perusahaan adalah $1.712 miliar, jauh melebihi pendapatan operasional perangkat lunaknya yang hanya ~$500 juta. Pada akhir Mei 2026, MicroStrategy menjual 32 Bitcoin (senilai $2.5 juta) untuk membayar dividen, melanggar janji lama "tidak pernah menjual". Ini menandakan tekanan likuiditas. Meskipun penjualan kecil, hal ini memicu penurunan harga Bitcoin dan saham MSTR. STRC, saham preferen abadi terbesar ($8.5 miliar), dirancang sebagai "pinjaman abadi" tanpa jatuh tempo untuk membeli lebih banyak Bitcoin tanpa menjual aset yang ada. Namun, dividen bulanannya yang tinggi (saat ini 11.5%) menjadi beban berat. Model bisnisnya bergantung pada siklus: menerbitkan STRC baru -> menggunakan dana untuk beli Bitcoin & bayar dividen -> mengandalkan apresiasi harga Bitcoin untuk menutupi biaya. Jika penerbitan STRC mandek atau harga Bitcoin stagnan, perusahaan harus menggunakan cadangan kas ($900 juta per Juni) atau akhirnya menjual Bitcoin untuk memenuhi kewajiban. Risiko utama bukanlah kebangkrutan atau likuidasi paksa Bitcoin (karena tidak dijaminkan), tetapi hilangnya kemampuan pendanaan. Jika premium saham MSTR atas nilai Bitcoin (mNAV) menyusut di bawah 1, mekanisme penerbitan saham/STRC untuk mengumpulkan dana akan terhambat. Dalam skenario terburuk, jika cadangan kas habis dan STRC tidak terjual, perusahaan mungkin perlu menjual sekitar 27,000 BTC per tahun (3.2% dari total kepemilikan) untuk membayar dividen, berpotensi menekan harga Bitcoin lebih lanjut. Singkatnya, MicroStrategy telah berevolusi dari perusahaan "HODL" Bitcoin menjadi sebuah "bank Bitcoin" yang kompleks, yang mengandalkan leverage keuangan dan apresiasi aset untuk mempertahankan operasinya. Kelangsungan model ini bergantung pada tiga pilar: harga Bitcoin yang terus naik, premium saham MSTR yang terjaga, dan pasar yang terus membeli instrumen pendanaannya seperti STRC.

marsbit33m yang lalu

Berapa Utang Sebenarnya yang Dimiliki Strategy? Mungkinkah Terjadi Ledakan Utang?

marsbit33m yang lalu

Anthropic Berteriak Serigala (AGI) Datang, Untuk Manusia atau IPO?

Anthropic menerbitkan artikel berjudul "When AI builds itself" yang membahas konsep peningkatan diri secara rekursif (recursive self-improvement) pada AI, di mana AI mulai berpartisipasi dalam desain, pelatihan, dan pengoptimalan versi penerusnya sendiri. Data internal menunjukkan bahwa lebih dari 80% kode yang digabungkan ke basis kode Anthropic hingga Mei 2026 ditulis oleh Claude, dan produktivitas insinyur meningkat sekitar 8 kali lipat dibandingkan tahun 2024. Claude juga semakin mampu menangani tugas-tugas rekayasa yang kompleks dan terbuka, dengan tingkat keberhasilan mencapai 76% pada Mei 2026. Claude tidak hanya menulis kode, tetapi juga digunakan dalam tinjauan kode, penelitian keamanan AI, dan proses penelitian lainnya. Anthropic menyoroti bahwa Claude semakin mampu memberikan saran yang lebih baik daripada manusia dalam beberapa tahap penelitian. Perusahaan memetakan evolusi dari pekerjaan manusia murni hingga agen AI yang dapat menjalankan dan mendelegasikan tugas. Anthropic memperingatkan tentang potensi "loop tertutup" di mana AI dapat terus meningkatkan diri sendiri secara mandiri, dan menyerukan perlunya mekanisme koordinasi global untuk memperlambat atau menghentikan sementara pengembangan AI depan jika risikonya meningkat. Artikel ini muncul di tengah persiapan IPO Anthropic. Sementara menyampaikan peringatan keamanan, ia juga menekankan posisi teknologi unggulan Anthropic, menyarankan bahwa Claude bukan hanya produk, tetapi juga alat produksi kunci yang tertanam dalam proses pengembangan model. Ini menciptakan narasi "roda gila" untuk menarik investor. Perbandingan dibuat dengan OpenAI, yang baru-baru ini juga menyebutkan tanda-tanda awal peningkatan diri rekursif tetapi lebih fokus pada tata kelola, sedangkan Anthropic lebih menonjolkan kemampuan internal dan kemajuan Claude.

marsbit1j yang lalu

Anthropic Berteriak Serigala (AGI) Datang, Untuk Manusia atau IPO?

marsbit1j yang lalu

Trading

Spot
Futures

Artikel Populer

Cara Membeli PUSH

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Push Protocol (PUSH) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Push Protocol (PUSH) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Push Protocol (PUSH) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Push Protocol (PUSH) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Push Protocol (PUSH)Lakukan trading Push Protocol (PUSH) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

314 Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.13Diperbarui pada 2026.06.02

Cara Membeli PUSH

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga PUSH (PUSH) disajikan di bawah ini.

活动图片