Quand le plus grand acheteur de BTC devient vendeur : Après la vente de 3 588 bitcoins par MicroStrategy, qui rachète ?

marsbitPublié le 2026-07-08Dernière mise à jour le 2026-07-08

Résumé

MicroStrategy, anciennement le plus grand acheteur de Bitcoin, a vendu 3 588 BTC (environ 216 millions de dollars) pour payer des dividendes sur ses actions privilégiées, rompant ainsi sa stratégie d'accumulation. Cette décision intervient alors que la prime mNAV (valeur nette ajustée du bitcoin) a disparu, ce qui signifie que l'entreprise ne peut plus facilement émettre de nouvelles actions pour financer des achats de BTC. Les experts analysent ce tournant : la vente d'actifs nuit au récit d'accumulation, tandis que l'émission d'actions diluerait la valeur. Ils débattent également de la structure de capital crypto (jetons vs. actions) et prévoient que 99% des jetons actuels pourraient disparaître. La discussion s'étend à la guerre des stablecoins : Tether abandonne le marché européen MiCA, Robinhood entre sur le marché, et un consortium de 140 membres lance l'OUSD. Les banques, notamment JPMorgan, pourraient tirer profit des stablecoins pour capter des revenus nets d'intérêt à l'échelle mondiale, au détriment des banques non américaines. Enfin, le marché revient aux fondamentaux, l'IA drainant les capitaux tandis que les actifs à revenus reprennent de la valeur.

Compilation & Traduction : TechFlow Deep Tides

Hôte / Invités: Austin Campbell, Zero Knowledge Group ; Ram Ahluwalia, PDG de Lumida Wealth ; Chris Perkins, Franklin Crypto
Source du podcast : Bits + Bips (filiale d'Unchained)
Titre original : MicroStrategy Vend à Nouveau du Bitcoin pour Couvrir les Dividendes
Date de diffusion : 7 juillet 2026

Résumé des Points Clés

Le contexte de cette table ronde de Bits + Bips est la deuxième vente de Bitcoin par MicroStrategy de Michael Saylor en un mois – 3 588 BTC, liquidés pour environ 216 millions de dollars, utilisés pour payer les dividendes des actions privilégiées. Les trois invités permanents (également co-animateurs) Austin Campbell, Ram Ahluwalia et Chris Perkins décortiquent ce tournant structurel sous leurs angles d'expertise respectifs : lorsque le plus grand acheteur de BTC devient un vendeur régulier, que la prime de la valeur nette ajustée (mNAV) disparaît, que les actions privilégiées tombent en dessous de leur valeur nominale, et que le cycle "imprimer des actions pour acheter du bitcoin" est rompu, que reste-t-il à MicroStrategy ?

Austin ouvre avec une phrase d'un ami gestionnaire de hedge fund – "Saylor détient 5% du bitcoin, peut-être qu'après sa liquidation forcée, cette chose décollera vraiment" – soulignant la logique impitoyable du marché crypto : lorsqu'une personne devient la figure centrale, son effondrement peut être le catalyseur. Ram, du point de vue d'un trader macro, analyse le dilemme du choix : vendre du BTC détruit le récit, émettre de nouvelles actions dilue MSTR. Il mentionne aussi avoir écouté Saylor faire deux discours à Londres, Saylor défendant ardemment les dividendes des actions privilégiées pour restaurer la confiance. Chris, avec son passé en banque d'investissement, souligne que les fondements de l'ingénierie financière sont ébranlés depuis la disparition du mNAV.

Mais la discussion va bien au-delà de MicroStrategy. Les trois personnes approfondissent les questions de structure capitalistique des tokens vs actions – pourquoi aucun cas de succès de "coexistence token + action", l'analogie des cartes Pokémon, et le jugement que 99% des tokens finiront par valoir zéro. La guerre des stablecoins est un autre point central : Tether abandonne le marché européen MiCA, le "problème d'utilité" des stablecoins (peut-on acheter un café avec un stablecoin ?), le trou noir de gouvernance de l'alliance OUSD à 140 membres, l'entrée de Robinhood sur le marché monétaire gouvernemental. La seconde partie s'étend à la signification stratégique des stablecoins bancaires – la théorie de Scott Bessent sur le "retour du marché des eurodollars", JPMorgan pourrait devenir la première banque à mille milliards de dollars, les dépôts en dollars des banques non-américaines seront éliminés – ainsi qu'à la décomposition de l'évaluation de l'IPO de Securitize. Enfin, ils abordent l'effet d'aspiration de l'IA/semi-conducteurs sur les capitaux et le retour aux fondamentaux du marché crypto.

Extraits d'Opinions Remarquables

Sur la vente de BTC par MicroStrategy et le "problème à trois corps"

"Un ami en macro globale m'a dit qu'il est difficile de voir la prochaine vague d'adoption institutionnelle venir des fonds de pension, des fonds souverains, des banques centrales, parce que Saylor détient 5% du bitcoin là-bas. Ses mots exacts : 'Peut-être que la meilleure chose serait que ce type se fasse liquider, et alors cette chose monterait vraiment.'"
"Chaque fois que quelqu'un devient la figure centrale du marché crypto, sa chute est imminente. MicroStrategy est la figure centrale depuis un moment."
"Le récit crypto est maintenant coincé sur ce MicroStrategy. MicroStrategy n'est pas le crypto, le crypto n'est pas MicroStrategy, mais nous sommes tous coincés là-dedans. C'était comme lorsque Bloomberg ne parlait que des PIGS (Portugal, Italie, Grèce, Espagne), le marché finira par s'en sortir."
"Son comportement aujourd'hui est clair – il protège le dividende, espérant que cela ramènera la confiance."

Sur la disparition du mNAV et la rupture de l'ingénierie financière

"Ils ont deux voies : émettre des actions ordinaires diluant MSTR, ou vendre du bitcoin en subissant la destruction du récit."
"Quand la prime du mNAV disparaît, le cycle 'imprimer des actions pour acheter du bitcoin' est rompu. Vous ne pouvez plus émettre à volonté, car le marché ne vous accorde plus de prime."
"Le BTC a en fait augmenté la semaine de la vente – Josh Mandel et Pete Rizzo l'ont tous deux remarqué. Il s'est comporté comme un rachat. Mais les ours diront : la prime est morte, le BTC n'a pas vraiment augmenté, c'est maintenant un vendeur."

Sur les tokens vs actions

"Nous avons déjà le droit des sociétés du Delaware et des centaines d'années de structures capitalistiques. Vous pouvez découper les flux de trésorerie en différentes tranches de dette, et ce qui reste s'appelle des actions. Il n'y a pas une troisième chose appelée 'token' qui puisse être insérée dans cette pile."
"Si vous avez des actions ordinaires, le token doit probablement fonctionner comme des actions privilégiées ou de la dette pour avoir un sens indépendant. S'il s'agit juste d'un autre type d'action, vous feriez mieux de tokeniser directement vos actions."
"Les cartes Pokémon sont une bonne analogie – la société qui émet les cartes et les cartes elles-mêmes sont deux choses différentes. Vous pouvez tokeniser un produit, pas forcément tokeniser des actions."
"Si on regarde les dix prochaines années, 90% des 500 premiers tokens actuels auront disparu. Je pense que ce sera 99%."
"Druckenmiller a dit pendant la bulle Internet : 'J'ai déjà appris cette leçon, je n'ai pas besoin de la réapprendre.'"

Sur la guerre des stablecoins

"Les stablecoins sont les nouveaux revenus nets d'intérêts. Tout le monde veut s'emparer de ces intérêts. Tether gagne tellement d'argent, avec le produit le plus basique – comment puis-je faire la même chose ?"
"Le plus grand défi de tous les stablecoins actuellement est l'utilité. Vous pouvez transférer, mais que pouvez-vous vraiment faire avec un stablecoin ? Pouvez-vous acheter un café avec ?"
"L'attitude de Tether est claire : cela s'appelle du football, pas du football américain, ils ne jouent pas avec les Européens selon leurs règles. BNP Paribas ne peut pas ignorer le marché français, mais Tether peut simplement abandonner un marché."
"OUSD est un 'plan prévu'. 140 membres, des objectifs économiques totalement différents, les détails ne sont pas encore remplis. La partie la plus difficile – la gouvernance – est sautée, la technologie est d'abord lancée."

Sur les stablecoins bancaires et la structure du marché

"Les stablecoins sont essentiellement un retour du marché des eurodollars. Si JPMorgan ou Bank of America émet un stablecoin, ils peuvent gagner de la marge nette d'intérêt (NIM) sur les commerçants thaïlandais ou les fournisseurs chinois."
"JPMorgan pourrait devenir la première banque à atteindre mille milliards de dollars de capitalisation boursière. Ils sont actuellement au-dessus de 900 milliards, dépensant 13 à 16 milliards de dollars par an en technologie."
"Les plus grands perdants seront probablement les banques non américaines qui proposent des comptes de dépôt en dollars. Si je peux directement acheter des stablecoins, pourquoi passer par une banque locale, subir des taux de change et des frais désastreux ?"
"Le trading de Securitize ressemble plus actuellement à une option d'achat – vous pariez sur une probabilité de 10% qu'elle vaille 18 milliards, et 90% qu'elle ne vaille rien."
"Le trimestre dernier, tous les secteurs du S&P 500 ont sous-performé l'indice, sauf les semi-conducteurs. Le capital est aspiré par l'IA."

« Peut-être qu'après sa liquidation, cette chose monterait vraiment »

Austin Campbell: Avant de commencer sérieusement, je veux partager une conversation. Je parlais avec un ami qui fait de la macro globale, l'un des traders les plus doués que je connaisse. Je lui ai demandé ce qu'il pensait du bitcoin, il a dit qu'il était difficile de voir la prochaine vague d'adoption institutionnelle – fonds de pension, fonds souverains, banques centrales – se produire alors que Saylor détient 5% du bitcoin et a une présence aussi importante en tant qu'individu. Ses mots exacts étaient : "Peut-être que la meilleure chose serait que ce type se fasse liquider, et alors cette chose monterait vraiment, et ensuite les autres afflueront." Chaque fois que quelqu'un devient la figure centrale du marché crypto, sa chute est imminente. MicroStrategy est la figure centrale depuis un moment. Je ne peux m'empêcher de penser que, d'une certaine manière, cela fait d'eux un obstacle à la hausse du bitcoin – et cela crée leurs propres problèmes.

Sécurité nationale, contrôles à l'exportation et industrie crypto

Austin Campbell: Avant d'entrer dans le sujet principal, je veux aussi soulever une question plus vaste. Aujourd'hui, le gouvernement tente de réguler le crypto sous un nouvel angle – non pas en empêchant la publication de code, mais en contrôlant qui peut l'utiliser. Ils veulent utiliser les lois sur le contrôle des exportations pour contrôler l'accès à quelque chose déjà publié en vertu du Premier Amendement. Il s'agit essentiellement de choisir des gagnants et des perdants sans loi réellement applicable, sans procédure régulière.

La sécurité nationale est importante, bien sûr, mais nous ne pouvons pas simplement dire "sécurité nationale" et fermer les yeux sans demander pourquoi. Nous ne pouvons pas dire aux gens "utilisez les stablecoins, utilisez les rails crypto pour construire votre vie financière", puis en une seconde couper tout cela au nom de la sécurité nationale ou des contrôles à l'exportation. L'industrie crypto n'est pas assez en colère à ce sujet, c'est notre combat.

MicroStrategy vend à nouveau : 3 588 BTC, 216 millions de dollars

Austin Campbell: Passons au vif du sujet. MicroStrategy a vendu 3 588 bitcoins, encaissant environ 216 millions de dollars en liquidités. C'est actuellement la plus grande vente, après une petite vente de 32 bitcoins pour couvrir les dividendes des actions privilégiées. La question est claire : après la disparition de la prime MSTR, la vente de bitcoin pour couvrir les dividendes deviendra-t-elle une opération régulière ? MicroStrategy est-elle encore un accumulateur, ou est-elle déjà devenue un vendeur régulier ?

D'abord les faits. Ils ont brisé des années de non-vente, d'abord 32 bitcoins, puis un mois plus tard 3 588. Au 5 juillet, MicroStrategy détient 843 775 bitcoins, des réserves en dollars de 2,55 milliards, avec un coût de base de 75 700 dollars par bitcoin – bien supérieur au prix actuel d'un peu plus de 60 000 dollars. MSTR est tombé pour la première fois sous 1 le 27 juin, à 0,99 dollar, avant de se redresser quelque peu. STRC est tombé à 74,57 au plus bas, juste avant le début de l'émission je l'ai vu revenir autour de 90. Le taux de dividende a été augmenté de 50 points de base à 12%. Un nouveau cadre autorise la vente de jusqu'à 12,5 milliards de dollars de bitcoin, plus un plan de rachat prioritaire de STRC.

Chris, vous venez de la banque d'investissement ; Ram, vous faites beaucoup d'investissements. Saylor est passé à la vente de bitcoin du bilan, plutôt que de continuer à émettre des actions MSTR. Qu'est-ce que cela vous dit ?

Choix cornélien : vendre du bitcoin ou diluer les actions

Ram Ahluwalia: Deux voies. Émettre des actions ordinaires – diluer MSTR, le cours baisse. Ou vendre du bitcoin – détruire le récit. La semaine dernière, nous avons mentionné un possible rebond de squeeze à la hausse sur MSTR, et on l'a vu dans les nouvelles. Plus constructif, STRC et STRF ont commencé à se rapprocher de leur valeur nominale ces derniers jours. Ils doivent les ramener à la valeur nominale. S'ils y parviennent, ils peuvent respirer, sinon c'est un problème. Je vois toujours cela comme un actif de trading, sujet à des rebonds violents de squeeze, et nous sommes peut-être au milieu d'un maintenant. Je veux aussi voir la date de vente du bitcoin par rapport à la date d'annonce – si le BTC a tenu ou même augmenté pendant la période de vente, c'est plutôt encourageant.

La semaine dernière, j'étais à Londres, d'abord à un événement Goldman Sachs – bondé, survendu, la quantité de construction institutionnelle est indéniable. Puis à un événement Robinhood, ce qu'ils font avec DeFi est assez étonnant. Avant cela, j'ai aussi écouté Saylor parler deux fois. En montant sur scène, il s'est concentré sur la défense et la protection des dividendes des actions privilégiées, essayant de convaincre l'auditoire de son engagement envers le bitcoin. Il essaie de naviguer ce problème à trois corps.

Austin Campbell: Cela rejoint aussi la divergence entre les haussiers et les baissiers. Les haussiers diront : le mNAV est revenu à 1,09, STRC se redresse, le BTC a augmenté la semaine même de la vente – Josh Mandel et Pete Rizzo l'ont tous deux noté, il s'est comporté comme un rachat. Les baissiers diront : la prime est morte, le BTC n'a pas vraiment augmenté, c'est maintenant un vendeur. Et Roland et Peter Schiff l'ont tous deux souligné. Ma question est : même si les actions privilégiées se sont beaucoup redressées et que Saylor peut maintenant rester inactif un moment, si le BTC ne monte pas, ne serons-nous pas de retour à la case départ dans un an ?

Ram Ahluwalia: Mon intuition est que la semaine dernière, des traders rapides sont entrés pour acheter le creux lors de l'effondrement du volume. C'est de l'argent rapide, pas un investissement à long terme. Ils vendront probablement pour réaliser des bénéfices.

Chris Perkins: Du point de vue de la banque d'investissement, quand la prime du mNAV disparaît, le cycle 'imprimer des actions pour acheter du bitcoin' est rompu. Vous ne pouvez plus émettre à volonté, car le marché ne vous accorde plus de prime. Donc il faut trouver des solutions du côté des actifs. Vendre du bitcoin est faisable en comptabilité – coût de 75 700, prix de marché un peu plus de 60 000, perte comptable mais retour de liquidités. Le problème est que cette action elle-même dit au marché : vous ne croyez plus inconditionnellement à votre propre thèse.

« Problème à trois corps » : Le récit MicroStrategy-Bitcoin-Crypto bloqué

Chris Perkins: Malheureusement, nous sommes coincés. Le récit crypto est maintenant coincé sur ce MicroStrategy. MicroStrategy n'est pas le crypto, le crypto n'est pas MicroStrategy, mais nous sommes tous coincés là-dedans, et il semble que pour avancer, nous devions d'abord digérer cela. Cela me rappelle quand j'allumais Bloomberg autrefois, ils ne parlaient que des PIGS – Portugal, Italie, Grèce, Espagne – tous les jours, et finalement le marché s'en est sorti.

Je suis prêt à tourner la page. Ce qui m'encourage un peu, c'est que le BTC a montré une résistance considérable aujourd'hui. Il y a aussi quelques facteurs positifs de queue – comme Trump déclarant aimer le crypto le jour où le compte Trump a été lancé. J'espère que nous ne nous concentrerons plus sur ce problème à trois corps et que nous reviendrons aux fondamentaux et aux détails d'autres projets. Le crypto, c'est le Bitcoin, le Bitcoin, c'est le crypto, donc MicroStrategy, c'est le crypto – j'espère briser cette équation.

Il y a un autre débat connexe qui émerge : la valeur va-t-elle vers les tokens ou vers les actions ? Vous le voyez sur les marchés privés et publics. Certains disent avec mépris "toute la valeur est dans les actions, le reste est du vent". Je pense que c'est plus complexe que cela.

Tokens vs actions : pas de troisième type de capital

Austin Campbell: Je pense que les deux peuvent fonctionner, mais la difficulté est d'avoir les deux simultanément – à moins de définir très soigneusement les droits de chacun. Nous avons déjà le droit des sociétés du Delaware et des centaines d'années de structures capitalistiques. Vous pouvez découper les flux de trésorerie en différentes tranches de dette, après avoir payé les employés et les créanciers, ce qui reste s'appelle des actions. Il n'y a pas une troisième chose appelée 'token' qui puisse être insérée dans cette pile. Vous pouvez faire jouer au token le rôle d'actions ou de dette, mais en faire un nouveau concept côte à côte avec la dette et les actions – c'est difficile.

Si vous avez des actions ordinaires, le token doit probablement fonctionner comme des actions privilégiées ou de la dette pour avoir un sens indépendant. S'il s'agit juste d'un autre type d'action, vous feriez mieux de tokeniser directement vos actions. Vous pouvez aussi tokeniser un produit, un service, une marchandise – les cartes Pokémon sont une bonne analogie. La société qui émet les cartes et les cartes elles-mêmes sont deux choses différentes, vous pouvez tokeniser le produit sans tokeniser les actions.

Ram Ahluwalia: Cela dépend des cas. Du point de vue de la technologie décentralisée, cela peut être différent – vous pouvez faire apparaître des interfaces utilisateur partout, la logique de gouvernance des actions et des tokens peut être séparée. Dans certains projets, la valeur va clairement vers le token, les actions deviennent une coquille vide. La méthode des capital-risqueurs est d'investir des deux côtés – prendre à la fois des tokens et des actions, pour capter la valeur quelle que soit sa destination finale. Mais honnêtement, tokens et actions coexistant avec une valeur stable – je ne vois pas de cas de réussite clair.

Chris Perkins: Certains demanderont : cette expérience entière de token ne sera-t-elle vue rétrospectivement que comme un produit de l'ère COVID des 3 000 milliards de stimulus et des taux zéro ? Nous avons créé vingt mille tokens, nous ne savons pas ce que c'est, nous pensions que c'était des droits de gouvernance et économiques, et nous revenons au capitalisme traditionnel ?

Je ne le vois pas ainsi. Vous ne pouvez pas nier qu'une véritable utilité émerge : les stablecoins approchent des records historiques, le marché des contrats perpétuels innove, les marchés de prédiction croissent, les RWA et la tokenisation d'actions se concrétisent. L'événement Goldman Sachs était bondé, Robinhood a créé un magasin d'applications DeFi – 12 partenaires, beaucoup d'autres à venir – avec l'assurance de Lloyd's en coulisse, abstraisant le risque. Le marché mûrit.

Austin Campbell: Si on regarde les dix prochaines années, 90% des 500 premiers tokens actuels auront disparu. Est-ce un échec ou un succès ?

Ram Ahluwalia: Si vous avez investi de l'argent dedans, c'est un échec. Je pense que ce n'est pas 90%, c'est 99% qui iront à zéro. La leçon n'a pas changé. Druckenmiller a dit pendant la bulle Internet qu'il avait déjà appris la leçon, pas besoin de la réapprendre. Ces tokens ne capturent pas de valeur, les équipes fondatrices obtiennent des liquidités trop tôt, n'ont aucune incitation à rester pour développer le projet.

Guerre des stablecoins : Tether, Robinhood, OUSD

Austin Campbell: Cet ensemble de dynamiques – Circle interrogé par les régulateurs boursiers, Robinhood entrant sur le marché monétaire gouvernemental, les mouvements de Tether, l'alliance OUSD – comment voyez-vous cela ?

Chris Perkins: Je l'ai vu venir depuis longtemps. L'appétit pour le profit des institutions est sans fin. Si vous êtes un exchange, vous gagnez de l'argent de plusieurs façons : données, frais de transaction, revenus nets d'intérêts. Les stablecoins sont les nouveaux revenus nets d'intérêts. Tout le monde regarde Tether en disant, ces gens gagnent tellement d'argent avec le produit le plus basique – comment puis-je faire la même chose ?

Mais le plus grand défi est l'utilité. Vous pouvez transférer, mais que pouvez-vous vraiment faire avec un stablecoin ? Pouvez-vous acheter un café avec ? C'est encore du "jeu de la patate chaude" – je veux échanger votre stablecoin contre le mien, puis vous gardez le mien, et je gagne des intérêts. La guerre des stablecoins a commencé, elle va empirer avant de s'améliorer. Nous verrons finalement une consolidation. Regardez en arrière la loi CLARITY, les banques devraient la faire passer.

Austin Campbell: Les stablecoins sont souvent discutés comme un produit unique, mais ils ne sont pas du tout la même chose. Robinhood essaie d'attirer des dépôts puis de les déployer dans DeFi – c'est une stratégie de produit d'investissement et de détail. En Europe, c'est plus une stratégie de paiement réglementé. La réaction de Tether est directe – ils veulent faire USAT (Tether version américaine), intéressés par l'économie américaine, mais l'Europe ? "Pas d'offre". Tether juge que cela s'appelle du football, pas du football américain, ils ne jouent pas avec les Européens selon leurs règles. Ils quittent complètement un marché. Vous les voyez être évincés de certains exchanges, Revolut les a aussi retirés. La réponse de Tether : Comme prévu. BNP Paribas ne peut pas ignorer le marché français, mais Tether le peut.

OUSD est un "plan prévu". Une alliance de 140 membres, des objectifs économiques totalement différents, les détails ne sont pas encore remplis. Vous dites que l'émetteur conserve les bénéfices économiques, mais comment les suivre ? Qui a émis le token ? Sur quelle plateforme ? Comment le traiter dans DeFi ? Si c'est en fonction de qui émet, puis-je immédiatement créer une équipe de trading pour racheter les OUSD des autres et émettre les miens ? La partie la plus difficile – la gouvernance – est sautée, la technologie est d'abord lancée.

Coinbase participe aussi à OUSD, mais intelligemment, il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le panier de Circle. S'il s'agissait d'une alliance commerciale sérieuse exigeant qu'OUSD soit votre produit principal, Coinbase ne participerait probablement pas. Ils sont donc sur les deux fronts.

Ram Ahluwalia: "Move fast and break things" est une recette gagnante dans la tech. Elon Musk a fait exploser d'innombrables fusées avant d'arriver au niveau actuel de SpaceX. Mais "avancer vite et casser des choses" avec l'argent des autres ? N'est-ce pas un crime ? OUSD a été lancé comme une torpille, mais certains partenaires ont subi des contre-attaques avant même d'embarquer – c'est le mauvais côté de la collision entre culture tech et culture financière.

Stablecoins bancaires : le retour du marché des eurodollars

Austin Campbell: Les banques émettraient-elles des stablecoins ? Je pense que oui. Dans un monde idéal, les banques conservent les dépôts pour un usage domestique – les prêts existent réellement. Les taux sur les dépôts peuvent augmenter, mais les taux de repo baissent, le coût de financement net est plat. Mais vous voudriez aussi des stablecoins, car les dépôts et les stablecoins font des choses différentes. Comme les actions ne sont pas des obligations. Un client a un dépôt, veut transférer à un bénéficiaire international hors du système bancaire – peut utiliser un stablecoin, mais pas un dépôt.

Ironiquement – Bank of America pourrait émettre un stablecoin, dont les réserves seraient les dépôts chez BofA. Alors vous auriez vraiment le meilleur des deux mondes. Si CLARITY ne limite pas les revenus, ils en seront plutôt contents.

Ram Ahluwalia: Ils vont se précipiter, et ils vont collaborer avec des clients ayant des canaux de distribution. Regardez le succès de Zelle – Zelle a donné un avantage aux grandes banques. Le cadre des stablecoins donne aussi un avantage aux grandes banques sur les banques régionales. Les banques régionales n'ont pas encore fourni de réponse compétitive.

Plus important encore est le point soulevé plusieurs fois par Scott Bessent : Les stablecoins sont essentiellement un retour du marché des eurodollars. Si JPMorgan ou Bank of America émet un stablecoin, ils peuvent maintenant gagner de la marge nette d'intérêt (NIM) sur les commerçants thaïlandais ou les fournisseurs chinois. Les quatre grandes banques américaines – JPMorgan, Wells Fargo, Citi, Bank of America – seule Citi a un vrai réseau de distribution international. Les trois autres ne gagnent pas d'argent sur les clients de leurs clients. Les stablecoins changent cela.

Chris Perkins: Ne sous-estimez pas JPMorgan. Leur activité de commerce électronique est considérable, ils ont des canaux de distribution connectés à ces plateformes. Ils peuvent faire ce que Meta tentait avec Diem et Libra – mais avec leur propre cadre, en ralliant plusieurs banques. Si les démocrates reprennent la Chambre, ils auront même une oreille sympathique chez Elizabeth Warren. JPMorgan pourrait devenir la première banque à mille milliards de dollars de capitalisation. Ils sont actuellement au-dessus de 900 milliards, dépensant 13 à 16 milliards de dollars par an en technologie. Ils sont sensibles à la disruption – ils ont tous vu l'impact du trading fractionné, des commissions nulles sur leurs marges.

Les banques ont déjà des "stablecoins" – ça s'appelle des dépôts. Les gens vous donnent des dollars, vous gardez la plupart des intérêts, en rendez un peu de temps en temps. Mais le problème est que les dépôts des banques ne sont efficaces que dans leur réseau. Les stablecoins permettent à JPMorgan de gagner de l'argent sur les clients des clients du monde entier, pas seulement sur leurs propres clients.

Banques non américaines : les plus grands perdants

Austin Campbell: ZUSD est déjà un code enregistré – ils travaillent sur un stablecoin. Mais je le dis plus directement : Les plus grands perdants des stablecoins en dollars seront probablement les banques non américaines qui proposent des comptes de dépôt en dollars. Si je peux ouvrir un compte en dollars via une banque locale – généralement avec des taux de change désastreux, des frais élevés – et que maintenant je peux directement acheter des stablecoins, cette activité devient obsolète. Et ne sert plus seulement les clients ultra-riches.

S'il faut parler de perdants, les stablecoins en dollars sont une bonne chose pour les quatre grandes banques américaines, les perdants sont probablement des banques comme UBS.

Chris Perkins: Tout produit où "vous me donnez des dollars, je vous rends des dollars, mais je garde toujours les intérêts" est un bon produit.

IPO de Securitize : le trading ressemble à une option d'achat

Austin Campbell: Parlons de l'introduction récente de Securitize. Chiffre d'affaires du T1 en hausse de 39% en glissement annuel, mais perte de 7 millions. Capitalisation de 1,8 milliard. Qu'en pensez-vous ?

Chris Perkins : Le trading de Securitize ressemble plus actuellement à une option d'achat. Vous ne dites pas "je pense qu'elle vaut 1,8 milliard maintenant", vous dites "je pense qu'il y a 10% de chances qu'elle vaille 18 milliards à l'avenir, et 90% de chances qu'elle ne vaille rien, soit rachetée à bas prix, soit meure." La volatilité élevée en est la preuve.

Ram Ahluwalia: En regardant la tendance générale des IPO, les IPO de plus de 10 milliards ont presque toutes une correction de 50% la première année. Si vous voulez détenir Securitize, la bonne approche est probablement de placer un ordre à cours limité bas et d'attendre. Circle est aussi proche de son creux, mais ils ont un vrai fossé concurrentiel. En même temps, Ripple a obtenu une licence MiCA – du Luxembourg, avec droit de passage – mais cela n'aide pas à court terme XRP et RLUSD.

Structure du marché : Aspiration par l'IA et retour aux fondamentaux

Ram Ahluwalia: Le trimestre dernier, tous les secteurs du S&P 500 ont sous-performé l'indice, sauf les semi-conducteurs. Le capital est massivement aspiré par l'IA. Mais ces deux dernières semaines, vous voyez les actions de qualité rebondir, Progressive, Allstate, Berkshire Hathaway, S&P Global, Moody's. Des entreprises de classe mondiale en solde.

Austin Campbell: Cela devrait être une bonne chose pour le crypto. Retour aux fondamentaux. Les choses qui génèrent des revenus montent. Le BTC est de retour à 64K, Hyperliquid à 71,35. Tout finit par revenir aux fondamentaux et aux flux de trésorerie.

Cryptos en tendance

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Questions liées

QQuel est le dilemme principal auquel MicroStrategy est confronté après avoir vendu des bitcoins pour payer des dividendes ?

AMicroStrategy est confronté à un dilemme majeur : soit émettre de nouvelles actions ordinaires, ce qui diluerait la valeur de l'action MSTR, soit vendre des bitcoins de son bilan, ce qui sape le récit de l'entreprise comme acheteur inconditionnel de Bitcoin. Les deux options ont des conséquences négatives significatives.

QSelon les experts, pourquoi la prime mNAV est-elle cruciale pour le modèle économique de MicroStrategy ?

ALa prime mNAV (valeur nette ajustée au marché) était au cœur du modèle de "l'ingénierie financière" de MicroStrategy. Elle permettait à l'entreprise d'émettre des actions à un prix supérieur à la valeur de ses actifs Bitcoin sous-jacents, finançant ainsi l'achat de plus de BTC. La disparition de cette prime a brisé ce cycle et oblige désormais l'entreprise à puiser dans ses actifs.

QQuel est le principal défi auquel sont confrontées les stablecoins selon la discussion ?

ALe principal défi pour les stablecoins est l'utilité réelle. Bien qu'elles soient excellentes pour les transferts, il existe peu d'utilisations concrètes au-delà (comme acheter un café). Actuellement, leur modèle repose souvent sur un jeu de "chaises musicales" où les émetteurs cherchent à capter les revenus d'intérêts, plutôt que sur une utilité économique profonde.

QQuelle conséquence majeure l'émission de stablecoins par les grandes banques américaines pourrait-elle avoir selon l'analyse ?

AL'émission de stablecoins par des banques comme JPMorgan permettrait essentiellement de rapatrier le marché des eurodollars. Elles pourraient capter les marges d'intérêt nettes (NIM) sur les transactions internationales (ex: un commerçant thaïlandais payant un fournisseur chinois), un marché actuellement hors de portée pour la plupart des grandes banques américaines dépourvues d'un large réseau international de dépôts.

QPourquoi l'analogie avec les cartes Pokémon est-elle utilisée dans le débat sur les jetons (tokens) versus les actions ?

AL'analogie avec les cartes Pokémon illustre la distinction entre la valorisation de l'entreprise émettrice (The Pokémon Company) et la valorisation de ses produits (les cartes). Cela démontre qu'il est possible de tokeniser un produit, un service ou un actif sans nécessairement tokeniser les capitaux propres de l'entreprise elle-même, évitant ainsi la complexité d'ajouter un "jeton" comme troisième élément dans la structure capitalistique traditionnelle (dette/actions).

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marsbitIl y a 8 mins

La première star de la chaîne Robinhood est un Meme de chat : les investisseurs particuliers déterrent « CashCat », ancien nom de l’entreprise, et le PDG joue le jeu

Robinhood Chain, la nouvelle blockchain de la plateforme de trading, a vu son premier succès populaire émerger une semaine seulement après le lancement de son mainnet : un jeton memecoin nommé CASHCAT. Basé sur l'ancien nom de travail "CashCat" de Robinhood, une anecdote confirmée par le PDG Vlad Tenev, le jeton a connu une hausse de plus de 1700% en 24 heures, atteignant une capitalisation de 120 millions de dollars. Alors que la blockchain est officiellement axée sur la tokenisation d'actions, CASHCAT, un jeton sans utilité déclaré, a capté toute l'attention des traders. Le PDG Tenev a alimenté l'engouement en tweetant sur l'efficacité de la chaîne pour les memecoins, bien qu'il n'ait pas nommé CASHCAT directement. L'article met en garde contre les risques élevés liés à la faible liquidité de cette nouvelle chaîne, ainsi que contre l'apparition de jetons homonymes sur d'autres blockchains (comme Solana) et de faux comptes de personnalités promouvant ces copies, invitant les investisseurs à une extrême prudence.

marsbitIl y a 10 mins

La première star de la chaîne Robinhood est un Meme de chat : les investisseurs particuliers déterrent « CashCat », ancien nom de l’entreprise, et le PDG joue le jeu

marsbitIl y a 10 mins

La régulation des crypto-monnaies pourrait évoluer ce mois-ci alors que la SEC avance sa proposition de "safe harbor"

L'agence américaine des valeurs mobilières (SEC) a mis à jour son programme de réglementation, indiquant son intention de publier dès ce mois-ci sa proposition de réglementation pour les cryptomonnaies, intitulée "Regulation Crypto". Cette initiative marque un changement significatif, s'éloignant des actions en justice antérieures pour établir un cadre formel visant à apporter de la clarté au secteur. La proposition prévoit la création de zones de sécurité et d'exemptions pour certaines activités sur la blockchain, notamment la finance décentralisée (DeFi) et les titres tokenisés. Elle pourrait permettre aux jeunes entreprises éligibles de lever jusqu'à 75 millions de dollars via des contrats d'investissement en cryptomonnaie. Un aspect clé stipule qu'un token ne serait plus traité comme un titre une fois que les développeurs ont cessé d'en être la force motrice et ont rempli leurs promesses aux investisseurs. Parallèlement, la loi CLARITY, soutenue par des législateurs, est présentée comme nécessaire pour une certitude à long terme. Si elle n'est pas adoptée d'ici août 2026, la réglementation de la SEC deviendrait le principal cadre régissant les marchés américains des cryptomonnaies.

TheNewsCryptoIl y a 22 mins

La régulation des crypto-monnaies pourrait évoluer ce mois-ci alors que la SEC avance sa proposition de "safe harbor"

TheNewsCryptoIl y a 22 mins

CASHCAT dépasse le milliard de capitalisation boursière ! Robinhood Chain devient viral

L'article annonce l'explosion du memecoin CASHCAT, dont la valeur de marché a dépassé 1 milliard de dollars en seulement 24 heures, mettant en lumière la Robinhood Chain et la plateforme de lancement de memes Noxa.fi. Noxa.fi est présenté comme une plateforme de lancement multichaine clé sur Robinhood Chain, facilitant la création de tokens avec des frais bas (0.0005 ETH) et un lancement immédiat sur Uniswap V3. Elle intègre des mécanismes anti-« sniping » pour protéger les lancements. Dans l'écosystème Robinhood Chain, dominé par les tokens lancés via Noxa.fi, CASHCAT est le leader avec une capitalisation de 1,3 milliard de dollars, tirant parti d'un récit lié à un ancien nom envisagé pour Robinhood. D'autres memes comme GME (40 millions de dollars) et DIH (41 millions de dollars) sont également mentionnés. L'article met en garde contre la nature spéculative et volatile de ces actifs. Enfin, un guide rapide explique comment participer : configurer le réseau Robinhood Chain (Chainlist), utiliser des ponts comme Arbitrum ou Relay pour transférer des fonds, et suivre les prix sur des plateformes comme GMGN ou DEX Screener.

Foresight NewsIl y a 40 mins

CASHCAT dépasse le milliard de capitalisation boursière ! Robinhood Chain devient viral

Foresight NewsIl y a 40 mins

Dollars en garantie : comment se forme le « deuxième étage du dollar » au-dessus des stablecoins ?

L'article examine la formation du "dollar collatéral", une couche secondaire de créances en dollars construite sur les stablecoins, et différencie ce mécanisme du système eurodollar traditionnel. L'auteur explique que les stablecoins représentent une créance en dollars tokenisée, mais ne reproduisent pas la capacité d'expansion du crédit des dépôts eurodollars. Alors que le système eurodollar crée de l'élasticité monétaire dès l'émission d'un dépôt bancaire, les stablecoins remplacent principalement certains soldes opérationnels. Leur véritable potentiel systémique émerge lorsqu'un intermédiaire financier utilise des stablecoins comme collatéral pour émettre une nouvelle créance en dollars (la "deuxième couche"), et qu'une troisième partie finance cette créance à une valeur proche du pair. L'article décrit les conditions nécessaires à cette transformation : un contrôle juridique et opérationnel solide sur les jetons, une décote rigoureuse couvrant les risques (émetteur, liquidité, rachat) et la pérennité du financement de la créance secondaire. La pression dans cette chaîne se propage différemment : la première vulnérabilité apparaît au niveau de la créance secondaire (via des appels de marge et une hausse des décotes), bien avant tout problème potentiel de rachat du stablecoin sous-jacent. En conclusion, le "dollar collatéral" n'est pas le stablecoin lui-même, mais la créance en dollars de seconde couche qui est acceptée et financée comme quasi-monnaie. Son élasticité dépend de la volonté des bilans de traiter cette créance comme un actif liquide, et non de la qualité des réserves du stablecoin.

marsbitIl y a 45 mins

Dollars en garantie : comment se forme le « deuxième étage du dollar » au-dessus des stablecoins ?

marsbitIl y a 45 mins

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Qu'est ce que BITCOIN

Comprendre HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) et sa position dans l'espace crypto Ces dernières années, le marché des cryptomonnaies a connu une augmentation de la popularité des monnaies mèmes, suscitant l'intérêt non seulement des traders, mais aussi de ceux qui recherchent un engagement communautaire et une valeur divertissante. Parmi ces jetons uniques, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) est un projet intrigant qui mêle des références culturelles à l'univers des cryptomonnaies. Cet article explore les aspects clés de HarryPotterObamaSonic10Inu, en examinant ses mécanismes, son ethos axé sur la communauté, et son engagement avec le paysage crypto plus large. Qu'est-ce que HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) ? Comme son nom l'indique, HarryPotterObamaSonic10Inu est une monnaie mème construite sur la blockchain Ethereum, classée selon la norme ERC-20. Contrairement aux cryptomonnaies traditionnelles qui peuvent mettre l'accent sur l'utilité pratique ou le potentiel d'investissement, ce jeton prospère grâce à sa valeur divertissante et à la force de sa communauté. Le projet vise à favoriser un environnement où des utilisateurs engagés peuvent se rassembler, partager des idées et participer à des activités inspirées par divers phénomènes culturels. Une caractéristique notable de HarryPotterObamaSonic10Inu est son absence de taxe sur les transactions. Cet élément attrayant vise à encourager le trading et l'implication de la communauté, sans frais supplémentaires pouvant décourager les petits traders. L'offre totale de la monnaie est fixée à un milliard de jetons, un chiffre qui marque son intention de maintenir une circulation substantielle au sein de la communauté. Créateur de HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Les origines de HarryPotterObamaSonic10Inu sont quelque peu obscures ; les détails concernant le créateur restent inconnus. Le développement de ce jeton ne comporte pas d'équipe identifiable ou de plan explicite, ce qui n'est pas rare dans le secteur des monnaies mèmes. Au lieu de cela, le projet a émergé de manière organique, son progrès s'appuyant fortement sur l'enthousiasme et la participation de sa communauté. Investisseurs de HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) En ce qui concerne les investissements externes et le soutien, HarryPotterObamaSonic10Inu reste également ambigu. Le jeton ne mentionne aucune fondation d'investissement connue ou un soutien organisationnel significatif. Au lieu de cela, le cœur battant du projet est sa communauté de base, qui informe sa croissance et sa durabilité par des actions collectives et un engagement dans l'espace crypto. Comment fonctionne HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) ? En tant que monnaie mème, HarryPotterObamaSonic10Inu opère principalement en dehors des cadres traditionnels qui régissent souvent la valeur des actifs. Plusieurs aspects distinctifs définissent comment le projet fonctionne : Transactions sans taxe : Sans frais de taxe sur les transactions, les utilisateurs peuvent acheter et vendre librement le jeton sans se préoccuper de frais cachés. Engagement communautaire : Le projet prospère grâce à l'interaction communautaire, exploitant les plateformes de médias sociaux pour créer du bruit et faciliter l'implication. Les discussions, le partage de contenu et l'engagement sont des éléments cruciaux qui aident à étendre sa portée et à favoriser la loyauté parmi les supporters. Pas d'utilité pratique : Il est important de noter que HarryPotterObamaSonic10Inu n'offre pas d'utilité concrète au sein de l'écosystème financier. Au contraire, il est classé comme un jeton principalement pour des activités de divertissement et communautaires. Référence culturelle : Le jeton intègre habilement des éléments de la culture populaire pour susciter l'intérêt, s'adressant à la fois aux amateurs de mèmes et aux suiveurs de crypto. HarryPotterObamaSonic10Inu illustre comment les monnaies mèmes fonctionnent différemment des projets de cryptomonnaies plus traditionnels, entrant sur le marché en tant que constructions sociales innovantes plutôt qu'actifs utilitaires. Chronologie de HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) L'histoire de HarryPotterObamaSonic10Inu est jalonnée de plusieurs étapes notables : Création : Le jeton est né d'un mème viral, captivant l'imagination de nombreux passionnés de crypto. Les dates de création spécifiques ne sont pas disponibles, soulignant son ascension organique. Listing sur les échanges : HarryPotterObamaSonic10Inu a fait son apparition sur divers échanges, permettant un accès et un trading plus faciles par la communauté. Initiatives d'engagement communautaire : Activités en cours visant à améliorer l'interaction communautaire, y compris des concours, des campagnes sur les réseaux sociaux, et la génération de contenu par des fans et des défenseurs. Plans d'expansion futurs : La feuille de route du projet comprend le lancement d'une collection NFT, de marchandises, et d'un site eCommerce lié à ses thèmes culturels, engageant davantage la communauté et tentant d'ajouter plus de dimensions à son écosystème. Points clés concernant HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) Nature axée sur la communauté : Le projet privilégie l'apport collectif et la créativité, garantissant que l'implication des utilisateurs est au cœur de son développement. Classification de monnaie mème : Il représente l'apogée de la cryptomonnaie basée sur le divertissement, se distinguant des véhicules d'investissement traditionnels. Pas d'affiliation directe avec Bitcoin : Malgré la similitude dans le nom du ticker, HarryPotterObamaSonic10Inu est distinct et n'a aucun lien avec Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies établies. Focus sur la collaboration : HarryPotterObamaSonic10Inu est conçu pour créer un espace de collaboration et de partage d'histoires parmi ses détenteurs, offrant une voie pour la créativité et le lien communautaire. Perspectives d'avenir : L'ambition de s'étendre au-delà de son concept initial vers des NFT et des marchandises dessine un chemin pour le projet afin de potentiellement entrer dans des avenues plus grand public au sein de la culture numérique. Alors que les monnaies mèmes continuent de captiver l'imagination de la communauté des cryptomonnaies, HarryPotterObamaSonic10Inu (ERC-20) se distingue par ses liens culturels et son approche centrée sur la communauté. Bien qu'il ne corresponde pas au modèle typique d'un jeton axé sur l'utilité, son essence réside dans la joie et la camaraderie cultivées parmi ses supporters, soulignant la nature en évolution des cryptomonnaies dans un âge de plus en plus numérique. À mesure que le projet continue de se développer, il sera important de surveiller comment les dynamiques communautaires influencent sa trajectoire dans le paysage toujours changeant de la technologie blockchain.

1.8k vues totalesPublié le 2024.04.01Mis à jour le 2024.12.03

Comment acheter BTC

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Bitcoin (BTC) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Bitcoin (BTC).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Bitcoin (BTC)Après avoir acheté vos Bitcoin (BTC), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Bitcoin (BTC)Tradez facilement Bitcoin (BTC) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

5.5k vues totalesPublié le 2024.12.12Mis à jour le 2026.06.02

Qu'est ce que $BITCOIN

OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) : Une Analyse Complète Introduction à OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) est un projet basé sur la blockchain opérant sur le réseau Solana, qui vise à combiner les caractéristiques des métaux précieux traditionnels avec l'innovation des technologies décentralisées. Bien qu'il partage un nom avec Bitcoin, souvent appelé “or numérique” en raison de sa perception en tant que réserve de valeur, OR DÉMATÉRIEL est un jeton distinct conçu pour créer un écosystème unique au sein du paysage Web3. Son objectif est de se positionner comme un actif numérique alternatif viable, bien que les spécificités concernant ses applications et fonctionnalités soient encore en développement. Qu'est-ce qu'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) est un jeton de cryptomonnaie explicitement conçu pour une utilisation sur la blockchain Solana. Contrairement à Bitcoin, qui joue un rôle de stockage de valeur largement reconnu, ce jeton semble se concentrer sur des applications et caractéristiques plus larges. Les aspects notables incluent : Infrastructure Blockchain : Le jeton est construit sur la blockchain Solana, connue pour sa capacité à gérer des transactions rapides et peu coûteuses. Dynamique de l'Offre : OR DÉMATÉRIEL a une offre maximale plafonnée à 100 quadrillions de jetons (100P $BITCOIN), bien que les détails concernant son offre en circulation soient actuellement non divulgués. Utilité : Bien que les fonctionnalités précises ne soient pas explicitement décrites, il y a des indications que le jeton pourrait être utilisé pour diverses applications, impliquant potentiellement des applications décentralisées (dApps) ou des stratégies de tokenisation d'actifs. Qui est le Créateur d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? À l'heure actuelle, l'identité des créateurs et de l'équipe de développement derrière OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) reste inconnue. Cette situation est typique parmi de nombreux projets innovants dans l'espace blockchain, en particulier ceux alignés avec la finance décentralisée et les phénomènes de meme coin. Bien qu'une telle anonymité puisse favoriser une culture axée sur la communauté, elle intensifie les préoccupations concernant la gouvernance et la responsabilité. Qui sont les Investisseurs d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) ? Les informations disponibles indiquent qu'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) n'a pas de bailleurs de fonds institutionnels connus ou d'investissements en capital-risque notables. Le projet semble fonctionner sur un modèle peer-to-peer axé sur le soutien et l'adoption de la communauté plutôt que sur des voies de financement traditionnelles. Son activité et sa liquidité se situent principalement sur des échanges décentralisés (DEX), tels que PumpSwap, plutôt que sur des plateformes de trading centralisées établies, soulignant davantage son approche de base. Comment fonctionne OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) Les mécanismes opérationnels d'OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) peuvent être élaborés en fonction de sa conception blockchain et des attributs du réseau : Mécanisme de Consensus : En s'appuyant sur le mécanisme de preuve d'historique (PoH) unique de Solana combiné à un modèle de preuve d'enjeu (PoS), le projet assure une validation efficace des transactions contribuant à la haute performance du réseau. Tokenomics : Bien que des mécanismes déflationnistes spécifiques n'aient pas été largement détaillés, l'immense offre maximale de jetons implique qu'elle pourrait répondre à des microtransactions ou à des cas d'utilisation de niche qui restent à définir. Interopérabilité : Il existe un potentiel d'intégration avec l'écosystème plus large de Solana, y compris diverses plateformes de finance décentralisée (DeFi). Cependant, les détails concernant des intégrations spécifiques restent non spécifiés. Chronologie des Événements Clés Voici une chronologie qui met en évidence des jalons significatifs concernant OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) : 2023 : Le déploiement initial du jeton a lieu sur la blockchain Solana, marqué par son adresse de contrat. 2024 : OR DÉMATÉRIEL gagne en visibilité en devenant disponible à la négociation sur des échanges décentralisés comme PumpSwap, permettant aux utilisateurs de l'échanger contre SOL. 2025 : Le projet connaît une activité de trading sporadique et un intérêt potentiel pour des engagements dirigés par la communauté, bien qu'aucun partenariat notable ou avancée technique n'ait été documenté jusqu'à présent. Analyse Critique Forces Scalabilité : L'infrastructure sous-jacente de Solana prend en charge des volumes de transactions élevés, ce qui pourrait améliorer l'utilité de $BITCOIN dans divers scénarios de transaction. Accessibilité : Le potentiel faible prix de négociation par jeton pourrait attirer les investisseurs de détail, facilitant une participation plus large grâce aux opportunités de propriété fractionnée. Risques Manque de Transparence : L'absence de bailleurs de fonds, de développeurs ou de processus d'audit connus publiquement peut susciter du scepticisme quant à la durabilité et à la fiabilité du projet. Volatilité du Marché : L'activité de trading dépend fortement du comportement spéculatif, ce qui peut entraîner une volatilité des prix significative et une incertitude pour les investisseurs. Conclusion OR DÉMATÉRIEL ($BITCOIN) émerge comme un projet intrigant mais ambigu au sein de l'écosystème Solana en rapide évolution. Bien qu'il tente de tirer parti du récit de “l'or numérique”, son éloignement du rôle établi de Bitcoin en tant que réserve de valeur souligne la nécessité d'une différenciation plus claire de son utilité prévue et de sa structure de gouvernance. L'acceptation et l'adoption futures dépendront probablement de la résolution de l'opacité actuelle et de la définition plus explicite de ses stratégies opérationnelles et économiques. Remarque : Ce rapport englobe des informations synthétisées disponibles jusqu'en octobre 2023, et des développements peuvent avoir eu lieu au-delà de la période de recherche.

129 vues totalesPublié le 2025.05.13Mis à jour le 2025.05.13

Discussions

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