Кредитор цифровых активов Ledn привлек швейцарский криптобанк Sygnum для рефинансирования своего биткоин-кредита на $50 млн. Эта сделка, по словам компаний, открывает возможности для токенизированных инвестиций, обеспеченных биткоинами.
Хотя рефинансирование соответствует синдицированному кредиту Ledn на $50 млн, полученному в 2024 году, по последнему кредиту подписка была превышена вдвое, сообщили компании в среду.
Переподписка на кредиты указывает на то, что спрос инвесторов превышает доступное распределение кредитов, что часто свидетельствует о сильном институциональном интересе. В таких случаях инвесторы могут получить лишь часть запрошенного ими финансирования, или эмитент может увеличить размер кредита для привлечения дополнительного капитала.
Часть кредита была токенизирована через платформу Desygnate от Sygnum, которая позволяет выпускать частные кредитные сделки в виде ончейн-инвестиционных продуктов. Благодаря токенизации кредит может быть более широко распространен среди квалифицированных инвесторов.
Источник: Sygnum Bank
Компании заявили, что переподписка свидетельствует о растущем спросе инвесторов на доходные продукты, устойчивые к инфляции, особенно на фоне продолжающегося снижения доходности как на традиционных рынках, так и в DeFi.
Ранее в этом году аналитическая компания DeFi Neutrl сообщила о падении доходности, отметив, что годовая процентная ставка по стейблкоинам упала ниже 6% — это значительно меньше, чем двузначные значения доходности, которые инвесторы получали в предыдущем рыночном цикле до медвежьего рынка 2022 года.
Ledn — не единственная компания, предоставляющая кредиты в биткоинах. В январе Coinbase возобновила выдачу кредитов, обеспеченных биткоинами, для клиентов из США, а Morpho Labs упростила процесс кредитования.
В июле издание сообщалось, что Twenty One Capital, поддерживаемый Cantor Fitzgerald, изучает возможность кредитования в долларах США, обеспеченного залогом в биткоинах. Тем временем, как сообщается, JPMorgan Chase рассматривает возможность запуска собственных кредитных продуктов, обеспеченных биткоинами, с потенциальным запуском в 2026 году, хотя сроки могут быть изменены.
Частное кредитование стимулирует бум токенизации
Проект Sygnum–Ledn относится к рынку токенизированного частного кредитования, который в настоящее время является крупнейшим и наиболее быстрорастущим сегментом токенизации активов.
Однако не все кредиты, обеспеченные биткоинами, относятся к частному кредитованию. Кредитные продукты, ориентированные на розничных клиентов, обычно не рассматриваются в этой категории.
Согласно отраслевым данным, частное кредитование в настоящее время составляет более половины всей токенизированной стоимости в блокчейне. По состоянию на среду рынок токенизированного частного кредитования в блокчейне оценивался в $15,6 млрд, что составляет 58% рынка токенизированных реальных активов.
Рост токенизированных частных кредитов. Источник: RWA.xyz
Как отметила компания Galaxy Digital в своем апрельском отчете о криптокредитовании, ончейн-частное кредитование «основано на токенизации, программируемости, полезности и, как следствие, росте доходности».
Согласно июньскому анализу, проведенному DeFi-протоколом Gauntlet и отраслевой платформой RWA.xyz, доходность токенизированных частных кредитов обычно составляет от 8% до 12%.
