Auteur | Azuma (@azuma_eth)
Le 29 août, Outcome, le marché de prédiction de l'écosystème Hyperliquid, a officiellement annoncé avoir effectué son déploiement sur le mainnet d'Hyperliquid en tant que premier projet HIP-4 Builder sans autorisation – pour obtenir ce sésame, l'équipe Outcome a misé 500 000 HYPE en garantie, d'une valeur d'environ 42 millions de dollars à l'époque.
Le lancement d'Outcome signifie qu'Hyperliquid a officiellement tiré le premier coup de la phase de déploiement sans autorisation HIP-4, et marque l'entrée de l'expansion d'Hyperliquid dans le créneau des marchés de prédiction dans l'ère des Builders.
Face à la domination en termes d'utilisateurs et de notoriété de plateformes leaders comme Kalshi ou Polymarket, Hyperliquid a du mal à rattraper son retard simplement en créant quelques marchés. La voie qu'il a choisie est d'ouvrir ses infrastructures de trading, de carnet d'ordres, de marge et de règlement sur chaîne, ses points forts, et de confier la recherche d'utilisateurs, l'exploitation des produits et la création de marchés aux équipes tierces de son écosystème.
C'est le chemin qu'avait déjà emprunté le HIP-3. Aujourd'hui, les marchés personnalisés créés par les Builders tiers sont devenus une partie importante de l'écosystème Hyperliquid, et trade.xyz est l'un des exemples de réussite les plus représentatifs.
La même question se pose maintenant pour le HIP-4 – alors qu'Hyperliquid ouvre la scène des marchés de prédiction aux acteurs tiers, qui pourra le premier trouver des utilisateurs, établir de la liquidité et finalement devenir le trade.xyz des marchés de prédiction ?
Outre Outcome qui a déjà pris les devants, des équipes comme Unit, Skew, trade.xyz ont également exprimé leur intérêt ou commencé à se positionner sur le HIP-4. Une bataille pour l'accès, la liquidité et les utilisateurs des marchés de prédiction d'Hyperliquid vient de commencer.
Qu'est-ce que le HIP-4 ? (À ignorer si vous êtes familier)
En bref, le HIP-4 est un mécanisme de « marchés de résultats » (Outcome Markets) lancé par Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de trader sur l'issue d'un événement futur.
Prenons l'exemple du marché binaire le plus simple : les utilisateurs peuvent trader sur « si quelque chose va se produire ou non ». Si le résultat final est « oui », le contrat se règle à 1 ; s'il est « non », il se règle à 0 – les premiers marchés lancés sur le mainnet d'Hyperliquid étaient des contrats binaires intrajournaliers liés au prix du BTC, permettant aux utilisateurs de trader sur le fait que le BTC soit supérieur à un prix donné à un moment précis.
D'un point de vue produit, cela permet naturellement au HIP-4 de prendre en charge un grand nombre de scénarios de trading comme les marchés de prédiction ou les options binaires. Mais l'une des plus grandes différences avec des plateformes comme Polymarket est que le HIP-4 ne tente pas de construire un marché de prédiction isolé, mais s'appuie directement sur l'infrastructure de trading HyperCore d'Hyperliquid, partageant le système sous-jacent de trading et de règlement avec les marchés spot et perpétuels existants.
Le déploiement sans autorisation est le changement clé de la prochaine phase du HIP-4. À l'avenir, les validateurs n'auront plus à examiner manuellement chaque marché d'événement spécifique, mais approuveront d'abord des modèles standardisés. Les Builders tiers pourront ensuite créer des marchés spécifiques dans ces cadres de modèles et partager les revenus des frais avec Hyperliquid. En contrepartie de l'obtention de cette autorisation, le déployeur doit miser 500 000 HYPE (identique au HIP-3), avec une période de blocage de 6 mois, et est responsable du bon fonctionnement et du règlement des marchés.
En d'autres termes, l'objectif d'Hyperliquid n'est pas seulement de devenir le prochain Polymarket, mais plutôt de construire une infrastructure de trading de base pour les marchés de prédiction, puis de laisser différentes équipes rivaliser sur cette même infrastructure.
Le HIP-3 a déjà prouvé que ce modèle pouvait permettre l'émergence d'un Trade.xyz ; maintenant, c'est au tour du HIP-4, et les nouveaux Builders arrivent progressivement sur le marché.
- Note d'Odaily : Voir « Le HIP-4 ouvre le déploiement sans autorisation, Hyperliquid peut-il tuer Polymarket ? ».
Outcome : Frapper le premier
En tant que premier marché déployé, Outcome est clairement le joueur le plus avancé de l'écosystème HIP-4.
Dès mai dernier, Outcome avait publiquement annoncé avoir levé 500 000 HYPE ; et après l'ouverture du déploiement sans autorisation HIP-4, il a rapidement annoncé être la première équipe à déployer un marché sur le mainnet. Selon la description de l'équipe Outcome, ces 500 000 HYPE sont misés en garantie, fournissant une garantie économique de plus de 42 millions de dollars pour l'intégrité de son marché.
En termes d'orientation produit, les plans actuels d'Outcome couvrent les cryptomonnaies, les actions, les indices, les matières premières et les événements sportifs. Actuellement, 28 événements de prédiction sont déjà en ligne, avec un volume de transactions cumulé atteignant 1,16 million de dollars en 2 jours. Pour capter la liquidité précoce, Outcome a également lancé un programme de récompenses pour les transactions d'un montant total supérieur à 1 million de dollars.
En résumé, le plus grand avantage d'Outcome est d'être le premier – il n'a plus besoin d'expliquer au marché « ce qu'il prépare », il est déjà entré dans la phase d'exploitation réelle.
Cependant, « le premier » ne signifie pas nécessairement qu'il deviendra le plus grand. La véritable difficulté des marchés de prédiction n'est pas seulement de déployer un contrat, mais de créer de manière continue des marchés ayant une valeur de transaction, et de résoudre les problèmes de liquidité, d'acquisition d'utilisateurs et de distribution sur le marché. Ce qu'Outcome doit maintenant prouver, c'est sa capacité à transformer l'étiquette « d'early bird » en un avantage d'échelle réel.
Skew : Le deuxième projet lancé
Après Outcome, un autre projet Builder HIP-4, Skew, a également déployé son premier contrat d'événement sur le mainnet d'Hyperliquid ce matin.
Le plus grand avantage de Skew est d'avoir conclu un partenariat avec la société cotée au Nasdaq Hyperion DeFi, qui lui fournira 500 000 HYPE pour satisfaire à l'exigence de mise. Il est à noter que la collaboration entre Hyperion DeFi et Skew en juillet concernait le HIP-3, pour construire des marchés de contrats perpétuels pour les clients institutionnels, mais s'est rapidement tournée vers le HIP-4 en août.
Selon les informations divulguées par Skew sur ses réseaux sociaux officiels, le projet avait précédemment ouvert les inscriptions pour des tests. Au 6 août, plus de 40 000 utilisateurs uniques s'étaient inscrits pour demander un accès à la version bêta privée de Skew.
Bien que ces 40 000 utilisateurs inscrits aux tests ne représentent pas entièrement les utilisateurs actifs finaux, et que le taux de conversion réel reste à observer, cela montre au moins que Skew a accumulé une demande potentielle avant même le lancement officiel du produit.
trade.xyz : Le champion de l'édition précédente veut aussi participer
trade.xyz est l'entité la plus spéciale dans cette compétition. La question posée dans cet article est « qui deviendra le nouveau trade.xyz », mais il est intéressant de noter que l'équipe de développement de trade.xyz, Unit Labs, est également considérée par le marché comme un participant potentiel au HIP-4.
Une surveillance de la communauté a révélé que Unit Labs a récemment augmenté considérablement ses achats de HYPE, puis a ajusté la structure de son staking de HYPE avec des montants sensibles de « 500 000 » unités :
- D'abord, l'adresse qui a déployé trade.xyz HIP-3 a retiré 500 000 HYPE du nœud de validation Infinitefield et les a misés sur le nœud de validation Hyperliquid Strategies × Unit.
- Ensuite, cette adresse a libéré le staking de 500 000 HYPE supplémentaires (pour un total de 1 000 000 HYPE), ces fonds devront être crédités le 5 septembre.
Comme le lancement d'un HIP-4 nécessite une mise de 500 000 HYPE, et si le déployeur a déjà déployé un HIP-3, il a besoin de 500 000 HYPE supplémentaires. Compte tenu des mouvements sur chaîne ci-dessus, Unit Labs vise très probablement le HIP-4, mais on ne sait pas encore si le nouveau HIP-4 conservera le nom trade.xyz (plus probablement unit.xyz).
trade.xyz est lui-même l'un des cas de réussite les plus aboutis du modèle HIP-3. Unit Labs a déjà prouvé qu'il pouvait transformer l'infrastructure sous-jacente d'Hyperliquid en un produit de trading réellement utilisé.
Si le HIP-4 reproduit le modèle de succès du HIP-3, alors trade.xyz et Unit Labs possèdent clairement l'expérience et la base d'utilisateurs les plus matures. Les activités existantes de trade.xyz sur les actions, les indices et les matières premières peuvent naturellement créer une synergie avec les marchés d'événements associés – un trader, tout en tradant un actif, peut aussi souhaiter trader sur les marchés de résultats liés aux bénéfices, aux ruptures de prix ou aux événements macroéconomiques.
Cependant, à ce jour, il faut encore suivre de près la planification produit spécifique et le calendrier de déploiement de Unit Labs pour le HIP-4. Comparé à Outcome et Skew déjà lancés, leur plus grand avantage est d'« avoir déjà gagné une fois », mais le fait qu'ils s'engagent pleinement dans cette nouvelle compétition reste déterminant pour savoir s'ils pourront redevenir le gagnant.
Les hostilités viennent de commencer
D'Outcome à Skew, en passant par trade.xyz (Unit Labs) qui semble se préparer à entrer sur le marché, les premiers Builders du HIP-4 commencent à apparaître. Mais à l'heure actuelle, cette compétition en est encore à un stade très précoce.
Les deux projets déjà déployés viennent tout juste de démarrer, et le nombre de marchés, les volumes de transaction et l'ampleur de la base d'utilisateurs sont encore assez limités ; quant à la forme concrète du produit trade.xyz (Unit Labs), elle n'a même pas encore été révélée. Il est clairement trop tôt pour juger qui finira par l'emporter, et la question de savoir si le HIP-4 peut reproduire le succès du HIP-3 reste sans réponse.
Mais précisément parce qu'il en est encore à ses débuts, l'espace laissé aux Builders par le HIP-4 est encore important. Le marché des prédictions est en soi un créneau suffisamment vaste, allant des actifs financiers et des données macroéconomiques aux événements sportifs et aux nouvelles d'actualité. En théorie, presque tout événement ayant un résultat clair peut devenir un marché de trading. Hyperliquid fournit une infrastructure de trading et de règlement unifiée, mais ce sur quoi les Builders doivent réellement rivaliser, c'est la conception des marchés, l'acquisition d'utilisateurs et la résolution de la liquidité.
C'est aussi le plus grand défi du HIP-4. L'ouverture du déploiement en soi n'équivaut pas au succès. La capacité d'un marché de prédiction à vraiment décoller dépendra toujours du nombre de traders prêts à y participer et de l'offre continue de liquidité par les acheteurs et les vendeurs. Plus il y a de marchés, plus la liquidité risque d'être dispersée ; trouver un équilibre entre « créer rapidement de nouveaux marchés » et « concentrer la liquidité limitée » sera un problème auquel tous les Builders devront faire face.
Le HIP-3 a déjà prouvé que le modèle sans autorisation d'Hyperliquid pouvait effectivement produire un cas de réussite comme trade.xyz. Aujourd'hui, la piste du HIP-4 vient tout juste de s'ouvrir. Qui deviendra le trade.xyz des marchés de prédiction ? Il n'y a pas encore de réponse – mais une chose est sûre, avec l'arrivée de plus en plus de Builders, Hyperliquid ne cherche plus seulement à conquérir le marché des contrats perpétuels, mais vise un marché plus large de « trading de tout ».
