Ethereum mungkin segera mengikuti jejak Bitcoin dan kehilangan pembeli terbesar dan paling stabilnya, karena perusahaan Bitmine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR) mendekati tujuannya—mengendalikan 5% dari seluruh $ETH yang beredar, setelah dalam laporan terbarunya perusahaan mencapai angka 4,8%.
Bitmine sudah mulai memperlambat laju akumulasi, memperpanjang seri pembelian 58 minggu mereka hanya sebesar 7,391 $ETH (sekitar $14.2 juta) minggu lalu. Ini adalah pembelian mingguan terkecil pada tahun 2026, dibandingkan dengan lebih dari 100,000 $ETH per minggu di awal tahun.
Sementara itu, perusahaan Michael Saylor's Strategy (NASDAQ: MSTR) telah sepenuhnya menghentikan pembelian Bitcoin sejak Juni, setidaknya hingga mencapai target yang dinyatakan—mendorong nilai saham istimewa STRC mereka ke $100.
Sekarang pertanyaannya adalah, apakah Ethereum dapat menghadapi masa depan di mana minggu berubah menjadi bulan, sementara Bitmine Tom Lee tidak membeli $ETH sama sekali.
Mengapa Bitmine Membeli Lebih Sedikit Ethereum?
Tom Lee, co-founder Fundstrat yang bertanggung jawab atas strategi manajemen aset treasury , sudah memberi isyarat pada bulan Mei di konferensi Consensus di Miami bahwa perusahaan akan membatasi volume Ethereum . Lee juga menambahkan saat itu bahwa perusahaan tidak ingin pembelian terlalu cepat mencapai target 5%
Per Juni, pembelian mingguan $ETH oleh Bitmine telah berkurang lebih dari 75%.
Perusahaan Bitmine sebagai gantinya membeli kembali saham BMNR mereka sendiri. Sejak Juli, perusahaan telah membeli kembali 19,1 juta saham. Hanya minggu lalu saja, mereka memperoleh 3 juta saham senilai antara $50 hingga $58 juta.
Perusahaan Strategy Juga Menangguhkan Pembelian Bitcoin untuk Membeli Kembali Saham
Menurutnya, pembeli Bitcoin dan Ethereum terbesar saat ini mengutamakan pembelian kembali saham mereka sendiri.
Seperti dilaporkan oleh Cryptopolitan , perusahaan Strategy menggunakan seluruh $108,6 juta yang diperoleh dari penjualan Bitcoin minggu lalu untuk membeli kembali saham istimewa STRC mereka . Minggu sebelumnya, mereka menjual 1,638 BTC seharga sekitar $104,7 juta.
Namun, argumen mereka berbeda. Perusahaan Michael Saylor mempertahankan neraca mereka, sementara Bitmine mengambil posisi yang relatif lebih berkelanjutan.
Apa yang Akan Terjadi dengan Ether jika Bitmine Berhenti Membeli $ETH?
Perusahaan Arkham Intelligence, yang datanya menunjukkan Bitmine berada pada 96% jalan menuju target 5%, menguraikan tiga skenario. Perusahaan dapat melampaui tanda 5% dan terus membeli, karena Lee adalah seorang optimis yang yakin, melihat harga saat ini sebagai diskon. Mereka dapat mengurangi volume pembelian, yang menurut data blockchain sudah terjadi. Atau, mereka dapat sepenuhnya menghentikan pembelian setelah mencapai target.
Skenario terakhir adalah yang harus diwaspadai oleh para pemegang Ether. Jika pembeli korporat Ether terbesar di pasar meninggalkan sisi permintaan pasar, catat Arkham, hal ini dapat berdampak negatif pada sentimen bullish jangka pendek. Pada saat publikasi laporan ini oleh Cryptopolitan, Ether diperdagangkan di sekitar $1,903, jauh di bawah level di mana sebagian besar sektor treasury memperolehnya.
Satu faktor meredakan perbandingan ini. Tidak seperti Strategy, Bitmine mempertaruhkan sebagian besar $ETH mereka, lebih dari 5 juta token, melalui jaringan validator MAVAN mereka, menghasilkan pendapatan tahunan yang diproyeksikan dari staking sekitar $257 juta dengan hasil 2,63%.
Bahkan tanpa pembelian baru, jangkauan seperti itu berarti stack Bitmine dapat terus tumbuh semata-mata dari imbalan jaringan. Pembeli yang berhenti membeli tidak sama dengan penjual.
