Le marché général faiblit, mais UNI atteint un nouveau plus haut de l'année
Le 31 août, le marché des cryptomonnaies s'est globalement affaibli, les principales devises affichant des baisses généralisées. Cependant, le jeton Uniswap, UNI, a réalisé une performance indépendante, avec une hausse de plus de 10% sur la journée, franchissant brièvement 5,40 dollars pour atteindre son plus haut niveau depuis janvier de cette année.
La hausse actuelle d'UNI n'est pas uniquement portée par un sentiment à court terme. L'expansion de l'écosystème Unichain, le mécanisme de rachat et de destruction de jetons financé par les frais du protocole, ainsi que la croissance rapide des volumes de transaction d'actions américaines tokenisées et d'actifs du monde réel (RWA) sur Robinhood Chain, ont ensemble amélioré les attentes du marché quant à la capacité de capture de valeur d'UNI.
Unichain, le réseau de seconde couche dédié à Uniswap, utilise la technologie Flashblocks permettant des confirmations rapides d'environ 200 millisecondes, ce qui a favorisé une croissance rapide du volume des transactions et de la valeur totale bloquée. Avec l'amélioration de l'expérience de transaction et de la liquidité, Uniswap évolue d'un simple DEX sur Ethereum vers une infrastructure de transaction couvrant des actifs multi-chaînes.
Les revenus du protocole commencent à se transformer en demande d'achat pour UNI
Uniswap a progressivement activé un mécanisme de frais de protocole dans ses versions v2, v3 et v4. Une partie des frais générés par le protocole est dirigée vers le contrat intelligent TokenJar, utilisé pour racheter et détruire des UNI sur le marché secondaire.
Au moment de la publication de l'article original, le nombre total d'UNI détruits dépassait déjà 100 millions de jetons. Cela a modifié la situation passée d'UNI, qui était principalement un jeton de gouvernance sans capture de valeur directe. Avec l'augmentation des volumes de transaction et des frais, l'échelle des rachats et destructions devrait s'accroître en parallèle, fournissant à UNI une demande d'achat fondamentale plus directe.
L'intégration d'Uniswap avec Robinhood Chain est le principal facteur d'incrément récent. Le volume quotidien des actions américaines tokenisées et des RWA traité par Uniswap a dépassé 130 millions de dollars, soit une multiplication par près de 10 par rapport au mois précédent ; les revenus mensuels provenant des frais du protocole ont augmenté de plus de 100%, dépassant 30 millions de dollars.
Maintenir 5 dollars est essentiel pour ensuite viser 10 dollars
Les revenus actuels du protocole Uniswap, la destruction de jetons et les volumes de RWA montrent tous des signes d'amélioration, conférant à UNI un support de valeur plus clair que le simple récit de gouvernance.
Mais l'ensemble du marché des cryptos reste soumis à l'aversion au risque macroéconomique et au resserrement de la liquidité. Dans un environnement où la tendance du Bitcoin est faible, il est difficile pour un simple altcoin de maintenir une hausse indépendante sans correction sur le long terme. Après son ascension rapide, UNI pourrait toujours connaître des prises de bénéfices à court terme.
5 dollars est actuellement le principal seuil psychologique, représentant également un niveau de support découlant de l'ancienne résistance de l'année. Si UNI retrace mais maintient le support des 5 dollars, la structure de cette percée reste valide ; une fois la liquidité du marché restaurée, le prix pourrait continuer à progresser sur cette base, visant le niveau important avoisinant les 10 dollars.
