Криптовалюта номер один в мире с каждым днём всё больше напоминает зрелый класс активов, поскольку волатильность биткоина продолжает снижаться (да, даже когда он преодолевает исторические максимумы и тут же откатывается назад).
Волатильность биткоина достигла пятилетнего минимума
Биткоин долгое время считался одним из самых волатильных финансовых активов. Резкие колебания его цены на протяжении многих лет отпугивали многих инвесторов. Но что, если я скажу вам, что сейчас биткоин менее волатилен, чем акции технологических компаний?
По данным ecoinometrics, 30-дневная реализованная волатильность биткоина сейчас находится на самом низком уровне почти за пять лет. Эта тенденция сохранялась даже во время громких ралли и коррекций биткоина за последние пять лет.
«Именно то, чего вы ожидаете от зрелого актива».
С 2022 года биткоин часто демонстрировал меньшую волатильность, чем некоторые крупнейшие компании Уолл-стрит, в том числе акции с мегакапитализацией, такие как Nvidia. Во время резких колебаний в технологическом секторе в 2023 и 2024 годах цена Nvidia была более непредсказуемой, чем цена биткоина — актива, печально известного своими резкими скачками.
Даже во время текущего «бычьего» ралли биткоина колебания цен были заметно менее резкими, чем в предыдущие циклы. Макроаналитик Лин Олден недавно заявила CryptoSlate, что, по её мнению, циклы биткоина меняются.
Следует ожидать, что этот цикл будет более продолжительным и «менее экстремальным», чем предыдущие, с сильными движениями вверх, за которыми следуют периоды консолидации, «а не взлётами до небес и падениями».
Все признаки зрелости класса активов
Снижение волатильности биткоина — лишь один из признаков его растущей зрелости. Запуск спотовых биткоин-ETF в США в начале 2024 года стал знаковым событием, открывшим доступ к этому активу для широкой аудитории.
Крупные управляющие активами компании, такие как BlackRock и Fidelity, предлагают розничным и институциональным инвесторам возможность напрямую инвестировать в биткоин с помощью регулируемых биржевых продуктов. Это способствует расширению круга владельцев и повышению ликвидности, сглаживая резкие колебания цен и способствуя более глубокой интеграции биткоина в традиционные рынки.
Более того, недавние изменения в законодательстве теперь позволяют американцам включать биткоины на свои пенсионные счета в размере 401 тыс. Поскольку диверсифицированные портфели поглощают ассигнования в биткоинах, волатильность биткоина еще больше снижается.
Пенсионные фонды, целевые капиталы и страховые компании начали инвестировать в биткоин в рамках своих стратегий по работе с альтернативными активами. Это увеличивает объём торгов со стороны опытных инвесторов и снижает влияние краткосрочных спекулятивных потоков.
Волевые дети становятся взрослыми, которые меняют мир
Цена биткоина всё чаще демонстрирует более высокую корреляцию с более широкими фондовыми рынками в периоды склонности к риску и несклонности к риску, что является ещё одним признаком интеграции и зрелости. Можно спорить о том, было ли это тем, чего мы хотели для биткоина, но это отражает его принятие на массовом рынке. И да, волевые дети становятся взрослыми, которые меняют мир, как это, несомненно, делает биткоин.
Как для обычных инвесторов, так и для институциональных инвесторов снижение волатильности биткоина означает уменьшение риска и более стабильный инвестиционный профиль.
Это также признак того, что биткоин перерастает свою юношескую фазу диких спекулятивных колебаний и турбулентности и становится полноправным членом общества и основой диверсифицированных портфелей. Пора признать, что наш малыш вырос.
