【MSX Viện Nghiên cứu · Quan sát Hàng ngày RWA Cổ phiếu Mỹ】 là báo cáo hàng ngày đặc trưng do MSX Maitong, nền tảng giao dịch RWA hàng đầu, xuất bản. Dựa trên khả năng nghiên cứu vĩ mô mạnh mẽ, chúng tôi nắm bắt mạch đập cốt lõi của thị trường cổ phiếu Mỹ truyền thống toàn cầu, biến động thanh khoản và thị trường mã hóa RWA, hỗ trợ bạn bố trí tiền đề cho tài sản chất lượng.
Quan sát Hôm nay
Doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh của Walmart trong quý này đều vượt kỳ vọng, nhưng tốc độ tăng trưởng doanh số bán cùng cửa hàng tại thị trường nội địa Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn sáu năm, với sự giảm phát giá thuốc là yếu tố kéo chính. Công ty đồng thời nâng cao hướng dẫn doanh thu và lợi nhuận cả năm, tuy nhiên, mức trần hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu sau khi điều chỉnh vẫn thấp hơn kỳ vọng chung của thị trường. Tín hiệu động lực tăng trưởng chậm lại đã lấn át hiệu suất vượt trội trong quý.
Dữ liệu Một phút
Tổng doanh thu FY2027 Q2: 1879.0 tỷ USD, tăng 5.9% so với cùng kỳ, cao hơn kỳ vọng chung thị trường là 1867.7 tỷ USD.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh: 0.81 USD, tăng 19% so với cùng kỳ, cao hơn kỳ vọng chung 0.74 USD; nhưng Lợi nhuận ròng thuộc về GAAP: 63.7 tỷ USD, giảm 9% so với cùng kỳ, hai tiêu chuẩn có hướng ngược nhau.
Tăng trưởng doanh số bán cùng cửa hàng tại Mỹ chỉ 2.6%, thấp hơn kỳ vọng chung thị trường 3.5%, là mức thấp nhất trong hơn sáu năm; công ty giải thích sự giảm phát giá thuốc đã gây ra kéo lùi khoảng 125 điểm cơ bản.
Xét theo bộ phận: Doanh thu ròng Walmart Mỹ 1252.0 tỷ USD, tăng 3.5%; Kinh doanh quốc tế 352.0 tỷ USD, tăng 13%; Sam's Club (Mỹ) 257.0 tỷ USD, tăng 8.8%, trong đó tăng trưởng cùng cửa hàng không bao gồm nhiên liệu là 4.4%.
Nghiệp vụ có biên lợi nhuận cao duy trì tốc độ tăng trưởng cao: Thương mại điện tử toàn cầu tăng 23% (Mỹ +24%), Nghiệp vụ quảng cáo toàn cầu tăng 38% (Walmart Connect tăng 43%), Doanh số nền tảng bên thứ ba tại Mỹ tăng 52%.
Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 92 tỷ USD, theo tỷ giá hối đoái cố định tăng 17.4% so với cùng kỳ, nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu.
Hướng dẫn cả năm được điều chỉnh tăng toàn diện: Hướng dẫn tốc độ tăng doanh thu ròng điều chỉnh từ 3.5%-4.5% lên 4.0%-5.0%, hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ 2.80-2.87 USD (trước đây 2.75-2.85 USD) được điều chỉnh tăng, hướng dẫn tốc độ tăng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 7.0%-8.5%.
Tuy nhiên, mức trần hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh sau khi tăng là 2.87 USD, vẫn thấp hơn kỳ vọng chung của thị trường là 2.90 USD. Công ty cho biết đã bắt đầu nhận được hoàn trả thuế quan trong quý này và cam kết sẽ sử dụng khoản tiền này để giảm giá bán hàng hóa.
Góc nhìn MSX
Điểm mâu thuẫn trong báo cáo tài chính này là hầu như mọi con số trong quý đều tốt hơn dự kiến, vấn đề nằm ở cấu trúc và triển vọng. Ba tuyến doanh thu, lợi nhuận điều chỉnh và hiệu quả hoạt động đều được cải thiện: Tốc độ tăng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu, tốc độ tăng trưởng của các nghiệp vụ có biên lợi nhuận cao như quảng cáo, nền tảng bên thứ ba, thương mại điện tử đều trên hai con số hoặc cao hơn, cho thấy chất lượng lợi nhuận của Walmart đang được nâng cao.
Tốc độ tăng trưởng cùng cửa hàng nội địa Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong hơn sáu năm là 2.6%, kéo câu chuyện trở lại vấn đề cơ bản nhất: Là nhà bán lẻ Mỹ có phạm vi phủ sóng rộng nhất, dữ liệu cùng cửa hàng của nó tự thân đã là nhiệt kế của phía tiêu dùng. Sự giảm phát giá thuốc giải thích khoảng 125 điểm cơ bản, phần còn lại chỉ ra sự thay đổi thực tế trong hành vi người tiêu dùng. Số lượng giao dịch ổn định nhưng số tiền chi tiêu mỗi lần giảm, có nghĩa là mọi người vẫn đến, chỉ là mua sắm tiết kiệm hơn.
Việc hướng dẫn cả năm được điều chỉnh tăng toàn diện nhưng vẫn không đạt kỳ vọng, chính xác là cho thấy kỳ vọng tăng trưởng của thị trường đối với công ty này đã chạy trước đánh giá của chính công ty. Điểm then chốt tiếp theo là tốc độ mở rộng của các nghiệp vụ phi bán lẻ có biên lợi nhuận cao có thể tiếp tục đủ nhanh để bù đắp cho sự chậm lại của tốc độ tăng trưởng bán lẻ cốt lõi hay không.
Về MSX Maitong
MSX là nền tảng giao dịch RWA hàng đầu, cam kết cung cấp khả năng tiếp cận thị trường tài chính toàn cầu an toàn, hiệu quả và minh bạch. Là một trong những nền tảng giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi sớm nhất toàn cầu, MSX luôn đi đầu trong ngành, dẫn dắt sự thay đổi thị trường bằng đổi mới liên tục.
Nền tảng tích hợp sâu sắc công nghệ blockchain và khuôn khổ tuân thủ, cung cấp toàn diện giao dịch giao ngay và phái sinh cho gần 400 loại cổ phiếu được mã hóa và tài sản trước IPO (Pre-IPO), hoàn toàn thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và ngành tài sản số.
Xoay quanh sứ mệnh cốt lõi "Để tài sản chất lượng lưu thông tự do", MSX hiện đã xây dựng hệ thống dịch vụ tài chính số đa dạng bao gồm cổ phiếu Mỹ giao ngay và hợp đồng vĩnh cửu, giao dịch tiền điện tử, Pre-IPO và Viện Nghiên cứu Maitong, nhằm mục đích cung cấp cho nhà đầu tư toàn cầu lối vào tham gia tài sản chất lượng hiệu suất cao, toàn thời gian.
Trang web chính thức: https://msx.com/
TG Tiếng Hoa:https://t.me/MSXOfficial
TG Toàn cầu:https://t.me/MSXGlobal
X:https://x.com/MSX_CN
App Store / Google Play toàn cầu hiện đã có mặt đồng bộ.
Cảnh báo rủi ro: Biến động kinh tế vĩ mô và thị trường cổ phiếu Mỹ diễn ra mạnh mẽ, nội dung bài viết này chỉ dành cho mục đích tham khảo học thuật và nghiên cứu quan sát của Viện Nghiên cứu Maitong, không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
