Penulis:Boaz Sobrado
Kompilasi:Luffy,Foresight News
"Tidak tahu caranya? Lebih baik hindari."
CEO Bank DK Zheng YD menggunakan kalimat ini untuk menjelaskan akar penyebab perusahaan kripto seringkali kehilangan layanan perbankan. Bank ini terletak di Kota Baru Kesadaran Gelephu yang baru dibangun di Bhutan, dan merupakan satu-satunya bank berlisensi di sana. Tujuan pendiriannya adalah untuk menangani bisnis kripto yang dihindari oleh lembaga keuangan lainnya.
"Ada kesenjangan besar dalam penyediaan layanan perbankan untuk industri kripto dalam jangka panjang," kata Zheng YD dalam podcast "On The Margin", "Akar permasalahannya, cryptocurrency lahir dari protokol terdesentralisasi dengan sifat anonim, sektor perbankan umumnya kurang memiliki sarana manajemen risiko yang sesuai, hingga hari ini sebagian besar institusi masih tidak tahu harus mulai dari mana."
Bank DK diawasi bersama oleh Otoritas Moneter Kerajaan Bhutan dan merupakan inti dari eksperimen keuangan unik. Bhutan adalah negara kecil di pegunungan Himalaya dengan populasi kurang dari satu juta jiwa. Dibandingkan PDB, Total Kebahagiaan Nasional merupakan indikator pembangunan ikonik negara ini. Kota Baru Kesadaran Gelephu (disingkat GMC) adalah wilayah administratif khusus di selatan Bhutan, pengelola proyek menyebut area ini memiliki aturan tata kelola independen.
"Kota baru ini independen dari daratan Bhutan baik di tingkat administrasi, legislatif, maupun yudikatif," kata Jigdrel Singay, Direktur Otoritas Kota Baru Kesadaran Gelephu dan Kepala Bisnis Fintech. Dia menyebut model tata kelola ini sebagai "Satu Negara, Dua Sistem".
Pasar yang mereka bidik berukuran besar dan secara konsisten kekurangan layanan keuangan pendukung. "Asia Selatan memiliki sekitar 2 miliar penduduk, tetapi tidak memiliki hub layanan keuangan, setara dengan kekosongan pintu gerbang keuangan regional," kata Singay. Dia berharap GMC dapat menjadi pusat layanan keuangan Asia Selatan, seperti Hong Kong bagi China dan Singapura bagi Asia Tenggara.
Mata Uang Fiat dan Stablecoin dalam Satu Rekening
Posisi bisnis Bank DK sangat jelas. Zheng YD mengatakan, sebagian besar bank yang mengklaim mendukung cryptocurrency di pasar hanya bersedia menangani bisnis mata uang fiat dari perusahaan kripto, aset digital masih perlu disimpan di platform eksternal.
"Bank-bank ini hanya akan bilang, tidak akan menutup rekening Anda hanya karena Anda adalah perusahaan kripto, tetapi semua arus aset kripto Anda tidak dapat melalui saluran bank mereka," kata Zheng YD, "Kami ingin membuat diferensiasi. Kami menghubungkan sistem mata uang fiat dan aset kripto, meluncurkan rekening multi-mata uang terintegrasi dan layanan kustodian kripto. Pengguna dapat mengelola stablecoin seperti USDT, USDC dalam satu rekening bank yang sama seperti mengelola dolar AS, poundsterling, euro."
Menurut informasi proyek yang diungkap, rekening ini mendukung 9 mata uang fiat, dilengkapi dengan pinjaman agunan Bitcoin, saluran deposit dan penarikan konversi dua arah antara mata uang fiat dan aset kripto. Ada dua kesulitan utama dalam proses implementasi. Pertama adalah arsitektur dasar: bank tradisional hanya memproses bisnis secara batch pada jam kerja pukul sembilan hingga lima, sedangkan pasar kripto adalah perdagangan real-time 7×24 jam. Zheng YD mengakui, menghubungkan dua sistem ini memerlukan peningkatan teknologi yang sangat sulit.
Kesulitan kedua adalah mencegah pelaku yang tidak baik. Zheng YD tidak menghindari fenomena buruk di industri ini. "Kami tidak pernah menyangkal ada aktor ilegal di industri kripto, industri apapun akan menghasilkan proporsi tertentu partisipan yang melanggar aturan," katanya, "Oleh karena itu, Otoritas Kota Baru Gelephu berkolaborasi dengan Bank DK, menyelesaikan penyaringan risiko sejak tahap akses pengguna." Manajemen risiko tidak akan berhenti pada proses pembukaan rekening: "Kami tidak hanya memantau aliran dana off-chain, tetapi juga melacak jejak on-chain lengkap, memindai alamat dompet, memverifikasi setiap penerimaan, pengeluaran, dan informasi pihak lawan transaksi."
Zheng YD percaya jalur ini layak untuk digali lebih dalam, penilaian utamanya adalah layanan keuangan global secara bertahap bergeser dari off-chain ke on-chain. "Kami percaya layanan keuangan global akan terus bermigrasi ke on-chain, Bank DK bercita-cita menjadi lembaga keuangan yang telah membuat persiapan menyeluruh untuk menyambut transformasi ini."
Mengadopsi Hukum Singapura, Membuka Jalur Lisensi Cepat
Kota Baru Gelephu tidak membangun sistem regulasi dari nol. "Di tingkat tata kelola perusahaan, kami mengadopsi hukum umum Singapura; aturan regulasi keuangan mengacu pada Abu Dhabi Global Market (ADGM)," jelas Singay, "Alasan memilih kedua sistem ini adalah karena keduanya merupakan standar terbaik dunia dengan tingkat pengakuan yang sangat tinggi dari investor internasional." Perusahaan yang telah memperoleh lisensi dari Singapura, Abu Dhabi Global Market, dan Hong Kong tidak perlu melalui proses persetujuan lengkap kembali, dapat beroperasi melalui jalur cepat.
Kekhawatiran umum bahwa proses yang disederhanakan akan mengurangi ketatnya pengawasan, Singay memberikan klarifikasi: percepatan hanya untuk proses persetujuan, standar pengawasan tidak akan dilonggarkan. Perusahaan yang ingin menikmati kebijakan bebas pajak penghasilan perusahaan tertinggi di kota baru, harus memiliki entitas operasional nyata. "Kami tidak menyambut perusahaan yang hanya mendaftarkan perusahaan cangkang, tanpa karyawan di kantor," kata Singay, "Perusahaan perlu memenuhi persyaratan operasional nyata: mempekerjakan staf lokal Bhutan, mendirikan lokasi kantor fisik, memberikan bukti pengeluaran operasional harian. Pimpinan posisi inti perusahaan juga perlu melewati pemeriksaan kualifikasi oleh otoritas pengawas."
Mengapa Negara Kecil Sekarang Membangun Infrastruktur Ini?
Bhutan bukan satu-satunya negara berdaulat kecil yang fokus pada jalur ini. CEO Xin Yan dari perusahaan infrastruktur kripto berdaulat Sign telah mendalami bidang ini selama dua tahun, mengalihkan target layanan dari pengguna kripto ke pemerintah berbagai negara, dan Bhutan adalah salah satu negara mitra kerjanya.
"Pemerintah adalah penjaga gerbang untuk semua bisnis, data, dan aset di dunia nyata," kata Xin Yan dalam podcast, "Keputusan pemerintah berbagai negara sangat pragmatis, tidak akan mengejar secara membabi buta hanya karena konsep Bitcoin atau kripto, inti tuntutannya hanya satu: menyelesaikan masalah pembangunan mereka sendiri." Dia menunjuk risiko ketergantungan eksternal yang dihadapi secara umum, "Infrastruktur keuangan global saat ini didominasi oleh dua negara besar, China dan Amerika Serikat, begitu kedua negara membatasi kerja sama karena alasan geopolitik, sistem keuangan negara terkait akan terkena dampak."
Pendiri UR, bank baru on-chain berlisensi Swiss, Neo, dengan tegas mengatakan, banyak proyek Web3 saat ini modelnya hanya di permukaan. "Saat ini industri Web2 dan Web3 sama-sama mengambil jalan pintas: menerbitkan stablecoin USDC, meluncurkan kartu pembayaran, lalu menyebut diri sebagai bank digital, terlihat glamor, tetapi arsitektur dasarnya tidak mengalami perubahan substantif."
Neo memperkenalkan, cara pengawasan oleh Otoritas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) berfokus pada data on-chain. Lembaga pengawas langsung membaca blockchain, memeriksa aliran dana triwulanan dan skala kepemilikan setiap alamat dompet, untuk menentukan kepatuhan perusahaan dan mengeluarkan izin operasional tahap selanjutnya. Zheng YD menyatakan Bank DK menggunakan logika pengawasan serupa, memantau aliran dompet on-chain dan dana fiat secara bersamaan, menjaga keamanan keuangan seluruh kota baru.
Mulai Menambang Sejak 2018, dan Melakukan Lindung Nilai Risiko Bitcoin
Strategi kripto Bhutan bukan keputusan mendadak, bisnis penambangan Bitcoin yang mengandalkan sumber daya tenaga air telah beroperasi selama bertahun-tahun. Singay mengatakan bisnis penambangan dimulai pada 2018, Zheng YD menambahkan: "Sejak 2019 penambangan skala nasional, jauh sebelum sebagian besar negara memahami Bitcoin, Bhutan telah terlibat dalam ekosistem kripto." Singay menganggapnya sebagai visi jangka panjang negara, "Akumulasi industri kami adalah bukti terbaik, kami adalah pelopor awal industri."
Kedua pimpinan tidak mau mempertaruhkan pembangunan negara pada satu aset kripto. Ditanya apakah Bhutan akan meluncurkan cryptocurrency lokal seperti token Trump, Singay mengatakan fokus pada seluruh rantai industri kripto tingkat institusi: penambangan, kustodian, manajemen aset, bisnis broker utama. "Token spekulatif untuk investor ritel, setidaknya Kota Baru Gelephu tidak akan secara aktif mengembangkannya."
Ketika ada yang bertanya bagaimana menanggapi jika harga Bitcoin anjlok dan tidak bisa pulih dalam jangka panjang, Zheng YD menjawab dengan pola pikir manajemen risiko sebagai praktisi perbankan: "Menjalankan bank harus memprediksi segala jenis risiko, secara teori kondisi ekstrem apapun bisa terjadi. Jika Bitcoin mengalami penurunan dalam, bagaimana kami menanggapi?" Solusinya adalah diversifikasi, tidak hanya bergantung pada Bitcoin: "Blockchain adalah teknologi dasar, Bitcoin hanya salah satu aplikasinya. Kami fokus pada Bitcoin, tetapi sekaligus mengembangkan jalur blockchain lain seperti stablecoin, tokenisasi aset riil."
Implementasi proyek memiliki kendala siklus waktu. Bandara internasional yang sangat penting menurut Singay akan dikelola oleh operator Bandara Changi Singapura, direncanakan secara keseluruhan oleh firma arsitektur terkenal Bjarke Ingels Group (BIG), diperkirakan selesai Desember 2029; visa digital nomad untuk pekerja jarak jauh asing, menurut Zheng YD masih dalam tahap pengujian. Kota terencana baru yang mengusung tema hidup harmonis manusia dan alam ini, membebaskan pajak penghasilan pribadi untuk orang asing, sewa bulanan hanya 400 hingga 500 dolar AS, tetapi saat ini hanya memiliki gambar perencanaan lengkap dan operasional Bank DK.
Apakah bank kripto ini dapat menciptakan nilai, bergantung pada masalah umum industri. Pendiri perusahaan aset digital Mobilum, Wojciech Kaszycki, secara eksplisit menyatakan kebutuhan infrastruktur kripto berdaulat: "Saya pikir setiap negara harus mendirikan lembaga cadangan aset digital lokal."
Zheng YD menggunakan pengalaman pribadinya untuk menjelaskan nilai strategi keuangan kripto negara kecil dengan lembut. "Pertama kali saya mengunjungi Bhutan, ibu kotanya hanya memiliki satu lampu lalu lintas," katanya, "Bukan karena kendaraan sedikit, kepemilikan mobil lokal tidak rendah, tetapi masyarakat tertib dan saling menghormati, tidak perlu lampu lalu lintas mengatur, saat macet semua orang menunggu dengan tenang, tidak membunyikan klakson. Di lingkungan global yang semakin kacau saat ini, pola pikir inklusif dan terkendali ini adalah karakter yang sangat dibutuhkan industri keuangan global." Saat sebagian besar negara masih mengabaikan teknologi blockchain, Bhutan sudah memulai penambangan Bitcoin; kini, negara kecil Himalaya ini melangkah lebih jauh, membangun bank kripto beraturan khusus.
