Harga Bitcoin berfluktuasi di bawah level $90.000 seiring volatilitas yang meningkat di seluruh pasar cryptocurrency. Selama aksi harga bearish, perhatian kini beralih ke sinyal kehati-hatian dari Minat Terbuka Bitcoin dalam hal BTC, yang tetap berada di bawah rekor tertinggi sepanjang masa dalam beberapa tahun.
Minat Terbuka Menceritakan Kisah yang Berbeda Saat Diukur Dalam BTC
Di tengah aksi volatil yang sedang berlangsung di pasar crypto, pasar derivatif untuk Bitcoin memberikan pesan yang lebih tenang. Pesan ini terungkap pada Minat Terbuka Bitcoin (OI) dalam hal BTC seperti yang diuraikan dalam riset terbaru oleh Joao Wedson, seorang ahli pasar dan pendiri platform analitik Alphractal.
Dalam laporan yang dibagikan di platform X, ahli pasar menyoroti bahwa minat terbuka yang diukur dalam BTC telah gagal mencapai rekor tertinggi baru sejak 2022. Perspektif berbasis BTC menunjukkan penggunaan leverage yang lebih terbatas selama siklus, sedangkan pengukuran yang didenominasi dolar sering naik seiring dengan harga.
Pada hari Kamis, metrik tersebut mengalami pemulihan, tetapi Wedson menyatakan bahwa kenaikan itu terutama dalam minat terbuka yang didominasi USD. Pola ini menunjukkan bahwa trader menjadi lebih berhati-hati di pasar dengan mengalokasikan modal lebih hati-hati dibandingkan dengan menempatkan semuanya ke dalam posisi berisiko.
Menurut ahli, tren ini hanya menunjukkan bahwa spekulasi hadir di pasar dan saat ini sedang berkembang. Namun, bagan menunjukkan bahwa pasar yang lebih luas masih jauh dari segala bentuk euforia ekstrem atau irasional.
Tidak Cukup Profit untuk Memicu Pemulihan Bullish
Ketidakmampuan BTC untuk menghasilkan rally besar lainnya terkait dengan tingkat investor yang mendapat keuntungan. Darkfost menyatakan bahwa masih belum cukup investor yang mendapat keuntungan untuk mengharapkan pemulihan bullish yang berkelanjutan. Jadi, sangat penting untuk memahami bahwa keuntungan laten tidak berbahaya bagi pasar; justru sebaliknya.
Ketika investor paling banyak mendapat keuntungan, situasinya jauh lebih nyaman, yang memotivasi mereka untuk hold. Namun, ini hanya bertahan sampai titik tertentu. Juga, ketika supply dalam kondisi profit melebihi 95% atau bahkan 100%, keuntungan terbaru mulai mempengaruhi pasar dan dapat memicu fase koreksi penting.
Koreksi yang sedang berlangsung tetap moderat dengan penurunan hingga sekitar 31%, tetapi mampu mengurangi persentase supply dalam kondisi profit secara tajam, menunjukkan entri yang sangat terlambat oleh banyak investor. Saat ini, lebih dari 71% BTC dalam kondisi profit setelah turun serendah 64%, level yang sangat mengkhawatirkan yang biasanya hanya diamati ketika Bitcoin memasuki pasar bear.
Namun, menurut Darkfost, pasar harus merebut kembali di atas 75% supply dalam kondisi profit untuk mendapatkan kembali struktur yang lebih stabil. Selama tetap di atas level ini, supply dalam kondisi profit secara historis dikaitkan dengan periode positif, seperti yang ditunjukkan dalam bagan.
Dengan rebound harga baru-baru ini, supply dalam kondisi profit mengalami kenaikan singkat kembali ke 75% sebelum ditolak. Sementara itu, banyak investor BTC mungkin menggunakan kesempatan ini untuk keluar pada titik impas atau untuk memotong kerugian mereka.
