Robinhood Chain devient le principal moteur de croissance des revenus du protocole
L'UNI a augmenté d'environ 15 % au cours des 24 dernières heures, une hausse alimentée par une combinaison de facteurs : l'utilisation du protocole, les revenus issus des frais, l'économie du jeton et des avancées techniques, et non par une simple annonce provoquant un rebond à court terme.
Le volume des transactions et les frais sur le protocole Uniswap ont récemment augmenté de manière significative, et Robinhood Chain en est la principale source de contribution. Dans un contexte où la croissance des frais dans l'ensemble du secteur des DEX ralentit, voire baisse, les frais mensuels d'Uniswap restent proches de leurs précédents sommets.
Certaines analyses on-chain indiquent qu'au cours des 24 dernières heures, environ 80 % des revenus du protocole Uniswap provenaient de Robinhood Chain, les actifs comme CASHCAT et PONS ayant contribué à une part importante des transactions. Les frais mensuels d'Uniswap ont augmenté de plus de 100 % en glissement mensuel, dépassant un total de 30 millions de dollars.
Le marché commence à considérer l'UNI comme une exposition aux revenus du protocole
Les nouveaux paires de trading de tokens d'actions ajoutées par Robinhood Chain utiliseront Uniswap pour le routage de la liquidité, augmentant ainsi le volume des transactions et les revenus provenant des frais.
Lorsque les revenus réels provenant des frais d'un protocole augmentent, alors que ceux de ses concurrents stagnent ou diminuent, le marché a tendance à réévaluer la valorisation du token de gouvernance. L'UNI évolue progressivement d'un simple token de gouvernance statique vers une exposition indirecte aux revenus du protocole Uniswap et à la croissance des RWA.
Le commutateur de frais et le mécanisme de brûlage renforcent encore cette logique. Plus de 100 millions d'UNI ont déjà été définitivement brûlés via un contrat de brûlage dédié, représentant environ 10 % de l'offre totale. La valeur des UNI brûlés au cours des 10 derniers jours dépasse 300 000 dollars, et la valeur cumulée des destructions est estimée à environ 160 millions de dollars.
Après avoir dépassé les 5 dollars, le couvert des positions courtes amplifie la hausse
L'UNI est repassé au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours et a franchi la zone de résistance située entre 4 et 4,85 dollars, transformant la précédente pression en un support potentiel.
Après avoir continué à dépasser les niveaux de 5 dollars, 5,20 dollars et 5,40 dollars, les traders de tendance ont commencé à suivre la hausse. Lors d'une forte augmentation intraséance, environ 300 000 dollars de positions courtes sur l'UNI ont été liquidées, tandis que la liquidation des positions longues était faible, indiquant que le couvert des positions courtes a encore amplifié la hausse.
La situation actuelle est le résultat d'une combinaison d'une amélioration des revenus, du récit sur le brûlage, d'une percée technique et du couvert des positions courtes. Si les revenus du protocole continuent d'augmenter, la réévaluation de la valorisation de l'UNI pourrait se poursuivre ; si le prix retombe en dessous de 4,85 dollars, la fiabilité de la récente percée à court terme sera nettement réduite.
